Книги по разным темам
Pages: | 1 | 2 | 3 | 4 | ... | 10 | 2 Меры финансового воздействия - управляющие решения финансового менеджера.
Финансовые показатели - это итоговые, результирующие хозяйственную деятельность показатели. Их можно оценить по пяти оперативным показателям (финансовый светофор):
- наличие денег на расчетном счете;
- просроченная задолженность контрагентам-поставщикам и подрядчикам;
- просроченная задолженность банку или другим кредиторам;
- задолженность бюджету - чрезвычайная ситуация;
- анализ общих финансовых и технико-экономических показателей.
Рабочим инструментарием финансового менеджера и финансового менеджмента является анализ, планирование (прогнозирование), принятие управленческих решений.
Функциональная модель системы управления финансами показывает, что функционирование финансового механизма управления органически смыкается с постоянным формированием, изучением, регулированием (контролем) плановой и аналитической информации о финансовых показателях и процессах.
Блоки информации охватывают сбор, учет и обобщение финансовой информации, а блоки планирования неизменно составляют заключительный раздел любого бизнес-плана.
Необходимо выделить три основных аспекта управления финансами, определяющие предпосылки задачи и принципы финансового менеджмента (рис. 2):
1 Организационный аспект или создание финансово-правовых условий для финансового менеджмента.
Комплексы задач Реализация. Прибыль. Движение капитала. Рентабельность. Основные фонды.
Оборотные средства. Финансовое Функциональные секции Планирование Анализ Регулирование Блоки Блоки Блоки Рис. 2 Функциональная модель системы управления финансами 2 Выбор конечных финансовых показателей прибыли и рентабельности в качестве критерия управленческих решений.
3 Перманентный (непрерывный) контроль эффективности любой положительной деятельности, в частности через баланс доходов и расходов.
4 Объектами управления финансового менеджмента являются финансовые показатели: доходы и расходы, а также процессы их осуществления и показатели оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Денежные отношения, составляющие систему финансовых отношений между:
1) предприятиями и занятыми на них работниками;
2) подразделениями внутри отрасли и предприятия;
3) поставщиками и плательщиками;
4) предприятиями и государством - федеральным, региональным, местными бюджетами и внебюджетными фондами;
5) предприятиями и кредитной системой;
6) предприятием и биржами, страховыми организациями, имущественными фондами и звеньями финансовокредитной системы;
7) населением и государством, общественными организациями и институтами финансовой инфраструктуры.
Эффективность финансовой деятельности отражается результирующими финансовыми показателями.
Наиболее общим и существенным компонентом эффективности является рентабельность.
Общую оценку эффективности деятельности за отчетный период дает экономическая рентабельность Rэ = Пб 100 % / А.
Оценка эффективности вложений основного и оборотного капитала в среднегодовом исчислении - рентабельность производства Rп = Пб 100 % / (ОФ + ОС).
Оценка эффективности текущих затрат - рентабельность продукции.
Rпр = П 100 % / Сст.
Оценка эффективности затрат труда, НЧП по рентабельности трудовых затрат Rтз = П 100 % / ФОТ.
Оценка рентабельности капиталловложений Rк = Пб 100 % / К или Rк = прирост П 100 % / прирост К.
Оценка эффективности вновь созданной стоимости в глобальном и локальном масштабах - народнохозяйственная рентабельность Rнх = НД или ВД / ОФ + ОС.
Оценочные расчеты эффективности соответствующих вложений - модификации и частные показатели З = Сст / ТП, где А - активы по бухгалтерскому балансу; Пб - балансовая прибыль; П - прибыль от реализации продукции; З - затраты на рубль товарной продукции; НД - национальный доход; ВД - валовой доход; Сст - себестоимость; ОФ - основные фонды; ОС - оборотные средства; К - капитальные вложения; ТП - объем товарной продукции, шт.
В условиях инфляции прибыль и другие показатели корректируются, что будет рассмотрено позже.
Экономическая рентабельность может быть представлена как произведение двух других показателей Rэ = (П 100 % / РТ ) (РТ / А), где П 100 % / РТ - модификация рентабельности продукции Rпр или коммерческая маржа (КМ); РТ - товарооборот по реализованной продукции (целесообразно оценивать по себестоимости); РТ / А - коэффициент оборачиваемости активов, который может исчисляться и к отдельным элементам активов по бухгалтерскому балансу.
Решение любой задачи финансового менеджмента требует как минимум четырех видов обеспечения: экономического, математического, технического и информационного.
Классификация видов информации для финансового менеджмента:
1 Нормативная и инструктивная:
- республиканская;
- местная;
- ведомственно-отраслевая;
- внутренняя для данного предприятия.
2 Планово-прогнозная:
- общегосударственная - от федерального до регионально-отрас-левого уровня и о конъюнктуре финансовых рынков;
- инвестиционная;
- информация для составления заключительного раздела бизнес-плана.
3 Отчетная: бухгалтерская, статистическая и оперативно-диспет-черская.
4 Справочно-аналитическая: накопительные сборники, таблицы, нор-мативы, графы, бизнес-справки и т.д.
1.2 Функционально-организационная схема службы финансового менеджера Виды деятельности менеджера можно сгруппировать следующим образом:
1 Финансово-кредитное планирование (прогнозирование). Связь с банками по кассовому исполнению бизнес-плана, кредитованию.
2 Непосредственная текущая деятельность, связанная с текущими затратами (себестоимостью), реализацией продукции, распределением доходов.
3 Финансовые рынки (ценные бумаги, фондовые и валютные биржи, кредит, валютные операции и пр.) 4 Капитальные вложения (физические инвестиции) и нематериальные активы, финансирование НИОКР.
5 Анализ, информация, рейтинговые оценки, внутренний аудит.
6 Контроль за состоянием, финансированием и движением основных и оборотных средств.
7 Налоги и обязательные отчисления в централизованные фонды государства, получение ассигнований из них.
Права и обязанности финансового менеджера:
- непрерывный финансовый контроль эффективности деятельности;
- оптимизация расходов и отчислений;
- планирование, анализ, решения;
- определение прав и обязанностей участков (участников) финансовой работы;
- выбор системы оплаты труда;
- подписание (визирование) всех документов финансовой службы;
- делегирование ответственности по участкам финансовой службы: аудит, эккаутинг (расчеты и бизнес-справки о финансовом состоянии контрагентов, смежников, конкурентов и пр.), трастовое (доверительное) управление, например, ценными бумагами, партнерство по совместной деятельности, посредническая, в том числе биржевая деятельность, экономическая, юридическая и иная экспертиза при заключении контрактов или принятии инвестиционных проектов и т.д.;
- выработка и определение финансовой стратегии в учетно-аналитической, инвестиционной, распределительной политике и т.д.
2 Финансы, их роль и функции в процессе общественного воспроизводства Финансы субъектов Страхование:
Финансы представляют собой хозяйствования:
- социальное;
совокупность денежных отношений, - коммерческого - возникающих в процессе создания фондов характера;
предпринимательс денежных средств у субъектов хозяйствования - некоммерческого ких рисков;
и государства и использования их на цели характера;
- имущественное;
воспроизводства, стимулирования и - общественных - ответственности;
удовлетворения социальных нужд общества.
объединений - личное Выделяют три основные стадии процесса общественного воспроизводства: производство;
распределение; потребление.
Финансы возникают на второй стадии, когда идет распределение стоимости произведенного общественного продукта.
В общей совокупности выделяют три Банки взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих субъектов, страхование, государственные финансы.
Рис. 3 Структура финансовой системы Финансы субъектов хозяйствования являются основным элементом приведенной Государственные фи- системы и представляют собой денежные нансы:
Граждане - бюджет;
(физические - внебюджетные фонды;
ица) - государственный кредит отношения, связанные с формированием и распределением финансовых ресурсов (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от всех видов деятельности, целевые поступления) и поступающие в порядке перераспределения (бюджетные субсидии, субвенции, страховое возмещение и т.п.).
Страхование - совокупность перераспределительных отношений между участниками страхового договора по поводу создания за счет денежных взносов целевого страхового фонда, предназначенного для возмещения возможного ущерба.
Государственные финансы являются важнейшим средством перераспределения стоимости общественного продукта и части национального богатства. В основе их лежит система бюджетов: федеральный, региональный, местный. Отдельным элементом в систему государственных финансов включаются внебюджетные фонды:
- пенсионный фонд (предприятия и организации - 28 %, предприятия переработки сельхозпродукции - 20,6 %, крестьянские хозяйства и предприниматели (без образования юридического лица) - 5 %;
- фонд социального страхования - 4,0 %;
- федеральный фонд обязательного медицинского страхования - 3,8 %;
- специальные внебюджетные фонды, включаемые в статью себестоимости УПрочие затратыФ.
2.1 Организационная структура управления финансами предприятия Финансовый инструмент - любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия.
Финансовые активы:
- денежные средства;
- контрактное право получить от другого предприятия денежные средства или любой другой вид финансовых активов;
- контрактное право обмена финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально выгодных условиях;
- акции другого предприятия.
Финансовые инструменты предприятия включают:
Первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторские и дебиторские задолженности по текущим операциям).
Вторичные или производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные и валютные свопы).
Основу информационного обеспечения системы финансового управления составляет любая информация финансового характера:
- бухгалтерская отчетность;
- сообщения финансовых органов;
- информация учреждений банковской системы;
- информация товарных, фондовых и валютных бирж;
- прочая информация.
Во главе управления финансами на предприятии стоит менеджер.
Финансовый менеджер - ключевая фигура на предприятии. Его деятельность включает в себя:
- общий финансовый анализ и планирование;
- обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств);
- распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами).
Первое направление. В результате финансового анализа и планирования осуществляется общая оценка:
- активов предприятия и источников их финансирования;
- величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания потенциала предприятия и расширения его деятельности;
- источников дополнительного финансирования;
- системы контроля за состоянием эффективностью использования финансовых ресурсов.
Второе направление предполагает детальную оценку:
- объема требуемых финансовых ресурсов;
- формы предоставления (долгосрочный или краткосрочный кредит, денежная наличность);
- степень доступности и время предоставления;
- стоимость обладания данным ресурсом (процентная ставка, формальные и неформальные условия);
- риски с данным источником средств.
Третье направление - анализ и оценка краткосрочных и долгосрочных решений инвестиционного характера:
- оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов (материальные, трудовые, денежные);
- целесообразность и эффективность вложений в основные фонды, их состав и структура;
- оптимальность оборотных средств;
- эффективность финансовых вложений.
Финансовый анализ и Принятие решений с использованием планирование приведенных оценок и с учетом альтернативных решений (рис. 4) по установленным ценам.
Баланс Основные Собствен- средства ный капитал Управление Управление капиталом активами Текущие Привлечен- активы ный капитал Рис. 4 Ключевые области деятельности финансового менеджера Система целей предприятия:
- выживание в условиях конкуренции;
- избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
- лидерство на рынке;
- максимизация рыночной стоимости предприятия;
- рост экономического потенциала предприятия;
- рост объемов производства и реализации;
- максимизация прибыли;
- минимизация расходов;
- обеспечение рентабельной деятельности;
- повышение квалификационного уровня и мотивации труда.
Эффективность деятельности предприятия обычно связывается с максимизацией прибыли.
В практике такой подход неоднозначен.
Прибыльность различных видов деятельности различна, но предприятия все же не уходят от своего направления, потому что многих владельцев устраивает так называемая Унормальная прибыльФ, в основе этого лежит широко распространенная система ценообразования Усебестоимость плюс прибыльФ.
В настоящее время широкое распространение получила УТеория максимизации ценности фирмыФ. Суть теории в том, что ни один из существующих критериев (прибыль, рентабельность, объем производства и др.) не может рассматриваться в качестве обобщающего критерия эффективности принимаемых решений финансового характера.
Источники средств Рис. 5 Структура источников средств предприятия предприятия Собственный капитал предприятия Источники средств Авансированный капитал краткосрочного назначения (долгосрочный) Капитал, предостав- Прочие взносы юри- Резервы, накоплен- ляемый собствен- дических и физиче- ные предприятием ником ских лиц Заемный капитал Собственный капитал Резерв- Добавоч- Накоплен Уставный Премия на ный ный ная капитал акции АО капитал капитал прибыль Целевое Взносы и финансиро- пожертвова- Нераспре- Фонды вание деленная ния накопления прибыль Рис. 6 Структура собственного капитала Такой критерий должен:
Pages: | 1 | 2 | 3 | 4 | ... | 10 | Книги по разным темам