Книги по разным темам
Pages: | 1 | 2 | 3 | Показатели и расчетные модели Показатель Расчетная модель Х1 стр.стр.(610 + 620 + 630 + 660) Х2 стр.стр.Шкала оценки риска банкротства включает пять классов градации, и в зависимости от значения рейтингового числа Z она осуществляется по следующему правилу:
Х если Z < 1,3257 Ч вероятность банкротства очень высокая;
Х если 1,3257 < Z < 1,5457 Ч вероятность банкротства высокая;
Х если 1,5457 < Z < 1,7693 Ч вероятность банкротства средняя;
Х если 1,7693 < Z < 1,9911 - вероятность банкротства низкая;
Х если Z > 1,9911 Ч вероятность банкротства очень низкая.
2. Четырехфакторная модель прогнозирования банкротства Z =8,38Х1+Х2+0,054Х3+0,63ХРасчетные зависимости параметров модели приведены в табл. 6.2.
Таблица 6.Показатели и расчетные модели Показатель Расчетная модель Х1 стр.(290 - 230 - 610 - 620 - 630 - 640) стр.Х2 стр.190Фстр.Х3 стр.010Фстр.Х4 стр.190Фстр.(020 + 030 + 040)ФШкала оценки риска банкротства имеет пять градаций и осуществляется по следующим правилам:
Х если Z < 0 Ч вероятность банкротства максимальная (90 - 100%);
Х если 0 Х если 0,18 < Z < 0,32 Ч вероятность банкротства средняя (35 Ч 50%); Х если 0,32 < Z < 0,42 Ч вероятность банкротства низкая (15 Ч 20%); Х если Z > 0,42 Ч вероятность банкротства минимальная (до 10%). Таблица 6.Значение рейтингового числа Модели прогнозирования Значение рейтингового числа Вероятность риска банкротства банкротства Z фактич. Z норм. Двухфакторная модель 1,Четырехфакторная модель 0:0, Задание 7. Оценка финансовой устойчивости организации Таблица 7.Типы финансовой устойчивости организации Тип финансо- Трех размер- Использования вой устойчи- ный показа- источников по- Краткая характеристика вости тель крытия затрат Абсолютная 111 Собственные Не зависят от кредиторов и обладафин. устой- оборот. средства ют высокой платежеспособностью B1>0,B2>0,B3>чивость Нормальная 011 Собственные У предприятия нормальная платефин. устой- оборот. средства жеспособность, эффективность исB1<0,B2>0,B3>чивость + долгосрочные пользования заемных средств, выкредиты сокая доходность производственной деятельности Неустойчивое 001 СОС + ДК + У предприятия нарушение платежефин. состоя- краткосрочные способности, привлечение дополниB1<0,B2<0,B3>ние кредиты тельных источников финансирования, ситуация может быть улучшена Кризисное 000 Неплатежеспособное банкротство фин. состояB1<0,B2<0,B3<ние Таблица 7.Расчет финансовой устойчивости Финансовые показатели На начало На конец года года 1. Источники собственных средств (ст. 490) 2. Основные средства и прочие внеоборотные активы (ст. 190) 3. Наличие собственных оборотных средств (ст. 490-190) СОС 4. Долгосрочные кредиты и заемные средства (ст. 590) 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п.3+п.4) ФК 6. Краткосрочные кредиты и заемные средства (ст. 610) 7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (п.5+п.6) ОВИ 8.Общая величина запасов и затрат (ст. 210) 9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3-п.8) В10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п.5-п.8) В11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (п.7-п.8) В Приложения к комплексной задаче №БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС На 2008 г. КОДЫ КОДЫ Форма N 1 по ОКУД Дата (год, месяц, число) Организация _по ОКПО Идентификационный номер налогоплательщикаИНН Вид деятельности по ОКДП Организационно - правовая форма / форма_ собственности_ по ОКОПФ / ОКФС 384/Единица измерения: тыс.руб. / млн.руб. по ОКЕИ 384/Адрес _ Дата утверждения Дата отправки (принятия) На начало На конец Код АКТИВ отчетного отчетного строки периода периода 1 2 3 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы (04, 05) в том числе: патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы организационные расходы деловая репутация организации Основные средства (01, 02, 03) 120 5160,4 43911,в том числе: земельные участки и объекты природопользования здания, машины и оборудование Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61) 130 1780,87 9211,Доходные вложения в материальные ценности (03) в том числе: имущество для передачи в лизинг имущество, предоставляемое по договору проката Долгосрочные финансовые вложения (06, 82) в том числе: инвестиции в дочерние общества инвестиции в зависимые общества инвестиции в другие организации займы, предоставленные на срок более 12 мес. прочие долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы ИТОГО по разделу I 190 6941,27 53122, II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 5488,91 40888,в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 2436,56 14562,(10,12,13,16) животные на выращивании и откорме (11) затраты в незавершенном производстве (издержках обра213 1574,72 11427,щения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44) готовая продукция и товары для перепродажи (16, 40, 214 1477,63 14898,41) товары отгруженные (45) расходы будущих периодов (31) прочие запасы и затраты Налог на добавленную стоимость по приобретенным цен220 31,92 360,ностям (19) Дебиторская задолженность (платежи по которой ожида230 7586,32 26980,ются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) в том числе: 231 6032,88 18593,покупатели и заказчики (62, 76, 82) векселя к получению (62) задолженность дочерних и зависимых обществ (78) авансы выданные (61) прочие дебиторы 235 1553,44 8386,Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) в том числе: покупатели и заказчики (62, 76, 82) векселя к получению (62) задолженность дочерних и зависимых обществ (78) задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (75) авансы выданные (61) прочие дебиторы Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82) в том числе: займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев собственные акции, выкупленные у акционеров прочие краткосрочные финансовые вложения Денежные средства 260 610,91 10780,в том числе: 260 181,46 10718,касса (50) расчетные счета (51) валютные счета (52) прочие денежные средства (55, 56, 57) 264 429,45 61,Прочие оборотные активы ИТОГО по разделу II 290 13718,06 79009,БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) 300 20659,33 132132, На начало На конец Код ПАССИВ отчетного отчетного строки периода периода 1 2 3 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (85) 410 6245,4 6245,Добавочный капитал (87) 420 - 6973,Резервный капитал (86) в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством резервы, образованные в соответствии с учредительными документами Фонд социальной сферы (88) 440 1517,25 53433,Целевые финансирование и поступления (96) Нераспределенная прибыль прошлых лет (88) Непокрытый убыток прошлых лет (88) Нераспределенная прибыль отчетного года (88) 470 Х Непокрытый убыток отчетного года (88) 475 Х ИТОГО по разделу III 490 8001,0 66890,IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты (92, 95) 510 7988,95 33977,в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 511 7988,95 33977,месяцев после отчетной даты займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты Прочие долгосрочные обязательства ИТОГО по разделу IV 590 7988,95 33977,V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты (90, 94) 610 3780,00 11550,в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев 611 3780,0 11550,после отчетной даты займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты Кредиторская задолженность 620 787,53 19714,в том числе: 621 - 5589,поставщики и подрядчики (60, 76) векселя к уплате (60) задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78) задолженность перед персоналом организации (70) 624 387,48 145,задолженность перед государственными внебюджетными фон625 116,55 1186,дами (69) задолженность перед бюджетом (68) 626 103,95 9982,авансы полученные (64) прочие кредиторы 628 179,55 2810,Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) Доходы будущих периодов (83) Резервы предстоящих расходов (89) Прочие краткосрочные обязательства 660 101,85 ИТОГО по разделу V 690 4669,38 31264,БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 +690) 700 20659,33 132132, Отчет о прибылях и убытках На 2008 г. КОДЫ КОДЫ Форма N 2 по ОКУД Дата (год, месяц, число) Организация _по ОКПО Идентификационный номер налогоплательщикаИНН Вид деятельности по ОКДП Организационно - правовая форма / форма_ Единица измерения: тыс.руб. / млн.руб. по ОКЕИ 384/Адрес _ 384/ Дата утверждения За аналогичный Код За отчетный Показатели период предыстроки период дущего года I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи продукции 10 115829 Себестоимость проданных товаров 20 115 106 Валовая прибыль 29 723 Коммерческие расходы 30 0 Управленческие расходы 40 0 Прибыль (убыток) от продаж [стр.(0-10-020-030-040)] 50 723 II. Операционные доходы и расходы Проценты к получению 60 0 Проценты к уплате 70 0 Доходы от участия в других организациях 80 0 Прочие операционные доходы 90 5953 Прочие операционные расходы 100 4843 III. Внереализационные доходы и расходы Внереализационные доходы 120 88 Внереализационные расходы 130 23 Прибыль (убыток) до налогообложения 140 1898 [стр. (050+060-070+080+090-100+120-130)] Налог на прибыль и иные обязательства 150 550 Прибыль (убыток) от обычной деятельности 160 1348 IV. Чрезвычайные доходы и расходы Чрезвычайные доходы 170 0 Чрезвычайные расходы 180 115 Чистая прибыль (нераспределенная прибыль) [стр. 190 1233 (160+170-180)] Комплексная задача № Модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности предприятия Задание 1. Двухфакторная модель Э. Альтмана В модели учитываемым фактором риска является возможность необеспечения заемных средств собственными в будущие периоды. В соответствии с этим содержанием модели является определение границы между платежеспособностью и несостоятельностью Ч потерей платежеспособности. Конструкция модели достаточно проста и включает такие факторыпризнаки, как платежеспособность и финансовая независимость. Показателями указанных факторов являются: Х коэффициент текущей ликвидности (Ктл), характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств; Х коэффициент капитализации (Кзс) (финансового равновесия или ассоциации), отражающий соотношение заемных и собственных средств. Модель прогнозирования риска несостоятельности имеет вид Z= -0.3877-1.0736 Ктл + 0,0579 Кзс Расчетные зависимости для коэффициентов КТЛ и Кзс представлены в табл. 1. Таблица 1.Показатели и расчетные модели Показатель Расчетная модель Ктл стр.стр.(610 + 620 + 630 + 660) Кзс стр.(590 + 690) стр.Оценка риска несостоятельности предприятия: - если Z<0, вероятность банкротства меньше 50 %; - если Z=0, вероятность банкроства равна 50%; - если Z>0, вероятность банкротства больше 50% и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z. Другой подход к оценке вероятности банкротства: - если Z< - 0,3, вероятность банкротства мала; - если Z=0, вероятность банкроства равна 50%; - если Z>0,3 - вероятность банкротства велика; В диапазоне -0,3 Задание 2. Пятифакторные модели Э. Альтмана 1. Модель прогнозирования финансовой несостоятельности компаний, акции которых котируются на фондовых рынках Модель учитывает следующие показатели Z= 1,2Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+1,0Хгде X1 Ч доля чистого оборотного капитала в активах: разность текущих активов и текущих пассивов/общая сумма всех активов; Х2 Ч рентабельность активов по нераспределенной прибыли: нераспределенная прибыль/общая сумма всех активов; Х3 Ч рентабельность активов по балансовой прибыли: прибыль до уплаты процентов и налогов/общая сумма всех активов; Х4 Ч коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала: суммарная рыночная стоимость всех обычных и привилегированных акций предприятия/ заемные средства; Х5 Ч отдача всех активов: выручка от реализации/общая сумма активов. В отечественной практике правило определения вероятности наступления банкротства состоит в следующем: Х Z < 1,810 Ч вероятность банкротства очень высокая (велика); Х 1,810 < Z < 2,675 Ч вероятность банкротства средняя; Х Z = 2,675 Ч вероятность банкротства равна 0,5; Х 2,675 < Z < 2,990 Ч вероятность банкротства возможная (невелика); Х Z > 2,990 Ч вероятность банкротства очень низкая (ничтожна). Необходимо отметить, что автор модели предусматривал две оценки вероятности риска банкротства: Х Z < 1,81 Ч вероятность банкротства высокая; Х Z > 2,90 Ч вероятность банкротства малая. Указанная модель применима в условиях России только для акционерных обществ, акции которых свободно продаются на рынке ценных бумаг, т.е. имеют рыночную стоимость. Задание 3. Модель прогнозирования финансовой несостоятельности компаний, акции которых не котируются на фондовых рынках Модель имеет вид Z=0,717Х1+0,874Х2+3,10Х3+0,42Х4+0,995ХРасчетные зависимости для определения показателей представлены в табл. 3.1. Таблица 3.Показатели и расчетные модели Показатель Расчетная модель Х1 стр.(290 - 230 - 610 - 620 - 630 - 660) стр.Х2 стр.190Фстр.Х3 стр.140Фстр.Х4 стр.стр.(590 + 690) Х5 стр.010Фстр.Правило принятия решения о возможности банкротства заключается в следующем: - Z <1,23 - вероятность банкроства высокая; - Z >1,23 - вероятность банкроства малая. Для данной модели точность прогнозирования на горизонте до одного года составляет до 95%, на два года Ч до 83, на пять лет Ч до 70%. Задание 4. Пятифакторная модель У. Бивера Модель дает возможность оценить финансовое состояние фирмы с точки зрения ее возможного будущего банкротства (финансовой несостоятельности). Таблица 4.Система показателей Бивера Показатель Значение показателей Модели расчета Группа I: Группа II: Группа III: благопо- 5 лет до за один год до лучные банкротства банкротства компании Чистая _ прибыль + Амортизаци я Коэффициент 0,40-0,45 0,17 -0,Заемные _ средства Бивера Экономиче- Чистая _ прибыль 68 4 -100% ская рентаСумма _ активов бельность Финансовый Заемный _ капитал 37 50 100% левередж Баланс Собств._ капитал- Внеоборотные _ акти Коэффициент 0,4 0,3 0,Сумма_ активов покрытия активов СОС Коэффициент Оборотные _ активы 3,2 2 текущей ликТекущие _ обязательства видности Для расчета указанных показателей используются данные бухгалтерской отчетности (табл. 4.2.). Книги по разным темам