Книги по разным тема Pages     | 1| 2| 3|

Приложение 1. Роль внешних валютных рисков в кризисе банковской системы России

Развитие экономической ситуации в России в августе-сентябре 1998 г. вновь поставило под вопрос устойчивость банковской системы. Кризис банковской системы и на этот раз в высокой степени связан с состоянием валютного рынка и политикой валютного курса. Российские, и прежде всего столичные, банки вообще склонны к ведению довольно рискованной валютной политики. Но если накануне кризиса на рынке МБК лета 1995 г. их иностранные активы более, чем в полтора раза превышали обязательства перед нерезидентами, то в 1998 г. ситуация резко изменилась. С начала 1997 г. темпы роста иностранных пассивов опережали темпами роста иностранных активов российских банков (рис.1.41), и с марта 1997 г. чистые иностранные активы1,2 приобрели отрицательное значение (рис. 1.42)

Рис. 1.41

Динамика иностранных активов и пассивов российских банков в 1994-1996 и 1997-98 гг.

А

Б

1- иностранные пассивы

2 - иностранные активы

Рис. 1.42

Динамика чистых иностранных активов российских банков в 1997-1998 гг.

1 - чистые иностранные активы в процентах к капиталу

2 - чистые иностранные активы в процентах к иностранным активам

Представляется, что центральную роль в этом процессе играл рынок государственных заимствований. По нашим расчетам, аукционная доходность ГКО падала ниже депозитных ставок московских банков осенью 1997 года. Причем, как видно на рис. 1.43, опустить ставки под планку доходности по госбумагам банкам удается только к марту 1997 г. (и не без УпомощиФ самого эмитента, массированный рост заимствований которого привел к повышению доходности на рынке ГКО-ОФЗ весной 1997 г.). Но уже к началу лета 1997 г. уровни ставок по вкладам и доходности на рынке ГКО-ОФЗ снова выравниваются. Понятно, что вклады частных лиц - наиболее дорогой для банков источник кредитных ресурсов, тем не менее такая динамика ставок поставила банки перед необходимостью искать новые источники средств для инвестирования в госбумаги. И не хотелось бы сводить все к чисто спекулятивным мотивам - более двух сотен банков, преимущественно крупнейших, являлись официальными дилерами по ГДО и были обязаны выкупать установленные квоты при их размещении

Рис. 1.43

Доходность по ГКО и по трехмесячным депозитам
физических лиц

1 - ставки по трехмесячным депозитам физических лиц в рублях московских банков

2 - аукционная доходность ГКО со сроком обращения до 135 дней

Примечание. Доходность и ставки рассчитаны с учетом реинвестирования и приведены в годовом выражении

В условиях плавного обесценения рубля самыми дешевыми для банков были средства в СКВ (рис. 1.44). До середины 1997 года расходы в рублевом выражении на выплату процентов по депозитам в валюте оставались существенно ниже, чем по депозитам в рублях. Но еще более привлекательно выглядели средства международных денежных рынков, если не с точки зрения ставок, то с точки зрения объемов (рис. 1.45). Список банков, привлекающих средства из-за рубежа, в 1997 г. стремительно расширяется3. Параллельно менялся и облик российского рынка МБК

Рис. 1.44

Проценты по вкладам в рублях и в долларах
США в пересчете на рубли

1 - Трехмесячные депозиты физических лиц в рублях

2 - Трехмесячные депозиты физических лиц в долларах США в пересчете на рубли

В 1997 г. рынок МБК пережил очередную структурную перестройку, что нашло отражение в разнонаправленной динамике привлечения и размещения МБК (табл. 1.20): привлечение средств росло, а размещение - падало

Общий объем размещенных МБК действующих банков за 1997 год снизился почти на 4 млрд. рублей (6,8%). Эта динамика лишь в небольшой степени определялась событиями последнего квартала 1997 г., когда кризис фондового рынка отразился и на рынке МБК, приведя к его сжатию (рис. 1. 46)

Рис. 1.45

Проценты по вкладам физических лиц в рублях (в пересчете на доллары), в долларах США в пересчете на рубли и синдицированным займам в 1997 гг.

Валютная доходность, % годовых

1 - Трехмесячные депозиты физических лиц в рублях

2 - Трехмесячные депозиты физических лиц в долларах США

3 - Кредиты иностранных банков

Примечания:p>

Валютная доходность по депозитам в рублях рассчитана исходя из изменения курса доллара за срок контракта и переведена в годовое выражение. Данные о доходности депозитов приведены по ставкам, объявляемым крупными московскими банками

Доходность по кредитам иностранных банков рассчитана как сумма среднего за период значения ставки LIBOR по шестимесячным кредитам в долларах США и среднего спреда по привлеченным крупнейшими российскими банками кредитам иностранных банков в течение данного квартала

Таблица 1.20

Размещение и привлечение МБК российскими банками*

	1. 1. 97	1.1.98	измене­ние, %	1.5.98	изменение, %	1. 9. 98	измене­ние, %
размещение
млрд. руб	57. 3	53.4	- 6.8	45.9	-14.0	47.2	2.8
%p>	100. 0	100.0	-p>	100.0		100.0	-p>
в банках-резидентах
млрд. руб	32. 2**p>	30.7	- 4.7	26.7	-13.0	24. 4	- 8.6
%p>	56. 2	57.5	-p>	58.2		51.7	-p>
в банках-нерезидентах
млрд. руб	25. 1	22.7	- 9.6	19.2	-15.4	22.8	18.8
%p>	43. 8	42.5	-p>	41.8	-p>	48.3	-p>
привлечение
млрд. руб	70.9	108.0	52.3	104.4	-3.3	104.8	0.4
%p>	100.0	100.0	-p>	100.0	-p>	100.0	-p>
от банков-резидентов
млрд. руб	38.7**p>	33.3	-14.0	26.8	-19.5	24.4	-9.0
%p>	54. 6	30.8	-p>	25.7	-p>	23.3	-p>
от банков-нерезидентов
млрд. руб	32.2	74.7	132.0	77.7	4,0	80.4	3.5
%p>	45.4	69.2	-p>	74.3	1	76.7	-p>

* по данным 1332 банков, оперировавших на рынке МБК на конец 1996 г., 1031 банка на конец 1997 г., 1039 банков - на конец апреля 1998 г

** Разница между размещением и привлечением средств банков-резидентов может объясняться за счет сумм МБК в балансах банков с отозванной лицензией, которые не учтены в таблице, а также списанием просроченных МБК с баланса банков-кредиторов при сохранении долга на балансе должника

Примечание. Общее число банков, работающих на рынке МБК меньше, чем предоставляющих ссуды нефинансовому сектору: на конец 1996 г. две трети из общего числа действующих банков оперировали на рынке МБК, на конец 1997 г. - около 60%. Одновременно нефинансовый сектор кредитовало абсолютное большинство банков - более 90%

Рис. 1.46

Объем торгов и доходность МБК сроком 1-3 дня

1 - ставки по МБК на 1-3 дня (левая ось, % годовых с учетом реинвестирования)

2- среднедневной объем торгов (правая ось, млрд.руб. в масштабе цен 1998 г.)

Pages     | 1| 2| 3|    Книги по разным тема