Книги по разным темам Pages:     | 1 |   ...   | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 |

Неблагоприятной тенденцией IV кварталастало увеличение разрыва между спросом на деньги и предложением денег (вреальном выражении), то есть рост лизбыточного предложения денег в реальномвыражении. Однако в условиях благоприятной динамики большинства фундаментальныхфакторов можно утверждать, что в ближайшее время финансовый кризис в Мексикемаловероятен.

Приложение

Экономический рост

1) ВВП в реальном выражении

Рис. 1. Динамика ВВП Мексики в реальномвыражении (2000=100)

2) Динамика промышленного производства

Рис. 2. Динамика промышленного производствав Мексике (2000=100)

Платежный баланс

1) Текущий счет платежногобаланса

Рис. 3. Динамика сальдо текущего счетаплатежного баланса Мексики (млн. долларов США)

2) Золотовалютные резервы

Рис. 4. Золотовалютные резервы Мексики(1999=100)

3) Экспорт иимпорт

Рис. 5. Динамика экспорта из Мексики(1999=100)

4) Отток капитала

Рис. 6.Динамика чистого оттока капитала из Мексики (млн.долларов США)

Процентные ставки

1) Реальная ставка процента на внутреннемрынке

Рис. 7. Реальная процентная ставка вМексике

2) Отношение ставки по кредитам к ставкепо депозитам

Рис. 8. Отношение ставки по кредитам кставке по депозитам в Мексике

3) Денежный мультипликатор

Рис. 9. Динамика денежного мультипликатораМексики

Денежные индикаторы

1) Индекс потребительских цен

Рис. 10. Индекс потребительских цен вМексике (2000=100)

2) Отношение денежной массы кзолотовалютным резервам

Рис. 11. Отношение денежной массы кзолотовалютным резервам Мексики

3) Избыточное предложение денег вреальном выражении

Рис. 12. Динамика лизбыточного предложенияденег в реальном выражении в Мексике

Валютный рынок

1) Индекс давления на валютный рынок

Рис. 13. Индекс давления на валютный рынокМексики

Таиланд

Показатели, динамикакоторых свидетельствует о снижении / сохранении на прежнем уровне вероятностифинансовой нестабильности в IV квартале 2005 года.	Размерностьпоказателя	Значение показателя припредыдущем мониторинге	Прирост значенияпоказателя за IV квартал 2005 года
ВВП в реальномвыражении	06.2000 =100	123	+2%
Золотовалютные резервы	01.1999 =100	164,2	+2,2%
Сальдо текущего счета платежногобаланса	млн. долл.	1233,8	−26%
Импорт	01.1999 =100	260	−1,2%
Условия торговли	06.2000 =100	132,9	+1%
Реальная ставка процента навнутреннем рынке	%	1,86	−8,6%
Отношение ставки по кредитам кставке по депозитам	индекс	2,4	−16,7%
Индекс потребительскихцен	06.2000 =100	114,6	−0,5%
Денежный мультипликатор	индекс	8,25	−7,4%
Отношение денежной массы кзолотовалютным резервам	индекс	4,6	−3,1%
Избыточное предложение денег вреальном выражении	% ВВП	−27	+43%
Индекс давления на валютныйрынок	индекс	0,05	−47%
Показатели, динамикакоторых свидетельствует о повышении вероятности финансовой нестабильности в IVквартале 2005 года.	Размерностьпоказателя	Значение показателя припредыдущем мониторинге	Прирост значенияпоказателя за IV квартал 2005 года
Экспорт	01.1999 =100	232	−4,5%

Практически все рассматриваемые индикаторыфинансовой стабильности свидетельствует в пользу того, что вероятность кризисав финансовой системе страны минимальна. ВВП страны непрерывно увеличивается, аситуация в денежной сфере остается стабильной.

В то же время в IV квартале 2005 года былазафиксирована такая неблагоприятная тенденция как сокращение экспорта и. Однакопри постоянном росте цен экспорта такое явление является, скорее всего,временным и не способно оказать сильное негативное влияние на финансовуюстабильность. Иными словами, можно утверждать, что в ближайшее времякризис на финансовом рынке Таиланда маловероятен.

Приложение

Экономический рост

1) ВВП в реальном выражении

Рис. 1. Динамика ВВП Таиланда вреальном выражении (2000=100)

Платежный баланс

1) Текущий счет платежногобаланса

Рис. 2. Динамика сальдо текущего счетаплатежного баланса Таиланда (млн. долларов США)

2) Золотовалютные резервы

Рис. 3. Золотовалютные резервы Таиланда(1999=100)

3) Условия торговли

Рис. 5. Условия торговли Таиланда(2000=100)

4) Экспорт иимпорт

Рис. 6. Динамика экспорта и импорта Таиланда(1999=100)

Процентные ставки

1) Реальная ставка процента на внутреннемрынке

Рис. 7. Реальная процентная ставка вТаиланде

2) Отношение ставки по кредитам к ставкепо депозитам

Рис. 8. Отношение ставки по кредитам кставке по депозитам в Таиланде

3) Денежный мультипликатор

Рис. 9. Динамика денежного мультипликатораТаиланда

Денежные индикаторы

1) Индекс потребительских цен

Рис. 9. Индекс потребительских цен вТаиланде (2000=100)

2) Отношение денежной массы кзолотовалютным резервам

Рис. 10. Отношение денежной массы кзолотовалютным резервам Таиланда

3) Избыточное предложение денег вреальном выражении

Рис. 11. Динамика лизбыточного предложенияденег в реальном выражении в Таиланде

Валютный рынок

1) Индекс давления на валютный рынок

Рис. 13. Индекс давления на валютный рынокТаиланда

ЮАР

Показатели, динамикакоторых свидетельствует о снижении / сохранении на прежнем уровне вероятностифинансовой нестабильности в IV квартале 2005 года.	Размерностьпоказателя	Значение показателя припредыдущем мониторинге	Прирост значенияпоказателя за IV квартал 2005 года
ВВП в реальномвыражении	06.2000 =100	119,76	+1%
Золотовалютные резервы	01.1999 =100	276	+6,8%
Экспорт	01.1999 =100	207,8	−1%
Импорт	01.1999 =100
Реальный эффективныйкурс	06.2000 =100	111,5	-0,4%
Реальная ставка процента навнутреннем рынке	%	1,8	+263%
Отношение ставки по кредитам кставке по депозитам	индекс	1,7	−10%
Индекс потребительскихцен	06.2000 =100	129,54	0%
Денежный мультипликатор	индекс	12,4	−1%
Отношение денежной массы кзолотовалютным резервам	индекс	11,8	−4,6%
Индекс давления на валютныйрынок	индекс	1,24	−86,6%
Показатели, динамикакоторых свидетельствует о повышении вероятности финансовой нестабильности в IVквартале 2005 года.	Размерностьпоказателя	Значение показателя припредыдущем мониторинге	Прирост значенияпоказателя за IV квартал 2005 года
Текущий счет платежногобаланса	млн. долл.	-2619	-29%
Избыточное предложение денег вреальном выражении	% ВВП	1,6	+31%

Большая часть рассматриваемых индикаторовфинансовой стабильности свидетельствует в пользу того, что вероятность кризисав финансовой системе ЮАР невелика.

Среди неблагоприятных тенденций IV кварталаотметим значительное ухудшение сальдо текущего платежного баланса, однако естьоснования полагать, что при улучшении условий торговли этот показательстабилизируется. Кроме того, проведенный анализ показал рост лизбыточногопредложений денег в реальном выражении.

В то же время большая часть индикаторов сучетом сильных макроэкономических показателей говорит о том, что кризис вфинансовой системе ЮАР в ближайшее время маловероятен.

Приложение

Экономический рост

1) ВВП вреальном выражении

Рис. 1. Динамика ВВП ЮАР в реальномвыражении (2000=100)

Платежный баланс

1) Текущий счет платежногобаланса

Рис. 2. Динамика сальдо текущего счетаплатежного баланса ЮАР (млн. долларов США)

2) Золотовалютные резервы

Рис. 3. Золотовалютные резервы ЮАР(1999=100)

3) Экспорт иимпорт

Рис. 4. Динамика экспорта и импорта ЮАР(1999=100)

4) Реальныйэффективный курс

Рис. 5. Динамика реальногоэффективного курса ЮАР (1999=100)

Процентные ставки

1) Реальная ставка процента на внутреннемрынке

Рис. 6. Реальная процентная ставка в ЮАР (%в год)

2) Отношение ставки по кредитам к ставкепо депозитам

Рис. 7. Отношение ставок по кредитам идепозитам в ЮАР

3) Денежный мультипликатор

Рис. 8. Динамика денежного мультипликатораЮАР

Денежные индикаторы

1) Индекс потребительских цен

Рис. 9. Индекс потребительских цен вЮАР(2000=100)

2) Отношение денежной массы кзолотовалютным резервам

Рис. 10. Отношение денежной массы кзолотовалютным резервам ЮАР

3) Избыточное предложение денег вреальном выражении

Рис. 11. Динамика лизбыточного предложенияденег в реальном выражении в ЮАР

Валютный рынок

1) Индекс давления на валютный рынок

Рис. 12. Индекс давления на валютный рынокЮАР

Заключение

В нашем исследовании мы рассмотрели работы,посвященные изучению причин финансовых кризисов. Кроме того, мыпроанализировали, как складывается ситуация в экономике страны переднаступлением кризиса. Данный анализ позволил нам отобрать индикаторы, изучениединамики которых может быть полезным при прогнозировании финансовойнестабильности.

Индикаторы-предвестники финансовойнестабильности

Индикаторы Pages:     | 1 |   ...   | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 |    Книги по разным темам