Книги по разным темам
Pages: | 1 | ... | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | ... | 19 |
Х новости из Китая: планы правительства об инвестировании в экономику страны 145,3 млрд долл. в 2010 г., рост экспорта в декабре 2009 г. на 17,7% по сравнению с декабрем 2008 г., увеличение международных резервов на 23,3% по итогам 2009 г.
Вместе с тем следующие события ограничивали рост мировых финансовых рынков в течение месяца:
Х планы правительства США о реструктуризации финансового сектора страны с целью ограничения проведения рискованных операций;
Х снижение международными рейтинговыми агентствами Moody's и Standard&Poor's кредитных рейтингов Греции до самого низкого уровня среди стран еврозоны;
Х повышение верхнего порога государственного долга США до 12,4 трлн долл., а также увеличение в США числа обращений за пособием по безработице в январе;
Х снижение ВВП Германии в 2009 г. на 5% (по предварительным данным);
Х решение британского банка Barclays о приостановлении выплат бонусов топ-менеджерам до 2013 г.;
Х планы по сокращению американской компанией UPS 1,8 тыс. сотрудников; фармацевтическими компаниями Pfizer и Merck - более 2 тыс. рабочих мест в США;
Х информация о чистых убытках Alcoa в размере 1,15 млрд долл. в 2009 г.;
Х повышение центральным банком КНР доли резервных требований к банкам на 0,5 пункта - до 15%.
Все перечисленные факторы в совокупности привели в январе к разнонаправленной динамике основных мировых фондовых индексов по итогам месяца. При этом рынки развитых стран характеризовались в основном снижением на 1Ц4%, за исключением японского и британского индексов, которые продемонстрировали повышательную тенденцию. В то же время большинство фондовых рынков развивающихся стран за месяц выросли. Исключение составил мексиканский индекс IPC (Ц3,05%). Вместе с тем отметим преобладание падения котировок основных фондовых индексов на мировых рынках по сравнению с показателями на начало января 2010 г. (см. табл. 1 и рис. 5).
Таблица ДИНАМИКА МИРОВЫХ ФОНДОВЫХ ИНДЕКСОВ (ДАННЫЕ НА 24 ЯНВАРЯ 2010 Г.) Изменение Изменение Индекс Код Значение за месяц (%)* с начала года (%) ММВБ (Россия) MICEXINDEXCF 1 410,38 2,35 2,РТС (Россия) RTSI 1 489,46 4,49 3,Dow Jones Industrial Average (США) DJI 10 172,98 Ц2,32 Ц2,ЭКОНОМИКО-ПОЛИТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ В РОССИИ окончание Таблицы Изменение Изменение Индекс Код Значение за месяц (%)* с начала года (%) NASDAQ Composite (США) NASD 2 205,29 Ц1,45 Ц2,S&P 500 (США) SPX 1 091,76 Ц2,00 Ц2,FTSE 100 (Великобритания) FTSE 5 302,99 0,17 Ц2,DAX-30 (Германия) DAX 5 695,32 Ц3,97 Ц4,CAC-40 (Франция) CAC 3 820,78 Ц1,32 Ц2,Swiss Market (Швейцария) SSMI 6 493,96 Ц0,16 Ц0,Nikkei-225 (Япония) NIKKEI 10 590,55 4,00 0,Bovespa (Бразилия) BUSP 66 220,00 0,45 Ц3,IPC (Мексика) IPC 30 830,91 Ц3,05 Ц4,IPSA (Чили) IPSA 3 774,82 7,28 5,Straits Times (Сингапур) STI 2 819,71 1,18 Ц2,Seoul Composite (Южная Корея) KS11 1 684,35 2,44 0,ISE National-100 (Турция) XU100 53 997,49 5,30 2,BSE 30 (Индия) BSE 16 859,68 1,56 Ц3,Shanghai Composite (Китай) SSEC 3 128,59 0,18 Ц4,Morgan Stanley Emerging Markets EFM 763,24 1,76 Ц2,Free Index * - По отношению к значениям индексов на 21 декабря 2009 г.
200,0% Dow Jones Industrial Av erage 185,0% NASDAQ Composite Индекс ММВБ 170,0% Индекс РТС 155,0% 140,0% 125,0% 110,0% 95,0% 80,0% 65,0% 50,0% Рис. 5. Динамика основных американских и российских фондовых индексов (в % к значениям индексов на 1 ноября 2008 г.) Корпоративные новости ОАО Банк ВТБ В конце декабря 2009 г. - январе 2010 г. ОАО Банк ВТБ предоставило кредиты/открыло кредитные лимиты: группе ТНК-ВР в размере 26,8 млрд руб.; ОАО ГК Русское море - 1,01.11.19.11.08.12.25.12.21.01.09.02.27.02.18.03.06.04.23.04.12.05.29.05.17.06.06.07.23.07.11.08.28.08.16.09.05.10.22.10.10.11.27.11.16.12.12.01.ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ млрд руб.; ГК Ростехнологии - 600 млн руб.; Смоленской области - 825 млн руб.; группе компаний Синергия - 4 250 млн руб. А 14 января ОАО Банк ВТБ опубликовало неконсолидированные результаты по РСБУ за 2009 г.: активы на 1 января 2010 г. составили 2 млрд руб. по сравнению с 2 551 млрд руб. на 1 января 2009 г.; чистая прибыль - 27,96 млрд руб. (26,89 млрд руб. в 2008 г.).
ОАО Газпром 23 декабря ОАО Газпром подписало Договор о сотрудничестве в 2010 г. с Санкт-Петербургом, а 15 января с Ленинградской областью. Стороны будут сотрудничать в рамках комплексного развития системы газоснабжения этих субъектов Федерации. 27 декабря ОАО Газпром и Китайская Национальная нефтегазовая корпорация подписали Соглашение об основных условиях поставок газа из России в Китай. 28 декабря ОАО Газпром подписало с Узбекистаном условия поставок газа.
ОАО Ростелеком 22 декабря ОАО Ростелеком объявило неаудированные консолидированные результаты деятельности по МСФО за первые 9 месяцев 2009 г.: чистая прибыль составила 3,3 млрд руб., снизившись по сравнению аналогичным периодом 2008 г. на 72,5%; показатель OIBDA (операционная прибыль до амортизации, обесценения внеоборотных активов и убытка (прибыли) от выбытия основных средств) уменьшился на 19,5% до 9,5 млрд. рублей; рентабельность по OIBDA составила 19,5%. 30 декабря Консорциум РИД-Эксперт РА повысил рейтинг корпоративного управления ОАО Ростелекома до уровня л8, являющегося в настоящее время наивысшей оценкой для российских компаний и свидетельствующего о развитой практике корпоративного управления и высоком уровне информационной прозрачности.
Сбербанк России В конце декабре - январе Сбербанк России продолжил выдавать кредиты отечественным предприятиям в рамках программы поддержки приоритетных отраслей экономики России. В частности, Сбербанк России предоставил кредиты/кредитные линии ЗАО Завод минеральных удобрений Кирово-Чепецкого химического комбината (1 млрд руб.), Группе ОАО Челябинский трубопрокатный завод (10 млрд руб.), ОАО Тулачермет (3 млрд руб.). Кроме того, 30 декабря Сбербанк России, Внешэкономбанк, ОАО Газпромбанк и ОАО Альфа-Банк предоставили Министерству финансов Республики Беларусь синдицированный кредит в сумме 6 млрд руб. сроком более 1 года.
23 декабря Сбербанк России опубликовал результаты финансовой деятельности по РСБУ за 11 месяцев 2009 г.: чистая прибыль составила 18,5 млрд руб. против 113,2 млрд руб.
за 11 месяцев 2008 г.; активы увеличились на 1,3% и на 1 декабря 2009 г. составили 6 млрд руб.; российским предприятиям было выдано кредитов на сумму около 3,6 трлн руб.
Доля реструктурированных кредитов, по которым были внесены изменения в первоначальные существенные условия договора в благоприятную для заемщика сторону, в кредитном портфеле юридических лиц на 1 декабря составила 15,5%. 22 января рейтинговое агентство Fitch Ratings изменило прогноз по долгосрочному рейтингу Сбербанка России в иностранной валюте с негативного на стабильный. Пересмотр последовал вслед за изменением агентством прогноза по долгосрочному рейтингу Российской Федерации в иностранной валюте с негативного на стабильный.
Рынок корпоративных облигаций Объем внутреннего рынка корпоративных облигаций в России (по номинальной стоимости ценных бумаг, находящихся в обращении и выпущенных в национальной валюте) в январе 2010 г. вновь возрос и на конец месяца составил 2 417,5 млрд руб. (692 эмиссии 404 эмитентов), что на 4,2% больше аналогичного показателя в предыдущем месяце1. Количество эмитентов за истекший месяц практически не изменилось (для сравнения, в конце декабря в обращении находилось 689 эмиссий 403 эмитентов). В обращении по-прежнему находится один выпуск 1 По данным компании Rusbonds ЭКОНОМИКО-ПОЛИТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ В РОССИИ облигаций, номинированный в японских йенах, и три выпуска облигаций, номинированных в долларах США.
Начало текущего года ознаменовалось обновлением рекордов по торгам на вторичном рынке корпоративных облигаций. Объем торгов в период с 22 декабря прошлого года по января текущего года достиг максимального значения за последние полтора года и составил 90,9 млрд руб., хотя прирост оказался практически незаметным (в период с 23 ноября по декабря 2009 г. объем торгов составил 90,5 млрд руб.)1. За рассматриваемый период на фондовой бирже ММВБ было совершено 26,4 тыс. сделок с облигациями (за предыдущий период количество сделок составило 27,0 тыс.).
В январе 2010 г. продолжилась тенденция повышения индекса российского рынка корпоративных облигаций IFX-Cbonds, которая наблюдалась в течение всего прошлого года. В период с 23 декабря по 25 января прирост индекса составил 6,2 пункта (или 2,4%), достигнув максимального уровня с начала его расчета. Эффективная доходность за рассматриваемый период вновь снизилась - с 10,5% до 9,8% (рис. 6). Дюрация портфеля корпоративных облигаций в последние месяцы демонстрирует неустойчивую динамику: после резкого роста в предыдущем месяце к концу января текущего года она вновь снизилась и составила 592 дня, что на дня меньше уровня на конец 2009 г.
В конце декабря и в январе крупные компании по-прежнему проявляли активность в привлечении заемных средств через эмиссию облигаций, регистрируя одновременно по 4Ц7 выпусков и более. Количество и суммарный объем зарегистрированных выпусков выросли по сравнению с предыдущим месяцем. Так, в период с 24 декабря 2009 г. по 25 января 2010 г.
11 эмитентов зарегистрировали 38 выпусков облигаций на общую сумму 188,6 млрд руб. (для сравнения, с 25 ноября по 23 декабря прошлого года 14 эмитентов зарегистрировали 32 выпуска на сумму 128,5 млрд руб.). Основной объем зарегистрированных выпусков составили семь серий облигаций ОАО Российские железные дороги на общую сумму 100 млрд руб., пятнадцать серий биржевых облигаций ОАО Пятая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии на сумму 51 млрд руб., четыре серии биржевых облигаций ОАО Трубная Металлургическая Компания на сумму 30 млрд руб.После рекордных показателей первичного облигационного рынка в декабре прошлого года в начале текущего объем размещения новых выпусков сократился в десятки раз. Это обусловлено снижением активности не только инвесторов, но и самих эмитентов, присущей январю каждого года. Так, в пери25 од с 24 декабря 2009 по января 2010 г. были размеЭффективная щены 7 выпусков на общую доходность Индекс IFX-Cbonds сумму 8,5 млрд руб., что стало минимальным значением за последний календарных год (для сравнения, за предыдущий аналогичный период был размещен выпуск облигаций, номинированных в национальной валюте, на сумму 264,0 млрд руб., и один выпуск облигаций, номинированных в долларах) (рис. 7). За рассматриваемый период Источник: По данным компании Cbonds.
наиболее крупные облигационные займы разместиРис. 6. Динамика индекса российского рынка корпоративных облигаций ли ООО ИНК (одна серия и средневзвешенной доходности облигаций на сумму 3 млрд 1 По данным Информационного агентства Финмаркет 2 По данным компании Rusbonds Индекс IFX-Cbonds эффективная доходность, % 24.09.22.10.22.11.24.12.22.01.22.02.24.03.22.04.22.05.23.06.22.07.22.08.24.09.24.10.24.11.24.12.26.01.24.02.24.03.23.04.26.05.25.06.23.07.26.08.25.09.22.10.24.11.23.12.25.01.ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ 280 руб.) и ООО Риэл-лизинг Инвест (одна серия обОбъем выпусков лигаций на сумму 2 млрд Количество выпусков руб.). Текущий месяц стал периодом размещения биржевых облигаций - шесть из семи эмитентов разместили свои выпуски по упрощенной процедуре.
За период с 24 декабря по 25 января по-прежнему было большое количество аннулированных выпусков в связи с неразмещением 0 ни одной ценной бумаги. В этот период ФСФР России были признаны несостоявшимися пять выпусков обИсточник: По данным компании Rusbonds.
игаций, предлагаемых к публичному размещению Рис. 7. Динамика первичного размещения выпусков корпоративных облигаций, номинированных в национальной валюте (в период с 25 ноября по декабря 2009 г. - четыре выпуска)1. В период с 24 декабря по 25 января должны были погасить свои выпуски 9 эмитентов на общую сумму 10,2 млрд руб. Однако один эмитент - ООО Русская инвестиционная группа - объявил технический дефолт по погашению своего облигационного займа на сумму 1,млрд руб. (за предыдущий период восемь эмитентов объявили технический дефолт на общую сумму 7,4 млрд руб.). При этом говорить об улучшении ситуации с возвратом инвестированных средств владельцам облигаций пока не приходится, поскольку изначально планируемые к погашению объем и количество эмиссий в четвертом квартале прошлого года были существенно выше, чем в начале текущего года. В феврале 2010 г. ожидается погашение 15 выпусков корпоративных облигаций общим объемом 26,9 млрд руб.2.
По-прежнему остро стоит проблема с исполнением эмитентами своих обязательств перед владельцами облигаций. Так, в период с 24 декабря по 25 января реальный дефолт по выплате купонного дохода объявили 17 эмитентов по 19 выпускам (с 25 ноября по 23 декабря реальный дефолт по выплате купонного дохода объявили 15 эмитентов). Из них четырем эмитентам удалось достичь соглашения с держателями облигаций по реструктуризации долга. Реальный дефолт по оферте (выкупу облигаций) объявил один эмитент (за предыдущий период - 3 эмитента)3. Не смогли погасить номинальную стоимость облигационных займов за рассматриваемый период в рамках технического дефолта 9 эмитентов по 10 выпускам на общую сумму 12,млрд руб. (за предыдущий период - 4 эмитента на сумму 5,6 млрд руб.), при этом на реструктуризацию долга согласились владельцы облигаций только одного выпуска.
1 По данным ФСФР России 2 По данным компании Rusbonds 3 По данным компании Cbonds количество размещенных выпусков облигаций общий объем размещенных выпусков, млрд руб.
авг.авг.окт.янв.окт.янв.окт.янв.ноя.дек.ноя.дек.ноя.дек.апр.июл.сен.апр.июл.сен.июн.июн.май.май.фев.мар.фев.мар.ЭКОНОМИКО-ПОЛИТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ В РОССИИ РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР ЭКОНОМИКИ О.Изряднова Одной их основных тенденций 2009 г. стало сужение внутреннего рынка под влиянием одновременного сокращения инвестиционного и потребительского спроса. В 2009 г. падение ВВП оставило 7,9% при сокращении инвестиций в основной капитал на 17,0%, конечного потребления на 5,4%. Сложной остается ситуация на рынке труда. Среднегодовая численность занятых в экономике снизилась на 2,4% по сравнению с 2008 г., при этом уровень общей безработицы повысился до 8,4% (6,4% годом ранее), а официально зарегистрированной безработицы до 2,1% ( 1,4% в 2008 г.). Позитивное влияние на макроэкономическую ситуацию оказало восстановление динамики чистого экспорта.
Pages: | 1 | ... | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | ... | 19 | Книги по разным темам