Книги по разным темам Pages:     | 1 |   ...   | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |   ...   | 13 |

В ИЭПП систематически проводится анализ факторов, влияющих на динамику ВВП и промышленного производства, связанных, с одной стороны, с привлечением дополнительных ресурсов труда и капитала, а с другой Ч с эффективностью их использования Ч с совокупной факторной производительностью (СВП). В 2008 году из 5,6% прироста ВВП на долю совокупной факторной производительности пришлось около 2,4%. Это самый низкий прирост СВП с 2005 года. Его влияние на общий прирост ВВП тоже не является высоким (немногим более 40%). Это сопоставимо с результатами 2006 года, когда СФП увеличилась на 3,2%. В 2007 году прирост этого показателя достиг 4,6% и обеспечил около 57% прироста ВВП, а в 2005 году соответствующие данные составили 4,1% и более 64%. В 2008 году помимо совокупной факторной производительности ВВП вырос почти на 0,5% за счет дополнительного приложения труда (в подавляющей части Ч прироста численности) и на 2,8% за счет капитала (на 1,6% под влиянием прироста основных фондов и на 1,2% Ч вследствие улучшения загрузки производственных мощностей).

В сфере добычи полезных ископаемых совокупная факторная производительность снижается на протяжении последних четырех лет (2005Ч 2008 годы). В 2008 году Ч на 4,7%, перекрыв 4,9% прироста факторов производства, полученного главным образом за счет увеличения основных фондов. В обрабатывающих производствах СВП впервые за эти годы не возросла, а снизилась Ч на 1,6%. На 0,5% сократилось приложение труда, и весь прирост был обеспечен за счет увеличения основных фондов. В составе промышленности наиболее благополучное положение дел в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды. Здесь совокупная факторная 182 от перегрева к переохлаждению: российская экономика в 2008 году производительность выросла на 1%, обеспечив подавляющую часть общего прироста продукции. Приложение труда снизилось на 1%, а основные фонды увеличились на 1,2%.

6. Динамика инвестиций в основной капитал Динамика инвестиций в основной капитал в течение 2008 года представлена в табл. 2. Если в первом квартале их прирост составил 19,1% и был сопоставим с исключительно высоким показателем 2007 года (21,1%), то во втором снизился до 13%, в третьем Ч до 9,9%, а в четвертом уже превратился в отрицательную величину Ч 2,3%. В целом за год объем инвестиций в основной капитал увеличился на 9,1%, что было бы хорошим показателем, если бы не внутригодовая динамика. Судя по всему, кризис в первую очередь сказывается на жилищном строительстве. Если общий объем строительных работ вырос за год на 12,8%, то прирост ввода в действие жилой площади составил 4,5%, тогда как в 2007 году при высоких темпах роста строительства (18,2%) ввод жилья увеличивался опережающими темпами (20,6%). В январе 2009 года вводимая жилая площадь уменьшилась на 4% по сравнению с январем 2008 года при спаде всех строительных работ на 16,8%, а инвестиций в основной капитал Ч на 15,5%. В феврале 2009 года в области жилищного строительства наметился рост на 7,4% при усилении спада в строительстве на 20,7% и сохранении сокращения инвестиций в основной капитал на уровне 14,9%.

Структура инвестиций по видам основных фондов показывает, что существенное замедление в 2008 году роста ввода жилой площади по сравнению с динамикой строительных работ не сказалось на доле жилья в объеме инвестиций. Эта доля осталась, как и в 2007 году, на уровне 7,5% (без учета малого предпринимательства и неформальной деятельности). Это означает, что увеличивающаяся часть прироста жилищного строительства приходится на незавершенные работы. Доля зданий и сооружений повысилась с 50,1 до 52,4%, а машин, оборудования, транспортных средств Ч снизилась с 34,8 до 33%, причем этот сдвиг усилился в четвертом квартале.

Сохранялась инерция опережающего роста инвестиций на приобретение импортного оборудования. Их доля в общем объеме инвестиций в машины, оборудование и транспортные средства увеличилась в 2008 году до 20% против 17,8% за предыдущий год.

В структуре источников финансирования инвестиций изменения между собственными и привлеченными средствами за 2008 год были незначительными: доля собственных средств уменьшилась с 40,4 до 40%. Однако в четвертом квартале стали происходить существенные сдвиги. Если за девять месяцев удельный вес собственных средств составлял 42,8%, то в следующие три месяца он снизился до 35,8%, в том числе прибыли Ч с 20,1 до 16,1%.

Сокращение доли собственных средств было компенсировано бюджетными, удельный вес которых вырос за эти периоды с 16,8 до 28,1%, в том числе из федерального бюджета Ч с 5,5 до 12,6%, из бюджетов субъектов РФ и муниципалитетов Ч с 10 до 13,7%. Не забудем, что эти структурные изменения происходили на фоне снижения физического объема инвестиций в четвертом квартале. В целом же по итогам 2008 года доля бюджетных средств немного сократилась: с 21,5 до 21%, из которых 8,1% приходились на федеральный и 10,4% Ч на региональные и местные бюджеты. Доля банковских кредитов выросла за год с 10,4 до 11,1%, в том числе иностранных банков Ч с 1,7 до 2,4% (в четвертом квартале Ч до 3,7%). Зарубежные инвестиции увеличились Виктор СтародуброВСкИй за год с 4,3 до 4,6% общего объема инвестиций в основной капитал, при этом в четвертом квартале их доля снизилась до 3,7%. Судя по всему, значительная часть кредитов российских банков выдавалась за счет привлечения ими иностранных займов. Так, по оценке Минэкономразвития, приток капитала из-за рубежа (в том числе и через отечественные банки) финансировал до 15% общего объема инвестиций в основной капитал.

Ряд тенденций намечается в динамике и структуре инвестиций по видам деятельности. Заметно снизился их прирост в добычу полезных ископаемых.

Если в 2007 году этот показатель составлял 25,1%, то в 2008 году Ч 3,9%.

Соответственно доля указанных инвестиций в общем объеме сократилась с 16,8 до 16,6%. Основная часть этих вложений приходится на топливноэнергетические полезные ископаемые. Как представляется, организации этой сферы, многие из которых имеют иностранные долги, пересматривают свои инвестиционные программы. Это, скорее всего, повлияет на дальнейшее снижение добычи нефти и некоторых других полезных ископаемых, поскольку возможности нынешних месторождений в значительной мере исчерпаны, а вложения в геологоразведку и введение в строй новых будут отложены.

Темпы инвестиций в обрабатывающие производства снизились с 20,7% в 2007 году до 7,8% в 2008 году. Но они были выше по сравнению с вложениями в добычу, и удельный вес обрабатывающей промышленности в общем объеме капиталовложений увеличился с 15,6 до 16,5%. При этом по многим обрабатывающим видам деятельности в 2008 году физический объем инвестиций сократился: на 37,9% по коксу, 21,5% по производству кожи и кожевенных товаров, 17,5% по производству резиновых и пластмассовых изделий, 11,8% по производству пищевых продуктов, 11,5% по издательской и полиграфической деятельности, 3,4% по текстильному и швейному производству.

Наибольший их прирост Ч в 35,2% пришелся на обработку древесины и производство изделий из дерева, а также на строительные материалы (прочие неметаллические материальные продукты) Ч в 27,1%, транспортные средства и оборудование (21%), нефтепродукты (16,1%), металлургию и производство готовых металлических изделий (12,9%). Однако в условиях спада, постигшего все эти отрасли в конце года, трудно рассчитывать на реализацию произведенных вложений в относительно недалекой перспективе. Значительная часть их может оказаться замороженной в незавершенном строительстве. На 11,3% выросли инвестиции в производство и распределение электроэнергии, газа и воды, причем целиком за счет производства, передачи и распределения электроэнергии, где прирост составил 19,3%. Судя по всему, это еще одно свидетельство продолжающегося перевооружения электроэнергетики.

Резкий перепад испытала на протяжении рассматриваемого периода динамика вложений в строительство. Если в первом полугодии к тому же периоду 2007 года их прирост достиг 35,4%, то в третьем квартале последовал, скорее всего, ощутимый спад, поскольку за январьЧсентябрь они увеличились всего на 5%, в целом же за год их физический объем уменьшился на 8,3%. Упали инвестиции и в торговле: на 4,4%. Что же касается транспорта и связи, то капиталовложения в эти отрасли выросли на 12,4%, главным образом за счет железнодорожного транспорта, где прирост составил 42,8%. Доля инвестиций в основной капитал, приходящихся на транспорт и связь, увеличилась с 23,6% в 2007 году до 26% в 2008 году. При ухудшении динамики основных показателей реального сектора экономики высокие темпы прироста инвестиций, с одной стороны, увеличат объемы незавершенных строительно-монтажных работ, с другой, если кризис продлится не слишком долго, могут послужить основой последующего рывка соответствующих видов деятельности.

184 от перегрева к переохлаждению: российская экономика в 2008 году Начал несколько сокращаться приток иностранных инвестиций в страну. За 2008 год их поступило 103,8 млрд долл., что на 14,2% меньше, чем в 2007 году. В том числе прямые инвестиции составили 27 млрд долл. и снизились они в гораздо меньшей степени Ч на 2,8%. Иностранные вложения в промышленность почти не изменились (снижение на 0,9%). Причем в добычу полезных ископаемых иностранные инвестиции сократились на 28,7%, а в обрабатывающие производства возросли на 6,2%. В химическое производство их рост достиг 53,8%, в пищевую промышленность Ч 36,7%.

Прямые иностранные инвестиции в добычу полезных ископаемых снизились в 2,8 раза (с 80,1 до 40,2% общего объема иностранных инвестиций в эту сферу деятельности), а в обрабатывающие производства увеличились на 44,3% (соответственно с 12,8 до 17,5% общего объема).

В географическом разрезе основными поставщиками иностранных инвестиций в 2008 году были Кипр (19,1% общего объема), Великобритания (14,4%), Нидерланды (14%).

Накопленные к началу 2009 года иностранные инвестиции достигли 264,6 млрд долл., в том числе прямые Ч 122,4 млрд долл., или 46,3%. При сокращении в 2008 году поступления иностранных инвестиций выросло на 16,3% изъятие капитала в виде переведенных за рубеж доходов иностранных инвесторов, а также погашения иностранных кредитов и выплаты процентов по ним. Это изъятие достигло 65,5% поступивших в 2008 году зарубежных инвестиций против 48,3% в 2007 году.

7. Оценка ситуации предприятиями Ежемесячный мониторинг положения промышленных предприятий на основе конъюнктурных опросов их руководителей, проводимый ИЭПП под руководством С. Цухло по европейской гармонизированной методике, позволяет не только подтверждать имеющиеся данные об экономической динамике, но и получать оценки в опережающем режиме. Уже в самом начале 2008 года, когда общие экономические показатели были на высоком уровне, предприятия начали ощущать ограничения спроса. Спрос продолжал расти, но более низкими и замедляющимися темпами. Соответственно снижалась удовлетворенность его уровнем. Она достигла максимума в октябре 2007 года, когда 72% предприятий считали спрос на свою продукцию нормальным. В январе 2008 года доля таких предприятий снизилась до 65%, в марте Ч до 63%. Во втором квартале, особенно в конце его, ситуация со спросом продолжала ухудшаться, хотя он еще увеличивался, но все более низкими темпами. В маеЧиюне доля удовлетворенных спросом на свою продукцию снизилась до 61%, что стало худшим показателем за предшествующие два года. В августе наметилось абсолютное сокращение платежеспособного спроса, которое усиливалось в последующие месяцы 2008 года. В октябре его оценки были на уровне октября 1998 года, когда экономика выходила из кризиса, в ноябре 2008 года они соответствовали еще более раннему уровню.

В ноябре две трети предприятий сообщили о снижении продаж, тогда как в августе их было только 15%. Доля удовлетворенных спросом снизилась до 26%. В декабре интенсивность падения спроса осталась на том же уровне.

Ограничения спроса сказывались на динамике производства, которое реагировало на них с некоторым отставанием. В конце первого квартала стала расти доля предприятий, производящих больше, чем им удавалось продавать. Удельный вес предприятий, у которых запасы готовой продукции были выше нормы, превысил на 13 п.п. долю тех, у кого они не достигали Виктор СтародуброВСкИй нормы. Это было худшим показателем за предшествующие два года. С июня 2008 года происходило снижение интенсивности роста производства. Баланс между долями предприятий, увеличивающих и сокращающих производство, от месяца к месяцу ухудшался. В сентябре преобладание растущих субъектов промышленности сошло на нет. А в ноябре вслед за падением спроса началось резкое снижение производства. 61% предприятий сообщили о снижении выпуска, тогда как еще в августе их доля составляла 17%. При этом нарастали оценки избыточных запасов готовой продукции. В декабре снижение производства было на том же уровне, хотя ситуация с запасами готовой продукции продолжала ухудшаться.

Ведущее место среди помех росту производства продукции в 2008 году длительное время продолжал занимать дефицит кадров. В третьем квартале его отмечали 49% предприятий. Растущее в условиях кризиса и достигшее 40% число респондентов отмечали ограничивающую роль спроса на выпускаемую продукцию. О влиянии конкурирующего импорта говорили 32% предприятий против 21% годом ранее. Этому немало способствовало резкое повышение в 2007 году цен производителей промышленной продукции. В меньшей мере, чем прежде, сказывалась нехватка оборудования. Ее отмечали 21% опрашиваемых против 32% годом ранее. В качестве значительной помехи расценивалась нехватка собственных оборотных средств, возраставшая в связи с увеличением цен на приобретаемые товарно-материальные ценности и с ограничением в конце 2007 Ч начале 2008 года доступа к кредитам. Доля предприятий с нормальными возможностями получения кредитов уменьшалась с осени 2007 года. Это совпадает с первой волной ипотечного кризиса в США, после чего была практически блокирована возможность получения западных кредитов, широко использовавшихся для внутреннего кредитования. Но к концу второго квартала 2008 года прекратилось снижение удельного веса фирм с нормальным доступом к кредитам и этот показатель даже немного вырос, составив 72%. Видимо, принятые государством меры по выделению средств банкам стали в какой-то мере влиять на ситуацию.

Pages:     | 1 |   ...   | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |   ...   | 13 |    Книги по разным темам