Книги, научные публикации
Pages: | 1 | 2 | 3 | Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права Николаева Т.П. ...
-- [ Страница 3 ] --Х разработка плана капитальных вложений;
Х составление кассовых планов;
Х выявление источников финансирования хозяйственной деятельности;
Х составление плана реализации продукции и определение плановой суммы прибыли за год и по кварталам, расчет рентабельности.
В области оперативной работы финансовая служба решает сле дующие задачи:
Х обеспечение в установленные сроки платежей в бюджет, выплат про центов по ссудам банков, выдачи заработной платы работникам, оп латы счетов поставщиков;
Х обеспечение финансирования плановых затрат;
Х оформление кредитов в соответствии с договорами;
Х ведение ежедневного оперативного учета: реализации продукции, прибыли от реализации, других показателей финансового плана;
Х составление сведений о поступлении средств и справок о ходе вы полнение финансового плана.
От эффективности контрольно-аналитической работы на пред приятии зависит результат финансовой деятельности. Финансовая служ ба осуществляет постоянный контроль за выполнением показателей фи нансового, кредитного, кассового планов и планов по прибыли и рента бельности, а также контроль за использованием собственного и заемного капитала и целевым использованием банковских кредитов.
Финансовая служба предприятия тесно связана с деятельностью та ких отделов как бухгалтерия, маркетинговый отдел и др.
Эффективное управление финансовыми ресурсами может осущест вляться лишь в рамках финансового менеджмента, который представ ляет собой систему рационального управления движением денежных потоков, возникающих в процессе хозяйственной деятельности пред приятий, и связан с оптимизацией финансовых средств предприятий для получения максимального дохода.
Субъект управления (управляющая подсистема.) Финансовая служба предприятия Финансовый менеджер Финансовые функции и их рычаги Объем управления (управляющая подсистема) Денежный Кругооборот Финансовые ресурсы Финансовые оборот капитала и их источники отношения Рис. 5. Общая схема финансового менеджмента1/ Объектом управления в финансовом менеджменте является де нежный оборот предприятия, представляющий собой поток денежных поступлений и выплат, структура которого показана на рис. 6.2/ 1/ Финансы предприятий. Под ред. Н.В. Колчиной. М.: ЮНИТИ. 1998.
2/ Там же.
Незавершенное производство Расходы на Запасы готовой Амортизация оплату труда продукции Сырье и материалы Начисление Остаточная заработной платы стоимость Коммерческие и и другие расходы основных средств административ-ные расходы Выплата заработной Покупка Продажа платы и другие Продажи в активов активов расходы кредит Задолженность по коммерческому Дебиторская Потери по кредиту задолженность сомнительным долгам Продажа за Инкассированные наличные денежные средства Денежные средства Оплата закупок Инвестиции Выплата ссуды Выплата дивидентов и Ссуда покупка акций Акционерный капитал Задолженность Рис. 6. Потоки денежных средств в рамках хозяйствующего субъек та.
Субъектом управления на предприятии является финансовая служба, которая вырабатывает и реализует стратегию и тактику финан сового менеджмента в целях повышения ликвидности и платежеспособ ности предприятия посредством получения и эффективного использо вания прибыли.
Организационная структура управления предприятием показана на схеме 4.1/ 1/ Финансы предприятий. Под ред. Н.В. Колчиной. М.:. ЮНИТИ. 1998.
Президент (исполнительный директор) Вице-президент по Вице-президент по Вице-президент по производству финансам маркетингу Финансовый Главный управляющий бухгалтер (менеджер) 1. Финансовый анализ и планирование Финансовый учёт 2. Инвестиционная политика 1. Управленческий учёт 3. Управление денежной наличностью 2. Составление отчётности 4. Кредитная политика 3. Информационное обеспечение 5. Управление налогами деятельности 4. Организация внутреннего аудита Схема 4. Организационная структура управления предприятием.
В управлении финансовой деятельностью важную роль играют финансовые менеджеры - это высококвалифицированные специалисты, обладающие знаниями в области финансов, бухгалтерского учета, кре дита и денежного обращения, ценообразования, налогового законода тельства и техники банковской и биржевой деятельности.
В своей работе финансовый менеджер исходит из экономической ситуации и опирается на действующее законодательство. Разграничение его функций показано на рис. 5.2/ 2/ Там же.
Совет директоров Президент (главный управляющий) Вице-президент Вице-президент Вице-президент по производству по финансам по маркетингу Контролер Казначей менеджер по менеджер контролю и менеджер менеджер по по кредитам регулированию по налогам учету произв.
денеж. операций издержек менеджер по менеджер по финансовому капитальным планированию вложениям менеджер по менеджер по менеджер по компьютерным финансовой привлечению менеджер по расчетам отчетности фин. ресурсов инвестициям Схема. 5 Разграничение функций финансового менеджера 7.2. Цели и методы финансового анализа Финансовый анализ является элементом финансового менеджмен та и аудита. Как метод познания экономических процессов он занимает важное место в системе управления предприятием и является прерогати вой высшего звена управленческих структур. Финансовый анализ пред ставляет собой - совокупность методов определения имущественного и финансового положения хозяйствующих субъектов в истекшем периоде, а также его возможностей на ближайшую и долгосрочную перспективу.
Основными его функциями являются:
Х всесторонняя оценка финансового состояния объекта анализа;
Х выявление факторов и причин достигнутого состояния;
Х подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;
Х выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состоя ния и повышение эффективности всей хозяйственной деятельности.
Финансовый анализ является частью полного анализа хозяйствен ной деятельности (экономического анализа), представленного в схеме 6.
Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сло жившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета на предприятиях на финансовый и управленческий учет.
Анализ хозяйственной деятельности Управленческий анализ Финансовый анализ Внутрихозяйственный Внутрихозяйственный Внешний производственный финансовый финансовый анализ анализ анализ Анализ в обосновании и Анализ эффективности реализации бизнес-планов авансирования капитала Анализ в системе маркетинга Анализ абсолютных показателей прибыли Комплексный экономический Анализ относительных анализ эффективности показателей рентабельности хозяйственной деятельности Анализ ликвидности, Анализ использования платежеспособности и производственных ресурсов рыночной устойчивости Анализ объема продукции Анализ использования Анализ взаимосвязи собственных средств себестоимости, объема продукции и прибыли Анализ использования заемных средств Анализ и рейтинговая оценка предприятия - эмитента Схема 6. Анализ хозяйственной деятельности Целью финансового анализа является получение наибольшего числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия: его прибылей и убытков, измене ний активов и пассивов, расчетов с дебиторами и кредиторами и опре деление наиболее эффективных путей достижения прибыльности.
Объектом финансового анализа является финансовая информа ция (отчетность), которая должна отвечать требованиям достоверности и открытости, понятности, полезности и значимости, полноты, по следовательности, сравнимости, осмотрительности, нейтральности и др. Хотя финансовые отчеты освещают события, имевшие место в про шлом, их данные необходимы для составления планов и прогнозов на будущее. Их изучение помогает установить недостатки в работе пред приятия в целом и в отдельных секторах его деятельности, выявить ре зервы совершенствования управления производственными, коммерче скими и финансовыми операциями.
Субъектами анализа выступают две группы, заинтересованных в деятельности предприятия пользователей информации:
1) собственники, заимодавцы, поставщики, клиенты, налоговые ор ганы, персонал предприятия, руководство, интерпретирующие ее исходя из своих интересов;
2) аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ас социации, профсоюзы, которые должны защищать интересы первой группы пользователей отчетности.
Методика финансового анализа включает три взаимосвязан ных блока:
1) анализ финансовых результатов деятельности предприятия;
2) анализ финансового состояния предприятия;
3) анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности.
Практика финансового анализа выработала основные правила чте ния финансовых отчетов, основанных на дедуктивном (от общего к ча стному) методе:
- горизонтальный (временной) анализ - заключается в сравнении каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
- вертикальный (структурный) - позволяет определить структуру итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой пози ции отчетности на результат в целом;
- трендовый анализ - представляет собой сравнение каждой пози ции отчетности с рядом предшествующих периодов и определении тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных перио дов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный ана лиз;
- анализ относительных показателей - это расчет отношений дан ных отчетности, определение взаимосвязей показателей;
- сравнительный (пространственный) анализ - осуществляется как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по от дельным показателям предприятия, дочерних структур, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей предприятия с пока зателями конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономиче скими данными;
- факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Он может быть как прямым, т.е. раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
Количественные методы финансового анализа подразделяются на:
- статистические, к которым относятся наблюдение, абсолютные и относительные показатели (коэффициенты), расчеты средних величин, ряды динамики, сводка и группировка экономических показателей по определенным признакам, сравнение, индексы, детализация, графиче ские методы;
- бухгалтерские, включающие метод двойной записи, бухгалтер ский баланс и др.;
- экономико-математические - методы элементарной математики, математического анализа (дифференцирование, интегрирование...), ма тематический статистики, экономические методы (национальное счето водство, баланс народного хозяйства...), методы математического про граммирования (оптимизация, линейное, нелинейное и квадратичное программирование...), методы исследования операций (управление запа сами), методы технического износа и замены оборудования, теория игр, теория расписаний, методы экономической кибернетики;
- эвристические методы.
7.3. Финансовое состояние предприятий. Финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность предприятий Финансовое состояние предприятий характеризуется совокупно стью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых ресурсов. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только работников предприятия, но и его партнеров, го сударственные, финансовые, налоговые и др. органы.
Анализ финансового состояния включает последовательное осуще ствление следующих видов анализа:
1. Предварительная (общая) оценка финансового состояния предпри ятия и его финансовых показателей за отчетный период.
2. Анализ финансовой устойчивости предприятия.
3. Анализ кредитоспособности и ликвидности предприятия.
4. Анализ финансовых результатов.
5. Анализ использования оборотных средств.
6. Оценка потенциального банкротства предприятия.
Оценка финансового состояния предприятия проводится на основе данных стандартных балансовых отчетов, куда входят: бухгалтерский баланс (форма № 1);
отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
отчет об изменении капитала (форма № 3);
отчет о движении денежных средств (форма № 4);
приложение к балансу предприятия (форма № 5);
расшиф ровки дебиторской и кредиторской задолженностей на каждую рассмат риваемую отчетную дату;
справки о ежемесячных оборотах по погаше нию задолженности предприятия за последние 6 месяцев, аудиторские заключения и др.
При анализе финансового состояния предприятия на момент со ставления отчетности рассчитывается ряд абсолютных и относительных показателей, приведенных ниже:
Абсолютные показатели показывают в абсолютном выражении следующие значения:
- активы = валюта баланса по активу;
- собственные активы = валюта баланса - нематериальные активы - долгосрочные пассивы - краткосрочные пассивы;
- собственные средства = капитал и резервы.
Таблица 3.
Некоторые показатели, рекомендуемые для аналитической работы Наименование Что показывает Как рассчитыва- Комментарий показателя ется Показатели ликвидности Общий коэф- Достаточность Отношение теку- От 1 до 2. Нижняя граница фициент по- оборотных щих активов (обо- обусловлена тем, что обо крытия средств у пред- ротных средств) к ротных средств должно приятия, которые текущим быть достаточно, чтобы по могут быть ис- пассивам крыть свои краткосрочные пользованы им (краткосрочным обязательства. Превышение для погашения обязательствам) оборотных активов над своих кратко- краткосрочными обязатель срочных обяза- ствами более чем в два раза тельств считается также нежела тельным, поскольку свиде тельствует о нерациональ ном вложении предприяти Методические рекомендации по разработке финансовой политики предпри ятия. Приказ Министерства экономики РФ от 01.10.97 г. № 118. Экономика и жизнь № 2, 1998 год.
Наименование Что показывает Как рассчитыва- Комментарий показателя ется ем своих средств и неэф фективном их использова нии Коэффициент Прогнозируемые Отношение де- 1 и выше. Низкие значения срочной лик- платежные воз- нежных средств и указывают на необходи видности можности пред- краткосрочных мость постоянной работы с приятия при усло- ценных бумаг дебиторами, чтобы обеспе вии своевремен- плюс суммы мо- чить возможность обраще ного проведения билизованных ния наиболее ликвидной расчетов с деби- средств в расчетах части оборотных средств в торами. с дебиторами к денежную форму для рас краткосрочным четов со своими поставщи обязательствам ками Коэффициент Степень зависи- Отношение мате- 0,5 - 0, ликвидности мости платеже- риально при мобилиза- способности ком- производствен ции средств пании от матери- ных запасов и за ально- трат к сумме производствен- краткосрочных ных запасов и за- обязательств трат с точки зре ния необходимо сти мобилизации денежных средств для погашения своих кратко срочных обяза тельств Показатели финансовой устойчивости Соотношение Сколько заемных Отношение всех Значение соотношения заемных и соб- средств привлек- обязательств должно быть меньше 0,7.
ственных ло предприятие на предприятия (кре- Превышение указанной средств 1 рубль вложен- диты, займы и границы означает зависи ных в активы соб- кредиторская за- мость предприятия от ственных средств. долженность) к внешних источников собственным средств, потерю финансо средствам (собст- вой устойчивости (авто венному капита- номности) лу) Коэффициент Наличие собст- Отношение соб- Нижняя граница - 0,1. Чем обеспеченно- венных оборот- ственных оборот- выше показатель (около сти собствен- ных средств у ных средств к 0,5), тем лучше финансовое ными средст- предприятия, не- общей величине состояние предприятия, тем вами обходимых для оборотных больше у него возможно его финансовой средств предпри- стей в проведении незави устойчивости ятия симой финансовой полити ки Коэффициент Способность Отношение соб- 0,2-0,5. Чем ближе значение маневренности предприятия под- ственных оборот- показателя у верхней реко собственных держивать уро- ных средств к мендуемой границе, тем Наименование Что показывает Как рассчитыва- Комментарий показателя ется оборотных вень собственного общей величине больше возможностей фи средств оборотного капи- собственных нансового маневра у пред тала и пополнять средств (собст- приятия оборотные сред- венного капитала) ства в случае не- предприятия обходимости за счет собственных источников Интенсивность использования ресурсов Рентабельность Эффективность Отношение чис- Рентабельность чистых ак чистых активов использования той прибыли к тивов по чистой прибыли по чистой при- средств, принад- средней за период должна обеспечивать оку были лежащих собст- величине чистых паемость вложенных в венникам пред- активов предприятие средств ак приятия. Служит ционеров основным крите рием при оценке уровня котировки акций на бирже Рентабельность Эффективность Отношение при- Динамика коэффициента реализованной затрат, произве- были от реализо- может свидетельствовать о продукции денных предпри- ванной продукции необходимости пересмотра ятием на произ- к объему затрат цен или усиления контроля водство и реали- на производство за себестоимостью реали зацию продукции реализованной зованной продукции продукции Другие показа тели рента бельности фондо-, энерго, материалоем кости и т.п.
Показатели деловой активности Коэффициент Скорость оборота Отношение объе- Нормативного значения оборачиваемо- материальных и ма чистой выруч- нет, однако усилия руково сти оборотного денежных ресур- ки от реализации дства предприятия во всех капитала сов предприятия к средней за пе- случаях должны быть на за анализируемый риод величине правлены на ускорение период или стоимости мате- оборачиваемости. Если сколько рублей риальных оборот- предприятие постоянно оборота (выруч- ных средств, де- прибегает к дополнитель ки) снимается с нежных средств и ному использованию заем каждого рубля краткосрочных ных средств (кредиты, зай данного вида ак- ценных бумаг мы, кредиторская задол тивов женность), значит, сло жившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных Наименование Что показывает Как рассчитыва- Комментарий показателя ется средств для покрытия из держек и расширения дея тельности Коэффициент Скорость оборота Отношение чис- Если показатель рентабель оборачиваемо- вложенного соб- той выручки от ности собственного капита сти собствен- ственного капита- реализации к ла не обеспечивает его оку ного капитала ла или активность среднему за пери- паемость, то данный коэф денежных од объему собст- фициент оборачиваемости средств, которы- венного капитала означает бездействие части ми рискуют ак- собственных средств, то ционеры есть свидетельствует о не рациональности их струк туры. При снижении рента бельности собственного ка питала необходимо адек ватное увеличение обора чиваемости После определения финансового состояния предприятия важной задачей является исследование показателей его финансовой устойчиво сти.
Предприятие считается финансово устойчивым, если состояние его счетов гарантирует его постоянную платежеспособность. В зависи мости от наличия источников формирования запасов и затрат различают абсолютную, нормальную, предкризисную и кризисную финансовую ус тойчивость.
1.Абсолютная устойчивость финансового состояния встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями:
Ез < Сок + Скк 2.Нормальная устойчивость финансового состояния предпри ятия, гарантирующая его платежеспособность выражается равенством:
Ез = Сок + Скк 3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушени ем платежеспособности, при котором сохраняется возможность восста новления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств:
Ез = Сок + Скк + Со Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат крат косрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стои мости производственных запасов и готовой продукции.
4.Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на ходится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредитоской задолженности и просроченных ссуд:
Ез > = Сок + Скк где:
Ез - запасы и затраты;
Сок - собственные оборотные средства Скк - краткосрочные кредиты и заемные средства Со - источники, ослабляющие финансовую напряженность (вре менно свободные собственные средства, привлеченные средств, креди ты банка на временное пополнение оборотные средств и др.).
Финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена за счет сокращения запасов и затрат.
Платежеспособность предприятия определяется его возможно стью своевременно и полностью выполнить платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного ха рактера. Она влияет на формы и условия коммерческих сделок, в т.ч. на возможность получения кредита и условия его предоставления.
Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у не го денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и актив ные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обя зательства (краткосрочные кредиты и займы, краткосрочную задолжен ность). Платежеспособность рассчитывается как отношение мобильных средств предприятия к его текущим обязательствам. Чем выше этот по казатель, тем быстрее предприятие может выполнить предъявляемые требования. Уменьшение объема ликвидных активов, равно как и увели чение доли ненадежной задолженности предприятия, снижает его пла тежеспособность, уровень которой в значительной мере определяется состоянием оборотных средств.
Платежеспособность предприятия в области долговых обяза тельств выражает ликвидность его баланса, т.е. способность покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в де нежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность активов - величина обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, что бы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвид ности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязатель ствами по пассиву, сгруппированными по сорокам их погашения и рас положенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия де лятся на следующие группы:
А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения);
А2 - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и пр. оборотные активы);
А3 - медленно реализуемые активы (запасы, за исключение Рас ходов будущих периодов и долгосрочные финансовые вложения, уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других пред приятий);
А4 - труднореализуемые активы (основные средства и иные вне оборотные активы, за исключением статей, этого раздела, включенных в предыдущую группу).
Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:
П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолжен ность и ссуды не погашенные в срок);
П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);
П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства);
П4 - постоянные пассивы (источники собственных средств за ис ключением Расходов будущих периодов).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место сле дующие соотношения:
А1 > = П А2 > = П А3 > = П А4 < = П Ликвидность зависит от величины задолженности, а также от объ ема ликвидных средств, к которым относятся наличные денежные сред ства, ресурсы на счетах в банках, ценные бумаги и легко реализуемые элементы оборотных средств.
Невозможность предприятия погасить свои долговые обязательст ва перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству.
7.4.Финансовые проблемы несостоятельности (банкротства) пред приятий.
Понятие и критерии финансовой несостоятельности Банкротом признается предприятие, неспособное удовлетворить за счет результатов своих текущих операций имущественные и денежные претензии кредиторов. Закон о несостоятельности (банкротстве) пред приятий предусматривает возможность объявления его банкротом по собственной инициативе или по решению арбитражного суда. При этом решение о банкротстве может быть принято только после истечения оговоренного законом срока непогашения имеющейся задолженности предприятия перед ее кредиторами.
Несостоятельность (банкротство) - это признанная арбитраж ным судом или объявленная должником неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды.
В отношении юридического лица банкротство определяется сле дующим признаком - неспособность удовлетворить требования креди торов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уп лате обязательных платежей, если соответствующие обязательства или обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступ ления даты их исполнения.
Финансовая несостоятельность возникает из-за превышения обя зательств над ликвидными активами. Она выражается в появлении про сроченной задолженности перед бюджетом, банками, поставщиками и другими контрагентами.
Банкротство предприятий в основном является результатом не удовлетворительной работы по финансированию и кредитованию, т.е.
неквалифицированного менеджмента. Банкротство - неотъемлемая часть конкурентной рыночной среды, без банкротства нет конкуренции.
В развитых странах, к примеру, в Германии и Франции судами рассмат ривается ежегодно 20-40 тыс. дел о банкротстве должника.1/ Возмож ность банкротства заставляет предприятия принимать меры по обеспе чению финансовой устойчивости, повышать эффективность и произво дительность труда.
В соответствии с Указом Президента от 14 августа 1996 г. № О системе федеральных органов исполнительной власти и от 17 марта 1997 г. № 249 О совершенствовании структуры федеральных органов исполнительной власти Правительство РФ постановлением от 8 июля 1997 г. № 848 Вопросы Федеральной службы России по делам о несо стоятельности и финансовому оздоровлению определило, что Феде ральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому 1/ Экономика и жизнь № 8, 2001.
оздоровлению (ФСДНФО) является федеральным органом исполнитель ной власти, осуществляющим исполнительные, контрольные, разреши тельные, регулирующие и организационные функции, предусмотренные законодательством РФ о несостоятельности (банкротстве) и финансовом оздоровлении организаций.
Федеральная служба России по делам о несостоятельности и фи нансовому оздоровлению - правопреемник Федерального управления по делам о несостоятельности при Государственном комитете РФ по управ лению государственным имуществом. Федеральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению создает терри ториальные органы и представительства.
Для обеспечения принудительного исполнения судебных реше ний, актов других органов, которым предоставлено право принимать решения об обращении взыскания на имущество организаций должников, образован Федеральный долговой центр при Правительстве РФ (ФДЦ) - специализированное государственное учреждение. Центр наделен правом проведения торгов имуществом организаций должников, кроме государственных предприятий и эмиссионных цен ных бумаг.
В РФ реальное положение, связанное с применением законода тельства о несостоятельности (банкротстве) характеризуют следующие статистические данные.1/ 1/ Экономика и жизнь № 8, 2001.
Таблица 4.
Деятельность арбитражных судов по рассмотрению дел о банкрот стве 1999 г.2000 г. Поступило заявлений о признании должника банкротом, 15,6 тыс. 24,9 тыс.
из них:
по инициативе самого должника 3,1 тыс. 3,4 тыс.
кредиторов 3,6 тыс. 4,8 тыс.
налоговых органов 5,9 тыс. 10,8 тыс.
управлений ФСФО 1,7 тыс. 3,6 тыс.
иных государственных органов 0,6 тыс. 1,7 тыс.
Принято дел к производству, 10,9 тыс 19,0 тыс.
в т.ч. без введения процедуры наблюдения 4,6 тыс 11,1 тыс.
По результатам процедуры наблюдения отказано в признании должника банкротом 235 Вынесено определений о введении внешнего управления 1065 Вынесено определений о прекращении производства по делу, 925 в т.ч. в связи с утверждением мирового соглашения 375 Должники признаны банкротами 3584 Из принятых к производству 19 тыс. дел львиную долю (11,1 тыс.) составили дела о банкротстве ликвидируемого и отсутствующего долж ника.
Фактически должники были признаны банкротами только в случаях. Следует отметить низкую эффективность мер по восстановле нию платежеспособности должников при применении процедуры внеш него управления. В 2000 г. лишь в 50 случаях платежеспособность должника была восстановлена. А также то, что заявления должников и кредиторов составили лишь 8,2 тыс., а в остальных случаях судебные дела были инициированы государственными органами, что не способст вует подъему реального сектора экономики.
В международной практике для определения признаков банкрот ства предприятий используется формула л Z-счета Э.Альтмана:
Z = 1,2 х Х1 + 1,4 х Х2 + 3,3 х Х3 + 0,6 х Х4 + 1 х Х5, где:
Х1 - оборотный капитал / совокупные активы;
Х2 - чистая прибыль / совокупные активы;
Х3 - прибыль до налогообложения / совокупные активы;
Х4 - рыночная стоимость акций / суммарную задолженность;
Х5 - выручка от продаж / совокупные активы.
При значении Z = < 1,8 вероятность банкротства очень высока, при Z от 1,9 до 2,7 - вероятность банкротства средняя, при Z от 2,8 до 2,9 - вероятность банкротства невелика, при Z = >3,0 - вероятность бан кротства очень низкая.
В РФ для выявления государственных предприятий с неудовле творительным финансовым состоянием и в целях выявления признаков банкротства используется методика, утвержденная Правительством РФ в 1994 г., в которой разработана система критериев для определения не удовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предпри ятий.
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудов летворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выпол нение одного из следующих условий:
- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами на ко нец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспе ченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйствен ной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) определяется как отно шение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продук ции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборот ных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.
Кт.л. = Оборотные активы Кредиторская задолженность + краткосрочные кредиты и займы Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко) ха рактеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспе ченности собственными средствами определяется как отношение разно сти между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к факти ческой стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производст ва, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
Ко = Собственные оборотные средства Стоимость запасов Основным показателем, характеризующим наличие реальной воз можности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платеже способность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, перечисленных выше, имеет значение менее указанных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.
В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспо собности за период, установленный равным 3 месяцам.
Коэффициент восстановления платежеспособности (К в.п.) опре деляется по формуле как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и из менение значения этого коэффициента между окончанием и началом от четного периода в пересчете на период восстановления платежеспособ ности, установленный равным 6 месяцам:
Кв.п.= Кт.л.1 + 6 / Т х (Кт.л.1 - Кт.л.2), Кт.л.норм Где:
Кт.л.1 - фактическое значение (в конце отчетного периода) ко эффициента текущей ликвидности;
Кт.л.2 - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
Кт.л.норм - нормативное значение коэффициента текущей ли квидности равное 2;
6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;
Т - отчетный период в месяцах.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свиде тельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстано вить свою платежеспособность.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свиде тельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.
Коэффициент утраты платежеспособности определяется по формуле как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его ус тановленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пере счете на период утраты платежеспособности, установленный равным месяцам.
Ку.п.= Кт.л.1 + 3/ Т х (Кт.л.1 - Кт.л.2), Кт.л.норм Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платеже способность.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утра тить платежеспособность.
Процедуры банкротства Процедура банкротства представляет собой совокупность форма лизованных актов, включающих выявление признаков банкротства, рас смотрение дел о банкротстве в арбитражном суде, выбор и проведение конкретных мероприятий в рамках дел о банкротстве, удовлетворение требований кредиторов, завершение дел о банкротстве.
Законом от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ О несостоятельности (бан кротстве) предусмотрены следующие процедуры банкротства: наблю дение, внешнее управление, конкурсное производство, мировое согла шение, схематично представленных ниже.
БАНКРОТСТВО Участники Процедура Должники Наблюдение Арбитражный Внешнее управляющий управление Конкурсные Конкурсное кредиторы производство Налоговые и др.
Мировое уполномоченные соглашение организации Прокурор Добровольная ликвидация ФСДНФО Схема 7. Процедура банкротства и ее участники Для установления факта, наличия признаков банкротства должни ка определяется размер денежных обязательств и обязательных плате жей. Денежные обязательства включают:
Х задолженность за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги;
Х суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должни ком.
Кроме обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинения вреда жизни и здоровью, обяза тельств по выплате авторского вознаграждения, а также обязательств перед учредителями должника - юридического лица, вытекающих из та кого участия.
Арбитражный суд возбуждает дело о банкротстве, если требова ния к должнику в совокупности составляют не менее 500 минимальных размеров оплаты труда.
Наблюдение Наблюдение за должником - это новая для российской практики процедура. Она вводится арбитражным судом в отношении должника с момента принятия заявления. Цель этой процедуры - обеспечить со хранность имущества должника. При введении наблюдения арбитраж ный суд принимает решение о назначении временного управляющего.
При этом руководитель и администрация должника продолжают осуще ствлять свои полномочия с ограничениями.
Временный управляющий имеет право:
- предъявлять в арбитражный суд от своего имени требования о признании недействительными сделок, а так же о применении последст вий недействительности ничтожных сделок, заключенных или испол ненных должником с нарушением требований;
- обращаться в арбитражный суд с ходатайством о принятии до полнительных мер по обеспечению сохранности имущества должника, об отмене таких мер, а также об отстранении руководителя должника от должности;
- получать любую информацию и документы, касающиеся дея тельности должника;
- осуществлять иные полномочия.
Временный управляющей обязан:
- принимать меры по обеспечению сохранности имущества долж ника;
- проводить анализ финансового состояния должника;
- определять наличие признаков фиктивного или преднамеренного банкротства;
- устанавливать кредиторов должника и определять размеры их требований, уведомлять кредиторов о возбуждении дела о банкротстве;
- созывать первое собрание кредиторов.
Одной из обязанностей временного управляющего является опреде ление даты и проведение первого собрания кредиторов. Кредиторы в месячный срок с момента получения уведомления временного управ ляющего о принятии арбитражным судом заявления должны подать в арбитражный суд и должнику свои требования. Требования, признанные установленными, в сопровождении необходимых документов направля ются временному управляющему.
Арбитражный суд на основании постановления первого собрания акционеров принимает соответствующее решение: или о признании должника банкротом, или о введении внешнего управления, или об ут верждении мирового соглашения. С этого момента наблюдение пре кращается. Временный управляющий исполняет свои обязанности до назначения внешнего управляющего или конкурсного управляющего.
Внешнее управление Внешнее управление вводится арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов на срок не более 12 месяцев, который может быть продлен не более чем на 6 месяцев.
Целью внешнего управления является восстановление платежеспо собности должника с передачей полномочий по управлению внешнему управляющему. Поэтому с момента его введения:
Х руководитель должника отстраняется от должности, а управление его делами возлагается на внешнего управляющего;
Х прекращаются полномочия органов управления должника и соб ственника имущества должника - унитарного предприятия;
органы управления должника в течение трех дней с момента назначения внеш него управляющего обязаны обеспечивать передачу бухгалтерской и другой документации, печатей и штампов, материальных и иных ценно стей внешнему управляющему;
Х снимаются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;
Х вводится мораторий на обеспечение требований кредиторов по денежным обязательствам и обязательным платежам должника.
Внешний управляющий, назначаемый судом, имеет право:
Х самостоятельно распоряжаться имуществом должника;
Х заключать от имени должника мировое соглашение;
Х заявлять отказ от исполнения договоров должника.
В его обязанности входит:
Х принятие и ведение имущества должника и его инвентаризация;
Х открытие специального счета для проведения внешнего управле ния и расчетов с кредиторами;
Х разработка и представление на утверждение собрания кредиторов плана внешнего управления;
Х ведение бухгалтерского и другого учета и отчетности;
Х принятия мер по взысканию задолженности перед должником;
Х рассмотрение требований кредиторов;
Х ведение реестров требований кредиторов;
Х предоставление собранию кредиторов отчета по итогам реализа ции плана внешнего управления;
Х осуществление иных полномочий.
Внешний управляющий обязан рассмотреть все требования креди торов и уведомить их о результатах в течение месяца с момента предъ явления. Он вправе распоряжаться имуществом должника, а в отноше нии крупных сделок и сделок, где имеется заинтересованность внешнего управляющего или конкурсного кредитора, - с согласия комитета или собрания кредиторов. С их согласия могут быть приняты решения об увеличении расходов должника на потребление, в т.ч. на оплату труда его работников.
Обязанностью внешнего управляющего является разработка в тече ние месяца после назначения плана внешнего управления и предостав ление его на утверждение собранию кредиторов. Целью плана является разработка в определенный срок мер по восстановлению платежеспо собности должника, связанных с ликвидацией признаков банкротства, т.е. ликвидация неисполненных в срок более трех месяцев обязательств и обязанностей. Утвержденный собранием кредиторов план внешнего управления и протокол собрания кредиторов представляются в арбит ражный суд внешним управляющим в течение пяти дней после проведе ния собрания.
В план внешнего управления могут быть включены следующие ме ры по восстановлению платежеспособности должника:
Х перепрофилирование производства;
Х закрытие нерентабельных производств;
Х получение дебиторской задолженности;
Х продажа части имущества должника;
Х уступка прав требований должника;
Х исполнение обязательств должника собственником его имущест ва или третьими лицами;
Х продажа предприятия должника и др.
Внешнее управление завершается отчетом внешнего управляющего на собрании кредиторов, где предлагается одна из следующих мер:
Х прекращение внешнего управления в связи с восстановлением платежеспособности должника;
Х заключение мирового соглашения;
Х продление установленного срока внешнего управления;
Х прекращение внешнего управления и обращение в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом или об открытии конкурсного производства.
Утверждение собранием акционеров, а в дальнейшем и арбитраж ным судом отчета внешнего управляющего является основанием для прекращения производства по делу о банкротстве.
После окончания внешнего управления полномочия внешнего управляющего прекращаются с момента назначения или нового руково дителя должника, или конкурсного управляющего.
Конкурсное производство Конкурсное производство открывается после принятия арбитраж ным судом решения о признании должника банкротом. Его цель - со размерное удовлетворение требований кредиторов. Открывается оно на срок до одного года с возможностью продления еще на 6 месяцев, а ино гда и более. Последствия открытия конкурсного производства могут быть следующие:
Х срок исполнения всех денежных обязательств должника, а также отсроченных обязательных платежей должника считается наступившим;
Х прекращается начисление неустоек (штрафов, пени), процентов и иных финансовых санкций по всем видам задолженности должника;
Х отменяется конфиденциальный характер и коммерческая тайна в отношении сведений о финансовом состоянии должника;
Х снимаются ранее наложенные аресты имущества должника и иные ограничения по распоряжению им;
Х все требования к должнику могут быть предъявлены только в рамках конкурсного производства;
Х др. последствия.
Арбитражный суд может назначить одного или нескольких кон курсных управляющих, к которым переходят все полномочия по управ лению делами должника, в т.ч. по распоряжению его имуществом. Кон курсный управляющий не реже одного раза в месяц представляет коми тету или собранию кредиторов отчет о своей деятельности.
Функции конкурсного управляющего следующие:
Х принимать в ведение имущество должника, проводить его инвен таризацию и оценку, принимать меры по обеспечению его сохранности;
Х анализировать финансовое состояние должника;
Х предъявлять к третьим лицам, имеющим задолженность перед должником, требования об ее взыскании;
Х уведомлять работников должника о предстоящем увольнении;
Х заявлять возражения по предъявленным к должнику требованиям кредиторов;
Х заявлять отказ от исполнения договоров должника;
Х принимать меры, направленные на поиск, выявление и возврат имущества должника, находящегося у третьих лиц;
Х принимать иные меры.
Все имущество должника, имеющееся на момент открытия кон курсного производства и выявленное в его ходе, составляет конкурсную массу. Социально-культурные объекты, жизненно необходимые для ре гиона, подлежат передаче соответствующим муниципальным органам местного самоуправления.
У должника должен быть оставлен только один счет в банке, а ос тальные подлежат закрытию.
После инвентаризации и оценки имущества должника конкурсный управляющий приступает к продаже его, как правило, на открытых тор гах на условиях, одобренных собранием или комитетом кредиторов.
Не проданное на первых торгах имущество продается на повторных или без торгов. Имущество, которое не удалось продать и оставшееся после погашения требований кредитов, принимается на баланс муници пальных органов.
После завершения расчетов с кредиторами конкурсный управляю щий обязан представить в арбитражный суд отчет о результатах прове дения конкурсного производства, к которому прилагаются:
Х документы, подтверждающие продажу имущества должника;
Х реестр требований кредиторов с указанием размера погашенных требований;
Х документы, подтверждающие погашение требований кредиторов.
Арбитражный суд после рассмотрения отчета конкурсного управ ляющего выносит определение о завершении конкурсного производст ва, что является основанием для внесения в единый государственный ре естр юридических лиц записи о ликвидации должника. С этого момента полномочия конкурсного управляющего прекращаются, конкурсное производство считается завершенным, а должник - ликвидированным.
Очередность удовлетворения требований кредиторов ликвиди руемого предприятия При ликвидации предприятия - юридического лица требования его кредиторов удовлетворяются в следующий очередности:
Х в первую очередь удовлетворяются требования граждан, перед которыми ликвидируемое юридическое лицо несет ответственность за причинения вреда жизни или здоровью, путем капитализации соответст вующих повременных платежей;
Х во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору, в том числе по контракту, и по выплате вознаграждений по авторским договорам;
Х в третью очередь удовлетворяются требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества ликвидируемого юридического лица;
Х в четвертую очередь погашается задолженность по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды;
Х в пятую очередь производятся расчеты с другими кредиторами в соответствии с законом.
Требования каждой очереди удовлетворяются после полного удов летворения требований предыдущей очереди.
При недостаточности имущества ликвидируемого юридического лица оно распределяется между кредиторами соответствующей очереди пропорционально суммам требований, подлежащих удовлетворению, если иное не установлено законом.
В случае отказа ликвидационной комиссии в удовлетворении тре бований кредитора либо уклонении от их рассмотрения кредитор вправе до утверждения ликвидационного баланса обратится в суд с иском к ли квидационной комиссии. По решению суда требования кредитора могут быть удовлетворенны за счет оставшегося имущества ликвидируемого предприятия.
Требования кредитора, заявленные после истечения срока, установ ленного ликвидационной комиссией для их предъявления, удовлетворя ются из имущества оставшегося после удовлетворения требований кре диторов, заявленных в срок.
Требования кредиторов, не удовлетворенные из-за недостаточности имущества ликвидируемого предприятия считаются погашенными. По гашенными считаются также требования кредиторов, не признанные ли квидационной комиссией, если кредитор не обращался с иском в суд, а также требования, в удовлетворении которых решением суда кредитору отказано.1/ Мировое соглашение Мировое соглашение должник и кредиторы могут заключить на любой стадии рассмотрения дела арбитражным судом. Решение об этом принимается собранием кредиторов большинством голосов от числа конкурсных кредиторов и при условии, если за него проголосовали все кредиторы по обязательствам, обеспеченным залогом имущества долж ника. Решение со стороны должника принимается или руководителем должника, или внешним или конкурсным управляющим.
В мировом соглашении могут участвовать третьи лица, прини мающие на себя права и обязанности, предусмотренные этим соглаше нием.
Обязательным условием мирового соглашения является то, что оно может быть заключено после погашения задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очереди.
/ Гражданский кодекс РФ. Ст. 64.
Мировое соглашение может содержать условия об:
Х отсрочке и рассрочке исполнения обязательств должника;
Х уступке прав требования должника;
Х исполнении прав требования должника;
Х исполнении обязательств должника третьими лицами;
Х скидке с долга;
Х обмене требований на акции;
Х удовлетворении требований кредиторов иными способами.
Мировое соглашение вместе с заявлением должника, внешнего или конкурсного управляющего о его утверждении и некоторыми другими документами представляется в арбитражный суд. Утверждение мирово го соглашения арбитражным судом означает:
Х на стадии наблюдения или внешнего управления - прекращение производства по делу о банкротстве и снятие моратория на удовлетворе ние требований кредиторов;
Х на стадии конкурсного производства - решение суда о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства не под лежит исполнению;
Х прекращение полномочий временного, внешнего, конкурсного управляющих;
Х руководитель должника, внешний или конкурсный управляющий приступает к погашению задолженности перед кредиторами.
По заявлению должника мировое соглашение в некоторых случаях может быть признанно недействительным и расторгнуто.
Раздел III. Отраслевые особенности организации финансов предприятий Тема 8. Финансы предприятий отраслей экономики 8.1.Особенности организации финансов предприятий сельского хо зяйства Особенности сельскохозяйственного производства состоят в том, что оно имеет дело с живыми организмами - животными и растениями.
Использует в процессе труда землю в качестве главного, ничем незаме нимого средства производства.
Эти особенности можно объединить в следующие группы:
1. Природно-климатические и естественно-биологические:
- почвенно-климатические особенности определяют зональную специализацию, длительность рабочих периодов в производстве, разли чия в продуктивности и доходности хозяйства, дифференциацию в себе стоимости и рентабельности продукции;
- погодные условия влияют на время проведения и темпы работы, объем и качество продукции, что вызывает необходимость создания на туральных и денежных страховых и резервных фондов;
- природный, естественно-биологический цикл развития растений и животных определяет кругооборот финансовых ресурсов (от урожая к урожаю), а необходимость концентрации материальных, денежных и трудовых ресурсов к определенным периодам обеспечивается кредитами банков.
2. Технологические и организационные:
- из-за сочетания в сельском хозяйстве двух взаимодополняющих отраслей - растениеводства и животноводства осуществляется раздель ное планирование, учет и организация;
- наличие внутрихозяйственного оборота большей части сельскохо зяйственной продукции необходимо для обеспечения непрерывности производственного цикла.
3. Социально-экономические:
- по праву собственности в сельском хозяйстве функционируют го сударственные, частные и кооперативные предприятия двух относи тельно однородных групп: предприятия акционерного и кооперативного типов.
Первые представлены акционерными обществами (открытого и за крытого типов) и товариществами различных видов, вторые - колхозы, сельскохозяйственные производственные кооперативы и коллективные сельскохозяйственные предприятия.
Растет число негосударственных сельскохозяйственных предпри ятий различных организационно-правовых форм. Появился сектор кре стьянских (фермерских) хозяйств.
Планирование, учет и калькулирование издержек производства в сельском хозяйстве осуществляется с учетом того, что сельскохозяйст венный год охватывает периоды, относящиеся к двум календарным го дам и при определении себестоимости затраты календарного года рас пределяются между продукцией этого и будущего годов. Также себе стоимость из-за сезонного характера работ исчисляется не только по ви дам продукции, но и по видам работ.
Планирование себестоимости осуществляется в следующей после довательности:
- сначала определяются затраты по видам работ на 1 га посева и на голову скота;
- затем с учетом урожайности и продуктивности определяется себе стоимость отдельных видов продукции. При этом учитываются такие технико-экономические факторы как:
- технический уровень и механизация производства;
- проведение мероприятий по улучшению плодородия земель и ка чества производственных ресурсов (машин, оборудования, скота, семян, кормов, удобрений и др.);
- изменение цен на материальные ресурсы и основные средства;
- применение прогрессивных форм организации труда и его оплаты.
При планировании себестоимости рассчитывают следующие пока затели: себестоимость всей продукции, себестоимость единицы про дукции, затраты на 1 рубль валовой (товарной) продукции.
Существенным элементом затрат на производство во всех отрас лях сельского хозяйства является заработная плата. Формы и системы оплаты труда тесно увязываются с конечными результатами работы.
Затраты, связанные с материальными ценностями, включаемыми в себестоимость продукции, планируются по отдельным видам: корма, семена и посадочный материал, удобрения и др.
В элемент прочих затрат включаются такие специфические затра ты, как затраты на подстилку для животных, затраты по ограждению ферм и др.
Совокупность затрат на производство и реализацию продукции со ставляет ее полную себестоимость.
Затраты сельскохозяйственных предприятий возмещаются из вы ручки от реализации, которая поступает неравномерно и поэтому фи нансовый результат хозяйственной деятельности сельскохозяйственных предприятий можно определить только в конце года.
Разность между валовой денежной выручкой и полной себестои мостью продукции образует прибыль, отражающую превышение дохо дов над расходами.
В практике различают общую (валовую) прибыль сельскохозяйст венных предприятий, характеризующую общий результат деятельности, от реализации (по видам производств и продукции, работ, услуг) и при быль от внереализационных операций.
Структура основных средств, как известно, зависит от отраслевых особенностей, местоположения предприятия, его размера, технического уровня и формы организации производства.
Особенности структуры основных средств сельскохозяйствен ного назначения:
- наряду со средствами труда, являющимися продуктами предше ствующей индустриальной деятельности, функционируют также специ фические средства труда - разные виды животных и многолетних насаж дений, - в которых также воплощен прошлый труд людей, принимавших участие в уходе за ними, выращивании и т.д.;
- стоимость специфических основных средств (животных, много летних насаждений) в процессе использования до определенного перио да не только не уменьшается в отличие от машин, оборудования, зданий и др., но даже возрастает.
Эта специфика накладывает отпечаток на их воспроизводство. Если все прочие основные средства могут находиться в эксплуатации непре рывно вплоть до снашивания, то, например, многолетние насаждения в течение года функционируют лишь в пределах вегетационного периода.
Особенности функционирования оборотных средств сельскохозяй ственного производства:
- потребность в оборотных средствах в сельскохозяйственном про изводстве неравномерна в разные периода года, т.к. рабочее время меньше времени производства, которое продолжается под воздействием природных сил;
- значительная часть оборотных средств формируется в натураль ной форме (семена, корма, органические удобрения, молодняк живот ных), минуя денежную фазу кругооборота капитала;
- такие важные составные их элементы как семена, а в ряде случаев и посадочный материал, корма, органические удобрения и т.п., постоян но возобновляются в процессе кругооборота за счет собственного про изводства. Поскольку данные виды оборотных средств не поступают в реализацию, а остаются в сфере производства на следующий производ ственный цикл, то это влияет на их величину, продолжительность обо рота и порядок нормирования. Так, норматив по семенам должен отра жать полную потребность в них предприятия, объединения для ярового сева, а в зонах, где озимый сев производится до уборки, - и запасы се мян. По кормам норматив собственных оборотных средств устанавли вается только в пределах страхового фонда, так как весь сезонный запас покрывается банковским кредитом.
Правильное сочетание собственных и заемных источников форми рования оборотных средств обеспечивает максимальную эффективность денежных ресурсов сельскохозяйственных предприятий, поэтому в ка честве источников создания и пополнения используются собственные и приравненные к ним средства, а также банковские кредиты и ссуды.
Банковские кредиты могут быть использованы на покрытие сезон ных затрат производства, на образование товарно-материальных ценно стей и на внутригодовой недостаток собственный средств.
Эффективность использования оборотных средств зависит от:
- своевременной поставки продукции;
- сокращения запасов продукции в готовом виде;
- оплаты в положенные сроки счетов поставщиков;
- ликвидации задержек в документообороте по расчетам;
- внедрения научно-обоснованных нормативов расхода семян и кор мов, горючего и смазочного материалов, электроэнергии, минеральных удобрений и т.д.
8.2. Особенности организации финансов строительства В осуществлении строительного производства участвуют два вида финансов:
- финансы заказчика (инвестора);
- финансы подрядчика.
Строительство конкретного объекта осуществляется на договорных условиях по заказу другой организации (инвестора) и за его счет, а на личие незавершенного производства покрывается средствами строи тельной организации.
Финансы инвестора представляют собой совокупность средств, предназначенных для финансирования затрат во вновь создаваемые, ре конструируемые, обновляемые и модернизируемые основные фонды и для наделения вновь создаваемых и расширяемых производств оборот ными средствами.
Источниками их формирования являются:
- амортизационный фонд;
- часть прибыли от основной деятельности;
- долгосрочные кредиты банка;
- ассигнования из бюджета;
- налоговый инвестиционный кредит и др.
Особенности финансов подрядчика состоят в следующем:
- неравномерности поступления выручки - основного источника собственных средств подрядчика, связанной с продолжительностью строительства объекта;
- неравномерности потребности в оборотных средствах, связанной с различиями в материалоемкости и трудоемкости работ на различных этапах строительства;
- влияния сметной стоимости - основы ценообразования в строи тельстве и порядка оплаты труда на формирование прибыли.
Затраты на строительно-монтажные работы состоят из:
- прямых расходов, т.е. затрат на приобретение и доставку мате риалов, деталей, конструкций, заработной платы, расходов по эксплуа тации строительных машин и прочих;
- накладных расходов, т.е. административно-хозяйственных, по обслуживанию рабочих, по организации и производству работ и других затрат.
Размер затрат определяется по каждому объекту путем составления сводной сметы - основного документа, определяющего полную смет ную стоимость стройки и плановую прибыль.
Наряду со сметной стоимостью в строительстве различают:
- сметную себестоимость, которая меньше полной сметной стои мости на сумму плановой прибыли;
- плановую себестоимость, которая меньше сметной себестоимо сти на сумму планируемой экономии от снижения себестоимости работ;
- фактическую себестоимость, отражающую всю величину произ водственных затрат, определяемых по данным бухгалтерского учета и предусматривающую расходы, связанные с уплатой пени, неустоек, штрафов за нарушение условий договора и т.д.
Для определения плановой себестоимости затраты группируются по соответствующим статьям.
При планировании себестоимости учитывается возможность сни жения затрат на производство за счет повышения производительности труда, сокращения продолжительности строительства, экономии мате риалов, повышения качества и повышения технического уровня работ.
Значительную часть оборотных средств подрядных организаций со ставляют расчеты и денежные средства. В составе оборотных средств нет готовой продукции, что обусловлено технико-экономическими осо бенностями капитального строительства.
Потребность в оборотных средствах определяется путем нормиро вания методами, применяемыми в промышленности, с учетом специфи ки деятельности строительных организаций.
Выручка подрядных организаций слагается из:
- сметной стоимости строительно-монтажных работ;
- сметной стоимости собственных капитальных вложений;
- суммы, получаемой подрядными организациями сверх стоимости выполненных работ;
- изменения остатков неоплаченных заказчиками работ на начало и конец планируемого года;
- доходов от реализации на сторону продукции.
Метод расчета выручки от реализации определяется предприятием.
Конечный финансовый результат (прибыль или убыток) подрядных организаций слагается из финансового результата от реализации выпол ненных строительно-монтажных работ, основных средств и иного иму щества и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов.
Плановая прибыль от реализации определяется двумя методами.
1.Нормативным - по формуле П = (Пн+Эс) х СВР, Где:
Пн - плановые накопления от сметной стоимости;
Эс - экономия от снижения сметной стоимости строительно монтажных работ;
СВР - стоимость выполненных работ.
2.Прямым методом - как разница между выручкой от реализации выполненных работ по сметной стоимости без НДС и плановой себе стоимостью выполненных работ.
Прибыль подрядных организаций распределяется так же, как и в промышленности.
8.3. Организация финансов транспорта Транспорт, как отрасль экономики, включает:
- железнодорожный;
- автомобильный;
- речной;
- морской;
- нефтепроводный;
- воздушный.
Транспорт имеет свою специфику, обусловленную производствен ным процессом.
Особенности функционирования транспортных предприятий:
- продукция транспорта не имеет вещественной формы, т.к. транс порт не производит, а лишь перемещает товары и продукцию, создан ную в других отраслях экономики;
- цены на транспортную продукцию складываются на основе та рифов на грузовые и пассажирские перевозки;
- в качестве единицы измерения транспортной продукции исполь зуют: тонно-километры, пассажиро-километры, количество пассажиров, тонны грузооборота;
- продукция транспорта не накапливается в запасах, поэтому транспорт не может работать без резерва локомотивов и вагонов и дол жен учитывать пропускную способность дорог;
- транспорт не добавляет и не создает ничего вещественного к пе ревозимому товару, поэтому из формы кругооборота капитала выпадает товар (Т) в виде вещи, т.к. продается сам производственный процесс;
- в составе средств производства на транспорте нет сырья;
- характеризуется неравномерностью использования в течение года транспортных средств.
Продукция транспорта имеет стоимостную оценку. Чем больше объем перевозок, тем выше доля транспорта в национальном доходе, идущем на потребление и накопление для расширенного воспроизводст ва.
Производственный процесс на транспорте состоит из следующих этапов:
- погрузка грузов в подвижной состав;
- перемещение между пунктами отправления и назначения;
- выгрузка в пункте назначения.
Каждый из этапов слагается из ряда операций.
Погрузка груза включает работы и затраты по подготовке груза к отправлению, закреплению, увязке, взвешиванию, подсчету, оформле нию транспортной документации.
Для перемещения выбирается тип подвижного состава, маршрут движения, обеспечивается безопасность движения и сохранность груза, заправка транспортных средств горюче-смазочными материалами, осу ществляется контроль за движением подвижного состава.
При выгрузке необходимо ознакомление грузополучателя с товаро распорядительными документами, взвешивание и подсчет груза, выяв ление порчи или потерь.
Эффективность транспортного процесса зависит от продолжитель ности выполнения каждого элемента.
Развитие действующих транспортных путей связано с длительны ми сроками изысканий и проектирования, создания соответствующих промышленно-строительных мощностей и подготовки материально финансовых ресурсов.
Транспорт используется не только для осуществления внешних пе ревозок, но и для перевозок внутри производства (внутрипроизводст венный транспорт), издержки которого являются частью производствен ных издержек предприятия. Внутрипроизводственный транспорт явля ется частью отрасли, в которой он функционирует.
Особенности и преимущества технико-экономических характери стик видов транспорта.
Железнодорожный транспорт:
- занимает ведущее место в транспортной системе страны, нахо дится в собственности государства;
- регулярность грузовых и пассажирских перевозок не зависит от климатических условий, времени года и суток;
- высокая пропускная и провозная способность, измеряемая мил лионами тонн грузов и пассажиров и скорость доставки;
- невысокая себестоимость перевозок, более короткий путь движе ния по сравнению с речным и морским транспортом и высокая эффек тивность.
Автомобильный транспорт:
- более высокая маневренность и скорость доставки грузов, чем на железнодорожном, речном и морском транспорте;
- дает возможность доставлять грузы от склада отправителя до склада получателя, минуя перепогрузочные операции;
- требует небольших по сравнению с железнодорожным транспор том капитальных вложений;
- отличается высокой себестоимостью, выгоден для транспорти ровки грузов на короткие расстояния (до 300 км) и небольшими партия ми.
Речной транспорт:
- невысокая себестоимость и большая провозная способность на глубоководных реках;
- невысокие капитальные затраты, расход топлива и металла;
- недостатками являются: несовпадение направления течения реки с грузопотоками, нерегулярность перевозок в течение года, меньшая скорость доставки;
- используется для доставки массовых грузов (нефти, леса, хлеб ных и строительных);
- эффективен при совмещении с железнодорожным транспортом.
Морской транспорт:
- дает возможность обеспечить массовые межконтинентальные пе ревозки грузов внешнеторгового оборота, межбассейновых и внутрибас сейновых перевозок грузов и пассажиров между портами;
- низкая себестоимость перевозок на дальние расстояния и высокая скорость движения по сравнению с речным транспортом;
- меньшие капитальные затраты по сравнению с речным и желез нодорожным транспортом при массовых перевозках на дальние расстоя ния.
Нефтепроводный транспорт:
- самая низкая себестоимость (в 2-3 раза) перекачки нефти и неф тепродуктов;
- наименьшие капитальные вложения по сравнению с другими ви дами транспорта;
- большая протяженность трубопроводов (200-300 тыс. км).
Воздушный транспорт:
- большая скорость, малые сроки доставки грузов и пассажиров;
- наиболее эффективен для перевозки пассажиров и скоропортя щихся грузов на дальние расстояния;
- используется в районах, где отсутствует наземный и водный транспорт.
Особенности планирования себестоимости предприятий транс порта Высокий удельный вес в себестоимости предприятий транспорта занимает заработная плата, затраты на топливо, электрическую энергию, амортизация, ремонт, что обусловлено постоянным движением транс портных средств.
К снижению себестоимости приводит:
- использование мощных и экономичных локомотивов, судов и ав томашин;
- автоматизация и электрификация железных дорог;
- улучшение состояния шоссейных дорог и условий судоходства;
- механизация погрузочно-разгрузочных работ;
- внедрение передовых методов организации перевозок и труда.
Основными показателями себестоимости перевозок являются:
- общая сумма расходов по основным видам затрат на весь объем перевозок по видам транспорта;
- экономия от снижения себестоимости;
- себестоимость десяти приведенных тонно-километров (тонно миль).
Расчеты осуществляются по статьям затрат, аналогичным затратам промышленным предприятиям, но дополнительно включаются следую щие статьи:
- на морском и речном транспорте - расходы на текущий ремонт флота, платежи в бюджет по инвалютным расходам;
- на воздушном - текущий ремонт самолетного парка, аэропорто вые расходы;
- на автомобильном - текущий ремонт и техническое обслужива ние;
- на трубопроводном - потери газа и нефти в газо- нефтепроводах.
Для определения плановой величины транспортных затрат исполь зуются:
- исходные данные, содержащиеся в расчете плана перевозок, ма териально-технического снабжения, плана по труду и финансам;
- оценка экономической эффективности, достигнутой в результате совершенствования организации транспортной работы;
- анализ зависимости между изменениями в технике, технологии и организации транспортной работы и величиной расходов на ее выполне ние.
Прибыль от основной деятельности транспорта Выручка предприятий транспорта включает доходы, полученные:
- от перевозок;
- выполнения погрузочно-разгрузочных операций;
- экспедирования и прочих работ и услуг.
Доходы от перевозок зависят от объема оказываемых услуг, тари фа и договорных цен.
В основе транспортного тарифа лежит вид транспорта, класс пере возимого груза и расстояние. Цены зависят от спроса и предложения конкретного вида подвижного состава.
Тарифы в зависимости от степени регулирования классифицируют на:
- фиксированные, которые используются на железнодорожном транспорте и устанавливаются Министерством путей сообщения РФ по согласованию с государственными органами;
- регулируемые, которые предприятия транспорта устанавливают самостоятельно с учетом системы налогового регулирования доходов предприятия;
- договорные тарифы устанавливаются по соглашению с заказчи ками исходя из необходимых затрат на перевозки и уровня рентабельно сти, регулируемого и утвержденного государственными органами (око ло 35% расходов);
- свободные тарифы устанавливаются самостоятельно с учетом спроса и предложения на рынке транспортных услуг. Решение об их введении принимают государственные органы.
Прибыль транспортных предприятий отражает результаты эксплуа тации транспорта, вспомогательных производств и хозяйств и прочих хозяйственных операций.
Прибыль от эксплуатации транспорта определяется как разность между доходами от транспортной работы и эксплуатационными расхо дами.
Налогообложение прибыли осуществляется в соответствии Налого вым кодексом РФ. Льготы при уплате налогов являются общими для всех отраслей экономики.
Прибыль, остающаяся в распоряжении транспортных предприятий, используется на развитие производственной базы, социальное развитие и материальные выплаты.
Планирование доходов и расходов транспорта Распределение прибыли предприятий транспорта осуществляется по тем же принципам, что и в промышленности, но с учетом следующих особенностей:
- платежи в бюджет по основной деятельности железных дорог оп ределяются централизовано;
- расчет норматива по форменной одежде на железнодорожном транспорте определяется как произведение стоимости одежды и средне го процента переходящей задолженности;
- в финансовый план железнодорожного транспорта включаются сметы бюджетных учреждений, обслуживающих работников железных дорог, больниц, учебных заведений и др.;
- наряду с финансовым планом на железнодорожном транспорте разрабатывается план валютных операций, где отражаются поступления средств и платежи в иностранной валюте по перевозкам грузов и пасса жиров;
- в финансовом плане предприятий речного и морского транспорта отражаются ассигнования из бюджета на государственные капитальные вложения, операционные расходы, затраты по путевому хозяйству, со держание судоходных инспекций и охраны, возмещение убытков жи лищно-коммунального хозяйства и разницы в тарифах по заграничным перевозкам;
- нормативы собственных оборотных средств предприятий авто мобильного транспорта определяются раздельно по активам, зависящим от роста производственных затрат (ГСМ) и по активам, запасы которых не связанны с ростом производственной программы;
- в составе устойчивых пассивов на автомобильном транспорте кроме источников финансирования прироста норматива собственных оборотных средств планируются статьи: "Резерв на восстановление из носа и ремонт автомобильных шин", "Расчеты в порядке плановых пла тежей", "Доходы будущих отчетных периодов";
- на предприятиях воздушного транспорта приобретение и попол нение авиационной техники, радиооборудования и запасных частей к ним осуществляется за счет амортизационных отчислений, прибыли и ассигнований из бюджета. Наряду с финансовым планом составляется план инвалютных поступлений и платежей.
8.4. Особенности организации финансов торговли Специфика финансов торговли (сферы товарного обращения) со стоит в следующем:
- предприятия и организации торговли являются связующим зве ном между производством продукции и ее потреблением, способствуют завершению кругооборота общественного продукта;
- в деятельности предприятий торговли сочетаются операции про изводственного характера (закупка, хранение, фасовка и т.д.) с непроиз водственными, связанными со сменой собственников, т.е. непосредст венно с реализацией продукции;
- торговые предприятия в зависимости от характера их деятельно сти и назначения подразделяются на предприятия оптовой торговли и предприятия розничной торговли;
- торговля не создает дополнительной потребительной стоимости.
Стоимость увеличивается в результате затрат дополнительного общест венного труда, что приводит к увеличению издержек обращения;
- выручка от реализации товаров предприятий торговли поступает в налично-денежной форме, работники торговли несут личную матери альную ответственность за сохранность имущества и денежных средств, что требует усиления финансового контроля;
- финансовое состояние предприятий торговли зависит от опти мальности издержек обращения и длительности времени реализации то варов. Основными показателями торговой деятельности являются: това рооборот в денежном выражении, издержки обращения, валовой доход, прибыль и рентабельность;
- применение ручного труда, отражающего низкий уровень меха низации и технической вооруженности труда в торговле.
Особенности издержек обращения торговых предприятий Издержки обращения в торговле представляют собой затраты об щественного труда, выраженные в денежной форме и связаны с процес сом движения товаров от мест производства до потребителя.
Издержки обращения отличаются от себестоимости тем, что в них отсутствует стоимость закупаемых товаров, т.к. предприятия торговли закупают уже произведенные товары, затрачивая средства лишь на их доведение до потребителя. Для планирования и учета издержек обраще ния используются следующая номенклатура статей:
- транспортные расходы;
- расходы на оплату труда;
- отчисления на социальные нужды;
- расходы на аренду и содержание зданий и помещений, оборудо вания и инвентаря;
- амортизация основных средств;
- расходы на ремонт основных средств;
- ремонт санитарной и специальной одежды, столового белья, по суды, приборов и др. малоценных и быстроизнашивающихся предметов;
- расходы на топливо, газ, электроэнергию;
- расходы на хранение, подборку, сортировку и упаковку товаров;
- расходы на рекламу;
- затраты по оплате процентов за пользование займом;
- потери товаров и технологические отходы;
- расходы на тару;
- прочие расходы.
На предприятиях торговли за счет отчислений, относимых на из держки обращения и производства, создаются следующие резервы:
- на оплату вознаграждений по итогам года и за выслугу лет;
- резерв на списание естественной убыли в пределах утвержденных норм;
- резерв на оплату отпусков;
- резерв на ремонт основных средств.
Факторы, влияющие на уровень издержек предприятий торгов ли:
- субъективные, непосредственно связанные с деятельностью пред приятия - объем и структура товарооборота, использование собственно го и заемного оборотного капитала, торговой площади, торгово технического оборудования, транспортных средств, условия организа ции и оплаты труда работников и др.;
- объективные, к которым относятся изменения: розничных цен, та рифов на перевозки товаров различными видами транспорта, процент ных ставок за пользование банковским кредитом, стоимости комму нальных услуг, арендной платы и др.
Источником финансирования издержек обращения является вало вой доход.
Состав и структура основных и оборотных средств торговых предприятий Предпринимательская деятельность в торговле связана с формиро вание и использованием основного и оборотного капитала, необходимо го для продвижением, хранения и реализации товаров.
Основной капитал охватывает все объекты, предназначенные для постоянного пользования: основные средства, нематериальные активы и финансовые вложения.
Основные средства торгового предприятия состоят из:
- активной части, включающей торговое оборудование, машины, транспортные средства и т.д., удельный вес которых в структуре основ ных фондов по сравнению с промышленными предприятиями в три раза меньше и составляет 10%;
- пассивной части, включающей здания, помещения, сооружения и т.д., удельный вес которых составляет 80%.
Особенностью функционирования основных средств в торговле является их высокая стоимость, длительная эксплуатация, высокая про изводительность, экономичность и надежность. Затраты на воспроиз водство основных средств производятся в форме капитальных вложений и финансируются из тех же источников, что и в промышленности.
Оборотные средства торговли представляют собой совокупность денежных средств, инвестированных в сферу обращения в качестве ис точника финансирования авансируемых торговыми предприятиями за трат на создание необходимых товарных запасов и совершение издержек обращения.
Оборотные средства по степени планирования подразделяются на:
- нормируемые, включающие запасы товаров, тары, топлива, сырья;
денежные средства в кассах и пути;
малоценные и быстроизнаши вающиеся предметы;
расходы будущих периодов.
- ненормируемые, включающие денежные средства на счетах в банках;
средства в расчетах (дебиторы).
В структуре оборотных средств предприятий торговли наибольший удельный вес занимают товарные запасы (около 90%), что обусловлено рядом причин, связанных с особенностью торгового обслуживания:
- равномерностью процессов обращения;
- сезонностью производства и потребления;
- неравномерностью размещения производства и районов потребле ния;
- непредвиденными колебаниями спроса и ритма производства;
- преобразованием производственной продукции в торговую;
- необходимостью образования страховых резервов и др.
Товарные запасы представляются в абсолютных и относительных величинах измерения.
Абсолютные - выражаются в натуральных или стоимостных еди ницах.
Абсолютная величина постоянно меняется и зависит поступления и продажи товаров.
При анализе и планировании большое значение имеет соизмерение товарных запасов с товарооборотом. Этот показать - относительный, он характеризует величину товарного запаса, находящегося на предприяти ях торговли на определенную дату и показывает, на сколько дней тор говли хватит товарного запаса. Товарные запасы в днях исчисляются по формуле:
До = З : О/Т или До = З х Т/О, Где:
До - дни оборота, уровень товарных запасов;
З - сумма товарных запасов;
О - объем товарооборота;
Т - число дней в периоде.
Размеры товарных запасов связаны со скоростью обращения това ров. Ускорение времени обращения товаров способствует:
- повышению эффективности товарного обращения;
- непрерывности воспроизводственного процесса;
- повышению прибыли и рентабельности.
Оценка товарных запасов товаро-материальных ценностей (сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, покупных полуфаб рикатов и комплектующих изделий, тары, запасов) производится по фактической себестоимости, которая подвержена существенным коле баниям, вызванным изменением цен, стоимости услуг, расходов на транспортировку и др. составляющих себестоимости. Поэтому для оцен ки стоимости запасов на конкретную дату, необходимо использовать та кие методы как:
- оценка по текущим ценам;
- по фактическим ценам закупки;
- по средним фактическим ценам закупки.
От выбранного метода зависит величина издержек, прибыль и сум ма, уплачиваемых налогов.
Конечным финансовым результатом деятельности торговых предприятий, как и в промышленности, является прибыль или убыток.
Валовой доход торгового предприятия представляет собой сумму всех доходов полученных как от реализации товаров, так и от оказания услуг по другим видам деятельности. Основная часть валового дохода формируется за счет разницы между розничной ценой без налога на до бавленную стоимость и ценой приобретения товаров без налога на до бавленную стоимость в виде торговых наценок.
Валовой доход определяется двумя методами - методом прямого счета и аналитическим. При определении валового дохода необходимо учитывать доходы от других видов деятельности и внереализационных операций.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 1.Гражданский кодекс РФ.
2.Налоговый кодекс РФ.
3.Бусыгин А.В. Предпринимательство. 1,2 т. М., Интерпракс, 4.Литвин М.И., Кобыц. Об инвестициях в оборотные средства предпри ятий. Финансы № 4, 1999 г.
5.Методы учета затрат и калькуляция фактической себестоимости.
Финансовая газета № 24, 1998 г.
6.Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяй ства. М., Финансы и статистика, 1996 г.
7.Моляков Д.С., Шохин Е.И. Теория финансов предприятий. М., Финансы и статистика, 2000 г.
8.Общая теория финансов. Под ред. Л.А. Дробозиной. М., ЮНИ ТИ, 1995 г.
9.Семенов В.М., Асейнов С.А. Финансы предприятий отраслей на родного хозяйства. М., 1998 г.
10.Сергеев И.В. Экономика предприятий. М., Финансы и статисти ка, 1999 г.
11.Справочник финансиста предприятия. М., Инфра-М, 1999 г.
12.Финансы предприятий. Под ред. Е.И. Бородиной. М., ЮНИТИ, 1995 г.
13.Финансы предприятий. Под ред. Н.В. Колчиной. М., ЮНИТИ, 1998 г.
14.Финансы. Денежное обращение. Кредит. Под ред. Л.А. Дробози ной. ЮНИТИ, 1997 г.
15.Финансы. Деньги. Кредит. Под ред. О.В. Соколовой. М., Юрист, 2000 г.
16.Финансы. Под ред. А.М. Ковалевой. М., Финансы и статистика, 1996 г.
17.Финансы. Под ред. В.М. Родионовой. М., Финансы и статистика, 1994 г.
18.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М., Ин фра-М, 1999 г.
19.Шуляк П.Н. Финансы предприятий. М., 2001 г.
20.Рой Дамари. Финансы и предпринимательство. Ярославль, Пе риодика, 1994 г.
21.Финансово-кредитный энциклопедический словарь. Под ред.
А.Г. Грязновой. М., Финансы и статистика, 2002 г.
Pages: | 1 | 2 | 3 | Книги, научные публикации