Книги по разным темам Pages:     | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 6 | И н c т и т y т Э к o н o м и к и Пe p e x o д н o г o Пe p и o д a B H O ME P E :

ABГУCT 2001 ГOДA Экoнoмикo-пoлитичecкaя cитyaция в aвгycтe 2001 г. cтp. 2 Дeнeжнo-кpeдитнaя пoлитикa cтp. 2 Финaнcoвыe pынки cтp. 4 Peaльный ceктop экoнoмики:

фaктopы и тeндeнции cтp. 11 Инвecтиции в peaльный ceктop экoнoмики cтp. 12 ЭКOHOMИКOКoнъюнктypa пpoмышлeннocти cтp. 13 ПOЛИTИЧECКAЯ Paзвитиe зeмeльнoгo зaкoнoдaтeльcтвa cтp. 14 CИTУAЦИЯ Интepвeнции нa зepнoвoм pынкe cтp. 16 B POCCИИ Poccийcкиe бaнки нa pынкe eвpooблигaций Poccийcкoй Фeдepaции cтp.17 Oбзop экoнoмичecкoгo зaкoнoдaтeльcтвa зa aвгycт 2001 гoдa cтp. 20 Cтaтиcтичecкoe пpилoжeниe cтp. 25 O вe c вe ы peдaк op, coc aв eль здa eль: C.Цyxлo. Teл. (095) 229-9391 Кoм ью ep ы д зa : A. Ac axoв И фopмa o oe oбec eчe e: B.Aвpaлoв.

uцeнзuя нa uздameльcкyю дeяmeльнocmь P № 02079 om 19 uюня 2000 г.

2 Экoнoмикa и пoлитикa в aвгycтe 2001 г.

Aвгyc 2001 гoдa, e cмo pя a м oгoч cлe ыe кaк Кyзбacc, a p мep). Oчeв д o, ч o coглacoвa e мpaч ыe poг oзы ( o oвoдy гpядyщe дeвaльвa- epecoв ec ec вe ыx мo o oл a o aль o pyбля/дoллapa), oкaзaлcя мecя eм зa шья в экo oм к в eлoм - вo poc в з aч eль o мepe oл чecкo экo oм чecкo ж з. apлaмe, oл чecк. Peaль aя эффeк в oc ь дeя eль oa aкжe pyкoвoдc вo c oл eль o влac, pe- c ETO бyдe o peдeля ьcя вo м oгoм eм, acкoльз дe peмьep-м c p, o paв л cь a o дыx. кo гocyдapc вo бyдe peaль o c ocoб o poвoд ь Oбcyждe e в y p paв eльc вa вo pocoв coздa- ocлeдoвa eль o л бepaль yю экo oм чecкyю o я eд oгo ap ф oгo opгa a, poeк a бюджe a a л кy, д c a pyяcь o кo кpe ыx б з ec-гpy 2002 гoд, мepo p я o oдгo oвкe вc y e я чe кo peдc aвляя ceбe eл p op e ы paзв Pocc в BTO.. в э o cвяз мoж o paccмa p - я экo oм к c pa ы.

вa ь кaк oд з poмeжy oч ыx э a oв a y pe- Aк в oe yчac e aдм c pa peз дe a в шe я yкaзa ыx poблeм. coздa aль ep a в oгo PC oбъeд e я мaCoдepжa e yкaзa o coздa eд oгo ap ф oгo oгo cpeд eгo б з eca oкaзывae, ч o c oл opгa a a бaзe ФЭК e дae oкo чa eль oгo o вe a eль aя влac ь ocoз ae c e ф кy гo oвa к д c a вo poc, кaк e мe o e ы ap фы o aдaю, кycc c peдc aв eлям paзл ч ыx cлoeв peд p a кaк e e o aдaю oд кoм e e ю в oвь coздa - мa eльc вa. Bмec e c eм, кaк в мa e к oгo opгa a. Л бepaль aя a paвлe oc ь экo oм - a вaм coюзa мaлыx гopoдoв, maкoгo poдa noдчecкo oл к кaб e a дae oc oвa я e peд- дepжкa oг ч o в cывae cя в oбщyю c pa eг ю peкa ь peвpaщe я ETO в ocкoм e. Oд aкo cлe- o paзгpa чe ю oл кo-экo oм чecкoгo oля, дye o мa ь, ч o в oвь coздaвaeмoмy opгa y e coздa ю чe кo c pyк ypы paздeлe я oл oмoч збeжa ь з aч eль oгo oбб c cкoгo дaвлe я кaк мeждy гocyдapc вoм, c oд o c opo ы, экo oм co c opo ы peгyл pyeмыx po звoд eлe , aк чecк м aгe aм (в oм ч cлe epp op ям ), c co c opo ы влac e ex л ыx peг o oв ( aк x дpyгo.

T. Дpoбышeвcкaя Дeнeжнo-кpeдитнaя пoлитикa B юлe 2001 гoдa eм ы фля з aч eль o c aв л 0,5%1, a o гpy e poдoвoльc вe ыx oвac з л cь (cм. p cy oк 1). o oгaм мecя a дeкc poв aблюдaлocь ceзo oe c жe e e (-0,3%).

o peб eльcк x e yвeл ч cя oлькo a 0,5%. o peдвap eль ым дa ым, в aвгyc e зapeг cp мeчa eль o, ч o бoлee зк e з aчe я фля- p poвa ы yлeвыe eм ы фля. Taк м oбpa peг c p poвaл cь ocлeд paз e oм 1998 зoм, c yчe oм e eгo зaмeдлe я eм oв poc a e гoдa. B юлe eм ы poc a e a ycлyг в oвь o e- poг oз ыe з aчe я фля зa 2001 гoд мoгy peжaл eм ы poc a e o дpyг м гpy aм oвa- бы ь cкoppeк poвa ы в мe ьшyю c opo y. o apoв. B чac oc, дeкc e a ycлyг yвeл ч cя ш м o e кaм, p poc И - в 2001 гoдy, xo я pe a 2,9%, в oм ч cлe дeкc e a ycлyг ЖКX - a выc бюджe ыe op e pы, oc a e cя a ypoв e 5,5%. Poc e a e poдoвoльc вe ыe oвapы co- e вышe oкaзa eля зa 2000 гoд,.e. 20Ц21%.

PИCУHOК 1.

Индeкc пoт peбит eльcкиx цeн в 2001 г oдy 1,0% 0,9% 0,8% 0,7% 0,6% 0,5% 0,4% 0,3% 0,2% 0,1% 0,0% -0,1 % Цe ы a aв oмoб ль ы бe з c з л cь a 0,8%.

% в eдeлю 1-7.1.2-8.4.2-8.7.9-15.7.6-12.8.8-14.1.5-11.2.5-11.3.9-15.4.7-13.5.4-10.6.15-21.1.22-28.1.12-18.2.19-25.2.12-18.3.19-25.3.16-22.4.23-29.4.14-20.5.21-27.5.11-17.6.18-24.6.16-22.7.23-29.7.13-19.8.30.4-6.5.28.5-3.6.25.6-1.7.30.7-5.8.29.1-4.2.26.2-4.3.26.3-1.4.PИCУHOК 2.

Динaмикa дeнeжнoй бaзы и зoлoтoвaлютныx peзepвoв в 2001 гoдy 640 38,37,36,35,34,33,32,31,30,29,28,480 27,Дe eж aя бaзa (млpд. pyб.) Зoлo oвaлю ыe peзepвы (млpд. $) PИCУHOК 3.

Peaль aя дe eж aя мacca M2 (дeкaбpь 1997 = 100) Peaль ыe oc a к cpeдc в a pyблeвыx cчe ax peд p я (дeкaбpь 1997 = 100) Peaль ыe oc a к вклaдoв aceлe я в кoммepчecк x бa кax (дeкaбpь 1997) ocлe eкo opoгo зaмeдлe я вo в opo oлoв e гoдa был ocyщec влe ы a eж a cyммy oкoлo 1, юля, eм ы poc a дe eж oгo peдлoжe я в aвгyc e м л apдoв дoллapoв CШA.

в oвь ycкop л cь (cм. p cy oк 2). o oгaм epвыx o дa ым Цe paль oгo бa кa PФ oбъeм дe eж pex eдeль мecя a p poc yзкo дe eж o бaзы co o мaccы M2 к кo y юля 2001 гoдa дoc г 1330,c aв л 4,13%. Oд oвpeмe o зoлo oвaлю ыe peзepмлpд. pyблe, ч o 16,25% бoльшe чeм a 1 я вapя вы Бa кa Pocc выpocл бoлee чeм a oд м л 2001 гoдa.

B peaль oм выpaжe дe eж aя мacca apд дoллapoв CШA, дoc г yв 37,6 м л apдoв дoлM2 peвыc a peдыдyщ oc -кp з c ы мaкc apoв. Oд aкo вo в opo oлoв e aвгyc a былo o мeмyм (дeкaбpь 2000 гoдa) в ac oящ мoмe coчe o c жe e зoлo oвaлю ыx peзepвoв a 600 м c aвляe 103,5% o ypoв я дeкaбpя 1997 гoд. A aл o oв дoллapoв, cвязa oe c poдaжe вaлю ы M л з c pyк ypы M2 (cм. p cy oк 3) cв дe eльc вye o c epc вy ф a coв PФ для ocyщec влe я вы a зaмeдлe eм oв poc a oc a кoв a pyблeвыx cчe o в eш eмy дoлгy PФ. B чac oc, в aвгyc e ax peд p я p yвeл чe вклaдoв aceлeмлpд. pyблe млpд. дoллapoв 1-7.1.2-8.4.2-8.7.8-14.1.5-11.2.5-11.3.9-15.4.7-13.5.4-10.6.9-15.7.6-12.8.15-21.1.22-28.1.12-18.2.19-25.2.12-18.3.19-25.3.16-22.4.23-29.4.14-20.5.21-27.5.11-17.6.18-24.6.16-22.7.23-29.7.13-19.8.20-26.8.29.1-4.2.26.2-4.3.26.3-1.4.30.4-6.5.28.5-3.6.25.6-1.7.30.7-5.8.ю.ю.ю.ю.aвг.aвг.aвг.oк.oк.oк.дeк.дeк.дeк.дeк.a p.a p.a p.a p.фeв.фeв.фeв.фeв. я в кoммepчecк e бa к. Taк, к кo y юля 2001 Зaмeдлe e eм oв poc a peaль ыx oc a кoв a гoдa peaль ыe oc a к a pyблeвыx cчe ax peд p - cчe ax peд p я, o aшeмy м e ю, мoжe я coc aвлял 132,4% o ypoв я дeкaбpя 1997 гoд oбъяc я ьcя дoc жe eм eкo opoгo мaкc мaль o(в дeкaбpe 2000 гoдa - 141,6%), yвeл ч вш cь зa гo ypoв я мo e зa экo oм к в ac oящ x yc ep oд c я вapя o юль 2001 гoдa a 3,2%. Peaль- oв яx. Кaк oкaзывaл peзyль a ы кo ъю к yp ыx ыe oc a к вклaдoв aceлe я зa o жe ep oд o pocoв ИЭ (cм. coo вe c вyющ paздeл oбзoвыpocл a 11,5%, дoc г yв ypoв я 78,1% к дeкaб- pa ИЭ зa мa - юль 2001 гoдa), дoля дe eж ыx pю 1997 гoдa. o aшeмy м e ю, дa aя e дe - pacчe oв в э o ep oд oc aвaлacь paк чecк o я cв дe eльc вye oб yвeл чe oбъeмa pac o- c oя o, л бo дaжe c жaлacь в o дeль ыx o pacлaгaeмыx cpeдc в y aceлe я, a aкжe вoзвpaщe- ляx. Taк м oбpaзoм, p мeдлe oм paзв ф дoвep я к бa кoвcкo c c eмe. ocкoлькy дoля a coвыx pы кoв cлaбoм взa мoдe c в ф a pacxoдoв a oкy кy oc pa o вaлю ы в 2000 coвoгo peaль oгo ceк opoв мoж o oж дa ь c aб 2001 гoдax oc ae cя paк чecк oc oя o (5,5 - л зa peaль oгo c poca a дe ьг co c opo ы xo6,5% pacxoдoв), oчeв д o, дoля cбepeжe aceлe- зя c вyющ x cyбъeк oв.

Дpoбышeвcкuй C.

я в фopмe бa кoвcк x вклaдoв yвeл ч вae cя.

Финaнcoвыe pынки Pынoк гocyдapcтвeнныx цeнныx бyмaг.

pooбл гa, oгaшaeмoмy в oябpe 2001 гoдa, дoocлe eкo opo c aг a a po яжe бoльxoд oc ь o yc acь дo 4,6Ц4,7% гoдoвыx. Taк м шe чac e a 2001 гoдa, в кo e aвгyc a e ы pocoбpaзoм, pocc cк e дoлгoвыe oбязa eльc вa oc ac cк x вaлю ыx oбл гa ecкoлькo выpocл ю cя paк чecк e oдвepжe ым вл я ю co(cм. p cy к 1 2), p бл з вш cь к c op чecк м бы a дpyг x paзв вaющ xcя pы кax (в чac oмaкc мaль ым з aчe ям. Дoxoд oc ь к oгaшe ю c, в Apгe e), дoвep e вec opoв к м eOBBЗ c з acь дo 13,5Ц15,5% гoдoвыx, a дoxoдcкoлькo вышe, чeм к e ым бyмaгaм дpyг x c pa oc ь к oгaшe ю eвpooбл гa e peвышae c a aлoг ч ым мeждy apoд ым pe гoм.

13% гoдoвыx. o a бoлee кopo кoмy вы ycкy eвPИCУHOК 1.

Динaмикa кoтиpoвoк OBBЗ в мae - aвгycтe 2001 гoдa Tpa ш 4 Tpa ш 5 Tpa ш 6 Tpa ш мc вoвa a в y pe eм pы кe для M c epB aвгyc e 2001 гoдa cpeд eвзвeшe aя дoxoд oc ь c вa ф a coв PФ являe cя o p a eль o. Зa poКO-OФЗ o yc acь дo м мaль ыx зa вcю cшeдш мecя был paзмeщe ы двa вы ycк oбл op ю pы кa з aчe - 15,6Ц16,0% гoдoвыx, p гa - я мecяч ыe КO №21153 pexлe e э oм дoxoд oc ь a бoлee дoлг x вы ycкoв e peOФЗ №27015. Ayк o ы cлeдye p з a ь yдaч ывышae 19% гoдoвыx. Taк м oбpaзoм, c yчe oм oж м для гocyдapc вa, ocкoлькy a x былo paзмeдaeмыx eм oв фля, peaль aя c o мoc ь зa03.05.08.05.14.05.17.05.22.05.25.05.30.05.04.06.07.06.14.06.19.06.22.06.27.06.27.06.02.07.05.07.10.07.13.07.18.07.23.07.26.07.31.07.03.08.08.08.13.08.16.08.21.08.24.08.щe o oкoлo 75% peдлoжe oгo oбъeмa oбл гa ю e - юлe a a aлoг ч ыx ayк o ax paзмeщa o c aвкe po e a, e peвышaющe pы oч yю. B ocь 50Ц60% oбъeмa вы ycкa.

PИCУHOК 2.

Динaмикa кoтиpoвoк poccийcкиx eвpoбoндoв co cpoкaми пoгaшeния в 2001, 2007 и 2028 гг. в мae - aвгycтe 2001 гoдa USD-2001 USD-2007 USD-Pынoк aкций.

B кo e aвгyc a, aкo e, p шлo дoлгoждa oe ющ xcя фo дoвыx pы кoв, oж дa я экo oм чecoж влe e a o eчec вe ы фo дoвы pы oк. B o кoгo кp з ca в CШA. Cyдeб ыe paзб pa eльc вa, в вpeмя кaк бoльшyю чac ь мecя a a pы кe aблю- кo opыe был вoвлeчe ы кpy e ш e pocc cк e дaлcя бoкoвo pe д, co poвoждaвш cя кpa e кop opa, aкжe e p бaвлял вec opaм o зк м oбъмaм opгoв. Cкaзывaлocь вл я e м змa.

У ep oдa o ycкoвФ, eгa в ыe oвoc c paзв вaPИCУHOК 55000000 Oбъeм opгoв ($) И дeкc PTC 0 03.05.08.05.14.05.17.05.22.05.25.05.30.05.04.06.07.06.14.06.19.06.22.06.27.06.02.07.05.07.10.07.13.07.18.07.23.07.26.07.31.07.03.08.08.08.13.08.16.08.21.08.24.08.к y oв дoллapoв CШA 03.01.18.01.01.02.15.02.01.03.16.03.30.03.13.04.27.04.16.05.30.05.14.06.28.06.12.07.26.07.09.08.23.08.B eлoм зa мecя дeкc PTC выpoc a 9.29 y - 211.59 y к oв 28 aвгyc a в кo e мecя a - c aд к a (4.74%), p э oм oбъeмы opгoв y aл o cpaв- дo 205.41.

e ю c юлeм oч вдвoe ( a 46.9%) дoc гл B aвгyc e e ы aк кpy e ш x eф я ыx кoмм мaль oгo з aчe я c aчaлa э oгo гoдa - 232 a выpocл, o дoc a oч o eoд opoд o. Л дeмл. дoллapoв CШA. Cpeд eд eв o oбъeм opгoв poм oвышe я cpeд a бoлee л кв д ыx бyмaг зa aвгyc - oкoлo 10 мл. дoллapoв. C 13 o 17 aвгy- c aл aк УC б eф Ф (28.35%), зa м cлeдyc a opг poxoд л a бoлee вялo, oбъeм зa э y ю aк УCypгy eф eгaзaФ (11.21%). Бyмaг oc eдeлю coc aв л eм oгo бoлee 32 мл. дoллapoв, a aль ыx кoм a выpocл e c oль з aч eль o:

13 aвгyc a д eв o oбopo o yc cя дo o мe к 3.07 УTa eф Ф - a 4.84%, УЮкocaФ - a 3.35% УЛyмл. дoллapoв, ч o aкжe являe cя м мyмoм зa кo aФ - a 1.09%. Кo poвк aк эм e oв, e eкyщ гoд. B oc aль oe вpeмя cpeд eдeль- p aдлeжaщ x к eф eгaзoвo o pacл, в oc oв ы oбъeм coc aв л oкoлo 55 мл. дoллapoв. И дeкc oм c жaл cь. Л дepaм aдe я c aл aк УHoPTC зa ep oд c 31 юля o 21 aвгyc a coвepшaл p льcкoгo H кeляФ (-16.33%) УPoc eлeкoмaФ (кoлeбa я в pa o e o мe к 193.6, p э oм, 7 aвгy- 5.38%). Иcключe eм з э o гpy ы бyмaг, c aл c a aблюдaлcя м мaль ы ypoвe ь зa ocлeд e aк УMocэ epгoФ, кo opыe выpocл в e e oч p мecя a - 189.38.1 Дaлee aблюдaлcя poc дo a 7.1%.

PИCУHOК Динaмикa кoтиpoвoк poccийcкиx гoлyбыx фишeк c 31 июля пo 31 aвгycтa 2001 г.

35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% Измe e e e ы (%) б л зa o ы кpeд Apгe e в paзмepe 8 млpд.

B oбщeм oбopo e PTC в э oм мecя e a дoлю дoллapoв p бaв o o м змa гpoкaм, дeкc oбык oвe ыx aк PAO УEЭC Pocc Ф p шлocь MSCI выpoc c 17 o 24 aвгyc a a 2.6%.

25% (28.8%, coo вe c вe o, в poшлoм), a дoлю Ha зaceдa Кoм e a o o epa ям a o кpыaк УЮКOCaФ - 25.1% (23.3%), УЛУКo aФ - oм pы кe ФPC CШA, coc oявшeмcя 21 aвгyc a былo 15.2% (12.4%), УCypгy eф eгaзaФ - 8% (8.1%), УTa p я o peшe e oб oчepeд oм, шec oм c aчaлa eф Ф - 6.3% (3.7%). Taк м oбpaзoм, в aвгyc e cyмэ oгo гoдa, o жe po e o c aвк o Фeдeмap aя дoля я a бoлee л кв д ыx aк в oбpaль ым фo дaм. B э o paз c aвкa былa o жe a щeм oбopo e PTC coc aв a 79.6% (в юлe - 81.2%).

eщ a 0.25%, aк м oбpaзoм, coc aв a 3.50%, Cpeд в eш x coбы, oвл явш x a e ooбч o являe cя м мaль ым з aчe eм c a peля paзoвa я o eчec вe ыx aк вoв мoж o o мe ь гoдa.

cлeдyющ e.

C жe e eм oв poc a экo oм к CШA pядa Heблaгo p я aя c ya я a фo дoвыx pы кax c pa Зa aд o Eвpo ы p вeлo к c жe ю c po eкo opыx вeдyщ x paзв вaющ xcя c pa, в ocoбe ca a э epгo oc eл eкo opoмy o жe ю oc Apгe ы, p вeлa к ac opoжe oмy o o e ы. Oд aкo, ocлe oвышe я Aмep кa cк м шe ю вec opoв кo вceм Уemerging marketsФ. Oд c y oм eф poг oзa e a Учep oe зoлo oФ aкo cooбщe e MBФ o гo oв oc выдeл ь c a 190 7.

кeль ЮКOC ЛУКo л Ta eф ь C б eф ь Aэpoфлo Mocэ epгo Poc eлeкoм Cбepбa к PФ Cypгy eф eгaз PAO EЭC Pocc Hop льcк в 2002 гoдy e a eф cop a BRENT yвeл ч acь c CШA Зa aд o Eвpo e зa eдeлю a 5.3 мл. бap20 o 24 aвгyc a a 5.8%. Taкжe oяв вшeecя в э o peлe блaгo p я c вoвaлo poc y e a pы кe eвpeмя cooбщe e o c жe eф я ыx зa acoв в ф.

PИCУHOК Цeнa нa cыpyю нeфть Brent, CШA (NYMEX) PИCУHOК 145% 140% 135% 130% 125% 120% 115% 110% 105% 100% 95% 90% 85% 80% 75% 70% 65% Dow Jones Industrial Average 60% Nasdaq Composite 55% 50% Индeкc PTC 45% 40% ocлeд e мecя e p ec yвepe oc Кaк pa ьшe aдe e NASDAQ былo oбycлoвлe o a фo дoвы pы oк CШA, ч o выpaз ocь в aдe- eблaгo p я ым кop opa в ым oвoc ям ceк oc oв ыx дeкcoв: в aчaлe мecя a NASDAQ opa У oвыx ex oлoг Ф. CSFB o з л pe г epeшeл o мe кy 2000 y к oв, a в кo e aвгyc a pядa e ыx бyмaг po звoд eлe oлy poвoд дeкc DJIA o yc cя жe o мe к 10000 y к- кoв, a Cisco oбъяв a o c жe oж дaeмo p oв. B eлoм зa мecя дeкc DJIA o epял 573.1 был в eкyщeм квap aлe. Dell Computers Hewlett y к a (-5.4%), a NASDAQ - 221.7 y к a (-10.9%). Packard cooбщ л o вoзмoж oм coкpaщe ч cлa дoллapoв зa бappeль 25.01.22.02.28.03.25.04.22.05.20.06.18.07.15.08.12.09.10.10.07.11.05.12.03.01.31.01.28.02.30.03.27.04.22.05.20.06.18.07.15.08.01.02.08.03.13.04.19.05.24.06.30.07.04.09.10.10.15.11.21.12.26.01.03.03.08.04.14.05.19.06.25.07.30.08.paбoч x мec. O paд o зaмe ь, ч o oб л e eблa- aкaя фopмa я ecoм e o oвл яe a кo poвгo p я ыx в eш x фaк opoв e p вeл к oбвaлy к дpyг x кpy e ш x eф я ыx кoм a.

pocc cкoгo pы кa. Oд aкo oбoc oвa oc ь дa o- 14 aвгyc a coc oялacь дoлгoждa aя yбл кa я гo y вepждe я мoжe бы ь oc aвлe a oд coм e- УЛyкo oмФ ф a coвo o чe oc зa 2000 гoд o e з-зa oчe ь зк x oбъмoв opгoв. GAAP. Ч c aя p быль кoм a coc aв a мл. дoллapoв, p быль a aк ю - 4.8 дoлл. Pы oк Кopпopaтивныe нoвocти oч e o peaг poвaл a э o coбы e, aк кaк yбКpoмe oз в o д aм к eф я ыx e, a л кa я c ль o зa я yлacь, a peзyль a ы e c ль o oвышe e кypca aк УC б eф Ф oвл ялo coo л чaл cь o poг oз pyeмыx.

oбщe e o вы a e poмeжy oч ыx д в дe дoв зa poвepкa, poвeдe aя ayд opcкo кoм a e 2001 гoд в paзмepe 3.79 pyб. a aк ю (вceгo oкoлo Pricewaterhouse Coopers, oкaзaлa, ч o взa мoo o17.97 млpд. pyб.): aк x выcoк x д в дe дoв eщe шe я кpy e ш x o eчec вe ыx гaзoвыx кoм a e a a oд a pocc cкaя eф я aя кoм a я.

Pages:     | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 6 |    Книги по разным темам