Книги по разным темам
Pages: | 1 | ... | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | ... | 24 | Кроме того, финансовая отчетность являются связующим звеном между предприятием и его внешней средой. Целью представления предприятием отчетности внешним пользователям в условиях рынка является прежде всего получение дополнительных финансовых ресурсов на финансовых рынках.
Таким образом, от того, что представлено в финансовой отчетности, зависит будущее предприятия. Финансовая отчетность является основным источником информации, показатели которой являются отправной базой при принятии решений о финансовом положении предприятия.
Основные группы внешних пользователей предприятия представлены на рисунок 11.
1. ВНЕШНИЕ ПОЛЬЗОВАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ ИНФОРМАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ Кре П К Г А Прив То диторы отенциа онтраген осударст удитор лекаемые варные, предприят льные ты венные ские консультан фондовы ия инвесто предпри органы фирмы ты и е, ры ятия эксперты валютны е биржи Рисунок 11 - Основные внешние пользователи финансовой информации предприятия Среди внешних пользователей финансовой отчетности выделяются две группы:
1) пользователи, непосредственно заинтересованные в деятельности компании;
2) пользователи, непосредственно заинтересованные в ней.
3.6.7 Базовые показатели в финансовом менеджменте:
Добавленная стоимость, брутто- и нетто-результаты эксплуатации инвестиций, экономическая рентабельность Первый: добавленная стоимость (ДС).
Если из стоимости продукции, произведенной предприятием за тот или иной период, включая увеличение запасов готовой продукции, стоимость реализации, внереализационные доходы, а также работы для внутрипроизводственного потребления, вычесть стоимость потребленных материальных средств производства (сырье, материалы, энергия и пр.) и услуг, то получится показатель добавленной стоимости. Добавленная стоимость состоит из платежей государству, оплаты труда, процентов за кредит, выплат различным инвесторам, наконец, из прибыли на собственный капитал. Динамика добавленной стоимости свидетельств о масштабах деятельности предприятия и о его вкладе в создание национального богатства.
Второй: брутто-резулътат эксплуатации инвестиций (БРЭИ).
Вычтем из добавленной стоимости расходы по оплате труда и все связанные с ней платежи - получим брутто-результат эксплуатации инвестиций.
Третий: нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ).
Из предыдущего показателя вычтем все затраты на восстановление основных средств производства - это и будет нетто-результат эксплуатации инвестиций. По существу, это экономический эффект, снимаемый предприятием с затрат. На практике для быстроты расчетов можно принимать за НРЭИ балансовую прибыль, увеличенную на сумму фактически понесенных финансовых издержек по задолженности, но при этом надо избегать повторного счета уплачиваемых банку процентов.Четвертый: экономическая рентабельность активов (ЭР).
Существует множество способов определения экономической рентабельности. Мы будем пользоваться показателем, основанным на наиболее общей формуле эффективности производства:
ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПРОИЗВОДСТВА = (ЭФФЕКТ ПРОИЗВОДСТВА / ЗАТРАТЫ) 100% Что подставить в числитель этой формулы, Вы, конечно, уже поняли - нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ). А в знаменатель, помня, что именно в активе баланса предприятия отражены направления расходования как собственных, так и заемных средств, подставим объем актива за минусом отсроченных платежей поставщикам и другим субъектам экономической жизни кредиторской задолженности). Для сопоставимости числителя со знаменателем основные средства в составе актива возьмем по остаточной стоимости.
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКТИВОВ = (HETTO-РЕЗУЛЬТАТ ЭКСПЛУАТАЦИИ ИНВЕСТИЦИЙ / (АКТИВ - ОТСРОЧЕННЫЕ ПЛАТЕЖИ)) 100% = = (БАЛАНСОВАЯ ПРИБЫЛЬ + ФИНАНСОВЫЕ ИЗДЕРЖКИ ПО ЗАДОЛЖЕННОСТИ) / (АКТИВ - КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ) 100% В соответствии с действующим Положением о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли, затраты на оплату процентов по кредитам банка и процентов за приобретение материальных ресурсов в кредит включаются в себестоимость в пределах ставок, установленных законодатель- России. Выплаты процентов, превышающих эти ставки, а также по отсроченным и просроченным ссудам, осуществляются за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.
Финансово-эксплуатационные потребности предприятия В процессе эксплуатации инвестиций, то есть в текущей хозяйственной деятельности, предприятие испытывает краткосрочные потребности в денежных средствах: необходимо закупать сырье, оплачивать топливо, формировать запасы, предоставлять отсрочки платежа покупателям и т. д.
Разница между средствами, иммобилизованными в запасах и клиентской задолженности, задолженностью предприятия поставщикам называется финансово-эксплуатационными потребностями (ФЭП).
Величину ФЭП часто обозначают также как потребность в оборотных средствах или просто как эксплуатационные потребности.
ДЛЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ а) БЛАГОПРИЯТНО:
Получение отсрочек платежа от поставщиков (коммерческий кредит), от работников предприятия (если имеет место задолженность по зарплате), от государства (если в краткосрочном периоде есть задолженность по уплате налогов) и т.д.. Отсрочки платежа дают источник финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом.
б) НЕБЛАГОПРИЯТНО:
1. Замораживание определенной части средств в запасах (резервных и текущих запасах сырья, запасах готовой продукции). Это порождает первостепенную потребность предприятия в финансировании.
2. Предоставление отсрочек платежа клиентам. Такие отсрочки соответствуют, однако, коммерческим обычаям. Предприятие воздерживается при этом от немедленного возмещения затрат - отсюда вторая важнейшая потребность в финансировании.
Финансово-эксплуатационные потребности вытекают из разницы между неблагоприятными и благоприятными феноменами жизни предприятия, которые мы только что рассмотрели.
Известно, что для достижения своих целей предприятию необходимы адекватные средства - производственный аппарат. Затраты на производственный аппарат отражаются в активе баланса.
Для целей анализа (но не для бухгалтерской и статистической отчетности!) мы можем представить актив как совокупность сумм, иммобилизованных в основных средствах и вложениях, и финансово-эксплуатационных потребностей:
ИММОБИЛИЗОВАННЫЕ АКТИВЫ ХЗдания, сооружения + Машины, станки, оборудование + Нематериальные активы (патенты, лицензии...) + ФИНАНСОВО-ЭКСПЛУАТАЦИОННЫЕ ПОТРЕБНОСТИ Запасы сырья и готовой продукции + Долговые права к клиентам - Долевые обязательства поставщикам Финансово-эксплуатационные потребности принято исчислять в процентах к обороту (объему продаж, выручке от реализации), например ФЭП =... процентов от оборота, или во времени относительно оборота, например, ФЭП эквивалентны... дням, месяцам оборота:
ФЭП * 360 дней / ОБОРОТ Желательно, чтобы УкредитФ поставщиков с лихвой перекрывал клиентскую задолженность. Тогда у предприятия в каждый данный момент оказывается денежных средств даже больше, чем необходимо для обеспечения бесперебойности производства. Но как же добиться отрицательной величины финансово-эксплуатационных потребностей Задача эта сводится к расчету разумной длительности отсрочек платежей по поставкам сырья (услугам других организаций) и реализации готовой продукции (услуг). Вскоре мы сделаем такой расчет, но прежде отметим, что величина ФЭП неодинакова для различных отраслей и даже для предприятий одной и той же отрасли.
На ФЭП оказывают влияние :
Х длительность эксплуатационного цикла (чем быстрее сырье превращается в готовую продукцию, тем меньше иммобилизация денежных средств в запасах);
Х темпы роста производства, поскольку финансово-эксплуатационные потребности вытекают непосредственно из величины оборота, то и величина их будет изменяться параллельно динамике оборота;
Х величина добавленной стоимости (чем меньше добавленная стоимость, тем в большей степени УкредитФ поставщиков может компенсировать клиентскую задолженность. Парадокс заключается в том, что при высокой НОРМЕ ДОБАВЛЕННОЙ СТОИМОСТИ (ДС / ОБОРОТ) * 100%) и, казалось бы, небольшой степени зависимости предприятия от закупок сырьем, фирме приходится просить своих поставщиков о более длительных отсрочках платежей.
Попробуем на небольшом примере показать расчет разумной длительности отсрочек по клиентской задолженности, с одной стороны, и по платежам поставщикам, с другой стороны.
Два предприятия - А и В - получают 1 месяц отсрочки платежа по поставкам сырья и, в свою очередь, предоставляют клиентам 1-месячные отсрочки. Идеальная ситуация Нет! Если месячный оборот предприятия А составляет 100 тыс. руб., а стоимость потребляемого сырья - тыс. руб., то клиентская задолженность перекрывается кредитом поставщиков лишь наполовину:
100000 руб.( клиентская задолженность, или 1 мес. * месячный оборот) - 50000 руб.( кредит поставщиков, или 1 мес. * месячный объем закупок сырья) = 50000 руб.
У предприятия В с таким же месячным оборотом (100 тыс. руб.), но с меньшим потреблением сырья (25 тыс. руб.) и большей нормой добавленной стоимости выходит:
100 тыс. руб. - 25 тыс. руб. = 75 тыс. руб.
Следовательно, предприятию А необходима 2-месячная отсрочка по платежам поставщикам, чтобы компенсировать 1-месячную отсрочку клиентам..., а для более эффективно работающего предприятия В это соотношение равно 41. Далее, чтобы величина ФЭП стала отрицательной и превратилась в источник финансирования, предприятию А нужно просить у поставщиков 2,5 - 3 месяца отсрочек, а предприятию Б - 4.5, 5 и даже 6 месяцев. Ужесточение же сроков расчета с клиентами грозит осложнениями в сбыте продукции.
Но не будем впадать в депрессию. Чтобы УобернутьсяФ по срокам выплат и поступлений, предприятие может прибегнуть к банковскому кредиту либо к учету векселей, либо к такой форме финансирования текущих потребностей как факторинг.
Делая выводы из материала этой главы, отметим одно очень важное ПРЕИМУЩЕСТВО МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ: ОТРИЦАТЕЛЬНОЕ ЗНАЧЕНИЕ ВЕЛИЧИНЫ ФЭП. Таким предприятиям легче удается Упоменять знакФ величины финансово-эксплуатационных потребностей благодаря невысокой норме добавленной стоимости и удачному соотношению в сроках платежей по закупкам сырья, с одной стороны, и поступлений за готовую продукцию, с другой стороны. Тогда УкредитФ поставщиков не только покрывает средства, замороженные в запасах, и клиентскую задолженность, но и порождает ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЛЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.
1.7 Результаты хозяйственной деятельности предприятий 1.7.1 Выручка от реализации продукции (работ, услуг) К результатам хозяйственной деятельности предприятий относятся следующие элементы: выручка; затраты; прибыль Выручка от реализации продукции (работ, услуг) - средства полученные от потребителя за реализованную ему продукцию.
Выручка от реализации продукции (работ, услуг) определяется либо по мере оплаты продукции (при безналичных расчетах - по мере поступления средств за товары (работы, услуги) на счета в учреждениях банков, а при расчетах наличными деньгами - при поступлении средств в кассу), либо по мере отгрузки товаров (выполнения работ, услуг) и предъявления покупателю расчетных документов.
Метод определения выручки от реализации продукции устанавливается предприятием на длительный срок (ряд лет) исходя из условий хозяйствования и заключаемых договоров.
Выручка от реализации продукции, поступающая на расчетный счет или в кассу предприятия, включает средства на возмещение затрат предприятия на реализованную продукцию, т.е. полную себестоимость; денежные накопления - прибыль; налоги - НДС, акцизы.
Сумма выручки в значительной степени отличается от стоимости не только произведенной, но и отгруженной продукции. Влияние на эти отклонения оказывают:
- остатки готовой продукции на складе;
- остатки товаров отгруженных, срок оплаты которых не наступил;
- остатки товаров отгруженных, не оплаченных в срок;
- товары, находящиеся на ответственном хранении у покупателей.
Выручка может быть исчислена либо в оптовых ценах предприятия, либо в отпускных ценах за вычетом налога на добавленную стоимость, акциза.
Общая модель определения выручки основывается на следующей базовой формуле:
S = V + F + I, (1) где S - реализация в стоимостном выражении;
V - переменные производственные расходы (будут рассмотрены стр. 7);
F - условно-постоянные производственные расходы (будут рассмотрены далее стр. 7);
I - валовой доход (прибыль) (будет рассмотрена далее стр.15).
Выручка от реализации продукции и услуг по отпускным ценам поступает на расчетный счет предприятия откуда распределяется на три элемента: 1) себестоимость, 2) прибыль, 3) налоги.
Каждая часть имеет свое направление использования.
Первая часть направляется на возмещение затрат, включаемых полную себестоимость реализованной продукции, т.е. она выступаем в качестве источника финансирования простого воспроизводства.
Вторая часть - прибыль - является источником формирования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств. Прибыль, направленная в фонды предприятия, обеспечивает решение его экономических, технических, социальных задач.
Третья часть - часть прибыли в виде налога, а также другие налоги (НДС, акцизы) направляются в бюджет.
1.7.2 Затраты на производство и реализацию продукции 1.7.2.1 Состав затрат на производство и реализацию продукции В экономической литературе и нормативных документах часто применяются такие термины, как лиздержки, затраты, расходы. Термин издержки как правило применяется в экономической теории. Это суммарные жертвы предприятия, связанные с выполнением определенных операций. Различают явные и альтернативные издержки. Под затратами мы будем понимать явные (фактические, расчетные) издержки предприятия, а под расходами уменьшение средств предприятии или увеличение его долговых обязательств в процессе хозяйственной деятельности. Расходы означают факт использования сырья материалов, услуг.
Расходы как правило принимают форму оттока или уменьшения актива. Расходы признаются в отчете о прибылях и убытках на основании непосредственной связи между понесенными затратами и поступлениями по определенным статьям дохода. Такой подход называется соответствием расходов и доходов.
Затраты на производство и реализацию - это совокупность расходов на производство продукции и ее реализацию, выраженных в денежной форме.
В состав затрат на производство и реализацию, прежде всего, включаются:
Pages: | 1 | ... | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | ... | 24 | Книги по разным темам