Организация финансового менеджмента в ОАО "Молодечномебель"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?следовательские и опытно-конструкторские разработки сверх средств целевого финансирования) - 3290 млн.руб.
2.4 Анализ финансовой устойчивости ОАО "Молодечно мебель"
Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.
В зависимости от соотношения величин показателей материально- производственных запасов, собственных оборотных средств и источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости предприятия: абсолютная финансовая устойчивость, нормальная финансовая устойчивость, неустойчивое финансовое состояние, критическое финансовое состояние.
если все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами и предприятие не зависит от внешних кредиторов, имеет место абсолютная финансовая устойчивость: материально-производственные запасы < собственные оборотные средства.
если выполняется неравенство: собственные оборотные средства < материально-производственные запасы < источники формирования запасов, то на предприятии имеется нормальная финансовая устойчивость. Это ситуация, когда предприятие успешно функционирует и использует для покрытия запасов собственные и привлеченные источники средств.
ситуация, когда материально-производственые запасы > источники формирования запасов и предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники для покрытия части своих запасов, характеризует неустойчивое финансовое состояние предприятия.
критическое финансовое состояние: предприятие в дополнение к предыдущему неравенству имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую задолженности. Предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами.
Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов:
Коэффициент автономии - показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию, т.е. соотношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия.
, (2.1)
Коэффициент концентрации заемного капитала - удельный вес заемных средств в общей валюте нетто-баланса - показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера.
, (2.2)
Коэффициент устойчивого финансирования характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников:
, (2.3)
Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска - отношение заемного капитала к собственному.
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников:
, (2.4)
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности):
, (2.5)
Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами - показывает, какая часть оборотных средств предприятия сформирована за счет собственного капитала. Нормативное значение показателя - не ниже 0,1:
, (2.6)
Коэффициент обеспеченности материально-производственнных запасов собственными оборотными средствами - представляет собой отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов, т.е. показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных:
, (2.7)
Нормативное значение коэффицинта рекомендуется не менее 0,5.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами:
, (2.8)
Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивой кредитной политике. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности собственного капитала, тем лучше финансовое состояние. В целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов и собственных источников средств.
Коэффициент маневренности функционального капитала (собственных оборотных средств) дает представление о составе оборотных средств:
, (2.9)
Показатель характеризует ту часть оборотных средств, которая имеет абсалютную ликвидность. Рекомендуемый норматив для этого показателя находится в пределах от 0 до 1. Индекс постоянного актива - характеризует долю внеоборотных активов в источниках собственных средств:
, (2.10)
С учетом выше приведенных формул и данных бухгалтерского учета нами были рассчитаны коэффициенты, значения которых представлены в табл. 2.4.
Таблица 2.4 Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО "Молодечно мебель"
КоэффициентНа начало 2010 г.На конец 2010 г.Абсолютное отклонение1.Автономии0,8050,69-0,1152.Концентрации заемного капитала0,1950,31+0,1153.Устойчивого финансирования0,830,77-0,064.Финансового левериджа0,240,44+0,25.Финансовой независимости капитализированных источнико