Книги, научные публикации
Pages: | 1 | ... | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ... | 8 | ВЫСШЕЕ ФИНАНСОВОЕ ОБРАЗОВАНИЕ ФИНАНСОВАЯ АКАДЕМИЯ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РФ Светлой памяти А.А. Дроздовой Ч талантливого молодого ученого, коллеги и близкого друга посвящается... ...
-- [ Страница 4 ] --4. Показатели финансовой политики. За счет противопоставления отраженных в ОДДС источников финансирования можно получить представление о финансовой политике и об относительном значении каждого такого источника для организации. Анализируя объем и вре менной аспект используемых источников финансирования, субъект анализа делает вывод о положении данной организации на рынке ка питала.
5. Показатели рентабельности. Отражают эффективность использо вания капитала организации.
6. Оценка качества выручки от продажи позволяет выявить сте пень расхождения величины денежной выручки (по оплате) и полу ченной по данным бухгалтерского учета.
Проиллюстрируем анализ ОДДС на примере ОАО Молоко, ис пользуя данные формы № 4. Результаты анализа отчетного периода представлены в табл. 4.6, а анализа предыдущего года - в табл. 4.6а.
Будем считать, что положительный денежный поток на сумму 51 291 тыс.
руб. связан с поступлением денежных средств от продажи валюты или краткосрочных финансовых вложений. Следовательно, он относится к текущим поступлениям денежных средств.
Кредиты и займы, предоставленные другими организациями, отно сятся к финансовой области деятельности, поскольку приводят к ро сту заемного капитала. Возврат основной суммы кредитов и займов в размере 5 294 321 тыс. руб. отражается как денежный отток по финан совой деятельности. Соответствующие денежные потоки отразим в графе 5.
Проценты же по привлеченному заемному капиталу, учтенные в раз мере 6751 тыс. руб. при расчете чистой прибыли, отражены отдельно как текущие денежные потоки в графе 3.
Денежные средства, выданные в подотчет, в виде авансов и на про чие расходы, связаны с осуществлением текущей деятельности и поэто му отражены в графе 3.
Таблица 4. Анализ о движении денежных средств Наименование показателя Сумма Из нее Относительные величины (тыс. руб.) по по по фи текущей инвести- нансовой деятель- ционной деятель ности ности ности 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 1. Остаток денежных средств на 33 356 X X X X X X X X X X начало отчетного года 2. Поступило денежных средств - 13940545 7795 935 32 059 6 112551 100 55,92 0,23 43,85 100 100 всего в том числе:
средства, полученные от покупателей 7 467 208 7467 208 X X 53,56 X X X 95,78 X X и заказчиков выручка от продажи иного имущества 51 291 51 291 - - 0,37 X X X 0,66 X X прочие расходы 277 436 277 436 - - 1,99 X X X 3,56 X X выручка от продажи объектов 31 252 X 31 252 X 0,22 X X X X 97,48 X основных средств и иных внеоборотных активов полученные дивиденды 807 X 807 X 0,01 X X X X 2,52 X кредиты, займы полученные 6 112551 X X 6 112551 43,85 X X X X X Направлено денежных средств - (13923066) (7765 227) (863 -458) 294 321) 100 55,77 6,2 38,03 100 100 всего в том числе:
на оплату приобретенных товаров, (5 597930) (5 597930) X X 40,21 X X X 72,09 X X работ, услуг, сырья и иных оборотных активов на оплату труда (201 515) (201 515) X X 1,45 X X X 2,6 X X п о финансовой п о текущей п о инвестицион ной деятельности п о финансовой всего п о текущей п о инвестицион ной деятельности деятельности деятельности деятельности деятельности Окончание табл. 4. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 отчисления в государственные (101 949) 949) X X 0,73 X X 1,31 X X х внебюджетные фонды на расчеты по налогам и сборам (122 067) (122 067) X X 0,88 X X X 1,57 X X на выплату дивидендов (266 384) (266 384) X X 1,91 X X X 3,43 X X на выплату процентов (6751) (6751) X X 0,05 X X X 0,09 X X на выдачу подотчетных сумм (24 728) (24 728) - - 0,18 X X X 0,32 - на выдачу авансов (966 566) (966 566) - - 6,94 X X X 12,45 - на прочие расходы (477 (477 337) - - 3,43 X X X 6,14 - приобретение объектов основных (235 713) X (235 713) X 1,69 X X X X 27,3 X средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов приобретение ценных бумаг и иных (627 745) X (627 745) X 4,51 X X X X 72,7 X финансовых вложений, займы, предоставленные другим организациям погашение кредитов и займов (5294321) X X (5 294 321) 38,02 X х X X X (без процентов) 4. Остаток денежных средств на 50 895 X X X X X X X X X X конец отчетного периода | I 235 713 тыс. руб. было направлено в ходе инвестиционной деятель ности на приобретение активной части основных средств - машин, обо рудования и транспортных средств (графа 4).
Проведем вертикальный и горизонтальный ретроспективный анализ подготовленного отчета о движении денежных средств. Показатели го ризонтального анализа приводятся в графах 7, 8, 9 (см. табл. 4.6). За отчет ный период сумма поступивших денежных средств составила 13 940 545 тыс.
руб. (100%). При этом 55,92% общего валового денежного притока приходится на текущую деятельность (7 795 935 тыс. руб.), менее 1% (32 059 тыс. руб.) Ч на инвестиционную и 43,85% (6 112 511 тыс. руб.) Ч на финансовую.
В предыдущем периоде поступление денежных средств в размере 7 529 787 тыс. руб. (100%) было обеспечено на 70,49% (5 307 868 тыс.
руб.) текущей деятельностью, на 3,34% (251 318 тыс. руб.) - инвести ционной и на 26,17% (1 970 601 тыс. руб.) - финансовой.
Данные вертикального анализа (графы 10, 11 и 12) позволяют сде лать вывод о том, что в отчетном периоде 95,78% валового притока де нежных средств от текущей деятельности обеспечено выручкой от про дажи товаров (работ, услуг), 0,66% составляет выручка от продажи иного имущества, 3,56% Ч прочие поступления. Для прошлого года структура валового положительного денежного потока от текущей дея тельности выглядит соответственно: 82,29,0,01 и 17,70%. Существенная доля поступления денежных средств в виде выручки от продажи това ров (продукции, работ, услуг) в течение двух хозяйственных лет сви детельствует о том, что анализируемое предприятие получает доход, как это и должно быть, в первую очередь от своей основной деятельности.
Однако высокая доля прочих поступлений в предыдущем периоде (по чти 18% текущего и 12,5% общего притока денежных средств) требует более детального анализа их состава (источник информации для внеш него финансового аналитика Ч раздел II Расшифровка отдельных де нежных потоков отчета о движении денежных средств).
97,48% притока денежных средств от инвестиционной деятельности в отчетном периоде обеспечено в виде выручки от продажи внеоборот ных активов и 2,52% Ч полученными дивидендами по долгосрочным фи нансовым вложениям. В предыдущем году соответственно 98,46 и 1,54%.
Положительный денежный поток в финансовой области в течение двух хозяйственных лет на 100% обусловлен ростом заемного капитала.
Отток денежных средств по всем видам деятельности составляет за отчетный год 13 923 006 тыс. руб. (100%). Из них на текущие выплаты приходится наибольшая часть - 55,77% (7 765 227 тыс. руб.), на инвес тиционную и финансовую деятельность - соответственно 6,2 (863 458 тыс.
руб.) и 38,03% (5 294 321 тыс. руб.). Для предыдущего периода соот ветственно 81,92 (6 163 591 тыс. руб.), 10,98 (826 350 тыс. руб.) и 7,10% (534 255 тыс. руб.).
Любая определенная организацией финансовая стратегия исходя из выбранной ею нормы прибыли должна быть обеспечена необходимым уровнем денежных потоков. Так, расширение хозяйственной деятельно сти анализируемой организации в отчетном периоде потребовало уве личения денежных притоков и, следовательно, денежных оттоков по сравнению с предыдущим годом почти в 2 раза (1,85).
Вертикальный анализ показал, что в отчетном периоде (в скобках указаны соответственно данные для предыдущего года) 72,09% (59,12%) всех оттоков денежных средств в ходе текущей деятельно сти Ч оплата приобретенных товаров (работ, услуг), 3,91% (1,70%) Ч оплата труда, включая отчисления в государственные внебюджетные фонды, 12,77% (13,19%) Ч выданные авансы и денежные средства в подотчет, 1,57% (0,24%) Ч расчеты с бюджетом по налогам и сборам, 3,52% (3,89%) Ч выплаченные проценты и дивиденды, 6,14% (21,86%) Ч прочие выплаты. Последние в связи с их существенной долей в про шлом году (почти 22%) целесообразно проанализировать более де тально.
Анализ инвестиционной деятельности свидетельствует о существен ной доле в отчетном периоде долгосрочных финансовых вложений Ч 72,7%. Кроме того, на 27,3% валовой инвестиционный отток обуслов лен приобретением активной части основных средств. Для предыдуще го периода соответственно 43,4 и 56,6%.
Возврат кредитов и займов составляет 100% отрицательного денеж ного потока от финансовой деятельности. Заметим, что привлечение займа и кредита в предыдущем и текущем периодах для наращивания производства потребовало изменить структуру валового денежного от тока предприятия. И на их погашение было направлено в отчетном году уже не 7,10% как в предыдущем, а 38% всех выплаченных организаци ей денежных средств.
В целом валовой денежный приток превышает отток, что обуслови ло прирост денежных средств за отчетный период на сумму 17 539 тыс.
руб., за предыдущий - на 5591 тыс. руб.
В целях получения детальной информации о денежных потоках составим развернутый аналитический отчет о движении денежных средств таким образом, как это было показано ранее в виде табл. 4.5. Ре зультаты оформим в виде табл. 4.7.
Таблица 4. Аналитический отчет о движении денежных средств ОАО Молоко за отчетный период {прямой метод), тыс. руб.
Источники и направления Приток Опок № Показатели использования денежных денежных строки денежных средств средств средств организации ] 2 3 4 Денежные ПОТОКИ ПО текущей деятельности 1 а) Основные виды притоков денежных средств 7 51 8 (поступление выручки от продажи, авансы полученные, полученные проценты, дивиденды и т.д.);
6) Прочие поступления в ходе обычной текущей деятельности 277 2 а) Основные виды оттоков денежных средств (7 165 823) (выплаты по счетам поставщиков и подрядчиков, авансы выданные, выплата зарплаты, выплаченные проценты, дивиденды и т.д.);
б) Прочие выплаты в ходе обычной текущей деятельности (477 337) 3 Налоговые платежи в бюджет (122 067) 4 Величина валового денежного потока (ВДП) по обычной 7 795 935 (7 765 227) текущей деятельности 5 Величина чистого денежного потока (ЧДП) по обычной 30 текущей деятельности 6 Чистый денежный поток по чрезвычайной текущей Ч Ч деятельности 7 Неденежные корректирующие статьи по текущей деятельности:
а) Переоценка валюты;
б) Прочее 8 Величина чистого денежного потока 30 Ч по текущей деятельности (ЧДПТ) Денежные потоки по инвестиционной деятельности 9 Внутренние источники денежных средств 32 в том числе:
10 а) Выручка от реализации активов долгосрочного 31 характера использования (деинвестиции) Прочее Внутреннее финансирование организации 96 12 Внутреннее использование денежных средств, (863 458) в числе:
13 а) Приобретение активов 458) долгосрочного характера использования б) Прочее 14 Величина валового денежного потока по обычной 32 059 (863 458) инвестиционной деятельности Окончание табл. 4. Источники и Приток направления Отток № денежных Показатели использования денежных строки средств денежных средств средств организации 1 2 3 4 15 Величина чистого денежного потока по обычной (831 399) инвестиционной деятельности 16 Чистый денежный поток по чрезвычайной инвестиционной деятельности 17 Неденежные корректирующие статьи по инвестиционной деятельности:
а) Переоценка валюты б) Прочее 18 Величина чистого денежного потока (831 399) по инвестиционной деятельности 19 Суммарный чистый денежный поток по текущей (800 691) и инвестиционной деятельности (FCF) Денежные ПОТОКИ ПО финансовой деятельности 20 Внешнее использование денежных средств (5 294 321) в том числе:
21 Уменьшение величины собственного капитала (5 294 321) 22 Уменьшение величины заемного капитала 23 Излишек/дефицит денежных средств (6 061 656) Внешнее финансирование организации 6 25 Рост собственного капитала 26 Рост заемного капитала 6 112 27 Величина валового денежного потока 6 112551 (5 294 321) по обычной финансовой деятельности 28 Величина чистого денежного потока 818 по обычной финансовой деятельности 29 Чистый денежный поток ~~ по чрезвычайной финансовой деятельности 30 Неденежные корректирующие статьи по финансовой деятельности:
а) переоценка валюты;
б) прочее 31 Величина чистого денежного потока 818 по финансовой деятельности Денежные потоки в целом по организации 32 Величина валового денежного потока по всем 13 940 545 (13 923 006) видам деятельности 33 Величина чистого денежного потока 17 по всем видам деятельности 34 Денежные средства на начало периода 33 35 Денежные средства на конец периода 50 Проверка сальдо денежных средств на конец периода:
(1) по источникам и направлениям использования денежных средств: 30 708 + 32 - 863 458 - 5 294 321 + 6 112 551 - 17 539;
(2) в разрезе видов деятельности, т. е. текущей, инвестиционной и финансовой:
30 708 - 831 399 + 8 182 30 = 17 539.
Сальдо денежных средств на конец периода: 33 356 + 17 539 = 50 895.
Разделы II и III заполняет бухгалтер. Внешнему аналитику такая информация недоступна.
Выполним расчет чистой прибыли (убытка) в чистый денежный по ток по текущей деятельности (ЧДПТ) косвенным методом (табл. 4.8).
Таблица 4. Аналитический отчет о движении денежных средств ОАО Молоко за отчетный период (косвенный метод), тыс. руб Приток денежных Отток денежных Показатели средств средств строки 1 Активное самофинансирование*, [752 035] в том числе:
2 Чистая прибыль организации 609 3 Начисленная амортизация по внеоборотным активам: 142 А) основным средствам 141 Б) нематериальным активам 4 Прибыль/убыток от реализации внеоборотных активов, 290 ценных бумаг других эмитентов, прочие корректировки 5 Скрытое финансирование, (738 864) в том числе:
6 Инвестиции и дезинвестиции, (894 427) Дезинвестиции Инвестиции. в том числе: (895 116) 7 Изменение суммы сырья, материалов и других аналогичных ценностей:
А)увеличение (94 661) Б) снижение 8 Изменение объема готовой продукции и товаров для перепродажи и отгруженных:
А)увеличение 031) Б) снижение 9 Изменение объема незавершенного производства:
А)увеличение Б) снижение 10 Изменение расходов будущих периодов:
А)увеличение (73) Б) снижение 11 Изменение величины НДС по приобретенным ценностям:
А)увеличение (38 833) Б) снижение Окончание табл. 4. № Приток денежных Отток денежных Показатели средств строки средств 12 Изменение величины краткосрочных финансовых вложений:
А| увеличение (348448) Б) уменьшение 13 Изменение суммы дебиторской задолженности А)увеличение (376 020) Б] уменьшение 14 Финансирование идефинансирование (155 563\ Финансирование Дефинансирование в том числе: 207 623 (52 060) 15 Изменение величины задолженности перед поставщиками и подрядчиками:
А) увеличение 1 81 Б) уменьшение 16 Изменение величины задолженности по оплате труда:
Б) уменьшение 17 Изменение величины задолженности по налогам и сборам:
10 Б) уменьшение 18 Изменение величины задолженности перед внебюджетными фондами:
Б) уменьшение 19 Изменение суммы прочей кредиторской задолженности:
Б) уменьшение (52 060) 20 Изменение задолженности по авансам полученным:
Б) уменьшение 21 Величина валового денежного потока 1 244 268 (947 176) по текущей деятельности 22 Выплаченные дивиденды (266 384) 23 Выплаченные проценты (6751) 24 Величина чистого денежного потока 30 по обычной текущей деятельности 25 Чистый денежный поток -~ Ч по чрезвычайной текущей деятельности 26 Величина чистого денежного потока 30 по текущей деятельности * Без учета прибыли (убытка) от реализации внеоборотных активов, так как эта ве личина не выделена отдельно.
Для анализа такого ОДДС по видам деятельности рассмотрим рис. 4.1.
Основная сумма долга Проценты по заемному капиталу Основная сумма долга Проценты по капиталу Рис. 4.1. Определение изменения величины денежных средств путем расчета денежных потоков и основные направления использования чистого денежного потока (ЧДП) от текущей деятельности:
а Ч отчетный период;
б Ч предыдущий период Данные табл. 4.7 и 4.8 и рис. 4.1, а свидетельствуют о том, что уве личение за год денежных средств на 17 539 тыс. руб. произошло за счет положительного чистого денежного потока от текущей деятельности в размере 30 708 тыс. руб., отрицательного чистого денежного потока от инвестиционной деятельности - на сумму 831 399 тыс. руб. и положи тельного чистого денежного потока от финансовой деятельности - в раз мере 818 230 тыс. руб. Структуру валовых денежных потоков по каж дому виду деятельности мы рассмотрели выше.
Аналогичные расчеты проведены для предыдущего года. Результа ты представлены в табл. 4.7а и 4.8а.
Наибольший же интерес для финансового аналитика, изучающего денежные потоки, представляет информация о возможности организа ции за счет чистого денежного потока по текущим операциям (ЧДПТ) обеспечить будущие выплаты по основной деятельности (прежде всего Таблица 4.7а Аналитический отчет о движении денежных средств ОАО Молоко за отчетный период (прямой метод), тыс. руб.
Источники и направления Приток Отток № Показатели использования денежных денежных строки денежных средств средств средств организации 2 3 4 Денежные ПОТОКИ ПО текущей деятельности 1 а) Основные виды притоков денежных средств 4 368 (поступление выручки от продажи, авансы полученные, полученные проценты, дивиденды и т.д.) б) Прочие поступления в ходе обычной текущей деятельности 939 2 а) Основные виды оттоков денежных средств (4 801 659) (выплаты по счетам поставщиков и подрядчиков, авансы выданные, выплата зарплаты, выплаченные проценты, дивиденды и т.д.) б) Прочие выплаты в ходе обычной текущей деятельности (1 346 899) 3 Налоговые платежи в бюджет (15 033) 4 Величина валового денежного потока (ВДП) по обычной 5 307 868 (6 163 591) текущей деятельности 5 Величина чистого денежного потока (ЧДП) по обычной (855 723) текущей деятельности 6 Чистый денежный поток по чрезвычайной текущей деятельности 7 Неденежные корректирующие статьи по текущей деятельности:
а) Переоценка валюты б) Прочее 8 Величина чистого денежного потока (855 723) Ч по текущей деятельности (ЧДПТ) Денежные потоки по инвестиционной деятельности 9 Внутренние источники денежных средств 251 в том числе:
10 а) Выручка от реализации активов долгосрочного 247 характера использования (деинвестиции) б) Прочее 3 11 Внутреннее финансирование организации (576 640) 12 Внутреннее использование денежных средств, (826 350) в том числе:
13 а) Приобретение активов (826 350) долгосрочного характера использования б) Прочее 14 Величина валового денежного потока по обычной 251 318 (826 350) инвестиционной деятельности Окончание табл. 4.7а Источники и Приток направления Отток № денежных Показатели использования денежных строки средств денежных средств средств организации 1 2 3 4 15 Величина чистого денежного потока по обычной (575 032) инвестиционной деятельности 16 Чистый денежный поток по чрезвычайной инвестиционной " деятельности 17 Неденежные корректирующие статьи по инвестиционной деятельности:
а) Переоценка валюты б] Прочее 18 Величина чистого денежного потока (575 032) по инвестиционной деятельности 19 Суммарный чистый денежный поток по текущей 1 430 и инвестиционной деятельности (FCF) Денежные ПОТОКИ ПО финансовой деятельности 20 Внешнее использование денежных средств (534 255) в том числе:
21 Уменьшение величины собственного капитала 22 Уменьшение величины заемного капитала (534 255) 23 Излишек/дефицит денежных средств (1 937 245) 24 Внешнее финансирование организации 1 970 25 Рост собственного капитала 26 Рост заемного капитала 1 970 27 Величина валового денежного потока 1 970 601 (534 255) по обычной финансовой деятельности 28 Величина чистого денежного потока 1 436 по обычной финансовой деятельности 29 Чистый денежный поток по чрезвычайной финансовой деятельности 30 Неденежные корректирующие статьи по финансовой деятельности:
а] переоценка валюты;
- б) прочее 31 Величина чистого денежного потока 1 436 по финансовой деятельности Денежные потоки в иелом по организации 32 Величина валового денежного потока по всем 7 529 787 7 524 видам деятельности 33 Величина чистого денежного потока 5 по всем видам деятельности 34 Денежные средства на начало периода 27 35 Денежные средства на конец периода 33 Проверка сальдо денежных средств на конец периода Изменение величины денежных средств за отчетный период:
1) по источникам и направлениям использования денежных средств:
-855 723 + 251318 826 350 - 534 255 + 1 970 601 - 5591;
2) в разрезе видов деятельности, т.е. текущей, инвестиционной и финансовой:
-855 723 575 032 + 1436 346 = 5591.
Сальдо денежных средств на конец периода: 27 765 + 5591 = 33 356.
Таблица 4.8а Аналитический отчет о движении денежных средств ОАО Молоко за отчетный период {косвенный метод), тыс. руб Приток денежных Отток денежных № Показатели строки средств средств Активное самофинансирование,* {431 215] в том числе:
2 Чистая прибыль организации 343 3 Начисленная амортизация по внеоборотным активам: 87 А) основным средствам 87 Б) нематериальным активам 4 Прибыль/убыток от реализации внеоборотных активов, (852 874] ценных бумаг других эмитентов, прочие корректировки 5 Скрытое финансирование, (194 359) в том числе:
6 Инвестиции и дезинвестиции, [468 824) Дезинвестиции Инвестиции в том числе: ( 7 Изменение суммы сырья, материалов и других аналогичных ценностей:
(264 983) Б) снижение 8 Изменение объема готовой продукции и товаров для перепродажи и отгруженных:
(3 797) Б) снижение 9 Изменение объема незавершенного производства:
(369) Б) снижение 10 Изменение расходов будущих периодов:
(191) Б) снижение 11 Изменение величины НДС по приобретенным ценностям:
(15 345) Б) снижение 12 Изменение величины краткосрочных финансовых вложений:
(97 456) Б) уменьшение Окончание табл. 4.8а Приток денежных Отток денежных № Показатели средств средств строки 13 Изменение суммы дебиторской задолженности:
А)увеличение (86 683) Б) уменьшение 14 Финансирование и дефинансирование, [274 465) Финансирование Дефинансирование в том числе: 274 15 Изменение величины задолженности перед поставщиками и подрядчиками:
А| увеличение 168 Б) уменьшение 16 Изменение величины задолженности по оплате труда:
А)увеличение 13 Б) уменьшение 17 Изменение величины задолженности по налогам и сборам А)увеличение 13 Б) уменьшение 18 Изменение величины задолженности перед внебюджетными фондами:
А)увеличение 5 Б] уменьшение 19 Изменение суммы прочей кредиторской задолженности:
А) увеличение 65 Б) уменьшение 20 Изменение задолженности по авансам полученным:
А)увеличение 6 Б) уменьшение 21 Величина валового денежного потока 705 680 (1 321 698) по текущей деятельности 22 Выплаченные дивиденды, проценты (239 705) 23 Величина чистого денежного потока по обычной текущей деятельности 24 Чистый денежный поток ~~ по чрезвычайной текущей деятельности 25 Величина чистого денежного потока (855 723) по текущей деятельности * Без учета прибыли (убытка) от реализации внеоборотных активов, так как эта ве личина отдельно не выделена.
для пополнения оборотных средств), инвестиции в долгосрочные акти вы, выплату дивидендов собственникам) (см. рис. 4.1).
Именно поэтому чистый денежный поток от текущей деятельности является одним из важнейших внутренних источников финансирова ния организации и составляющей всех денежных показателей.
Положительный чистый поток денежных средств в результате операционной {текущей) деятельности (ЧДПТ), характеризуя степень самофинансирования организации, является предпосылкой га рантии стабильности ее существования в долгосрочной перспективе.
В результате текущей деятельности может быть получен и отрица тельный ЧДПТ, т. е. чистый отток денежных средств. Он покрывается за счет сокращения инвестиционных вложений и/или источников внеш него финансирования.
Отдельное рассмотрение денежных потоков в инвестиционной области деятельности дает представление об инвестиционной полити ке, в том числе и о размере тех инвестиций, с помощью которых будут достигнуты будущие поступления денежных средств и их выплаты. Кро ме того, можно выявить приток денежных средств за счет сокращения инвестиций (дезинвестиций) путем высвобождения финансовых средств, омертвленных в отдельных видах имущества.
Изучение финансовой области позволяет проанализировать финан совую политику и возможности организации. Финансовому менедже ру следует иметь в виду, что финансирование представляет собой сна чала приток денежных средств, но в будущем (как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе) - денежный отток.
Анализ ОАО Молоко показал, что сформированный в отчетном году положительный ЧДПТ в размере 30 708 тыс. руб., уже учитывающий ин вестиции текущего периода в оборотные активы, был полностью направ лен на покрытие дефицитного чистого денежного потока от инвестици онной деятельности. Суммарный же чистый денежный поток по текущей и инвестиционной деятельности - Free Cash Flow (FCF), представляющий собой резерв для свободы действий организации при принятии в перс пективе не только финансовых решений, но и будущих инвестиций в оборотные и внеоборотные активы - составил отрицательную величину 800 691 тыс. руб. Образовавшийся дефицит денежных средств был по крыт за счет роста заемного капитала и в целом за счет чистого денежно го потока от финансовой деятельности в размере 818 230 тыс. руб.
Структура ОДДС для прошлого года имеет следующий вид (см.
рис. 4.1, б):
Х денежные средства на начало периода Ч 27 765 тыс. руб.;
Х абсолютное изменение денежных средств за период Ч 5591 тыс.
руб.;
ЧДПТ = (855 723) тыс. руб.;
чистый денежный поток от ин вестиционнной деятельности (ЧДПИ) = (575 032) тыс. руб.;
чис тый денежный поток от финансовой деятельности (ЧДПФ) = = + 1 436 346 тыс. руб.;
Х денежные средства на конец прошлого периода Ч 33 356 тыс. руб.
Это означает, что в предыдущем году у организации вследствие дефи цитности ее ЧДПТ не было внутреннего источника самофинансирования.
Величина суммарного чистого денежного потока от текущей и инвести ционной деятельности (FCF) составила (1 430 755 тыс. руб.), и органи зация была вынуждена привлечь внешние источники финансирования.
Данные табл. 4.7 и 4.8 дают возможность проанализировать ОДДС не только по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финан совой, но и в разрезе внешних и внутренних источников и направлений использования денежных средств. В целом это позволяет в ходе анали за ОДДС оценить, с одной стороны, способность организации создавать денежные средства и их эквиваленты и, с другой - ее потребности в их использовании.
Общий объем внутренних источников финансирования за отчетный период составил 96 123 тыс. руб. Структура внутренних источников ана лизируемой организации по данным табл. 4.7 свидетельствует о том, что одним из основных источников для нее является реализация внеоборот ных активов 32,5% = (31 252 / 96 123 Х 100).
Доля чистого денежного потока от текущей деятельности в анали зируемом периоде составила 31,95% = (30 708 / 96 123 Х 100).
При оценке структуры внутреннего финансирования следует по мнить о том, что дезинвестиции (реализация внеоборотных активов) не должны доминировать в общей сумме внутреннего финансирования.
Сокращение капвложений снижает будущий финансово-производствен ный потенциал любой организации. Целесообразна продажа только из лишних или морально и физически устаревших долгосрочных активов.
Поэтому в динамике доля дезинвестиций не должна быть постоянно вы сокой и доминирующей. Еще 34,7% (33 356 / 96 123 Х 100) приходится на имеющиеся в наличии на начало отчетного периода денежные сред ства. Безусловно, организации следует оценить оптимальный остаток де нежных средств в кассе и на банковских счетах и уделить особое вни мание росту доли ЧДПТ во внутреннем финансировании.
За отчетный год величина денежных средств и эквивалентов денеж ных средств изменилась на 17 539 тыс. руб. Данные табл. 4.7 и 4.8 пока зывают, что в разрезе источников финансирования это изменение было связано с ростом размера внутренних источников финансирования Ч на 62 767 тыс. руб. (30 708 + 32 059), внутреннего использования денеж ных средств в виде инвестиций во внеоборотные активы - на 863 458 тыс.
руб., внешнего использования денежных средств - на 5 294 321 тыс. руб.
и внешних источников финансирования - на 6 112 551 тыс. руб.
Для анализа динамики изменения величины внешних и внутренних источников, а также выявления дефицита (излишка) денежных средств за предыдущий период был составлен аналитический отчет о движении денежных средств прямым и косвенным методами (см. табл. 4.7а и 4.8а).
Превышение текущих оттоков (6 163 591 тыс. руб.) над текущими при токами (5 307 868 тыс. руб.) привело к дефицитности ЧДПТ (-855 723 тыс.
руб.). Таким образом образовалась отрицательная величина внутреннего финансирования (-576 640 тыс. руб.). Денежные средства, проинвести рованные во внеоборотные активы и долгосрочные финансовые вложе ния (соответственно 6,22% и 4,77% всех оттоков денежных средств), а так же погашение займа и кредита (внешнее использование денежных средств на сумму 534 255 тыс. руб.) привели в целом к дефицитности денежных средств на 1 937 245 тыс. руб. Организацией привлечено дополнительно заемных средств на сумму 1 970 601 тыс. руб.
Таким образом, за предыдущий период прирост денежных средств на 5591 тыс. руб. был обусловлен ростом внешних источников на 1 970 601 тыс.
руб., снижением внутренних источников на 604 405 тыс. руб. (-855 723 + + 251 318), внутренним использованием на 826 350 тыс. руб. и вне шним использованием на 534 255 тыс. руб. (см. табл. 4.7а и 4.8а).
Позитивным является то, что большая часть денежных притоков по текущей деятельности в отчетном году (53,56%) обеспечивается по ступлением выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг).
Для прошлого года этот показатель составлял также более 50% (4 367 851 / 7 529 787 Х 100 = 58,01%). Если в динамике удельный вес этой статьи останется высоким с тенденцией роста, а размер дезинве стиций от продажи внеоборотных активов не будет составлять значи тельную долю во внутренних источниках финансирования, то можно считать, что организация сможет обеспечить стабильное внутреннее финансирование, что существенно повышает ее будущую финансовую устойчивость.
Дальнейшим этапом анализа ОДДС является расчет и анализ финансовых коэффициентов на базе величины чистого денежного по тока от текущей деятельности.
Прежде всего следует оценить качество чистого денежного пото ка от текущей деятельности.
Оценка качества ЧДПТ проводится на базе анализа его структу ры. Для этого чистая прибыль (убыток) пересчитывается в чистый де нежный поток от текущей деятельности (см. табл. 4.8).
Значительная доля скрытых финансовых источников требует допол нительного анализа их состава и структуры. Углубленный анализ по казывает, что в отчетном периоде для частичного финансирования роста текущих активов в размере 894 427 тыс. руб. (учет их изменения за от четный период осуществляется при расчете непосредственно ЧДПТ) организации потребовалось увеличить кредиторскую задолженность, не принимая во внимание краткосрочные кредиты и займы, на сумму 155 563 тыс.
руб. В том случае, если кредиторская задолженность не просрочена, не предусматривает уплату штрафных санкций и не ведет к возникнове нию процедуры банкротства в течение заданного периода, допустимо на определенном отрезке времени приравнивать ее к внутренним (соб ственным) источникам средств организации. И так же, как в случае оп ределения коэффициента промежуточного покрытия и коэффициента по крытия, необходим анализ качества принимаемой в расчет дебиторской задолженности, чтобы устранить влияние сомнительных долгов, так и для оценки качества ЧДПТ следует тщательно изучить кредиторскую за долженность на предмет определения сроков ее взыскания и предусмот ренных по ней штрафов и пеней за несвоевременную уплату.
Структуру источников активного самофинансирования организации полезно изучить за ряд отчетных периодов, что позволит корректнее оце нить качество ЧДПТ и, соответственно, перспективы дальнейшего раз вития организации. Уже предварительный анализ отчета о движении де нежных средств за текущий период позволяет выявить, что организация использует прежде всего источники активного самофинансирования, обеспеченные на 81,09% (609 802 / 752 035 Х 100) чистой прибылью и на 18,91% (142 233 / 752 035 Х 100) - начисленной амортизацией по внеобо ротным активам.
Для прошлого года структура соответственно 79,69% (343 648 :
: 431 215 Х 100) и 20,31% (87 567 / 431 215 Х 100). Однако величины ак тивного самофинансирования 431 215 тыс. руб. оказалась недостаточ но, чтобы скомпенсировать отрицательную величину скрытых финансо вых источников (194 359 тыс. руб.) и прочих корректировок (852 874 тыс.
руб.). Последние существенно влияют на величину дефицитного ЧДПТ (855 723 тыс. руб.) и должны быть детально проанализированы.
И наконец, для оценки качества ЧДПТ рассчитаем и проанализи руем показатели качества прибыли и доли амортизационных отчислений в ЧДПТ.
Показатель качества прибыли = Показатель качества прибыли в отчетном году = 30 708 / 609 802 = = 0,0504 выявляет существенное расхождение величины чистой прибы ли и ЧДПТ: на каждый рубль показанной в отчете о прибылях и убытках прибыли предприятие получало лишь 5 коп. ЧДПТ.
Для предыдущего года данный показатель составляет 2,49 (-855 723 :
: 343 648). Таким образом, при сложившейся структуре финансирова ния и интенсивности использования денежных средств организации для обеспечения положительного ЧДПТ требуется чистой прибыли в 2,5 раза больше, чем она имеет.
Доля амортизационных Амортизационные отчисления отчислений в ЧДПТ чдпт По данным отчетного года доля амортизационных отчислений в ЧДПТ =142 233 / 30 708 = 4,63. По данным предыдущего года этот показатель равен -0,10 (87 567 / -855 723). Значит, амортизационные отчисления лишь на 10% могут скомпенсировать дефицитный ЧДПТ.
Эта статья не должна доминировать в структуре ЧДПТ.
Совместное рассмотрение двух вышеуказанных показателей свиде тельствует о том, что как в отчетном, так и в предыдущем периоде не амортизационные отчисления являются главной причиной отличия ЧДПТ от чистой прибыли.
В табл. 4.9 финансовые показатели, рассчитанные на базе денежных потоков, сведены по группам, и есть возможность проанализировать их динамику за два хозяйственных года.
Приведем расчет и проанализируем последовательно выделенные группы финансовых показателей.
Таблица 4. Финансовые показатели, рассчитанные на базе денежных потоков Прошедший Отчетный Измен.
Показатели период период 1 2 1. Показатели ликвидности 1.1. Коэффициент платежеспособности (1) 1,004 1,004 0, 1.2. Коэффициент платежеспособности (2) 1,001 1,001 1.3. Интервал самофинансирования (1), дни 32,01 47,15 -45, 1.4. Интервал самофинансирования (2), дни 17,16 24,41 +7, 1.5. Коэффициент покрытия обязательств 0,515 0,458 -0, притоком денежных средств (коэффициент 1.6. Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств притоком 0,658 0,507 -0, денежных средств 1.7. Покрытие процента - 23,6 Окончание табл. 4. * К внутренним источникам финансирования относится только ЧДПТ.
** К внутренним источникам финансирования относятся: ЧДПТ, денежные средства на начало отчетного периода, дезинвестиции и иные положительные инвестиционные потоки (выручка от продажи долгосрочных финансовых вложений, доходы от этих вло жений, поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям).
1. Показатели ликвидности. Анализ финансовых коэффициентов ликвидности, для повышения обоснованности оценки реальной плате жеспособности организации, полезно дополнить расчетом следующих показателей. Используем данные двух хозяйственных лет: отчетного (отч.) и предыдущего (пр.).
Коэффициент платежеспособности (1) дает нам возможность опре делить, сможет ли организация обеспечить за определенный период выплаты денежных средств за счет остатка денежных средств на счетах, в кассе и их притоков за тот же период. Очевидно, что для обеспечения платежеспособности предприятия необходимо, чтобы этот коэффици ент был не менее 1. Анализ показал, что он составлял 1,004. Значения коэффициентов платежеспобности свидетельствуют о достаточном ко личестве денежных средств, чтобы обеспечить требуемые выплаты. Од нако у организации нет возможности повысить платежи даже на 1%.
1.3. Интервал (длительность) самофинансирования (1) = Данные табл. 4.9 свидетельствуют о том, что анализируемая органи зация сможет бесперебойно осуществлять текущую деятельность за счет поступления денежных средств за ранее отгруженную продукцию. Та кой период самофинансирования (1) составлял от 32 до 47 дней. Сле довательно, организация в течение двух лет была в состоянии вести ос новную деятельность только за счет имеющихся в наличии денежных активов и за счет поступления денежных средств за ранее отгруженные товары в течение от одного до полутора месяцев.
где цифры 1 642 312,5 и 837 475 - средняя величина краткосрочных и долгосрочных обязательств соответственно в отчетном и предыдущем периодах.
Коэффициент Бивера считается достаточно представительным пока зателем платежеспособности. Он рассчитывается по потоку денежных где 098,5 - средняя величина долгосрочных обязательств в от четном периоде.
Потенциал самофинансирования где 182 272 - средняя величина долгосрочных обязательств в пре дыдущем периоде.
Следовательно, организация в отчетном году могла погасить за счет внутреннего источника финансирования (ЧДПТ) 19 коп. из каждого рубля долгосрочной кредиторской задолженности, в то время как в пре дыдущем - ни одной копейки.
1.9. Динамичный показатель степени задолженности равен:
Кредиты + Займы + Кредиторская задолженность ЧДПТ после выплаты дивидендов, процентов и налогов Этот коэффициент характеризует степень погашения задолженнос ти по уплате основной суммы долга, поскольку стабильность работы предприятия в перспективе зависит от способности не только уплачи вать проценты, но и возвращать основную сумму долга;
определяет сте пень зависимости организации от ее кредиторов;
отражает число пери одов (например, лет), по истечении которых за счет ЧДПТ, т. е. за счет собственных сил (причем без привлечения имеющихся денежных средств), будут полностью погашены долги. Под долгами может пони маться вся сумма займов, кредитов и кредиторской задолженности или только краткосрочные пассивы. При расчете этого коэффициента ЧДПТ очищается от чрезвычайных (редких) притоков (оттоков) денежных средств, иначе нельзя считать ЧДПТ равным по величине от периода к периоду. Чем меньше показатель степени задолженности, тем предпри ятие считается более ликвидным. Для кредитора этот коэффициент оп ределяет риск кредитования.
Динамичный показатель степени задолженности Динамичный показатель степени задолженности За минусом выплаченных дивидендов, если они отражаются в ОДДС как финан совый отток денежных средств.
Динамичный показатель степени задолженности по данным табл. 4. свидетельствует о том, что отрицательные значения ЧДПТ в предше ствующий период не позволяли организации за счет собственных ис точников погасить основную сумму долга. Однако к концу отчетного года этот показатель достиг 53,5 года. Это означает, что общая сумма за долженности организации к этому моменту более чем в 53,5 раза пре вышала величину ЧДПТ. Если бы ЧДПТ полностью использовался в будущем на погашение задолженности, которая не росла бы к тому же год от года, то с учетом сформированного на конец отчетного года раз мера ЧДПТ организации потребовалось бы около 53,5 года, чтобы ее полностью погасить. Таким образом, на конец отчетного периода риск кредиторов несколько снизился. Отметим, что в Германии, например, в Руководстве по кредитованию (1992) было определено, что немецкие фирмы должны обеспечивать покрытие своих долгов максимально за 7 лет, чтобы обеспечить достаточный потенциал кредитоспособности.
Однако некоторые немецкие предприятия устанавливают для данного показателя свои собственные, более жесткие нормативы. Например, для предприятий фирм Bayer и BASF установлен норматив 3,5 года.
1.10. Если на погашение долга направляют имеющиеся в запасе де нежные средства, то рассчитывают показатель степени задолженности нетто:
Кредиты + Займы + Кредиторская задолженность - Денежные средства ЧДПТ после выплаты дивидендов, процентов и налогов Для отчетного периода этот показатель равен Таким образом, если для погашения своей задолженности организа ция направляет все имеющиеся на счетах и в кассе денежные средства, что на практике редко случается, то срок погашения можно сократить на 1,7 года (с 53,5 до 51,8 года). Как и предыдущий показатель, он яв ляется своего рода индикатором и используется в анализе денежных по токов в динамике и для сравнения организаций между собой.
1.11. По аналогии со статичным коэффициентом промежуточного покрытия для погашения задолженности перед кредиторами можно ус ловно привлечь и краткосрочную дебиторскую задолженность. Такой дополнительный источник финансирования позволил бы в 1,4 раза (по чти на 15 лет) снизить срок погашения долгов:
Потенциал задолженности Потенциал где 398 948 - средняя величина краткосрочной дебиторской задол женности в отчетном периоде.
1.12. Для того чтобы получить представление о в какой мере предприятие способно отвечать по своим обязательствам перед соб ственниками капитала по выплате дивидендов исходя из достигнутого финансово-хозяйственного результата по текущей деятельности, рассчи тывают коэффициент покрытия дивидендов I по всем видам акций:
Коэффициент покрытия дивидентов I по все видам акций У анализируемого предприятия расчет данного показателя в отчет ном периде имеет вид: 297 092 / 266 384 = 1,12. Таким образом, можно заключить, что анализируемое предприятие располагает средствами для выплаты дивидендов.
1.13. Этот показатель, приобретающий особое значение для собствен ников капитала предприятия, может быть рассчитан как для общей сум мы выплачиваемых дивидендов, так и для дивидендов по определенным категориям акций, например для обыкновенных:
У анализируемого предприятия значение данного показателя соот ветствует величине предыдущего коэффициента.
Показатели покрытия дивидендов рассчитывают на основе ЧДПТ, оп ределенного по данным годового отчета предприятия. Если его дивиденд ная политика стабильна, для расчета этих показателей можно использовать текущие данные о выплачиваемых дивидендах. В противном случае нуж но исходить из прогнозируемых данных о будущих выплатах дивидендов.
В целом динамика денежных показателей ликвидности выявила финансовую зависимость данной организации от внешних источников финансирования и необходимость отслеживания показателей потенци альных сроков погашения ее долгов. При отсутствии просроченной за долженности и неуклонном росте в течение хозяйственного года ЧДПТ можно предположить, что у анализируемой организации не снизятся возможности для самофинансирования и она будет способна своевре менно осуществлять текущие платежи.
2. Инвестиционные показатели. Динамика инвестиционных показа телей особенно важна, так как интенсивность капитальных вложений различается год от года.
2.1. Особый интерес представляет показатель, характеризующий сте пень участия ЧДПТ в покрытии дефицитного чистого денежного пото ка от инвестиционной деятельности (ЧДПИ):
Если ЧДПИ > 0, то это означает, что все инвестиционные вложения во внеоборотные активы организация осуществила за счет дезинвести ций и иных положительных инвестиционных потоков (выручки от про дажи долгосрочных финансовых вложений, доходов от этих вложений, поступления денежных средств от погашения займов, предоставленных другим организациям). В этом случае расчет коэффициента реинвести рования денежных средств не проводится.
В отчетном периоде расчет коэффициента показывает, что имеет ме сто 100%-е реинвестирование ЧДПТ. В прошлом же периоде он был ра вен нулю.
Многократное превышение дефицитного ЧДПИ над ЧДПТ говорит о том, что при полном использовании (реинвестировании) средств от текущей деятельности покрытие оттока денежных средств от инвести ционной деятельности осуществлялось в основном за счет внешнего финансирования.
2.2. Способность предприятия осуществлять инвестиции, не привле кая внешних источников финансирования, отражает показатель степе ни покрытия инвестиционных вложений:
Степень покрытия инвестиционных вложений Степень покрытия инвестиционных вложений в отчетном периоде составила 0,036 (30 708 / 863 458).
Таким образом, в отчетном году лишь 3,6% осуществленных инвес тиций во внеоборотные активы было профинансировано за счет ЧДПТ.
2.3. Когда для оценки возможностей финансирования инвестицион ных вложений используется приток денежных средств от сокращения прежних инвестиций, т. е. дезинвестиции (например, от продажи обо рудования), то можно рассчитать степень покрытия чистых инвестиций (инвестиций-нетто):
Степень покрытия чистых инвестиций (инвестиций-нетто Степень покрытия инвестиций-нетто: 30 708 / (863 458 - 31252) = 0,037.
Продав часть внеоборотных активов, организация покрыла чистым денежным потоком от текущей деятельности уже 3,7% произведенных в отчетном году капвложений.
2.4. Чтобы определить величину сокращения инвестиционных вло жений как источника финансирования новых инвестиционных проек тов, надо противопоставить оттокам денежных средств в связи с новы ми инвестициями притоки денежных средств от сокращения прежних инвестиционных вложений:
Степень финансирования 863 458 /31 252 = 27,6.
Степень финансирования инвестиций-нетто 826 350 / 247 456 = 3,30.
Данные табл. 4.9 свидетельствуют о том, что как в прошлом, так и в отчетном году организация была не способна покрывать свои инвести ции во внеоборотные активы, не привлекая для этого дополнительные источники внешнего финансирования. Все инвестиционные показате ли анализируемого периода свидетельствуют о дефицитности чистого денежного потока от инвестиционной деятельности. Таким образом, организации необходимо сконцентрировать внимание на повышении эффективности текущей деятельности, с тем чтобы для обеспечения простого и расширенного воспроизводства капвложения покрывались за счет собственных средств.
3. Показатели финансовой политики предприятия.
3.1. Если в ходе анализа сопоставить отраженные в ОДДС внутрен ние и внешние источники финансирования, то можно получить пред ставление о финансовой политике и об относительном значении каж дого такого источника для организации:
Под общей величиной внешнего финансирования понимается сум марный приток денежных средств в результате роста заемного и соб ственного капитала, например путем дополнительной эмиссии акций.
Проанализировав объем и временной аспект используемых источни ков финансирования, можно сделать вывод о положении данной орга низации на рынке капитала.
Соотношение величины внутреннего и внешнего финансирования в отчетном периоде: 30 708 /6 112 551 = 0,005, где в расчете участвует как внутренний источник финансирования только ЧДПТ Соотношение величины внутреннего и внешнего финансирования в отчетном периоде: (30 708 + 32 059 + 33 356) / 6 112 551 = 0,016, где в расчете участвуют все внутренние источники финансирования, а не толь ко ЧДПТ.
Очевидно, что для повышения финансовой устойчивости организа ции размер внутреннего финансирования должен превышать общую сумму внешних финансовых источников.
Помимо всех источников финансовых средств аналитик может про анализировать отдельно структуру внешнего финансирования. Для это го рассчитывают один из следущих показателей.
3.2. Доля собственного источника внешнего финансирования в об щей сумме внешнего финансирования:
i < Ввиду того, что в анализируемом периоде приток денежных средств за счет роста собственного капитала отсутствовал, расчеты по форму лам, приведенным в п. 3.2-3.4, не проводились.
Соотношение величины внутреннего и внешнего финансирования можно рассчитать как по ОДДС, так и по балансу движения имущества и капитала (табл. 4.10).
Таблица 4. Анализ источников средств и их использования (отчетный период) Таблица 4.10а Анализ источников средств и их использования (предыдущий период) Таблица 4.10 показывает, что за счет чистого денежного потока от те кущей деятельности в размере 30 708 тыс. руб. и в целом внутренних источников финансирования на сумму 62 767 тыс. руб. организация смогла лишь частично проинвестировать покупку внеоборотных акти вов. В целом превышение суммы всех источников средств над величи ной их использования привело к росту статьи баланса Денежные сред ства на 17 539 тыс. руб. Прочерк по строке Внутренние инвестиции в оборотные активы означает, что такие вложения текущего периода уже учтены при расчете ЧДПТ.
Таким образом, в финансовой политике организация преимуществен но старается прибегать к займам и кредитам, а также к бесплатному кредитованию со стороны своих поставщиков и подрядчиков.
4. Показатель качества выручки от продажи товаров (работ, услуг):
Такой показатель возможно рассчитать только по ОДДС, составлен ному прямым методом, и располагая информацией о выручке от про дажи товаров, включая НДС (Дт 62 - Кт 90).
В отчетном году он составлял при продаже товара по ставке НДС 20% 0,8756 (7 467 208 / 7 106 689 Х 1,2), в предыдущем году 0, (4 367 851/4 Изучение динамики показателя качества выручки от продажи характеризует сравнительную стабильность доли поступления денежных средств в виде выручки к общей ее величине (в среднем около 80%).
Таким образом, на условиях коммерческого кредита организация продает не более 20% своего товара, и эта доля снизилась за отчетный год на 8,4%.
5. Показатели рентабельности капитала. Традиционный анализ рен табельности целесообразно дополнить расчетом денежных показате лей рентабельности всего капитала и собственного капитала. Для этого в числителе величина дохода в виде полученной прибыли корректиру ется на неденежные статьи. В знаменателе таких показателей нами ис пользовались среднеарифметические величины отдельных видов акти вов и пассивов;
в числителе - размер ЧДПТ.
5.2. Особый интерес для аналитика представляет показатель рента бельности собственного капитала, характеризующий, сколько процен тов собственного капитала сформировало предприятие за анализируе мый период за счет чистого притока денежных средств от текущей деятельности:
Рентабельность собственного капитала Для отчетного года эти показатели составили:
рентабельность всего капитала: 30 708 Х 100 / 0,5 Х (2 815 587 + + 4 190 763) = 0,8766;
рентабельность собственного капитала: 30 708 Х 100 / 0,5 - (2 010 043 + + 1 666 625) = 1,67.
6. Определить, какая часть выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг) находится в распоряжении организации для самофинан сирования, выплаты дивидендов и долгов, можно по доле ЧДПТ в вы ручке от продажи:
ЧДПТ Выручка от продажи (стр. 10 ф. № 2) Доля ЧДПТ в выручке от продажи в отчетном году: 0,0043 (30 708 :
: 7 106 689), или 0,43%.
Рассмотренная система показателей позволяет расширить традици онный набор финансовых коэффициентов, сделав упор при этом на ана лиз денежных потоков организации.
Контрольные вопросы 1. В чем основное отличие показателей отчета о прибылях и убыт ках и отчета о движении денежных средств?
2. Что представляют собой денежные потоки от текущей, инвести ционной и финансовой деятельности?
3. Каковы аналитические возможности отчета о движении денеж ных средств?
4. Что понимают под инвестициями и дезинвестициями, финанси рованием и дефинансированием?
5. Каковы методы составления отчета о движении денежных средств и их аналитические возможности?
6. Что понимают под денежными эквивалентами?
7. Что такое чрезвычайные поступления и платежи?
8. Что такое внешнее и внутреннее финансирование организации?
9. Какие основные показатели используются в процессе анализа де нежных потоков?
10. Как используются результаты анализа отчета о движении денеж ных средств для прогнозирования денежных потоков?
Глава Анализ отчета о прибылях и убытках В главе рассматривается содержание бухгалтерской информации, представляемой в отчете о прибылях и убытках коммерческими организациями, ее значение для оценки эффективности хозяйствен ной деятельности коммерческой организации и управленческих решений руководства за отчетный период;
дается характеристика доходов и расходов, показателей прибыли и убытка;
рассматрива ются методы анализа финансовых результатов и оценки качества прибыли, возможности использования отчета о прибылях и убытках прогнозировании финансовых результатов.
5.1. Значение и целевая направленность отчета о прибылях и убытках в рыночной экономике Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) относится к числу основ ных форм бухгалтерской отчетности коммерческих организаций.
Он дает представление о финансовых результатах хозяйственной деятель ности организации за отчетный период. Годовой отчет о прибылях и убыт ках обобщает информацию о финансовых результатах отчетного года и входит в состав годовой отчетности, отчет, формируемый нарастающим итогом за каждый месяц (квартал), Ч в состав промежуточной отчетнос ти. Отчет о прибылях и убытках, как и бухгалтерский баланс, составля ется на основе двух основополагающих принципов - метода начисления и допущения непрерывности деятельности организации.
Значение отчета о прибылях и убытках определяется ролью прибы ли как показателя оценки эффективности хозяйственной деятельности коммерческой организации, а также источника финансирования расши ренного воспроизводства. На формирование прибыли оказывают воз действие производственные и финансовые факторы, а также содержа ние учетной политики в области ведения бухгалтерского учета и налогообложения. Показатели финансовых результатов хозяйственной деятельности организации отражают компетентность руководства и ка чество управленческих решений. Поэтому отчет о прибылях и убытках в современной аналитической практике рассматривается как источник информации об уровне экономической эффективности хозяйственной деятельности организации. Он используется для выявления и анализа тенденций формирования финансовых результатов и оценки управлен ческих решений за отчетный период.
За последние годы содержание отчета о прибылях и убытках претер пело существенные изменения и преобразовано в соответствии с форматом одноименного отчета, рекомендованного международными стандартами финансовой отчетности. МСФО 1 Представление финан совой отчетности определяет минимальный объем информации, отра жаемой в отчете о прибылях и убытках:
Х выручка;
Х затраты по финансированию;
Х доля прибылей и убытков ассоциированных компаний и совмест ной деятельности, учитываемой по методу участия;
Х прибыль или убыток до налогообложения, признанные в связи с выбытием активов или погашением обязательств, относящихся к прекращаемой деятельности;
Х расходы по уплате налога;
Х прибыль или убыток.
Непосредственно в отчете о прибылях и убытках в обязательном по рядке должны раскрываться как распределения прибыли или убытка за период следующие статьи:
Х прибыль или относящиеся к доле меньшинства;
Х прибыль или убыток, относящиеся к владельцам собственного ка питала материнской компании.
В соответствии с МСФО 1 все статьи доходов и расходов, признанные в периоде, в обязательном порядке включаются в отчет о прибы лях и убытках, в том числе результаты оценочных бухгалтерских операций.
Исключение составляют:
Х исправление ошибок и последствия изменений в учетной полити ке (регулируется отдельным стандартом Ч МСФО 8 Учетная по литика, изменения в бухгалтерских расчетах {accounting estimates) и ошибки);
Х прирост стоимости имущества от переоценки (МСФО 16 Основ ные средства);
Х отдельные прибыли и убытки, возникающие в связи с пересчетом валюты финансовой отчетности зарубежной деятельности (МСФО 21 Влияние изменений валютных курсов);
Х прибыли и убытки от переоценки финансовых активов, имеющих ся в наличии для продажи (МСФО 39 Финансовые инструмен ты: признание и оценка).
МСФО 1 прямо указывает на необходимость аналитического представления информации, что достигается введением в отчет допол нительных линейных статей, заголовков и промежуточных сумм, т. е.
посредством классификации статей доходов, расходов и финансовых результатов.
Каждая существенная статья должена быть представлении отдель но. Статьи доходов и расходов могут быть взаимно зачтены только в слу чае, если это разрешается МСФО или же прибыли, убытки и сопутству ющие расходы, возникающие в результате таких же или аналогичных операций и событий, не являются существенными.
К числу обстоятельств, которые предопределяют раздельное отраже ние статей доходов и расходов, относятся:
Х списание стоимости запасов до величины возможной чистой сто имости реализации или основных средств до возмещаемой суммы, а также возвращение этих списаний;
Х реструктуризация деятельности организации и возвращение лю бых оценочных обязательств по затратам на реструктуризацию;
Х выбытие объектов основных средств;
Х выбытие инвестиций;
Х прекращаемая деятельность;
Х урегулирование судебных споров.
Составитель отчетности должен исходить из интересов пользовате лей, поэтому компоненты финансовых результатов следует представ лять таким образом, чтобы можно было сделать выводы о стабильнос ти прибыли, предсказуемости формирования финансовых результатов (получение прибыли или убытка в будущем), о потенциале компании генерировать прибыль. В связи с этим рекомендовано использовать один из двух подходов к представлению информации.
Первый подход предусматривает раскрытие состава произведенных в отчетном году расходов, сгруппированных по видам расходов {nature of expenses method), второй - расходов, сгруппированных по видам дея тельности (Junction of expenses method или cost of sales method). Представ ление расходов на основе выбранной их классификации рассматрива ется как анализ расходов. В первом варианте анализа расходов они объединяются в соответствии с их характером (амортизация, закупки материалов, транспортные расходы, вознаграждения работникам, затра ты на рекламу) и не перераспределяются между функциональными на правлениями внутри компании, что делает отчет более подходящим для небольших компаний. Второй вариант анализа расходов дает разбивку расходов в соответствии с их назначением. Как минимум, организация раскрывает отдельно от других расходов (затрат на сбыт и ведение ад министративной деятельности) себестоимость продаж.
Различие этих подходов показано на схеме 5.1. В соответствии с раз ными способами представления расходов возможны два формата отчета о прибылях и убытках: одна и та же информация может быть представ лена разными способами, которые дают одинаковый количественный финансовый результат.
Схема 5. Форматы отчета о прибылях и убытках Доход от продажи продукции Доход от продажи продукции Изменение Затраты Прибыль Себестоимость продаж Прибыль запасов По методу характера затрат По методу себестоимости продаж (function (nature of expenses method) of expenses method или of sales method) Если компания выбирает для составления отчета о прибылях и убыт ках формат, основанный на методе себестоимости продаж, то она обяза на показать в примечаниях дополнительную информацию о характере расходов по элементам, т. е. по статьям затрат: материальные затраты, зат раты на оплату труда, амортизацию и др.
В самом отчете о прибылях и убытках или в отчете об изменениях в собственном капитале организация обязана раскрывать информацию о сумме дивидендов, признанных в качестве выплат собственникам за отчетный период, а также соответствующую сумму в расчете на акцию независимо от выбранного формата отчета (табл. 5.1).
Таблица 5. Сравнение форматов отчета о прибылях и убытках Формат по методу характера затрат Формат по методу себестоимости продаж Показатели Ден. ед. Показатели Ден. ед.
Доход от реализации 200 Доход от реализации Затраты на производство: Себестоимость продаж (ПО) материалы (65) Управленческие расходы (32) заработная плата (75) Коммерческие расходы (15) амортизация (12) прочие расходы (15) Окончание табл Формат по методу характера затрат Формат по методу себестоимости продаж Показатели ден. ед. Показатели ден. ед.
Себестоимость запасов готовой продукции и незавершенного производства:
на начало года (30) на конец года Операционная прибыль 43 Операционная прибыль Иные доходы и поступления 20 Иные доходы и поступления Иные расходы и убытки (Ю) Иные расходы и убытки (Ю) Прибыль до налогообложения 53 Прибыль до налогообложения Налог на прибыль (18) Налог на прибыль (18) Чистая прибыль 35 Чистая прибыль Выбор метода представления информации зависит от исторических и отраслевых факторов, от характера деятельности компании. МСФО рекомендует использовать тот из них, который наиболее точно представ ляет элементы результатов деятельности компании, хотя оба метода ука зывают на затраты, прямое или косвенное изменение которых может быть связано с изменением уровня производства или объема продаж.
Образец формы отчета о прибылях и убытках (форма № 2) бухгал терской отчетности соответствует формату отчета (метод себестоимос ти продаж), рекомендованного МСФО. Организации получили право начиная с 2000 г. вносить в установленные образцы форм отчетности до полнения и расшифровки, позволяющее более достоверно представить информацию о финансовом положении и финансовых результатах. При казом Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н О формах бухгалтерской отчетности организаций отменена обязательная кодификация строк форм отчетности;
строки, по которым раскрываются соответствующие показатели, организациями кодируются самостоятельно при разработ ке и принятии форм бухгалтерской отчетности.
Финансовые результаты определяются путем сопоставления доходов и расходов. В отчете о прибылях и убытках доходы и расходы органи зации за отчетный период отражаются с подразделением на доходы и расходы по обычным видам деятельности (выручку) и прочие доходы и расходы. Расходы организации показываются в отчете в круглых скоб ках. В соответствии с ПБУ 10/99 Расходы организации к ним отно сятся все вычитаемые статьи отчета о прибылях и убытках, кроме те кущего налога на прибыль.
Образцом формы № 2 предусмотрено обязательное приложение к от чету о прибылях и убытках расшифровки наиболее типичных прибы лей и убытков по неосновным операциям.
Организация вправе принять решение о предоставлении информации по приведенной форме отчета, если показатели, приведенные в образце формы, позволяют соблюдать требования к бухгалтерской отчетности, из ложенные в Положении по бухгалтерскому учету Бухгалтерская отчет ность организации ПБУ 4/99 и иных положениях по бухгалтерскому учету. Но при отсутствии данных о каких-либо доходах и расходах соот ветствующие этим показателям статьи в отчет о прибылях и убытках не включаются. В то же время требуется раскрывать существенную инфор мацию, что делает отчет развернутым и более подробным. В частности, в форме № 2 организация может показатели, приведенные в разделе Рас шифровка отдельных прибылей и убытков, представлять в виде расшиф ровок к соответствующим статьям отчета (лв том числе или лиз них).
Показатели доходов и расходов, прибылей и убытков отражаются в форме № 2 за два сопоставимых периода, но если организация сочтет целесообразным, то информация может быть приведена за три и более отчетных периода в сопоставимом виде. Графа 4 отчета заполняется на основе данных графы 3 отчета за предыдущий год. Если данные за ана логичный период предыдущего года не сопоставимы с данными за от четный период, то они подлежат корректировке исходя из изменений учетной политики, законодательных и иных нормативных актов. При этом исправления в бухгалтерском учете не делаются.
Четкое представление о характере доходов и расходов дает возмож ность организации правильно оценивать их структуру и динамику, ге нерировать доходы и контролировать расходы, а также позволяет увя Х зывать выводы об изменениях в финансовом состоянии организации с оценкой финансового результата. В этом контексте крайне важной яв ляется информация о неденежных операциях организации. ПБУ 9/ определяет порядок раскрытия информации в отношении выручки, по лученной в результате выполнения договоров, предусматривающих ис полнение обязательств неденежными средствами. Как минимум, подле жит раскрытию следующая информация:
Х общее количество организаций, с которыми осуществляются та кие договоры, с указанием организаций, на которые приходится основная часть такой выручки;
Х доля этой выручки;
Х способ определения стоимости продукции (товаров), переданной организацией.
Соблюдая общее требование достоверности и требование существен ности, организация может включать дополнительные показатели и по яснения, в том числе расшифровки, в отчет о прибылях и убытках.
Рассмотрим показатели отчета о прибылях и убытках за отчетный год для промышленного предприятия, который составлен в соответ ствии с образцом формы № 2 (табл. 5.2). Статьи отчета кодифицирова ны организацией самостоятельно. В первую очередь в отчете о прибы лях и убытках отражаются статьи доходов и расходов организации, признанные в отчетном году как доходы и расходы от обычных видов деятельности.
Таблица 5. Окончание табл. 5. За аналогичный Показатель За отчетный период период прошлого года Наименование Код 1 3 Прибыль (убыток) от продаж 060 648 959 447 Прочие доходы и расходы Проценты к получению 070 667 Проценты к уплате 080 (5617) Доходы от участия в других организациях 090 140 Прочие операционные доходы 100 664 224 323 Прочие операционные расходы 110 (569 550) (295 546) Внереализационные доходы 120 79 897 Внереализационные расходы 130 (87 083) (86 217) Прибыль до налогообложения 140 730 503 392 Отложенные налоговые активы 150 Отложенные налоговые обязательства 160 20 Текущий налог на прибыль 170 (130712) (48 959) Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 609 802 343 СПРАВОЧНО.
Постоянные налоговые обязательства (активы) 201 39 Базовая прибыль (убыток) на акцию Разводненная прибыль (убыток) на акцию Расшифровка отдельных прибылей и убытков За аналогичный период За отчетный год Показатель предыдущего года Наименование Код Прибыль Убыток Прибыль Убыток 1 2 3 4 5 Штрафы, пени и неустойки, признанные 210 801 124 96 или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании Прибыль (убыток) прошлых лет 220 32 - 833 Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте, в том числе:
положительные 240 67 369 отрицательные 85 065 77 Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг за ми нусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обя зательных платежей (стр. 010) представляет собой выручку от прода жи продукции и товаров;
поступления, связанные с выполнением работ и оказанием услуг, а также поступления от хозяйственных опе раций, связанных с отдельными фактами хозяйственной деятельности.
В отчете ОАО Молоко доходы по обычным видам деятельности рас шифрованы по стр. 011, 012, 013, что дает возможность анализировать структуру доходов и темпы их роста.
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (стр. 020) отражает учтенные затраты на производство продукции (ра бот, услуг) в доле, относящейся к проданной продукции (работам, ус лугам). Расходы по обычным видам деятельности как основные опе рационные расходы расшифрованы соответственно структуре доходов (стр. 021, 022, 023), что позволяет оценивать тенденции формирова ния валовой прибыли. Коммерческие расходы (стр. 040) - это затра ты, связанные со сбытом продукции, а также издержки обращения.
К управленческим расходам (стр. 050) относятся общехозяйственные расходы.
Валовая прибыль (стр. 030) представляет собой разницу между выручкой от продажи товаров, продукции, работ, услуг и себестоимос тью проданных товаров, продукции, работ, услуг (стр. 010 - стр. 020).
Это расчетный аналитический показатель, имеющий значение как показатель промежуточного дохода. Прибыль (убыток) от продаж (стр. 060) образуется как результат покрытия валовой прибылью ком мерческих и управленческих расходов.
Остальные виды операционных доходов и расходов, а также внереа лизационные доходы и расходы включены в самостоятельный раздел отчета Прочие доходы и расходы на основе их признания в соответ ствии с ПБУ 9/99 и ПБУ 10/99. В качестве прочих также могут быть отражены и чрезвычайные доходы и расходы, если они имели место в отчетном году. Эта информация соответствующим образом показыва ется в отчете о прибылях и убытках на основе соблюдения правил ве дения бухгалтерского учета хозяйственных операций по формированию финансовых результатов.
Прибыль (убыток) до налогообложения (стр. 140) определяется в результате сопоставления доходов от обычных видов деятельности, опе рационных и внереализационных доходов со всеми расходами, отражен ными в форме № 2. Она уменьшается на сумму текущего налога на при быль (стр. 170), и таким образом определяется величина чистой прибыли (убытка) отчетного года (стр. 190).
Информация об отложенных налоговых активах (стр. 150), отло женных налоговых обязательствах (стр. 160), постоянных налоговых обязательствах / активах (стр. 201) приводится в отчете на основании правил, сформулированных в ПБУ 18/02 Учет расчетов по налогу на прибыль, утвержденном Приказом Минфина России № 114н. Эта часть отчета о прибылях и убытках изменена таким образом, чтобы пользователи бухгалтерской информации получили представление о взаимосвязи показателей бухгалтерской и налогооблагаемой прибыли, а также о различиях налога на бухгалтерскую прибыль (убыток) и на лога на налогооблагаемую прибыль, отраженного в налоговой декла рации по налогу на прибыль.
Образец формы № 2 включает справочную часть - данные о базо вой (стр. 202) и разводненной (стр. 203) прибыли (убытке) на акцию.
Эта информация может быть отражена только в годовых отчетах акци онерных обществ. При этом любая существенная для пользователей от четности информация в отношении показателей прибыли (убытка) на акцию подлежит раскрытию в пояснительной записке.
По итогам отчетного года величина чистой прибыли, отраженная на счете 99 Прибыли и убытки, переносится на счет 84 Нераспределен ная прибыль (непокрытый убыток) заключительными записями декаб ря: Дт 99 Кт 84, субсчет Прибыль, подлежащая распределению.
Справочно к отчету о прибылях и убытках показываются данные о базовой и разводненной прибыли (убытке) на акцию. Эта информация отражается только акционерными обществами в годовой бухгалтерской отчетности. Любая существенная для пользователей отчетности инфор мация в отношении этих показателей подлежит раскрытию в поясни тельной записке. При этом следует руководствоваться:
Х Методическими рекомендациями по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию, утвержденными Прика зом Минфина России от 21 марта 2000 г. № 29н;
Х порядком, установленным учредительными документами.
Поскольку отчет о прибылях и убытках составляется на основе фор мата себестоимости продаж, в бухгалтерской отчетности необходимо привести информацию о затратах по обычным видам деятельности, сгруппированных по элементам затрат. Эти данные отражаются либо в приложении к балансу, либо в приложении к отчету о прибылях и убыт ках, если организация его разрабатывает самостоятельно. Образец фор мы № 5 Приложение к бухгалтерскому балансу содержит раздел Рас ходы по обычным видам деятельности.
При раскрытии информации о расходах по обычным видам деятель ности, сгруппированным по экономическим элементам, данные приво дятся в целом по организации без учета внутрихозяйственного оборо та. К внутрихозяйственному обороту относятся затраты, связанные с передачей изделий, продукции, работ и услуг внутри организации для нужд собственного производства, обслуживающих хозяйств и др.
Расходы по обычным видам деятельности (табл. 5.3) могут быть представлены детализированно в приложениях к годовому отчету (фор ма № 5 ОАО Молоко, извлечение).
Таблица Расходы по обычным видам деятельности Показатель За отчетный За предыдущий период Наименование Код 1 2 3 Материальные затраты 610 5052510 3 438 В том числе:
сырье и основные материалы 611 3 791 706 2 572 вспомогательные материалы 612 1 198 362 828 топливо, энергия, услуги 613 62 442 37 Затраты на оплату труда 620 48 449 11 Отчисления на социальные нужды 630 19 404 42 Амортизация 640 96 505 65 Прочие затраты 650 156 896 197 В том числе:
материалы и услуги на общепроизводственные нужды 651 85712 75 лизинговые платежи 652 14 984 прочие общепроизводственные расходы 653 56 200 97 Итого по элементам затрат 660 537 364 Изменение остатков (прирост (+), уменьшение (-):
незавершенного производства 670 -783 расходов будущих периодов 680 73 резервов предстоящих расходов 690 - Один из способов раскрытия информации предполагает самостоя тельную разработку дополнительного приложения к отчету о прибылях и убытках или включение необходимых данных в состав формы № Приложение к бухгалтерскому балансу.
Содержание отчета о прибылях и убытках торговых, посреднических организаций отличается от отчета промышленного предприятия. Кро ме того, отчеты однотипных организаций могут отличаться по содержа нию некоторых статей в зависимости от учетной политики в части при знания доходов и расходов в отчетном периоде.
5.2. Понятие доходов и расходов организации и их классификация в отчете о прибылях и убытках Определение и содержание доходов и расходов раскрыто в положени ях по бухгалтерскому учету - ПБУ 9/99 Доходы организации и ПБУ 10/99 Расходы организации (см. схемы 5.2 и 5.3). Этими положениями:
Х определено понятие доходов и расходов организации;
Х установлен перечень операционных, внереализационных и чрез вычайных доходов и расходов;
Х сформулированы критерии признания доходов и расходов;
Х установлен порядок раскрытия информации о доходах и расходах в бухгалтерской отчетности.
В отчете о прибылях и убытках выручка, операционные и внереали зационные доходы, составляющие пять и более процентов от общей сум мы доходов организации за отчетный период, показываются по каждо му виду в отдельности. Исходя из правила существенности, по доходам, каждый из которых достигает пяти и более процентов от общей суммы доходов организации за отчетный период, в отчете показывается соот ветствующая ему часть расходов. Также обособленно следует отразить те доходы, без информации о которых невозможна оценка финансовых результатов заинтересованными пользователями.
К доходам от обычных видов деятельности относится выручка от продажи продукции и товаров;
поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг, которые в целях анализа и оценки результатов хозяйственной деятельности понимаются как объем продаж - показатель деловой активности, характеризующий результат использования имею щихся ресурсов.
Денежное выражение этих поступлений определяется на основе усло вий договоров по продаже товаров, продукции (работ, услуг) с учетом ски док (накидок), суммовых разниц, изменений условий договора, расчетов неденежными средствами и т. п. Это означает, что выручка принимается к учету в сумме, исчисленной в денежном выражении, которая складыва ется из поступлений денежных средств, иного имущества и (или) деби торской задолженности. Если же не исполнены все условия признания вы ручки от продажи продукции, а переход права собственности на продукцию к покупателю отличается от общеустановленного, то отгружен ная продукция не включается в состав выручки и отражается в балансе по статье Товары отгруженные по производственной себестоимости. Вы ручка от продажи этой продукции будет включена в отчет о прибылях и убытках после поступления денежных средств или иного имущества.
Схема 5. Доходы организации Признается доходами Не признаются доходами увеличение экономических выгод в результате по- поступления от других юридических и физических ступления активов (денежных средств, иного иму- лиц, в том числе:
щества) и /или погашения обязатепьств, приводя- сумм налога на добавленную стоимость, акци щее к увеличению капитала этой организации, зов, налога с продаж, экспортных пошлин и иных за исключением вкладов участников (собственни- обязательных аналогичных платежей;
Х по договорам комиссии, агентским и иным ана ков имущества) логичным договорам в пользу комитента, принци Организация самостоя- В зависимости от харак пала и т.д.;
тельно признает поступ- тера доходов, условий в порядке предварительной оплаты продукции, ления доходами от обыч- получения и направлений ных видов деятельности деятельности организа- товаров, работ, услуг;
или прочими поступлени- ции доходы подразделя- авансов в счет оплаты продукции, товаров, ями. ются на:
работ, услуг;
Х доходы от обычных задатка;
видов деятельности;
в залог, если договором предусмотрена пере дача заложенного имущества залогодержателю;
операционные доходы;
в погашение кредита, займа, предоставленно внереализационные го заемщику Доходы, отличные от доходов от обычных деятельности, считаются прочими поступлениями в том числе чрезвычайные доходы) Схема 5. Расходы организации Признается расходами Не признается расходами уменьшение экономических выгод в результате вы- выбытие активов:
бытия активов (денежных средств, иного имуще в связи с приобретением (созданием) внеобо ства) и /или возникновения обязательств, приво ротных активов;
дящее к уменьшению капитала этой организации, вклады в уставные (складочные) капиталы дру за исключением уменьшения вкладов по решению гих организаций, приобретение акций акционер участников (собственников имущества) ных обществ и иных ценных бумаг не с целью пе Расходы признаются в от- В зависимости от харак- репродажи (продажи);
чете о прибылях и убыт- тера расходов, условий Х по договорам комиссии, агентским и иным ана ках с учетом связи между их получения и направле логичным договорам в пользу комитента, принци произведенными расхо- ний деятельности органи пала и т.п.;
зации расходы подразде дами и поступлениями Х в порядке предварительной оплаты материаль ляются на:
но-производственных запасов и иных ценностей, Х расходы от обычных работ, услуг;
видов деятельности;
Х в виде авансов, задатка в счет оплаты матери Х операционные расходы;
ально-производственных запасов и иных ценнос Х внереализационные тей, работ и услуг;
расходы Х в погашение кредита (займа), полученного Расходы, отличные от доходов от обычных видов организацией деятельности, считаются прочими расходами в том числе чрезвычайные расходы) Если предметом деятельности организации является предоставление за плату во временное пользование (временное владение и пользование) своих активов по договору аренды, выручкой считаются поступления, получение которых связано с этой деятельностью (арендная плата), соответственно и возникающие расходы относятся к обычным видам деятельности.
В тех случаях, когда предмет деятельности организации определен как предоставление за плату прав по патентам на изобретения, промыш ленные образцы и другие виды интеллектуальной собственности, вы ручкой считаются поступления в виде лицензионных платежей (вклю чая роялти), поступлений за пользование объектами интеллектуальной собственности, а расходы по ведению такой деятельности считаются обычными расходами. В организациях, предметом деятельности кото рых является участие в уставных капиталах других организаций, выруч кой считаются поступления, получение которых связано с этой деятель ностью, а соответствующие им расходы - расходами по обычной деятельности. В иных случаях перечисленные доходы (расходы) отно сятся к операционным доходам (расходам).
Расходы по обычным видам деятельности включают расходы:
Х по изготовлению и продаже продукции;
Х по приобретению и продаже товаров;
Х по выполнению работ, оказанию услуг.
Также расходами по обычным видам деятельности считается возмеще ние стоимости основных средств, нематериальных активов и иных аморти зируемых активов, осуществляемых в виде амортизационных отчислений.
Расходы по обычным видам деятельности складываются из расходов:
Х связанных с приобретением сырья, материалов, товаров и иных ма териально-производственных запасов;
Х возникающих непосредственно в процессе переработки (доработ ки) материально-производственных запасов для целей производ ства продукции, выполнения работ и оказания услуг и их продажи;
Х связанных с продажей (перепродажей) товаров (расходы по содер жанию и эксплуатации основных средств и иных внеоборотных ак тивов, а также по поддержанию их в исправном состоянии, ком мерческие расходы, управленческие расходы и др.).
Поэтому в отчете о прибылях и убытках расходы по обычным видам деятельности представлены следующими статьями:
Х себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг в виде затрат на производство продукции (работ, услуг) в доле, относя щейся к проданной продукции (работам, услугам);
Х коммерческие расходы;
Х управленческие расходы.
В бухгалтерской отчетности подлежит раскрытию как минимум сле дующая информация:
Х расходы по обычным видам деятельности в разрезе элементов затрат;
Х изменение величины расходов, не имеющих отношения к исчис лению себестоимости проданных продукции, товаров, работ, услуг в отчетном году;
Х расходы, равные величине отчислений в связи с образованием в соответствии с правилами бухгалтерского учета резервов (пред стоящих расходов, оценочных резервов и др.).
Организации в соответствии с отраслевой принадлежностью отра жают в составе доходов и расходов по обычным видам деятельности (см. табл. 5.4).
Таблица 5. Доходы и расходы организаций различных отраслей народного хозяйства и финансовой сферы Отраслевая принад В составе выручки В составе себестоимости лежность организации Строительные Стоимость законченных объектов строитель- Фактическая себестоимость организации ства или работ, выполненных по договорам строительных работ, выполнен подряда и субподряда, определяемая по ных собственными силами, как документам, служащим основанием между общая сумма затрат строитель заказчиками и подрядчиками или ной организации на производ субподрядчиками ство этих работ Торговые, Выручка от продажи товаров, Покупная стоимость товаров снабженческие приобретенных для реализации, и сбытовые исходя из их продажной стоимости организации Организации Затраты на производство Выручка от оказания услуг транспорта и связи услуг Профессиональные участники рынка цен- Покупная (учетная) Выручка от продажи ценных бумаг ных бумаг и инвестици- стоимость ценных бумаг онные фонды Управленческие расходы - это общехозяйственные расходы, кото рые показываются в отчете о прибылях и убытках отдельной строкой, если они не включаются в состав себестоимости товаров, продукции, работ, услуг. В этом случае они списываются со счета Общехозяйствен ные расходы как расходы периода непосредственно в дебет счета Про дажи при определении финансового результата. К управленческим рас ходам относятся:
Х административно-управленческие расходы;
Х расходы на содержание общехозяйственного персонала, не связан ного с производственным процессом;
Х амортизационные отчисления и расходы на ремонт основных средств управленческого и общехозяйственного назначения;
Х арендная плата за помещения общехозяйственного назначения;
Х расходы по оплате информационных, аудиторских и консультаци онных услзти;
Х другие аналогичные по назначению расходы.
Организации, деятельность которых не связана с производственным процессом (комиссионеры, агенты, брокеры, дилеры и т. п., кроме орга низаций, осуществляющих торговую деятельность), отражают в соста ве общехозяйственных расходов расходы на ведение этой деятельнос ти и списывают накопленные суммы в дебет счета Продажи.
Коммерческие расходы связаны с продажей продукции, товаров, ра бот, услуг. В организациях, осуществляющих промышленную и иную про изводственную деятельность, в их составе могут быть отражены расходы:
Х на затаривание и упаковку изделий на складах готовой продукции;
Х по доставке продукции на станцию (пристань) отправления, по грузке в вагоны, суда, автомобили и другие транспортные средства;
Х комиссионные сборы (отчисления), уплачиваемые сбытовым и другим посредническим организациям;
Х по содержанию помещений для хранения продукции в местах ее продажи и оплате труда продавцов в организациях, занятых сель скохозяйственным производством;
Х на рекламу;
Х представительские расходы;
Х другие аналогичные по назначению расходы.
В сельскохозяйственных и заготовительных организациях в составе коммерческих расходов могут быть отражены:
Х операционные расходы;
Х общезаготовительные расходы;
Х расходы на содержание заготовительных и приемных пунктов;
Х расходы на содержание скота и птицы на базах и в приемных пунктах.
В торговых организациях коммерческие расходы включают издерж ки обращения:
Х на перевозку товаров;
Х оплату труда;
Х аренду;
Х содержание зданий, сооружений, помещений и инвентаря;
Х по хранению и подработке товаров;
Х на рекламу;
Х представительские расходы;
Х другие аналогичные по назначению расходы.
В торговой организации управленческие расходы включаются в издержки обращения и показываются по статье Коммерческие рас ходы.
Коммерческие расходы списываются в дебет счета Продажи.
Если коммерческие расходы признаются организацией как обычные расходы отчетного периода, то их сумма показывается полностью в от чете о прибылях и убытках по статье Коммерческие расходы.
Организация может предусматривать в учетной политике иной по рядок отражения управленческих и коммерческих расходов. Тогда доля управленческих расходов, относящаяся к реализованной продукции, включается в себестоимость продукции и отражается по строке 020 Се бестоимость реализованной продукции, проданных товаров, работ, ус луг. Коммерческие расходы распределяются между реализованной и нереализованной продукцией, в отчете о прибылях и убытках показы вается та их часть, которая относится к реализованной продукции.
При частичном списании подлежат распределению:
Х расходы на упаковку и транспортировку (между отдельными ви дами отгруженной продукции) - в организациях, осуществляю щих промышленную и иную производственную деятельность;
Х расходы на транспортировку (между проданным товаром и остат ком товара на конец каждого месяца) - в торговых и посредни ческих организациях;
Х расходы по заготовке сельскохозяйственного сырья и / или расхо ды по заготовке скота и птицы - в организациях, заготавливаю щих и перерабатывающих сельскохозяйственную продукцию.
Все остальные расходы, связанные с продажей продукции (товаров, работ, услуг), ежемесячно относятся на себестоимость проданной про дукции (товаров, работ, услуг).
В составе информации об учетной политике организации в бухгал терской отчетности подлежит раскрытию порядок признания коммер ческих и управленческих расходов.
Сравним содержание раздела Доходы и расходы по обычным ви дам деятельности для одной и той же организации при разном содер жании учетной политики в части признания управленческих и коммер ческих расходов (см. табл. 5.2 и 5.5). Управленческие расходы в части их доли, относящейся к реализованной продукции, входят в себестои мость проданных товаров, продукции, работ, услуг и не отражаются от дельной статьей.
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг в табл. 5. занижена на ту часть управленческих расходов, которая включена в бух галтерский баланс и таким образом увеличивает учетную стоимость обо ротных активов. Соответственно изменилась и сумма прибыли от продаж.
Таблица Отчет о прибылях и убытках ОАО Молоко (за январь-декабрь отчетного года) Наименование показателя Код За отчетный период 1 2 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 7 106 В том числе от продажи:
собственной продукции 011 6 115 работ, услуг 012 13 Товарооборот в продажных ценах 013 977 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (5 373 764) В том числе от продажи:
собственной продукции 021 4 419 работ, услуг 022 Товарооборот в продажных ценах 023 945 Валовая прибыль 030 1 732 Коммерческие расходы 040 (279 424) Управленческие расходы (-) Прибыль (убыток) от продаж 060 724 Прочие доходы и расходы Проценты к получению 070 Проценты к уплате 080 (6751) Доходы от участия в других организациях 090 Прочие операционные доходы 100 664 Прочие операционные расходы ПО (569 550) Внереализационные доходы 120 79 Внереализационные расходы 130 (87 083) Прибыль (убыток) до налогообложения 140 806 Окончание табл. 5. Наименование показателя Код За отчетный период 1 2 Отложенные налоговые активы 150 Отложенные налоговые обязательства 160 20 Текущий налог на прибыль 170 (128 859) Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 667 СПРАВОЧНО Постоянные налоговые обязательства (активы) 201 39 Базовая прибыль (убыток) на акцию Разводненная прибыль (убыток на акцию Под прочими операционными доходами и расходами понимаются до ходы и расходы, не связанные с предметом деятельности организации.
К ним относятся:
Операционные доходы Операционные расходы Поступления, связанные с предоставлением за Расходы, связанные с предоставлением за плату во плату во временное пользование (временное вла- временное пользование (временное владение и дение и пользование) активов организации пользование) активов организации Поступления, связанные с предоставлением Расходы, связанные с предоставлением за плату за плату прав, возникающих из патентов на изоб- прав, возникающих из патентов на изобретения, ретения, промышленные образцы и других видов промышленные образцы и других видов интеллек туальной собственности интеллектуальной собственности Поступления, связанные с участием в уставных Расходы, связанные с участием в уставных капи капиталах других организаций включая процен- талах других организаций ты и иные доходы по ценным бумагам) Поступления от продажи основных средств и иных Расходы, связанные с продажей основных средств активов, отличных от денежных средств (кроме и иных активов, отличных от денежных средств (кро иностранной валюты), продукции, товаров ме иностранной валюты), продукции, товаров Проценты, полученные за предоставленные в Проценты, уплачиваемые организацией за предо пользование денежные средства организации, а ставление ей в пользование денежных средств также проценты за пользование банком денежных (кредитов, займов);
расходы, связанные с оплатой средств, находящихся на счете организации в услуг, оказываемых кредитными организациями этом банке Прибыль, полученная организацией в результате Убытки, полученные в результате совместной де совместной деятельности (по договору простого ятельности (по договору простого товарищества) товарищества) Закрытие неиспользованных резервов Отчисления в оценочные резервы, создаваемые в соответствии с правилами бухгалтерского уче та (резервы по сомнительным долгам, под обес ценение вложений в ценные бумаги и др.) Прочие операционные расходы Прочие операционные расходы (суммы отдельных видов налогов и сборов, которые по законода тельству относятся на финансовые результаты, налог на имущество, налог на рекламу и др.) Несмотря на то, что образец формы № 2 предусматривает отдельные статьи Проценты к получению, Проценты к уплате, Доходы от уча стия в других организациях, они необязательны для заполнения, если являются несущественными для оценки финансовых результатов орга низации. Тогда суммы этих операционных доходов отражаются в составе прочих. В ином случае эти статьи показываются самостоятельными строками, причем требование существенности может привести к даль нейшей детализации отдельных доходов и соответствующих им расхо дов. При этом организация должна дать разъяснения в отчетности по данному вопросу.
Проценты к получению отражают операционные доходы в сумме про центов по облигациям, депозитам, по государственным ценным бумагам и т.п. в соответствии с договорами, а также проценты за предоставление в пользование денежных средств, за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации-клиента в этом банке. В эту статью не включаются доходы, связанные с участием в уставном капита ле других организаций - они показываются в отчете обособленно. Про центы к уплате включают операционные расходы, связанные с уплатой процентов по облигациям, а также проценты, выплачиваемые за пользо вание предоставленными денежными средствами в виде кредитов и зай мов. Доходы от участия в других организациях - это доходы, получае мые от участия в уставном капитале других организаций, если это не является предметом их деятельности. Они подлежат получению по сро ку в соответствии с учредительными документами. Прочие операцион ные доходы и прочие операционные расходы включают остальные дохо ды и расходы, которые в соответствии с установленным порядком относятся к операционным. Например, это расходы, связанные с полу чением доходов по статьям Проценты к получению, Доходы от учас тия в других организациях.
В составе прочих операционных доходов и расходов отражаются при быль и убытки от ведения совместной деятельности (по договору про стого товарищества), от операций по передаче имущества в счет вклада по договору простого товарищества и другие финансовые результаты, связанные с ведением совместной деятельности, выявленные на счетах бухгалтерского учета.
По одним и тем же хозяйственным операциям необходимо показы вать развернуто доходы и расходы, не допуская зачета между статьями доходов и расходов. Например, результаты операций по выбытию ос новных средств показываются в составе прочих операционных доходов и расходов следующим образом:
В составе прочих операционных доходов В составе прочих операционных расходов Доход к получению от продажи основных Расходы, связанные с продажей основных средств в соответствии с договором средств Остаточная стоимость объекта основных средств В то же время в определенных ситуациях доходы и расходы по вы бытию основных средств показываются как внереализационные или чрезвычайные.
По статье Прочие операционные расходы также отражаются:
Х расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями;
Х расходы организации по содержанию законсервированных произ водственных мощностей и объектов, мобилизационных мощностей;
Х расходы, связанные с аннулированием производственных заказов (договоров), прекращением производства, не давшего продукции;
Х расходы, связанные с обслуживанием ценных бумаг (оплата кон сультационных и посреднических услуг, депозитарных услуг и т. п.), если они не отражены развернуто по отношению к доходам по этим ценным бумагам.
Кроме того, в составе прочих операционных расходов следует отра жать суммы причитающихся к уплате отдельных видов налогов и сбо ров. Начиная с бухгалтерской отчетности за 2000 г. все налоги и сборы, источником которых являются финансовые результаты организации (кроме налога на прибыль и иных аналогичных обязательных плате жей), показываются в составе операционных расходов.
Операционные расходы и связанные с ними доходы могут и не по казываться развернуто по отношению к соответствующим доходам в том случае, если:
Х они возникли в результате одного и того же или аналогичного по характеру факта хозяйственной деятельности;
Х при этом не являются существенными для характеристики финан сового положения организации или правила бухгалтерского уче та не запрещают это.
Перечень операционных доходов и расходов является закрытым.
Внереализационные доходы и расходы возникают в связи с хозяй ственными операциями и фактами хозяйственной жизни, не относящи мися к обычным видам деятельности и прочей операционной деятель ности. Они непосредственно не связаны с процессом производства и обращения. Иначе говоря, внереализационные доходы не являются за работанными, внереализационные расходы не относятся к числу расхо дов, объективно необходимых для ведения хозяйственной деятельнос ти. Перечень внереализационных доходов и расходов является откры тым. К внереализационным доходам и расходам относятся:
Внереализационные доходы Внереализационные расходы Штрафы, пени, неустойки за нарушение условий Штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров (полученные и к получению) договоров (уплаченные и к уплате) Активы, полученные безвозмездно, в том числе Активы, переданные безвозмездно, не включа по договору дарения ются в состав расходов Поступления в возмещение причиненных органи- Возмещение причиненных организацией убытков зации убытков Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году Убытки прошлых лет, признанные в отчетном году Суммы кредиторской и депонентской задолженно- Суммы дебиторской задолженности, по которым сти, по которым истек срок исковой давности истек срок исковой давности, других долгов, не реальных для взыскания Положительные курсовые разницы по валютным Отрицательные курсовые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте счетам и операциям в иностранной валюте Суммы дооценки активов (за исключением вне- Суммы уценки активов (за исключением уценки оборотных активов) внеоборотных активов) Прочие внереализационные доходы Перечисление средств, связанных с благотвори тельной деятельностью, расходы на осуществле ние спортивных мероприятий, отдыха, развлече ний, мероприятий культурно-просветительского характера и т. п.
Прочие внереализационные расходы (судебные издержки, арбитражные сборы и др.) В отчете о прибылях и убытках ОАО Молоко внереализационные доходы и внереализационные расходы отражаются соответственно по строкам 120 и 130.
Действующими положениями по бухгалтерскому учету ПБУ 9/99 и ПБУ 10/99 из состава внереализационных расходов выведены чрезвы чайные расходы и некоторые виды операционных расходов. В частно сти, в прошлые годы в составе внереализационных расходов учитыва лись и показывались в отчетности о финансовых результатах: расходы организации по содержанию законсервированных производственных мощностей и объектов, мобилизационных мощностей;
расходы, связан ные с аннулированием производственных заказов (договоров), прекра щением производства, не давшего продукции;
потери от стихийных бед ствий, пожаров, аварий и т. п.
В состав внереализационных доходов для коммерческих организа ций теперь включены и активы, полученные безвозмездно. К ним сле дует также относить и бюджетные средства, полученные в порядке ока зания государственной помощи, которая признается увеличением экономической выгоды конкретной организации в результате поступ ления активов (денежных средств, иного имущества).
Порядок списания бюджетных средств на финансовые результаты в виде внереализационных доходов определен ПБУ 13/2000 Учет государ ственной помощи. Списание бюджетных средств со счета учета целево го финансирования производится систематически следующим образом.
Суммы бюджетных средств на финансирование капитальных рас ходов списываются на протяжении срока полезного использования внеоборотных активов (или в течение периода признания расходов, связанных с выполнением условий предоставления бюджетных средств, когда приобретаются внеоборотные активы, не подлежащие амортизации). В этом случае целевое финансирование учитывается в качестве доходов будущих периодов при вводе объектов внеоборотных активов в эксплуатацию с последующим отнесением в течение срока по лезного использования объектов внеоборотных активов в размере на численной амортизации на финансовые результаты организации как внереализационные доходы.
Если суммы бюджетных средств предназначены для финансирова ния текущих расходов, то целевое финансирование признается в каче стве доходов будущих периодов в момент принятия к учету материаль но-производственных запасов, начисления оплаты труда, осуществления других расходов аналогичного характера. Затем доходы будущих пери одов списываются на финансовые результаты как внереализационные доходы в периоды признания расходов, на финансирование которых они предоставлены: при отпуске материально-производственных запасов в производство продукции, на выполнение работ (оказание услуг), начис ление оплаты труда и на осуществление других расходов аналогичного характера.
Если выделение бюджетных средств связано с выполнением опре деленных условий, то период, в течение которого производится списа ние суммы со счета учета целевого финансирования, определяется ис ходя из времени признания отдельных видов расходов.
Бюджетные средства, предоставленные на финансирование расходов, понесенных организацией в предыдущие отчетные периоды, отражаются как возникновение задолженности по таким средствам и увеличение финансового результата организации как внереализационные доходы.
В связи с выбытием основных средств и других видов имущества по при чине невозможности их использования (ввиду непригодности к дальней шей эксплуатации, а также вследствие морального и физического износа), списанием по прочим причинам (например, передача по договору дарения) у организации возникают только расходы в виде убытка от списания основ ных средств. Их следует показывать как внереализационные расходы.
Суммовые разницы, возникающие в связи с погашением задолжен ности по полученным кредитам, полученным и выданным займам, так же отражаются в составе внереализационных доходов и расходов.
Под прочими внереализационными доходами понимаются другие доходы от операций, непосредственно не связанных с производством и реализацией продукции (работ, услуг), например убытки по операци ям с тарой, судебные издержки и арбитражные расходы.
Внереализационные расходы и связанные с ними доходы могут не показываться развернуто по отношению к соответствующим доходам в том случае, если:
Х они возникли в результате одного и того же или аналогичного по характеру факта хозяйственной деятельности;
Х при этом не являются существенными для характеристики финан сового положения организации или правила бухгалтерского уче та не запрещают это.
Чрезвычайные доходы и расходы возникают как последствия чрез вычайных обстоятельств хозяйственной деятельности. Чрезвычайные расходы должны быть документально подтверждены. Подтверждением могут служить:
Х акт, подтверждающий происшедшее чрезвычайное событие, под писанный руководителем организации, специалистами по ликви дации последствий события;
Х справка специализированных служб о происшедшем событии (метеорологическом, сейсмическом и др.);
Х заключение эксперта о возможности (невозможности) восстанов ления потребительских свойств имущества.
Размеры чрезвычайных расходов определяются по результатам ин вентаризации, проведение которой обязательно в случае стихийного бедствия, пожара или других чрезвычайных событий, вызванных экст ремальными условиями.
Не являются чрезвычайными обстоятельствами:
Х нарушение своих обязательств партнерами организации;
Х отсутствие на рынке необходимых организации материально-про изводственных запасов;
Х отсутствие денежных средств.
В нормативных документах отсутствует четкое определение чрезвы чайного события. В ПБУ 9/99 чрезвычайными доходами считаются по ступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, на ционализации и т. п.): страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов, и т. п..
В ПБУ 10/99 указано, что в составе чрезвычайных расходов отра жаются расходы, возникающие как последствия чрезвычайных обстоя тельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, ава рии, национализации имущества и т. п.).
Федеральный закон от 21 декабря 1994 г. № 68 О защите населе ния и территорий от чрезвычайных ситуаций природного и техноген ного характера, на который иногда ссылаются в профессиональных суждениях аудиторы, содержит определение чрезвычайной ситуации:
Чрезвычайная ситуация - это обстановка на определенной территории, сложившаяся в результате аварии, опасного природного явления, ката строфы, стихийного или иного бедствия, которые могут повлечь или повлекли за собой человеческие жертвы, ущерб здоровью людей или ок ружающей природной среде, значительные материальные потери и на рушение условий жизнедеятельности людей. Однако этот закон не имеет отношения к национализации имущества и ко многим другим со бытиям, спровоцированным вандализмом, террористическими актами, хищениями, техногенными катастрофами, обусловленными значитель ным износом основных средств, ошибками в проектировании производ ственных объектов и т. п.
В связи с этим классификация событий как чрезвычайных нередко затруднена, а неадекватное представление таких событий в бухгалтерс кой отчетности может ввести в заблуждение пользователей отчетнос ти. Очевидно поэтому изменения в МСФО 1 Представление финан совой отчетности (обновленный стандарт вступил в силу с 1 января 2005 г.) касаются в том числе и чрезвычайных событий. Организация обязана исключить представление каких-либо статей доходов и расхо дов в качестве чрезвычайных статей как непосредственно в отчете о при былях и убытках, так и в примечаниях в финансовой отчетности.
Образец отчета о прибылях и убытках (форма № 2) не предусмат ривает выделение статей чрезвычайных доходов и расходов в обязатель ном порядке. Очевидно, реформирование бухгалтерского учета в нашей стране потребует и изменений положений по бухгалтерскому учету в части классификации доходов и расходов, а также соответствующих из менений в инструкции к плану счетов в части формирования финансо вых результатов.
Выручка от обычных видов деятельности и расходы признаются при одновременном соблюдении следующих условий:
Условия признания выручки Условия признания расходов 1. Организация имеет право на получение выруч Расход производится в соответствии с конкрет ки, вытекающее из конкретного договора или под ным договором, требованием законодательных и твержденное иным соответствующим способом.
нормативных актов, обычаями делового оборота.
2. Сумма выручки может быть определена. 2. Сумма расхода может быть определена.
3. Имеется уверенность в том, что в результате кон- 3. Имеется уверенность в том, что в результате кретной операции произойдет увеличение экономи- конкретной операции произойдет уменьшение ческих выгод организации, что означает - органи- экономических выгод организации, что означает зация получила в оплату актив либо отсутствует организация передала актив либо отсутствует неопределенность в отношении получения актива. неопределенность в отношении передачи актива.
4. Право собственности (владения, пользования и распоряжения) на продукцию перешло от орга низации к покупателю или работа принята заказ чиком (услуга оказана).
5. Расходы, которые произведены или будут про изведены в связи с этой операцией, могут быть определены.
Если в отношении денежных средств и иных акти- Если в отношении любых расходов, осуществлен вов, полученных организацией в оплату, не испол- ных организацией, не исполнено хотя бы одно из нено хотя бы одно из условий, то в бухгалтерском названных условий, то в бухгалтерском учете орга учете признается не выручка, а кредиторская за- низации признаются не расходы, а дебиторская долженность. задолженность.
Для признания выручки от предоставления за плату во временное пользование (временное владение и пользование) своих активов, прав (возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и другие виды интеллектуальной собственности) и доходов от участия в уставных капиталах других организаций достаточно исполнения первых трех условий из пяти. Это объясняется, во-первых, отсутствием пере хода права собственности, а во-вторых, получение дохода не всегда со провождается расходами.
Организация может признавать в бухгалтерском учете выручку от выполнения работ (оказания услуг, продажи продукции) с длительным циклом изготовления по мере готовности работы (услуги, продукции) или по завершении выполнения работы (оказания услуги, изготовления продукции в целом). Выручка от выполнения конкретной работы, ока зания конкретной услуги, продажи конкретного изделия признается в бухгалтерском учете по мере готовности, если возможно определить го товность работы, услуги, изделия.
В отношении разных по характеру и условиям выполнения работ, оказания услуг, изготовления изделий организация может применять в одном отчетном периоде одновременно разные способы признания вы ручки.
Если сумма выручки от продажи продукции, выполнения работы, оказания услуги не может быть определена, то она принимается к бух галтерскому учету в размере признанных в бухгалтерском учете расхо дов по изготовлению этой продукции, выполнению этой работы, оказа нию этой услуги, которые будут впоследствии возмещены организации.
Расходы признаются в бухгалтерском учете:
Х независимо от намерения получить выручку, операционные или иные доходы;
Х независимо от формы осуществления расхода (денежной, нату ральной или иной);
Х в том отчетном периоде, в котором они имели место, независимо от времени фактической выплаты денежных средств или расходо вания иных средств (допущение временной определенности фак тов хозяйственной деятельности).
Если организацией принят в разрешенных случаях порядок призна ния выручки от продажи продукции и товаров не по мере передачи прав владения, пользования и распоряжения на поставленную продукцию, от пущенный товар, выполненную работу, оказанную услугу, а после поступ ления денежных средств и иной формы оплаты, то и расходы признают ся после погашения задолженности.
Расходы признаются в отчете о прибылях и убытках:
Х с учетом связи между произведенными расходами и поступлени ями (соответствие доходов и расходов);
Х путем их обоснованного распределения между отчетными перио дами, когда расходы обусловливают получение доходов в течение нескольких отчетных периодов и когда связь между доходами и расходами не может быть определена четко или определяется кос венным путем;
Х когда становится определенным неполучение экономических вы год (доходов);
Х независимо от того, как они принимаются для целей расчета на логооблагаемой базы;
Х когда возникают обязательства, не обусловленные признанием со ответствующих активов.
Прочие доходы и расходы организации за отчетный период, которые в соответствии с правилами бухгалтерского учета не зачисляются на счет прибылей и убытков, подлежат раскрытию в бухгалтерской отчет ности обособленно.
5.3. Система показателей финансовых результатов организации Финансовые результаты хозяйственной деятельности коммерческой организации определяются на счетах бухгалтерского учета путем сопо ставления доходов и расходов, для чего в Плане счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации предназна чены счета раздела VIII Финансовые результаты.
Счет 99 Прибыли и убытки используется для обобщения инфор мации о формировании конечного финансового результата деятельно сти организации в отчетном году. Общий финансовый результат (при быль или убыток) представляет собой алгебраическую сумму прибылей и убытков от обычных видов деятельности (прибыль/убы ток от продажи продукции и товаров, выполнения работ, оказания услуг), а также прочих доходов и расходов, включая чрезвычайные.
В течение отчетного года по дебету счета 99 Прибыли и убытки отра жаются убытки (потери, расходы), а по кредиту - прибыли (доходы) организации:
Х прибыль или убыток от обычных видов деятельности - в коррес понденции со счетом 90 Продажи;
Х сальдо прочих доходов и расходов за отчетный месяц - в коррес понденции со счетом 91 Прочие доходы и расходы;
Х потери, расходы и доходы в связи с чрезвычайными обстоятель ствами хозяйственной деятельности (стихийное бедствие, пожар, авария, национализация и т. п.) - в корреспонденции со счетами учета материальных ценностей, расчетов с персоналом по оплате труда, денежных средств и т. п.
Сопоставление дебетового и кредитового оборотов счета 99 Прибы ли и убытки за отчетный период показывает конечный финансовый результат отчетного периода - общую бухгалтерскую прибыль (убыток).
Для разграничения в отчете о прибылях и убытках финансовых ре зультатов, полученных в обычных и чрезвычайных условиях, сначала определяется прибыль (убыток) до налогообложения без учета финан совых результатов от чрезвычайных событий, затем - чистая прибыль (убыток) после налогообложения, сформированная в результате обыч ных хозяйственных операций.
С 2003 г. внесены изменения в порядок отражения в бухгалтерском учете расчетов по налогу на прибыль. В соответствии с ПБУ 18/ Учет расчетов по налогу на прибыль элементы расчета текущего на лога на прибыль (ТНП), подлежащего уплате в бюджет по итогам от четного (налогового) периода, включают:
Х условный расход (доход) по налогу на прибыль (УР/Д);
Х постоянное налоговое обязательство (ПНО);
Х отложенный налоговый актив (ОНА);
Х отложенное налоговое обязательство (ОНО).
Сумма текущего налога на прибыль определяется расчетом:
ТНП = УР/Д + ПНО + ОНА - ОНО.
В свою очередь, условный расход (доход) по налогу на прибыль свя зывает показатель текущего налога на прибыль с бухгалтерской прибы лью. Он определяется как произведение бухгалтерской прибыли на ставку налога на прибыль:
УД/Р = БП х N, где N Ч ставка налога на прибыль, действующая на отчетную дату (в долях единицы).
На счетах бухгалтерского учета величина, рассчитанная таким обра зом, показывается на счете 68 Расчеты по налогам и сборам, субсчет Налог на прибыль, в корреспонденции с дебетом счета 99 Прибыли и убытки (если речь идет об условном расходе), и наоборот, с креди том счета 99 - при отражении условного дохода.
Величина постоянного налогового обязательства зависит от величи ны выявленных постоянных разниц (доходов и расходов, формирующих бухгалтерскую прибыль/убыток отчетного периода и исключаемых из расчета налоговой базы по налогу на прибыль как отчетного, так и пос ледующего периодов):
ПНО = ПР х N, где ПР - выявленная постоянная величина.
На величину постоянного налогового обязательства делается запись:
Дт счета 99 Прибыли и убытки, Кт счета 68 Расчеты по налогам и сборам, субсчет Налог на прибыль.
Следовательно, на счете 99 Прибыли и убытки отражаются два элемента формирования суммы текущего налога на прибыль Ч услов ный расход (доход) по налогу на прибыль и постоянное налоговое обя зательство, что меняет порядок формирования (но не величину) чис той прибыли отчетного периода (схема 5.4).
Схема 5. Формирование чистой прибыли (непокрытого убытка) Дебет Счет 99 Прибыли и убытки Кредит Начальное сальдо 0 Начальное сальдо убыток от обычных видов деятельности + отрицательное сальдо прочих доходов и эасходов прибыль от обычных видов деятельности + потери, расходы в связи с чрезвычайными + положительное сальдо прочих доходов и обстоятельствами хозяйственной деятельности расходов + суммы начисленного условного расхода по + доходы в связи с чрезвычайными обстоятель налогу на прибыль, постоянных обязательств и ствами хозяйственной деятельности платежи по перерасчетам по налогу на прибыль из фактической прибыли Итого убытки, потери, расходы, налоги Итого прибыли и доходы Превышение Превышение суммы убытков, потерь, расходов, налогов суммы прибылей и доходов над над И убытками, потерями, расходами, налогами (непокрытый убыток) (чистая прибыль) списывается списывается на уменьшение капитала на увеличение капитала Конечное сальдо 0 Конечное сальдо Величины отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств зависят от соответствующих разниц:
OHA = BBPxiV, где ВВР - вычитаемая временная разница;
ОНО = НВР х N, где НВР - налогооблагаемая временная разница.
Отличие временных разниц от постоянных заключается в том, что они будут призваны в бухгалтерском учете только в следующем и / или более поздних периодах.
Распределение чистой прибыли, ее направление на увеличение ка питала отражается на счетах раздела VII Капитал. Поэтому по окон чании отчетного года при составлении годовой бухгалтерской отчетно сти счет 99 Прибыли и убытки закрывается. Заключительной записью декабря сумма чистой прибыли отчетного года списывается со счета Прибыли и убытки в кредит счета 84 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), сумма чистого убытка - в дебет счета 84.
Система аналитических показателей, используемых в анализе и оцен ке тенденций формирования чистой прибыли, показана на схеме 5.5.
Прибыль (убыток) от продаж образуется как результат покрытия !
валовой прибылью коммерческих и управленческих расходов. Это глав ный элемент прибыли до налогообложения, который у нормально функ ционирующей организации составляет основу чистой прибыли и отража ет роль маркетинговых и производственных факторов в формировании финансовых результатов. Убыток от продаж свидетельствует о неэффек тивном ведении хозяйственной деятельности, что требует выявления причин высоких расходов, оценки ценовой политики организации.
Прибыль до налогообложения характеризует величину общего эконо мического эффекта, полученного от финансово-хозяйственной деятель ности в обычных условиях функционирования организации. Ее форми рование в значительной степени может определяться финансовыми результатами по операциям, не относящимся к обычным видам деятель ности, в частности внереализационным. Не исключено, что существен ная сумма прибыли от продаж теряется в результате прочих убытков.
Схема 5. Аналитические показатели финансовых результатов в отчете о прибылях и убытках, используемые в оценке формирования чистой прибыли Валовая прибыль (разница между вы Расчетные аналитические показатели, ручкой и производственной себестои не определяемые на счетах бухгалтер мостью проданной продукции) ского учета Прибыль от продаж (Кредит сч. 99) Счета раздела Убыток от продаж (Дебет сч. 99) Финансовые результаты Прибыль до налогообложения без Счет 99 Прибыли и убытки финансовых результатов чрезвычайных событий(Кредит сч. 99) Убыток до налогообложения без фи нансовых результатов чрезвычайных со бытий (Дебет сч. 99) Сальдо чрезвычайных доходов и чрез вычайных расходов Нераспределенная прибыль прошлых Счета раздела VII Капитал лет (Кредит сч. 84) Счет 84 Нераспределенная прибыль Чистая прибыль отчетного периода (непокрытый убыток) после налогообложения с учетом ре зультатов чрезвычайных событий (Кре дит сч. 84) Чистый (непокрытый) убыток после налогообложения с учетом результатов чрезвычайных событий (Дебет сч. 84) Нераспределенная прибыль отчетного года - чистая прибыль отчетного года за минусом дивидендов (Кредит сч. 84) Физический объем продаж Ассортиментная и ценовая политика Оптимизация производственных расходов ' Контроль управленческих и коммерческих расходов ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ Соотношение операционных доходов и расходов i Соотношение внереализационных доходов и расходов Оптимизация налогообложения Учетная политика 5.1. Факторы изменения чистой прибыли Чистая прибыль является важнейшим показателем, обобщающим ре зультаты хозяйственной деятельности. Аналитическое значение этого показателя обусловлено разнообразными и многочисленными фактора ми его формирования 5.1). Оценка роли этих факторов позволяет анализировать качество прибыли, реальный прирост капитала, прогно зировать изменение финансовых результатов, оценивать качество управ ленческих решений руководства организации в отчетном году. Роль по казателя чистой прибыли обусловлена также и тем, что она показывает возможности и границы направления капитала организации на цели рас ширенного воспроизводства и выплату доходов собственникам (участ никам и учредителям организации) по результатам отчетного года.
Нераспределенная прибыль (чистая прибыль за минусом дивиден дов) отчетного периода характеризует прирост капитала, достигнутый в отчетном году в результате ведения хозяйственной деятельности.
5.4. Методы анализа отчета о прибылях и убытках Анализ отчета о прибылях и убытках предполагает последователь ное изучение всех статей отчета.
Анализ начинается с изучения выручки как доходов по обычным ви дам деятельности и соответствующим им расходов - себестоимости про данной продукции;
особое внимание уделяется тенденциям изменения этих показателей. Различные виды операционных и прочих доходов и расходов рассматриваются как факторы, влияющие на показатели при были (убытка). Конечная цель анализа состоит в том, чтобы объяснить причины изменения и качество чистой прибыли - источника прироста капитала и выплаты дивидендов. Результаты анализа отчета о прибы лях и убытках конкретного субъекта хозяйствования используются в сравнительном анализе, который важен для кредиторов, акционеров, участников фондового рынка и других пользователей, принимающих де ловые решения на основе выбора вариантов. Кроме того, результаты ана лиза используются в прогнозировании финансовых результатов как во внутреннем, так и во внешнем анализе.
В аналитической практике применяется несколько методов, которые используются при анализе любой формы отчетности, - вертикальный, горизонтальный, трендовый анализ показателей, расчет финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ. В оценке качестве прибыли большое значение придают бухгалтерским методам.
В прогнозировании финансовых результатов используются методы ста тистики.
К стандартным методам анализа отчетности относятся горизонталь ный и вертикальный анализ формирования финансовых результатов, который выполняется в аналитических таблицах с помощью относи тельных показателей динамики, показателей структуры и динамики структуры.
Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках - это анализ структуры формирования финансовых результатов в сравнении с пре дыдущим периодом. Горизонтальный анализ направлен на изучение тем пов роста (прироста) показателей, который объясняет причины изме нений в их структуре.
Трендовый анализ возможен при наличии сопоставимых данных за несколько лет, что предполагает длительный период функционирования организации, стабильность методов бухгалтерского учета PI устоявшие ся формы бухгалтерской отчетности, возможность учитывать влияние инфляции на бухгалтерские показатели. Данные базового года служат исходной точкой расчета и принимаются за 100%. Изменение показа телей отчета о прибылях и убытках (объема продаж, себестоимости, раз личных доходов и расходов, показателей финансовых результатов) рас считывается по каждому показателю в процентах к базисному году. При изучении достаточно длительного периода данные могут быть усредне ны, например рассчитаны средние показатели за каждые три года. Дру гой подход заключается в расчете структурных показателей отчета о прибылях и убытках за ряд лет. Таким образом построенные тренды изу чаются для выявления тенденций изменения финансовых результатов.
При построении аналитических таблиц необходимо учитывать, что объектом анализа является неоднородная совокупность - доходы и рас ходы, прибыли и убытки, итоговый показатель - будь то прибыль до на логообложения или чистая прибыль - формируется не только за счет выручки от продажи. Для определения итогового показателя в таблице не всегда удобно использовать объем продаж. Для изучения факторов, повлиявших на чистую прибыль в отчетном году по сравнению с пре дыдущим, необходимо проанализировать несколько ступеней формиро вания финансовых результатов. Поэтому представляется целесообраз ным представить данные о формировании финансовых результатов в нескольких таблицах, количество и содержание которых определяются содержанием бухгалтерского отчета о прибылях и убытках.
Обычно в таблицах сочетаются абсолютные значения анализируемых показателей, по которым рассчитываются отклонения, данные о струк туре совокупности показателей и ее изменении, относительные показа тели динамики показателей финансовых результатов.
В уплотненном отчете о прибылях и убытках1 отражается обобщен ная информация о формировании чистой прибыли (табл. 5.6).
Таблица 5. Уплотненный аналитический отчет о прибылях и убытках ОАО Молоко В отчетном году прибыль до налогообложения увеличилась на 86,1%, чистая прибыль - на 77,4% по сравнению с предыдущим годом. При По данным табл. 5.2.
быль от продажи продукции составляет преобладающую долю в при были до налогообложения. В предыдущем году доля прибыли от про даж в общей сумме прибыли до налогообложения составляла что указывает на превышение прочих расходов над прочими доходами и оз начает потери прибыли от продажи продукции (товаров, работ, услуг). В этом случае, а также и при снижающейся доле прибыли от про даж необходим детальный анализ структуры доходов и расходов орга низации в разрезе обычных и прочих. Необходимо проследить динамику соотношения доходов и расходов за три смежных года и более. В табл. 5.7, 5.8, составленных по данным отчета о прибылях и убытках, приведена информация о доходах и расходах ОАО Молоко за два года.
Таблица 5. Горизонтальный и вертикальный анализ доходов и расходов организации В структуре доходов (расходов) ОАО Молоко более 90% состав ляют доходы (расходы) по обычным видам деятельности, которые в ос новном формируют чистую прибыль. Рентабельность текущей деятель ности (относительное превышение обычных доходов над расходами) снизилась с 10,8 до 10,0%. Операционные доходы превышали расходы в течение двух лет: в предыдущем году на 8,7%, в отчетном году - на 15,4. В целом темпы прироста доходов выше темпов прироста расходов.
Неблагоприятными тенденциями являются более высокие темпы при роста расходов по обычным видам деятельности по сравнению с темпа ми прироста соответствующих доходов, а также потери прибыли за счет внереализационных убытков.
Таблица 5. Соотношение доходов и расходов организации Прошедший Отчетный Показатели Отклонение период период 447 369 648 959 201 590, Превышение доходов по обычным ьидам деятельности над расходами по обычным видам деятельности, тыс. руб.
То же в процентах к расходам по обычным видам деятельности 10,8 10,0 -0, Превышение операционных доходов над операционными расходами, тыс. руб. 26 260 88 730 62 470, То же в процентах к операционным расходам 87 15,4 6, Превышение внереализационных доходов над внереализационными -81 022 -7186 73 836, расходами, тыс. руб.
То же в процентах к внереализационным расходам -94,0 -8 3 85, В предыдущем году соотношение доли внереализационных доходов и внереализационных расходов составляло (в процентах) 0,1:1,9;
в от четном году - 1:1,2. Эти доходы и расходы имеют незначительный удельный вес, но в абсолютном выражении превышение расходов над доходами является ощутимым. В предыдущем и отчетном годах оно со ставляло соответственно 81 022 и 4186 тыс. руб., т. е. доходами не пере крыто 94% и 8,3% внереализационных расходов, что снизило прибыль до налогообложения. Если принять процент налогового бремени в пре дыдущем и отчетном годах соответственно на уровне ставки налога на прибыль (24%), то потери чистой прибыли равны:
Х в предыдущем году: 81 022 Х (1 - 0,24) = 61 576,72 тыс. руб.;
Х в отчетном году: 4186 Х (1 - 0,24) = 3181,36 тыс. руб.
Эти потери снижают возможности организации в финансировании расширенного воспроизводства и выплате дивидендов.
Наиболее существенной частью прибыли до налогообложения явля ется прибыль от продаж, поэтому особое внимание уделяется анализу ее формирования. Для этого используются методы горизонтального и вертикального анализа, рассчитываются финансовые коэффициенты рентабельность продаж (по прибыли от продаж), коэффициент валовой прибыли, изучаются факторы, повлиявшие на изменение прибыли от продаж. Можно использовать разные варианты построения аналитичес ких таблиц, позволяющих реализовать цели анализа (см. табл. 5.9 и 5.10).
Из приведенных данных видно, что полные затраты на производство и продажу продукции (товаров, работ, услуг) увеличивались более вы сокими темпами (55,6%). чем объем продаж (54,6%).
Pages: | 1 | ... | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ... | 8 | Книги, научные публикации