Книги по разным темам Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |   ...   | 12 |

дорожавшие на 21.95%. Следом за ними следу- Основными факторами динамики финансовоют бумаги Сургутнефтегаза, которые выросли го рынка РФ, в том числе и рынка корпоративна 21.35%. Акции ЮКОСа подорожали на ных облигаций, остается ликвидность в банков8.68%, ЛУКойла - на 8.2%, Норильско- ском секторе и динамика курса рубля по отного никеля - на 6.34%. Самыми низкими темпа- шению к доллару. Кроме того, активизация неми роста среди всех голубых фишек характе- резидентов на рынке после президентских выризовались акции Мосэнерго, рост которых боров создала дополнительное положительное составил лишь 2.17%. влияние на цены.

За период с 1 по 26 января лидером по оборо- За период с 1 по 24 марта суммарный оборот ту в РТС6 стали акции Норильского никеля, секции облигаций ММВБ составил около 11.доля сделок с которыми составил 29.81% от млрд. руб. при среднедневном обороте на уровобщего оборота. Немного меньшим объемом не 664.3 млрд. руб. (1.78 млрд. руб. в феврале).

характеризуются сделки с акциями РАО ЕЭС Таким образом, активность инвесторов в марте России - 26.41%. Следом за ними следуют ак- была существенно ниже по сравнению с феврации ЛУКойла (21.94%) и ЮКОСа (12.42%). лем.

По данным на 26 марта пятерка лидеров оте- Внешние факторы динамики российского чественного рынка акций по капитализации вы- фондового рынка. В течение марта 2004 года глядит следующим образом7: ЮКОС - $36.17 стоимость нефти на мировом рынке продолжала млрд., Сургутнетегаз - $26.08 млрд., ЛУ- расти. Так, за период с 27 февраля по 26 марта Койл - $25.07 млрд., Сибнефть - $16.45 Brent подорожал на $0.87 (2.68%) и стоил $33.млрд., ГМК Норильский никель - $15.67 за баррель. При этом в течение периода с 16 по млрд. 22 марта мировая цена нефти не опускалась ниРынок срочных контрактов. В январе ак- же 34 долларов США за баррель. Положительтивность инвесторов на рынке срочных кон- ная динамика была обусловлена несколькими трактов РТС (FORTS) выросла по сравнению с факторами. Во-первых, в соответствии с пропредыдущим месяцем. Так, за период с 1 по 26 гнозом международного энергетического агентмарта суммарный оборот рынка фьючерсов и ства потребление нефти в 2004 г. должно возопционов в РТС составил около 24.5 млрд. руб. расти, что в свете прогнозируемого снижения (110.6 тыс. сделок, 3.02 млн. контрактов), что квот ОПЕК может создать предпосылки для существенно выше аналогичных показателей за возникновения9 дефицита. Взрывы в Мадриде февраль 2004 г. (18.98 млрд. рублей, 93.25 тыс. также способствовали росту цен.

сделок, 2.5 млн. контрактов).

Наибольшим спросом участников попрежнему пользуются фьючерсы: объем торгов по ним за рассматриваемый период времени составил 22.97 млрд. руб. (107.6 тыс. сделок и 2.млн. контрактов). Опционы пользовались существенно меньшим спросом - оборот торгов по ним составил около 1.49 млн. рублей. Максимальный объем торгов на рынке был зафиксирован 1 марта и составил 1.66 млрд. руб., миниДля расчета были использованы индексы корпоративных облигаций, торгуемых на ММВБ, которые рассчитываются банком Зенит.

6 На классическом рынке акций. Подробнее о ситуации на рынке нефти см. раздел По данным РТС. Нефтегазовый сектор.

РИСУНОК Индексы корпоративных облигаций 115.0% ZETBI-Corp ZETBI-Corp112.5% 110.0% 107.5% 105.0% 102.5% 100.0% 97.5% 95.0% РИСУНОК 6.

Цена на сырую нефть Brent 31.12.20.01.09.02.01.03.21.03.10.04.30.04.20.05.09.06.29.06.19.07.08.08.28.08.17.09.07.10.27.10.16.11.06.12.26.12.15.01.04.02.24.02.15.03.долларов за баррель 03.02.21.02.17.03.04.04.24.04.23.05.16.06.03.07.23.07.12.08.01.09.19.09.09.10.29.10.19.11.09.12.30.12.22.01.11.02.04.03.26.03. РИСУНОК 7.

210% Dow Jones Industrial Average Nasdaq Composite 190% Индекс РТС 170% 150% 130% 110% 90% 70% 50% На мировых фондовых рынках в марте в це- розы, а также политический фактор - снижение лом наблюдалось ухудшение конъюнктуры (см. популярности Дж. Буша.

Таблицу 1). Американские и европейские фон- Резюмируя, необходимо отметить, что росдовые индексы по итогам месяца характеризо- сийский фондовый рынок в последнее время повались отрицательными темпами роста. Исклю- прежнему в большей степени реагирует на сичение составили фондовые индексы Японии, туацию на мировых рынках сырья, и в меньшей Мексики и Турции, значения которых за месяц степени подвержен влиянию конъюнктуры на увеличились. Кроме того, ухудшение рыночной мировых фондовых рынках. Об этом свидетельконъюнктуры наблюдалось и в развивающихся ствует тот факт, что даже на фоне падения фонстранах, что отразилось на динамике фондового довых индикаторов в США и Европе российиндекса агентства MSCI. ский индекс РТС вырос и даже достиг очередВ начале месяца американские фондовые ин- ного исторического максимума.

дексы несколько выросли, однако в дальнейшем Корпоративные новости.

преобладала нисходящая динамика. Основными ОАО ЛУКойл факторами падения индексов стали замедление В марте компания ЛИТАСКО, которая явэкономического роста в США и, в частности, ляется 100% дочерней компанией ОАО ЛУнеблагоприятные данные по рынку труда, рост Койл, подписала контракт на поставку бензина мировых цен на нефть, а также политический и дизельного топлива в северные провинции фактор снижения популярности действующего Ирака. Контракт подписан сроком на три месяца президента США Дж. Буша. При этом даже зас возможностью его пролонгации до 12 месяцев.

седание Комитета по открытому рынку ФРС, на Квартальный объем поставок бензинов составкотором было принято решение не менять проляет 180 тыс. тонн, дизельного топлива - центную ставку (в настоящее время 1%), не тыс. тонн. Поставки по контракту начнутся с смогло приостановить падение рынка акций.

апреля 2004 года.

Отдельно стоит заметить, что дополнительным Кроме того, Совет директоров ОАО ЛУфактором снижения стали теракты в Мадриде, Койл принял решение о выпуске документаркоторые были восприняты инвесторами как ных процентных неконвертируемых облигаций подтверждение усиления террористической угна предъявителя со сроком обращения 5 лет в количестве 6 миллионов штук номинальной www.iet.ru 31.01.20.02.12.03.01.04.21.04.11.05.31.05.20.06.10.07.30.07.19.08.08.09.28.09.18.10.07.11.27.11.17.12.06.01.26.01.15.02.06.03.26.03.стоимостью 1000 рублей каждая. Купонный пе- Стоимость сделки в долларовом эквиваленте риод облигаций - 6 месяцев. Процентная ставка составляет $1.16 млрд. или $11.79 за одну по всем купонам одинакова и будет определена обыкновенную акцию.

по итогам конкурса в дату начала размещения. ОАО НК Славнефть По облигационному займу предусмотрена трех- 15 марта 2004 года НГК Славнефть в поллетняя оферта. ном объеме погасила выпуск облигационного ОАО ГМК Норильский никель займа в объеме 2 млрд. руб. в соответствии с 29 марта компания объявила о приобретении условиями эмиссии. Одновременно компания за денежные средства, через свою лондонскую выплатила доход по четвертому купону по об100% дочернюю компанию Norimet, около 98.5 лигациям второй серии. Ставка купона составимлн. обыкновенных акций золотодобывающей ла 8.89% годовых, или 44.33 руб. на каждую обкомпании Gold Fields Limited. Общая цена по- лигацию номиналом 1 тыс. руб. Общая сумма купки составила около 7.6 млрд. рэндов или выплат - 88.66 млн. руб.

77.5 рэндов за одну обыкновенную акцию.

Таблица Динамика мировых фондовых индексов Изменение за ме- Изменение с наДанные на 26 марта 2004 года Значение сяц (%)10 чала года (%) 716.55 15.7% 22.26% РТС (Россия) 10212.97 -4.57% -1.89% Dow Jones Industrial Average (США) 1960.02 -9.00% -2.33% Nasdaq Composite (США) 1108.06 -4.09% -0.04% S&P 500 (США) 4357.5 -1.98% -3.39% FTSE 100 (Великобритания) 3822.33 -7.42% -4.88% DAX-30 (Германия) 3592.39 -2.27% -0.12% CAC-40 (Франция) 5587 -2.81% 0.08% Swiss Market (Швейцария) 11770.65 7.27% 8.73% Nikkei-225 (Япония) 21541 -11.54% -4.03% Bovespa (Бразилия) 10432 9.08% 28.50% IPC (Мексика) 1433.87 -0.35% -3.42% IPSA (Чили) 1827.11 -3.84% 2.00% Straits Times (Сингапур) 863.95 -0.59% 5.20% Seoul Composite (Южная Корея) 20836.12 13.51% 8.82% ISE National-100 (Турция) 466.627 -0.67% 5.30% Morgan Stanley Emerging Markets Free Index Валютный рынок. За период с 28 февраля по действием двух разнонаправленных тенденций, 26 марта курс американской валюты снизился что ограничивало диапазон возможных колебаприблизительно на 2 копейки до уровня 28.4979 ний: рост курса доллара на мировом рынке был руб. за доллар США. В начале месяца динамика компенсирован ростом мировых цен на нефть.

курса рубля в основном определялась курсом На протяжении следующих трех недель рубль доллара на мировом валютном рынке: резкий вновь несколько укрепился по отношению к рост курса доллара к евро привел к ослаблению доллару, чему способствовали высокие цены на рубля по отношению к доллару. Однако в целом нефть и повышенный спрос на рубли, обусловпроцесс курсообразования происходил под воз- ленный периодом налоговых выплат.

По отношению к уровням 25 февраля.

www.iet.ru Суммарный объем торгов по американской Рублевая ликвидность в банковском секторе в валюте в СЭЛТ за период с 1 по 24 марта соста- марте текущего года несколько снизилась по вил $12.07 млрд. Среднедневной оборот за этот сравнению с предыдущим месяцем: в марте период составил $710.2 млн.), снизившись по средняя величина остатков средств на корресотношению в аналогичному показателю за фев- пондентских счетах кредитных организаций в раль 2004 г. ($889 млн.). Максимальный объем Банке России составила 189.86 млрд. руб., что торгов по доллару США за данный период был приблизительно на 46 млрд. руб. ниже аналозафиксирован 3 марта и составил около $1.9 гичного показателя за февраль (236.32 млрд.

млрд. (около $3.38 млрд. в феврале), минималь- руб.).

ный - $441.33 млн., 1 марта.

РИСУНОК 8.

Динамика официального обменного курса рубля к доллару США и евро в 2003-2004 гг.

38.37.36.35.34.33.32.31.30.Официальный курс рубля к доллару США 29.Официальный курс рубля к евро 28.РИСУНОК 9.

Динамика курса евро к доллару на мировых валютных рынках ($ за евро) 1.1.1.1.1.1.1.0.0.www.iet.ru рублей 03.03.02.04.02.05.01.06.01.07.31.07.30.08.29.09.29.10.28.11.28.12.27.01.26.02.долларов / евро 01.03.31.03.30.04.30.05.29.06.29.07.28.08.27.09.27.10.26.11.26.12.25.01.24.02.25.03.За период с 29 февраля по 26 марта на миро- рынке также снизился. За период с 28 февраля вом валютном рынке наблюдалось укрепление по 26 марта европейская валюта подешевела на американской валюты по отношению к евро. 0.97 руб. (-2.74%) с уровня 35.5 до 34.Так, за данный период времени евро подешевел руб./евро. Суммарный оборот торгов по евро в на $0.035 и стоил 1.214 доллара США за евро. СЭЛТ за период с 1 по 24 марта составил 163.Динамика курса евро по отношению к рублю млн. евро (127.6 млн. евро в феврале). Максив большей степени определялась конъюнктурой мальный объем торгов по европейской валюте мирового рынка. Вслед за укреплением доллара за данный период времени был зафиксирован на мировых валютных рынках по отношению к марта на уровне 13.99 млн. евро, минимальный евро курс европейской валюты на российском - 6.36 млн. евро (1 марта).

Таблица Индикаторы финансовых рынков Месяц ноябрь декабрь январь февраль март* месячная инфляция 1,0% 1,1% 1,8% 1,0% 0,8% расчетная годовая инфляция по тенденции дан- 12,68% 14,03% 23,87% 12,68% 10% ного месяца ставка рефинансирования ЦБ РФ 16% 16% 14% 14% 14% средняя по всем выпускам доходность к пога- 6,74% 7,63% 6,48% 6,15% 6,6% шению ОФЗ (% в год) оборот рынка ГКО-ОФЗ за месяц (млрд.. руб.) 5,02 20,58 31,77 25,47 60,доходность к погашению ОВВЗ на конец месяца (% в год):

5 транш 5,99% 5,62% 5,60% 5,36% 5,0% 6 транш 4,36% 4,18% 4,01% 3,88% 3,6% 7 транш 7,09% 6,51% 6,40% 6,15% 5,9% 8 транш 5,09% 5,16% 4,77% 4,56% 4,2% доходность к погашению еврооблигаций на конец месяца (% в год):

2005 3,16% 3,05% 2,83% 2,77% 2,5% 2007 4,66% 4,42% 4,45% 4,20% 3,9% 2010 5,92% 5,80% 5,79% 5,68% 5,5% 2018 7,19% 6,97% 6,86% 6,82% 6,5% 2028 7,50% 7,34% 7,33% 7,25% 7,0% 2030 7,57% 7,28% 7,24% 7,08% 6,8% ставка МБК-MIACR (% в год на конец месяца) 7,75% 7,75% 2,15% 1,76% 1,5% по кредитам на 1 день официальный курс рубля к доллару США на 29,7387 29,4545 28,4916 28,5156 28,конец месяца (руб./доллар) официальный курс рубля к евро на конец меся- 35,5021 36,8240 35,3635 35,5076 34,ца (руб./евро) прирост официального курса рубля к доллару -0,40% -0,96% -3,27% 0,08% -0,США за месяц (%) прирост официального курса рубля к евро за 1,83% 3,72% -3,97% 0,41% -3,0% месяц (%) оборот фондового рынка в РТС за месяц (млн. 374,55 416,89 432,75 433,12 долларов США, по акциям, входящим в список для расчета индекса РТС) значение индекса РТС-1 на конец месяца 543,84 567,40 611,10 670,14 изменение индекса РТС-1 за месяц (%) 5,81% 4,33% 7,70% 9,66% 8,2% * Оценка Д. Полевой Инвестиции в основной капитал Инвестиционная ситуация в начале 2004г. ха- замедлению инвестиционной деятельности, нарактеризовалась высокой деловой активностью блюдаемую в 2001-2002гг. Принципиально нов строительно-инвестиционном комплексе от- вым моментом экономического роста стал сдвиг раслей. Темпы роста инвестиций в основной ка- от финансирования инвестиций в основной капитал в феврале 2004г. оказались самыми высо- питал за счет собственных средств предприятий кими с января 2002г. В январе - феврале теку- и организаций к расширению участия повлещего года объем инвестиций в основной капи- ченных средств. Это является яркой иллюстратал увеличился на 13,4% к соответствующему цией качественных изменений механизма инвепериоду предыдущего года и составил 255,6 стиционного развития ориентированного на рамлрд. руб. ционализацию потоков инвестиционных ресурОсновными факторами, способствующими сов. В 2003г. на долю собственных средств приактивизации инвестиционной активности, явля- ходилось 45,6% от общего объема инвестиции в лись: повышение темпов роста производства основной капитал против 47,7% в 2000г., на копродукции и услуг базовых отраслей экономи- торый пришелся пик инвестиционного спроса за ки; увеличение инвестиционных ресурсов насе- весь период восстановительного роста. Изменеления за счет роста реальных располагаемых ние пропорций привлеченных средств опредеденежных доходов; расширение инвестицион- лялось опережающим ростом кредитов банков и ных возможностей экспортно-ориентированных заемных средств других организаций по сравнеотраслей в результате улучшения внешнеэконо- нию с бюджетными источниками финансировамической конъюнктуры. В результате сохраня- ния. Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |   ...   | 12 |    Книги по разным темам