Книги по разным темам Pages:     | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 10 |

Доходность к погашению российских евробондов со сроками погашения в 2030, 2018 и 2007 гг. в мае - июле 2005 года 7.5% 7.0% 6.5% 6.0% 5.5% 5.0% 4.5% 4.0% 3.5% USD-2030 USD-2007 USD-По состоянию на 22 июля объем рынка ГКО- Вторая неделя месяца характеризовалась чеОФЗ составлял 629.4 млрд. руб. по номиналу и редованием периодов роста и нисходящей кор613.4 млрд. руб. - по рыночной стоимости. Дю- рекции. В начале недели рынок рос в отсутстрация рыночного портфеля ГКО-ОФЗ состав- вие каких-либо значимых новостей и отчасти ляла 1740.33 дней. отражал благоприятную конъюнктуру европейРынок корпоративных ценных бумаг ских фондовых рынков и позитивной динамиКонъюнктура рынка акций. кой российский ADR и GDR. Далее последоваВ июле на российском рынке акций проис- ла краткосрочная коррекция, после которой на ходило устойчивое повышение котировок. Не- фоне очередного витка цен на нефть акции значительное падение котировок было зафик- вновь начали повышаться в цене. В конце недесировано лишь после появление информации о ли из-за снижения зарубежных заказов цены взрывах в Лондоне, которое, однако, было российских акций вновь несколько снизились.

отыграно в течение того же торгового дня. По- Во второй половине месяца после периода зитивная динамика рынка была обусловлена консолидации рынок вновь начал расти на фоне влиянием целого ряда положительных факто- благоприятной конъюнктуры мировых фондоров. В частности, в июле началось перечисле- вых рынков, стабильно высоких цен на нефть.

ние средств в рамках досрочного погашения Фактором поддержки котировок акций Газдолга РФ Парижскому клубу, что расценива- прома, а также и всего рынка, стала новость о лось некоторыми инвесторами как свидетель- том, что госкомпания Роснефтегаз находится ство в пользу скорого повышения суверенного на финальном этапе переговоров об организакредитного рейтинга России. Довольно высо- ции кредита на сумму более $7 млрд. для оплакий интерес инвесторов наблюдался в акциях ты 10.7% акций Газпрома. В целом новостСибнефти из-за крайне высоких дивиденд- ной фон оставался довольно бедным, что отраных выплат, а также ЛУКойла и Сбербанка жает наступление сезона отпусков.

России, что было обусловлено повышенным влиянием нерезидентов.

03.05.05.05.11.05.13.05.17.05.19.05.23.05.25.05.27.05.01.06.03.06.07.06.09.06.14.06.16.06.20.06.22.06.24.06.28.06.30.06.04.07.06.07.08.07.12.07.14.07.18.07.20.07.22.07.РИСУНОК 3.

90 800.Объем торгов ($) 80 750.Индекс РТС 70 700.60 650.50 600.40 550.30 500.20 450.10 400.350.РИСУНОК 4.

Динамика котировок российских голубых фишек с 28 июня по 22 июля 2005 года 20% 15% 10% 5% 0% -5% Изменение цены (%) пунктов млн. долларов США 01.06.18.06.06.07.22.07.09.08.25.08.10.09.28.09.14.10.01.11.18.11.06.12.23.12.18.01.03.02.21.02.11.03.29.03.14.04.03.05.20.05.07.06.24.06.12.07.ЮКОС Татнефть РАО ЕЭС Мосэнерго ЛУКойл НК СИБНЕФТЬ Сбербанк РФ Сургутнефтегаз Ростелеком РАО ГМК НорНикель В целом за период с 1 по 22 июля индекс сравнению с показателями июня. Так, за период РТС вырос на 7.28%, что в абсолютном выра- с 1 по 22 июля суммарный оборот рынка фьюжении составило 52.23 пунктов. За тот же пе- черсов и опционов в РТС составил около 29.риод оборот торгов по акциям, входящим в ин- млрд. руб. (107.59 тыс. сделок, 3.05 млн. кондекс РТС, составил около $466.24 млн. при трактов) против 29.62 млрд. руб. (93.4 тыс. сдесреднедневном обороте на уровне $31.08 млн. лок, 3.22 млн. контрактов) в июне.

($390.16 млн. при среднедневном обороте на Наибольший спрос участников предъявлялся уровне $21.67 млн. в июне). Таким образом, ак- на фьючерсы: объем торгов по ним за рассматтивность инвесторов в июле значительно воз- риваемый период времени составил 23.64 млрд.

росла по сравнению с июнем. Показатели мак- руб. (99.79 тыс. сделок и 2.41 млн. контрактов).

симального и минимального оборота в торго- Опционы пользовались существенно меньшим вой системе в июле составили соответственно спросом - оборот торгов по ним составил около $53.33 млн. (7 июля) и $7.76 (18 июля) против 6.33 млрд. рублей (7.79 тыс. сделок и 645.$32.12 млн. и $9.91 млн. в июне. тыс. контрактов). Максимальный объем торгов По результатам месяца (с 28 июня по 22 ию- на срочном рынке составил 3.27 млрд. рублей ля) большинство голубых фишек характери- (7 июля), минимальный - 1.03 млрд. руб. и назовались ростом курсовой стоимости. Лидера- блюдался 18 июля.

ми роста в июле оказались акции Сбербанка Рынок корпоративных облигаций.

РФ, котировки которого выросли за месяц Ситуация на рынке корпоративных и региосразу на 18.05%. Несколько меньшими темпами нальных облигаций в начале месяца было обуроста курсовой стоимости характеризовались словлено действием разнонаправленных фактоакции Мосэнерго, Норникеля и Татнеф- ров. С одной стороны, улучшение ликвидности ти, цены которых изменились соответственно в банковском секторе способствовало росту кона 13.61%, 13.57% и 11.11%. Несколько мень- тировок торгуемых бумаг. С другой стороны, шие темпы роста по итогам месяца продемон- ослабление курса рубля по отношению к долстрировали акции ЛУКойла (+9.9%), РАО лару и повышение инфляционных ожиданий ЕЭС России (+6.38%) и Сургутнефтегаза оказывали нисходящее давление на котировки.

(+6.33%). Бумаги Сибнефти и Ростелекома Таким образом, цены торгуемых облигаций в в июле выросли не так сильно - рост составил начале месяца изменились незначительно.

соответственно 3.73% и 3.47%. Единственным Отчасти рост котировок сдерживался некоаутсайдером среди голубых фишек стали ак- торым ухудшением ситуации с денежной ликции ЮКОСа, подешевевшие по итогам меся- видностью, а также неопределенностью на ваца на 1.25%. лютном рынке. Кроме того, умеренно негативВ июле лидерами по обороту в РТС5 были ное влияние на рынок оказала новость о сниакции ОАО ЛУКойл (32.68%) и РАО ЕЭС жении агентством MoodyТs рейтингов ГазпроРоссии (21.8%). Таким образом, суммарный ма, РЖД и Транснефти, повышенных оборот акций этих двух эмитентов составил июня из-за введения новой методологии приоколо 54.5%. Кроме того, по итогам недельных своения рейтингов. Несмотря на преобладание торгов в течение месяца в числе лидеров по негативных факторов, результаты первичных обороту в РТС присутствовали акции Сургут- размещений свидетельствовали о достаточном нефтегаза, Ростелекома, Сбербанка РФ, интересе инвесторов к данному сегменту фиСибнефти и Норильского никеля. нансового рынка. На протяжении третьей недеПо данным на 22 июля пятерка лидеров оте- ли месяца на рынке наблюдалось боковое чественного рынка акций по капитализации вы- движение котировок на фоне некоторого роста глядит следующим образом6: ЛУКойл - курса доллара из-за периода налоговых выплат.

$33.68 млрд., Сургутнефтегаз - $27.89 млрд., В конце недели основное внимание инвесторов Сибнефть - $15.84 млрд., Сбербанк РФ - было сосредоточено на первичных размещени$14.64 млрд., Норильский никель - ях облигаций Казани.

$14.26 млрд. С 1 по 22 июля ценовой индекс корпоративРынок срочных контрактов. В июле актив- ных облигаций, торгуемых на ММВБ7, снизилность инвесторов на рынке срочных контрактов ся на 0.01 пунктов (0.01%), в то время как паРТС (FORTS) практически не изменилась по Для расчета были использованы индексы корпора На классическом рынке акций. тивных облигаций, торгуемых на ММВБ, которые По данным РТС. рассчитываются банком Зенит.

дение индекса десяти наиболее ликвидных об- руб. (около 22.01 млрд. руб. при среднедневном лигаций корпоративного сектора составил 0.10 обороте на уровне 1.29 млрд. руб. в июне). Тапунктов (0.09%). За период с 1 по 22 июля сум- ким образом, оборот торгов корпоративными марный оборот секции корпоративных облига- облигациями российских компаний несколько ций ММВБ составил около 14.95 млрд. руб. при снизился по сравнению с показателями июня.

среднедневном обороте на уровне 996.7 млн.

РИСУНОК Индексы корпоративных облигаций 122.120.ZETBI-Corp ZETBI-Corp118.116.114.112.110.108.106.104.Внешние факторы динамики российского отчасти сгладило негативный эффект от снифондового рынка. жения закупок. В результате, в июле цены на В течение месяца основным фактором дина- нефть колебались, однако находились на уровмики нефтяных котировок выступали погодные не чуть ниже $60 за баррель.

условия в Мексиканском заливе. Два урагана Ситуация на мировых фондовых рынках в Синди и Деннис внесли определенные июле оставалась крайне благоприятной (см.

коррективы в работу нефтянников - в отдель- Табл. 1). Так, основные фондовые индексы ные дни было закрыто до 12% нефтяных шель- США, стран Европы и развивающихся стран в фовых платформ, тогда как добыча и перера- текущем месяце продемонстрировали сущестботка газа снижалась на 8%. Учитывая прошло- венный рост.

годнее влияние такого рода погодных катак- Американский фондовый рынок в июле пролизмов на нефтяной рынок, инвесторы основ- демонстрировал плавный рост. Рост основных ное внимание уделяли анализу статистики EIA фондовых индикаторов США происходил на и API и, в частности, данным о величине запа- фоне публикации позитивной макроэкономичесов нефтепродуктов. Статистические данные по ской статистики, корпоративных новостей, а импорту нефти в Китай практически не изме- также технической перепроданности рынка.

нились по сравнению с прошлогодними показа- В начале месяца терракты в Лондоне - основтелями, когда по итогам всего года китайский ном союзнике США по антитеррористической импорт показал 35% динамику роста. Однако деятельности в мире, не оказали столь негативданное событие не оказало существенного ного влияния на цены акций, как можно было влияния на цены, поскольку в июле Централь- ожидать. Макроэкономические данные в целом ный банк Китая ревальвировал юань на 2% и носили положительный характер. Так, эконопривязал ее курс к корзине валют. В результате мический рост остается стабильным и, при покупательская способность юаня выросла, что этом, не сопровождается большой инфляцией, 01.06.18.06.06.07.22.07.09.08.25.08.10.09.28.09.14.10.01.11.18.11.06.12.23.12.18.01.03.02.21.02.11.03.29.03.14.04.03.05.20.05.07.06.24.06.12.07.высокая уверенность потребителей и ускорен- оттенок, что также стимулировало рост рынка.

ные темпы роста объема розничных продаж до- Стабилизация нефтяных котировок ниже уроввольно благоприятны для рынка. Преобладаю- ня $60 за баррель также отчасти снижала давщая статистика по финансовому состоянию ление на цены акций.

корпораций носила в основном положительный РИСУНОК 6.

140% Dow Jones Industrial Average NASDAQ Composite Индекс РТС 130% 120% 110% 100% 90% 80% В целом, благоприятная ситуация на рынках ся, что максимальный объем добычи нефти соразвитых стран и на нефтяном рынке стимули- вместным предприятием составит около ровала рост и российского рынка акций, в том 200 000 баррелей в сутки. Добываемая нефть числе за счет возросшего иностранного спроса. будет отгружаться на танкеры через терминал Крайне высокие нефтяные цены, помимо обще- ЛУКойла в поселке Варандей на берегу Баго благоприятного воздействия на доходы ренцева моря (Ненецкий автономный округ) бюджета РФ, поддерживали привлекательность для поставки на международные рынки. В нефтяных активов на российском рынке, году ЛУКойл планирует увеличить мощность имеющим высокий вес в основных фондовых терминала до 240 000 баррелей в сутки при индексах. Все это позволило российскому фон- участии КонокоФиллипс в проектировании и довому рынку продемонстрировать уверенный финансировании проекта расширения терминарост по итогам июля. ла. Совместное предприятие создано в рамках Корпоративные новости. широкомасштабного стратегического альянса ОАО ЛУКойл между КонокоФиллипс и ЛУКойлом, заЛУКойл и КонокоФиллипс создали со- ключенного 29 сентября 2004 года, в рамках вместное предприятие ООО Нарьянмарнефте- которого КонокоФиллипс приобрела более газ для разработки углеводородов в Тимано- 11% обыкновенных акций ЛУКойла.

Печорской нефтегазоносной провинции на се- ОАО Сибнефть вере европейской части России. Экономическая 12 июля компания опубликовала консолидидоля КонокоФиллипс в совместном предпри- рованные финансовые результаты по стандарятии составляет 30%. Сумма сделки по приоб- там US GAAP. Так, выручка ОАО Сибнефть ретению указанной доли составляет около $500 в 2004 году по сравнению с предыдущим годом млн. Управление совместным предприятием увеличилась на 32%, до $8,89 млрд. Прибыль будет осуществляться ЛУКойлом и Коно- до вычета налогов, процентов и амортизации коФиллипс на паритетной основе. Планирует- (EBITDA) в 2004 году также увеличилась на 01.06.17.06.05.07.21.07.06.08.24.08.09.09.27.09.13.10.29.10.16.11.02.12.20.12.05.01.21.01.08.02.24.02.11.03.29.03.14.04.02.05.17.05.02.06.20.06.06.07.22.07.39%, до $3,24 млрд., несмотря на значительный чилась на 157023 млн. руб., или на 19%, по рост НДПИ, экспортных пошлин, а также сравнению с 2003 г. и составила 976776млн.

транспортных и коммунальных расходов. Рост руб. Чистая выручка от продаж газа за 2004 г.

прямых операционных затрат составил 8%, что увеличилась на 116 996 млн. руб., или на 18%, ниже темпов роста доходной части более чем в по сравнению с 2003 г. и составила 767 458млн.

4 раза. Чистая прибыль ОАО Сибнефть в руб. За 2004 г. операционные расходы увеличи2004 году составила $2,05 млрд. Основными лись на 115 528 млн. руб., или на 19%, по сравфакторами, повлиявшими на снижение чистой нению с аналогичным периодом 2003 г., и соприбыли, стали рост отчислений по налогу на ставили 708 943млн. руб. При этом доля операприбыль и социальных затрат компании. Сум- ционных расходов в выручке от продаж за марная налоговая нагрузка на операции компа- и 2003 гг. составила 73% и 72% соответственнии возросла в 2 раза. На 31 декабря 2004 года но. Налог на прибыль увеличился на 5 071млн.

совокупный долг компании составил $1,45 руб., или 7%, и составил 79 888млн. руб. за млрд. 2004 г. по сравнению с 74817млн. руб. за ОАО Газпром 2003 г. Общая эффективная ставка налогооб8 июля ОАО Газпром представило про- ложения сократилась с 32% за 2003 г. до 28% за шедшую аудит консолидированную финансо- 2004 г. Величина чистой прибыли за 2004 г.

вую отчетность за 2004 год, подготовленную в увеличилась на 46 589 млн. руб., или 29%, по соответствии с Международными стандартами сравнению с аналогичным периодом 2003 г., и финансовой отчетности. составила 205 684 млн. руб.

Так, выручка от продаж (за вычетом акциза, НДС и таможенных пошлин) за 2004 г. увелиТаблица 1.

Pages:     | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 10 |    Книги по разным темам