Решением Общего собрания участников Общества с ограниченной ответственностью «Алькор и Ко»
| Вид материала | Решение |
- Протокол №1 Общего собрания участников Общества с ограниченной ответственностью, 16.06kb.
- Решением Общего собрания участников ООО, 328.47kb.
- Протокол №1 общего собрания учредителей общества с ограниченной ответственностью "Роксана", 23.49kb.
- Протокол № Общего собрания участников Общества с ограниченной ответственностью, 18.15kb.
- Общества с ограниченной ответственностью, 9.16kb.
- Решением собрания учредителей, 297.27kb.
- Статья Основные положения об обществах с ограниченной ответственностью, 760.86kb.
- 1 Общество является хозяйственным обществом, уставный капитал которого разделен, 436.52kb.
- Общего собрания учредителей общества с ограниченной ответственностью, 22.82kb.
- Российская федерация федеральный закон об обществах с ограниченной ответственностью, 2175.73kb.
III. Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента
3.1. Показатели финансово-экономической деятельности эмитента
Динамика показателей, характеризующих финансовое состояние Эмитента, за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет, а также за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг.
| Наименование показателя | 2004 год | 2005 год | 2006 год | 2007 год | 2008 год | 9 месяцев 2009 год |
| Стоимость чистых активов Эмитента, тыс. руб. | -302 498 | -288 506 | 972 930 | 2 151 774 | 3 261 865 | 5 239 973 |
| Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, % | -702.98 | -875.09 | 330.65 | 210.32 | 273.31 | 165.72 |
| Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % | -670.53 | -683.25 | 85.44 | 168.78 | 178.24 | 88.55 |
| Покрытие платежей по обслуживанию долгов, % | -26.70 | 38.403.57 | 3.315.90 | 3.8313.04 | 5.9419.14 | 35.91 |
| Уровень просроченной задолженности, % | - | - | - | - | - | - |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз | 42.20 | 112.45 | 10.22 | 14.36 | 8.17 | 5.51 |
| Доля дивидендов в прибыли, % | - | - | - | - | - | - |
| Производительность труда, тыс. руб./чел. | 4 906.40 | 5 895.44 | 9 987.58 | 4 944.29 | 5 255.25 | 3 157.01 |
| Амортизация к объему выручки, % | 0.620.36 | 0.820.46 | 0.980.39 | 1.070.23 | 1.100.10 | -0,43 |
* В указанные периоды у Эмитента отсутствовала выручка.
Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденным приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 10 октября 2006 года № 06-117/пз-н «Об утверждении положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг».
Анализ платежеспособности, уровня кредитного риска и финансового положения Эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей:
Анализ платежеспособности и уровня кредитного риска Эмитента проводится за пять последних завершенных финансовых лет (2004-2008 гг.) и 9 месяцев 2009 года. На протяжении всего анализируемого периода стоимость чистых активов Эмитента имела положительную динамику, увеличившись с -302 498 тыс. руб. по итогам 2004 года до 5 239 973 тыс. руб. по итогам 9 месяцев 2009 года. Отрицательное значение в 2004 году стоимости чистых активов связано с убытками, полученными компанией в 2004 году и предшествующий период из-за значительного расширения бизнеса и составило -302 498 тыс. руб. Такая ситуация связана с убытками, полученными компанией 2004 году и предшествующий период. Причиной полученных убытков стало значительное расширение бизнеса. В 2005 году сумма непокрытого убытка уменьшилась, а в 2006 году Уставный капитал эмитента был увеличен до 373 960 тыс.руб., в результате чего стоимость чистых активов стала положительной. На протяжении 2006 – 2008 гг. и по итогам 9 месяцев 2009 года показатель «Стоимость чистых активов» неуклонно рос, что обусловлено динамичным развитием Эмитента, ростом чистой прибыли и увеличением уставного капитала Эмитента.
Эмитент для финансирования необходимых мероприятий по расширению бизнеса активно использовал заемные средства. При этом показатель отношения суммы привлеченных средств к капиталу и резервам из-за небольшого (а в какой-то период – отрицательного) значения капитала составил несколько сот процентов, что говорит о серьезной недокапитализации компании и ее зависимости от кредиторов. На протяжении 2004 и 2005 гг. показатель был отрицательным, и составил – 702,98% и – 875,09% ввиду отрицательного капитала. Начиная с 2006 года и до окончания анализируемого периода, за счет увеличения уставного капитала эмитента и роста чистой прибыли, показатель отношения суммы привлеченных средств к капиталу и резервам стал более приемлемым.
Имевшее место в 2006 году и по итогам 9 месяцев 2009 года существенное увеличение уставного капитала, отразилось также на значении показателя «Отношения суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам» и привело к его сокращению до значения в 85,44% и 88,55%. В 2004 и 2005 годах показатель достигал нескольких сот процентов и находился на отрицательном уровне, что связано с отсутствием собственных средств за указанный период. Рост отношения суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам в 2007 и 2008 годах до 168,78% и 178,24% соответственно под воздействием роста краткосрочных обязательств.
Покрытие платежей по обслуживанию долгов – коэффициент, показывающий способность предприятия расплачиваться по своим обязательствам за счёт прибыли и приравненных к ней средств. Показатель «Покрытия платежей по обслуживанию долгов» колебался на протяжении всего рассматриваемого периода (2004-2008 гг. и 9 месяцев 2009 года). Отрицательное значение данного показателя по итогам 2004 года объясняется непокрытым убытком, полученным Эмитентом по итогам 2004 года, который превышал размер начисленной амортизации за данный период. По итогам 2005 года данный показатель перешел в положительную зону и показал максимальное значение в рассматриваемом периоде (38,40%). Высокое значение данного показателя было обусловлено полученной чистой прибыли по итогам 2005 года и незначительным объемом долговых обязательств, подлежавших погашению в данном периоде. В 2006 году данный показатель существенно снизился( по итогам 2006 года-3,31%) под воздействием роста долговой нагрузки, вызванной в свою очередь расширением сети магазинов. В 2007 и 2008 гг. по мере роста финансовой устойчивости Эмитента, роста размера чистой прибыли и начисленной амортизации, произошел рост данного показателя до 3,83 и 5,94% соответственно. По итогам 9 месяцев 2009 года значение данного показателя составило 35,91%
В 2004-2005 гг. данный показатель колебался со значения – 26,70% по итогам 2004 года до значения 35,91% по итогам 9 месяцев 2009 года. В 2004 году отрицательное значение показателя связано с наличием непокрытого убытка, а значение по итогам 2005 года обусловлено ростом развитием бизнеса, повышением эффективности и, как следствие, ростом чистой прибыли. В течение всего рассматриваемого периода компания не имеет просроченной задолженности перед кредиторами, и по своим обязательствам всегда рассчитывалось в срок.
Эмитент на протяжении всего анализируемого периода не имел просроченную кредиторскую задолженность.
Эмитент осуществляет розничные продажи в связи с чем наличие дебиторской задолженности обусловлено задолженностью перед конкретными контрагентами за оказываемые Эмитенту услуги и носит эпизодический характер. В рассматриваемом периоде этот коэффициент, в основном, был довольно высоким. достигнув самого большого значения в 2005 году – 112,45, что говорит о хорошей работе эмитента с контрагентами, и стремлении Эмитента оплачивать работы и услуги после исполнения контрагентами своих обязательств. На протяжении 2006 - 2008 гг. и по итогам 9 месяцев 2009 года показатель снизился и наблюдалось его колебание со значения 5,51 до 14,36.
Показатель производительности труда с 2004 до 2006 года демонстрировал устойчивую тенденцию к росту ( с 4 906, 40 по итогам 2004 года до 9 987,58 по итогам 2006 года) за счет опережающего роста выручки от реализации продукции по сравнению с ростом численности сотрудников Эмитента, что является следствием расширения бизнеса компании и роста эффективности.
В 2007 году производительность труда сократилась вследствие роста численности сотрудников Эмитента почти в 2 раза и составила 4 944,29 тыс. руб. По итогам 2008 года производительность труда достигла значения 5 255,25 тыс. руб. ввиду роста эффективности. За 9 месяцев 2009 года производительность труда составила 3 157,01 тыс. руб.
Доля амортизации в объеме выручки занимает небольшой незначительный объем, что связано как с самим бизнесом компании (розничная торговля), так и с отсутствием у нее значительных внеоборотных активов. Тем не менее, по мере развития Эмитента соотношение амортизации к объему выручки демонстрировало устойчивую динамику к росту, увеличившись с 0,62% по итогам 2004 года по 1,10% по итогам 2008 года. За 9 месяцев 2010 года доля амортизации к выручке составила 0,43%.
В 2004-2008 гг. соотношение амортизации к объему выручки Эмитента колебалось со значения 0,10% в 2008 году до 0,46% в 2005 году. В целом, значение данного показателя свидетельствует о сбалансированности развития Эмитента.
Дивиденды по обыкновенным акциям в течение всего рассматриваемого периода не объявлялись и не выплачивались, поскольку Эмитент не является акционерным обществом.
В целом, анализ платежеспособности Эмитента говорит о приемлемом уровне кредитного качества компании, учитывая специфику деятельности Эмитента. Эмитент может использовать внешнее финансирование без значительного ущерба для своей финансовой устойчивости, операционная деятельность обеспечивает достаточный поток денежных средств, необходимых для обслуживания долга, что свидетельствует о высоком уровне эффективности работы Компании.
3.2. Рыночная капитализация эмитента
Эмитент является обществом с ограниченной ответственностью, в связи с чем сведения о капитализации не приводятся.
3.3. Обязательства эмитента
3.3.1. Кредиторская задолженность
Общая сумма кредиторской задолженности (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств эмитента за вычетом задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей) эмитента и общая сумма просроченной кредиторской задолженности за 5 последних завершенных финансовых лет, либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет (значения показателей приводятся на дату окончания каждого завершенного финансового года).
| Наименование показателя | 2004 год | 2005 год | 2006 год | 2007 год | 2008 год |
| Общая сумма кредиторской задолженности Эмитента (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств Эмитента за вычетом задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей), тыс. руб. | 2 126 495 | 2 524 696 | 3 216 998 | 4 525 618 | 8 914 879 |
| Общая сумма просроченной задолженности Эмитента, тыс. руб. | - | - | - | - | - |
Причины неисполнения и последствия, которые наступили или могут наступить в будущем для эмитента вследствие указанных неисполненных обязательств, в том числе санкции, налагаемые на эмитента, и срок (предполагаемый срок) погашения просроченной кредиторской задолженности:
Просроченная кредиторская задолженность в 2004-2008 гг. отсутствовала, в связи с чем вышеуказанные причины не приводятся.
Структура кредиторской задолженности Эмитента с указанием срока исполнения обязательств по состоянию на 31.12.2008 г., тыс. руб.
| Наименование кредиторской задолженности | Срок наступления платежа | |
| До одного года | Свыше одного года | |
| Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс. руб. | 2 774 973 | - |
| В том числе просроченная, тыс. руб. | - | Х |
| Кредиторская задолженность перед персоналом организации, тыс. руб. | 73 652 | - |
| В том числе просроченная, тыс. руб. | - | Х |
| Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс. руб. | 21 941 | - |
| В том числе просроченная, тыс. руб. | - | Х |
| Кредиты, тыс. руб. | 2 060 525 | 2 073 391 |
| В том числе просроченные, тыс. руб. | - | Х |
| Займы, всего, тыс. руб. | 373 884 | 139 327 |
| В том числе просроченные, тыс. руб. | - | Х |
| В том числе облигационные займы, тыс. руб. | - | 888 216 |
| В том числе просроченные облигационные займы, тыс. руб. | - | Х |
| Прочая кредиторская задолженность, тыс. руб. | 508 970 | 144 |
| В том числе просроченная, тыс. руб. | - | Х |
| Итого, тыс. руб. | 5 813 945 | 3 100 934 |
| В том числе итого просроченная, тыс. руб. | - | Х |
Структура кредиторской задолженности Эмитента с указанием срока исполнения обязательств по состоянию на 30.09.2009 г., тыс. руб.
| Наименование кредиторской задолженности | Срок наступления платежа | |
| До одного года | Свыше одного года | |
| Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс. руб. | 1 048 805 | |
| В том числе просроченная, тыс. руб. | - | Х |
| Кредиторская задолженность перед персоналом организации, тыс. руб. | 56 594 | - |
| В том числе просроченная, тыс. руб. | - | Х |
| Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс. руб. | 11 966 | - |
| В том числе просроченная, тыс. руб. | - | Х |
| Кредиты, тыс. руб. | 2 549 118 | 1 593 046 |
| В том числе просроченные, тыс. руб. | - | Х |
| Займы, всего, тыс. руб. | 404 483 | 2 450 639 |
| В том числе просроченные, тыс. руб. | - | Х |
| В том числе облигационные займы, тыс. руб. | - | 1 209 263 |
| В том числе просроченные облигационные займы, тыс. руб. | - | Х |
| Прочая кредиторская задолженность, тыс. руб. | 568 789 | 12 |
| В том числе просроченная, тыс. руб. | - | Х |
| Итого, тыс. руб. | 4 639 755 | 4 043 697 |
| В том числе итого просроченная, тыс. руб. | - | Х |
Данные о кредиторах, на долю каждого из которых, за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности:
Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество «Альфа-Банк»
Сокращенное фирменное наименование: ОАО «Альфа-Банк»