Годовой отчет за 2008 год Открытое акционерное общество «Судоходная компания «Волжское пароходство»
| Вид материала | Отчет |
- Годовой отчет открытого акционерного общества «Енисейское речное пароходство» по итогам, 1167.06kb.
- Годовой отчет за 2010 год Открытое акционерное общество по добыче угля «Челябинская, 519.33kb.
- Годовой отчет за 2009 год Открытое акционерное общество по добыче угля «Челябинская, 567.04kb.
- Годовой отчет за 2007 год г. Казань, 317.58kb.
- Годовой отчет ОАО «бкк» за 2008 год, 137.81kb.
- Годовой отчет за 2010 год Открытое акционерное общество, 663.75kb.
- Бухгалтерский отчет за 2011 год пояснительная записка г. Норильск 2012 год, 1139.15kb.
- Пояснительная записка к годовой бухгалтерской отчётности открытого акционерного общества, 389.5kb.
- Годовой отчет за 2010 год Открытое акционерное общество, 621.3kb.
- Годовой отчет за 2010 год о деятельности, 318.63kb.
По пассажирскому местному флоту общие затраты по техническому бюджету в 2008 г. были запланированы в размере 6 273 тыс. рублей, в том числе:
- пассажирский пригородный – 4 671,2 тыс. рублей,
- пассажирский скоростной - 1 603 тыс. рублей.
| Статьи технического бюджета | Пассажирский местный флот | |||
| Факт 2008 г. тыс. руб. | План 2008 г. тыс. руб. | (+/-) | % | |
| Навигационное снабжение | 254,3 | 768,0 | -513,7 | -66,9 |
| СЗЧ, ТМЦ краска для текущего (зимнего навигационного ремонта) | 1 598,2 | 1 433,0 | | 11,53 |
| Итого снабжение | 1 852,5 | 2 201,0 | -348,5 | -15,8 |
| Навигационные услуги связи | 9,3 | 12,0 | -2,7 | -22,5 |
| Текущий (зимний) ремонт средств связи и навигации | 0,0 | 51,0 | -51,0 | |
| Заводские расходы, текущий ремонт (зимний, навигационный) | 2 068,4 | 2 664,9 | -596,5 | -22,4 |
| Прочие расходы ТУ (регистр, контр., прочее) | 110,5 | 122,0 | -11,5 | -9,45 |
| Прочие расходы службы связи (регистр, контр., прочее) | 1,2 | 44,0 | -42,8 | -97,4 |
| Саморемонт | 347,7 | 965,0 | -617,3 | -64 |
| Средний ремонт, всего, в том числе: | 54,9 | 213,8 | -159,0 | -74,3 |
| - заводские работы | 54,9 | 180,0 | -125,2 | -69,5 |
| - СЗЧ и ТМЦ | 0,0 | 33,8 | -33,8 | |
| ИТОГО | 4 444,3 | 6 273,7 | -1 829,4 | -29,2 |
Все запланированные работы выполнены. Снижение затрат по сравнению с планом произошло за счет снятия ряда работ по т/х « Москва – 72».
По стоечному флоту общие затраты по техническому бюджету в 2008 г. были запланированы в размере 2 870 тыс. рублей.
| Статьи технического бюджета | Стоечный флот | |||
| Факт 2008 г. тыс. руб. | План 2008 г. тыс. руб. | (+/-) | % | |
| Навигационное снабжение | 74,30 | 165,0 | -90,7 | -55,0 |
| СЗЧ, ТМЦ краска для текущего (зимнего навигационного ремонта) | 283,83 | 415,0 | | -31,6 |
| Итого снабжение | 358,13 | 580,0 | -221,9 | -38,3 |
| Навигационные услуги связи | 0,03 | 0,0 | 0,0 | 0 |
| Текущий (зимний) ремонт средств связи и навигации | 0,00 | 0,0 | 0,0 | 0 |
| Заводские расходы, текущий ремонт (зимний, навигационный) | 110,10 | 1 855,0 | -1 744,9 | -94,1 |
| Прочие расходы ТУ (регистр, контр., прочее) | 38,69 | 75,5 | -36,8 | -48,8 |
| Прочие расходы службы связи (регистр, контр., прочее) | 0,00 | 0,0 | 192,0 | 0 |
| Доп.расходы, согласованные с владельцем | 0,00 | 0,0 | 0,0 | 0 |
| Саморемонт | | 0,0 | 0,0 | |
| Средний ремонт, всего, в том числе: | 0,00 | 0,0 | 0,0 | |
| - заводские работы | 0,00 | 0,0 | 0,0 | |
| - СЗЧ и ТМЦ | 0,00 | 0,0 | 0,0 | |
| ИТОГО | 506,94 | 2 510,5 | -2 003,6 | -79,8 |
| Аварийный ремонт | 0 | 0 | | |
| ВСЕГО | 506,94 | 2 510,50 | -2 003,56 | -79,81 |
Экономия расходов по стоечному флоту объясняется переносом срока ремонта «Понтон-22».
Справочно:
Восстановительный ремонт т/х "М. Калинин" на 2008 г. планировался в размере 121 005 тыс. рублей. Фактические затраты составили 143 135 тыс. рублей.
Исполнение технического бюджета по загранфлоту, находящемуся в менеджменте ОАО «Волга-флот» за 2008 год
В техническом менеджменте Отдела технического менеджмента загранфлота находится 6 единиц грузового флота:
- проект 191 т/х «Капитан Белодворцев», сухогруз 1986 года постройки, грузоподъёмностью 1100 тонн. Техническое состояние - удовлетворительное. Судно имеет действующие документы РС до 01.10.2009 г.
- проект 19620 т/х «Капитан Бабушкин», сухогруз 1984 года постройки, грузоподъёмностью 1500 тонн. Техническое состояние - удовлетворительное. Судно имеет действующие документы РС до 26.10.2011 г.
- проект 19620 т/х «Капитан Галашин», сухогруз 1983 года постройки, грузоподъёмностью 1500 тонн. Техническое состояние - удовлетворительное. Судно имеет действующие документы РС до 01.11.2009 г.
- проект 19620 т/х «Капитан Кузнецов», сухогруз 1984 года постройки, грузоподъёмностью 1500 тонн. Техническое состояние - удовлетворительное. Судно имеет действующие документы РС до 26.09.2011 г.
- проект 19620 т/х «Александр Маринеско», сухогруз 1984 года постройки, грузоподъёмностью 1500 тонн. Техническое состояние - удовлетворительное. С ноября 2008 года судно находится на холодном отстое и имеет действующие документы РС до 18.11.2013 г.
- проект 19620 т/х «Профессор Тронин», сухогруз 1984 года постройки, грузоподъёмностью 1500 тонн. Техническое состояние - удовлетворительное. Судно имеет действующие документы РС до 30.04.2013 г.
| Статья расходов | План 2008 г | Факт 2008 г | Отклонение | |
| (+/-) | % | |||
| 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Средний ремонт | 14 504,0 | 6 468,6 | 8 035,4 | 55,4 |
| 2. Плановое докование | - | - | - | |
| 3. Аварийный ремонт | - | - | - | |
| 4. Навигационный ремонт | 3 601,5 | 2 630,3 | 971,2 | 27,0 |
| 5. СЗЧ | 1 323,0 | 611,0 | 712,0 | 53,8 |
| 6. Судовое имущество | 1 396,5 | 828,2 | 568,3 | 40,7 |
| 7. Расходные материалы | 514,5 | 462,0 | 52,5 | 10,2 |
| 8. ЛКМ | 563,5 | 611,4 | - 47,9 | -8,5 |
| 9. Регистрационные расходы | 1 090,3 | 1 218,1 | - 127,9 | -11,7 |
| 10. Контрольные проверки | 1 176,0 | 966,8 | 209,2 | 17,8 |
| 11. Отстой и консервация | 2 768,5 | 2 726,8 | 41,7 | 1,5 |
| 12. Прочие расходы | 249,9 | 237,8 | 12,1 | 4,9 |
| 13. Модернизация | 1 984,5 | 933,7 | 1 050,8 | 53,0 |
| ИТОГО | 29 172,2 | 17 694,8 | 11 477,4 | 39,3 |
Бюджетом судовых расходов ОАО «Судоходная компания «Волжское пароходство» за 2008 год по статьям технического менеджмента, осуществляемого ОТМ ЗФ, было предусмотрено 29 172 тыс. рублей. Фактические расходы составили 17 695 тыс. рублей.
| Виды ремонта | ПЛАН (тыс. руб) | ФАКТ (тыс. руб) | % выполнения |
| Средний ремонт | 2 ед. / 14 504 | 1 ед. / 6 469 | -55,4 |
| Доковый ремонт | - | - | - |
| Навигационный ремонт | 5 ед. / 3 602 | 5 ед. / 2 630 | -26,9 |
| Аварийный ремонт | - | - | - |
| Итого | 18 106 | 9 099 | -49,7 |
- Т/х «Капитан Белодворцев», т/х «Капитан Бабушкин», т/х «Капитан Галашин», т/х «Капитан Кузнецов» - навигационный ремонт перед вводом в эксплуатацию. Работы выполнены в полном объеме. Место ремонта п. Мурманск.
- Т/х «Александр Маринеско» - навигационный ремонт перед вводом в эксплуатацию. Работы выполнены в полном объеме. Место ремонта п. Аксай. Средний ремонт не проводился. Руководством Компании было принято решение о выводе судна на зимний отстой без проведения ремонта и очередного освидетельствования.
- Т/х «Профессор Тронин» - средний ремонт. Ремонт проходил на Украине на Керченском судоремонтном заводе. Исполнитель ООО «МТ ИНК». Работы выполнены в полном объеме.
При постановке судов на зимний отстой в целях экономии средств Компании были перенесены на весну 2009 года ряд ремонтных работ по механизмам и оборудованию.
«СЗЧ», «СУДОВОЕ СНАБЖЕНИЕ», «РАСХОДНЫЕ МАТЕРИАЛЫ»
| | ПЛАН (тыс. руб) | ФАКТ (тыс. руб) | % выполнения |
| СЗЧ | 1 323 | 611 | -53,8 |
| Судовое имущество | 1 397 | 828 | -40,7 |
| Расходные материалы | 514 | 462 | -10,2 |
| Итого | 3 234 | 1901 | -41,2 |
Суда не введены в эксплуатацию в запланированные бизнес-планом сроки. Из-за отсутствия четкой информации о начале коммерческой эксплуатации судов и их региона работы поставка части запланированного снабжения была приостановлена. В целом теплоходы были укомплектованы необходимыми запчастями, материалами и судовым снабжением для безаварийной работы.
Поставка краски на суда для проведения покрасочных работ силами экипажей выполнена в полном объеме.
Основными причинами увеличения регистрационных расходов являются :
- работы по проведению замеров толщин и расчета прочности на т/х «Профессор Тронин», осуществленные Инспекцией РМРС в Керчи;
- расходы за проведение замеров физфакторов и получение сансвидетельств для т/х «Капитан Белодворцев», «Капитан Кузнецов».
Все запланированные работы и мероприятия по статье «Контрольные проверки» выполнены в полном объеме.
По итогам 2008 года фактические расходы по отстою судов соответствуют запланированным . 4 судна перестояли в отстое 2 лишних месяца. По бизнес-плану ввод в эксплуатацию - 01.06.08. Фактически суда были введены в работу в первых числах августа. Бесплатный отстой т/х «Профессор Тронин» в порту Керчь позволил компенсировать расходы по другим судам.
Проведены мероприятия и работы по установке либо ремонту сепараторов подсланевых вод на т/х «Профессор Тронин», т/х «Капитан Бабушкин». На этих же судах выполнены проектные работы и установка ледового подкрепления для работы на СМП. Экономия средств по данной статье обусловлена переносом работ по сепаратору и ледовому подкреплению т/х «Александр Маринеско» на период проведения среднего ремонта. Средний ремонт не проводился. Судно передано в «Северо-Западное пароходство».
V. Перспективы развития общества
Перспективы развития Волжского пароходства связаны, прежде всего, с той ролью, которую играет водный транспорт в транспортной инфраструктуре России. Мировые тенденции, отдающие предпочтение развитию экологически чистых видов транспорта с низким удельным расходом топлива неизбежно должны найти отражение и в Российском законодательстве, что позволит получить определенные преимущества в использовании речного флота. Развитию компании способствует усиление экспортного потенциала России, особенно в части сырьевых и минеральных ресурсов.
Одним из перспективных направлений своего развития Волжское пароходство считает дальнейшую диверсификацию грузовой базы. Особое внимание уделяется работе над проектными грузами, а также вопросу перевозки по внутренним водным путям продуктов химии и нефтехимии. Для решения этой задачи ведется модернизация флота, прорабатывается ряд контрактов по перевозке танк-контейнеров. Развитие Общества невозможно без постоянной модернизации имеющегося и строительства нового флота.
В Компании продолжится развитие корпоративного строительства, совершенствование организационной структуры бизнеса. Большое значение уделяется повышению профессионального уровня топ-менеджеров и командного звена работников плавающего состава судов. Каждый день наши сотрудники вносят частицу своего труда в обеспечение эффективной работы компании, в каждом подразделении ведется слаженная работа.
Доверие, которое сегодня оказывают Волжскому пароходству тысячи пассажиров и грузоперевозчиков, - результат работы коллектива компании. Одной из основных задач является поднятие уровня технического менеджмента в компании до стандартов, принятых в первоклассных европейских судоходных компаниях. Сложившийся коллектив единомышленников, связанных общими интересами, ответственностью, целями и задачами, ведет Волжское пароходство к основной цели – созданию судоходной компании международного класса. Устремленность в будущее, дух лидерства и ориентация на клиента являются основой корпоративной культуры.
В рамках круизного бизнеса особое внимание Компания будет уделять росту клиентской базы иностранных и российских туроператоров, двигаясь в направлении расширения их географии.
Кроме того, Компания считает своей абсолютной обязанностью прилагать все возможные усилия в направлении активного лоббирования вопросов реконструкции и строительства гидросооружений на внутренних водных путях, понимая, что их успешное решение обеспечит перспективу развития перевозок.
VI. Отчет о выплате объявленных (начисленных) дивидендов по акциям общества.
Общество вправе один раз в год принимать по итогам финансового года решение (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акциям. Общество обязано выплатить объявленные по каждой категории (типу) акций дивиденды. Дивиденды выплачиваются, как правило, деньгами. Дивиденды могут выплачиваться также акциями, иными ценными бумагами, товарами или иным имуществом.
Источником выплаты дивидендов является прибыль Общества после налогообложения (чистая прибыль Общества). Чистая прибыль Общества определяется по данным бухгалтерской отчетности Общества. Решения о выплате (объявлении) годовых дивидендов, размере годового дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типу) принимается Собранием акционеров. Размер дивидендов не может быть больше рекомендованного Советом директоров.
Срок выплаты дивидендов составляет один год со дня принятия решения о выплате годовых дивидендов Собранием акционеров.
Список лиц, имеющих право получения годовых дивидендов, составляется на дату составления списка лиц, имеющих право на участие в годовом Собрании акционеров, на котором принимается решение о выплате соответствующих дивидендов. Для составления списка лиц, имеющих право получения годовых дивидендов, номинальный держатель акций представляет данные о лицах, в интересах которых он владеет акциями.
Общество не вправе принимать решение о выплате (объявлять) дивидендов по акциям:
- до полной оплаты всего уставного капитала Общества;
- до выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены в соответствии с законодательством Российской Федерации;
- если на день принятия такого решения Общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с законодательством Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) или если указанные признаки появляются у Общества в результате выплаты дивидендов;
- если на день принятия такого решения стоимость чистых активов Общества меньше его уставного капитала, и резервного фонда, и превышения над номинальной стоимостью определенной Уставом Общества ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате принятия такого решения;
- в иных случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации.
Общество не вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по обыкновенным акциям, если не принято решение о выплате в полном размере дивидендов по привилегированным акциям.
Общество не вправе выплачивать объявленные дивиденды по акциям:
- если на день выплаты Общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с законодательством Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) или если указанные признаки появятся у Общества в результате выплаты дивидендов;
- если на день выплаты стоимость чистых активов Общества меньше его уставного капитала, резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной настоящим Уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше указанной суммы в результате выплаты дивидендов;
- в иных случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации.
По прекращении указанных в настоящем пункте обстоятельств Общество обязано выплатить акционерам объявленные дивиденды.
ОАО «Судоходная компания «Волжское пароходство» при определении размеров дивидендных выплат основывает свою дивидендную политику на балансе интересов Компании и ее акционеров, на повышении инвестиционной привлекательности Компании и ее капитализации, на уважении и строгом соблюдении прав акционеров, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации, Уставом Компании и ее внутренними документами. Компания стремится наряду с ростом капитализации увеличивать размер выплачиваемых акционерам дивидендов, исходя из размера полученной чистой прибыли за год и потребностей развития производственной и инвестиционной деятельности Общества.
Совет директоров Компании при определении рекомендуемого годовому Общему собранию акционеров размера дивидендов исходит из того, что сумма средств, направляемая на дивидендные выплаты, должна составлять не менее 10% чистой прибыли ОАО «Судоходная компания «Волжское пароходство», определяемой на основе консолидированной финансовой отчетности Компании, составленной в соответствии с требованиями российского законодательства.
Размер рекомендуемого дивиденда по привилегированным акциям Компании, устанавливается в размере 10% чистой прибыли по итогам последнего финансового года, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала Волжского пароходства. При этом, если сумма дивидендов, выплачиваемая Компанией по каждой обыкновенной акции в определенном году, превышает сумму, подлежащую выплате в качестве дивидендов по каждой привилегированной акции типа А, размер дивиденда, выплачиваемого по последним, должен быть увеличен до размера дивиденда, выплачиваемого по обыкновенным акциям.
Цели Компании в области дивидендной политики:
- признание величины дивидендов как одного из ключевых показателей инвестиционной привлекательности Компании;
- повышение величины дивидендов на основе последовательного роста прибыли и/или доли дивидендных выплат в составе нераспределенной прибыли
Начисленные и выплаченные дивиденды по акциям:
| Дивидендный период | Дата принятия решения общего собрания акционеров | Категория и номинальная стоимость акций, руб. | Общая начисленная сумму, руб. | Общая фактически выплаченная сумма, руб.* | Размер дивиденда на 1 акцию, руб. | Вид выплат |
| За 2003 год | 26.06.2004 | Привилегированные акции, 500 руб. | 2 410 530 | 2 410 530 | 5 | денежные |
| Обыкновенные акции, 500 руб. | 7 604 970 | 7 604 970 | 5 | денежные | ||
| За 2004 год | 24.06.2005 | Привилегированные акции, 500 руб. | 9 922 500 | 6 952 212 | 20,58 | денежные |
| Обыкновенные акции, 500 руб. | 16 898 200 | 16 398 900 | 11,11 | денежные | ||
| За 2005 год | 23.06.2006 | Привилегированные акции, 500 руб. | 7 472 643 | 4 346 886 | 15,50 | денежные |
| Обыкновенные акции, 500 руб. | 12 700 300 | 12 632 100 | 8,35 | денежные | ||
| За 2006 год | 22.06.2007 | Привилегированные акции, 500 руб. | 20 528 073 | 9 645 743 | 42,58 | денежные |
| Обыкновенные акции, 500 руб. | 18 251 928 | 17 315 951 | 12 | денежные | ||
| За 2007 год | 26.06.2008 | Привилегированные акции, 500 руб. | 27 812 695,14 | - | 57,69 | денежные |
| Обыкновенные акции, 500 руб. | 28 138 389 | - | 18,50 | денежные |
* Причиной несовпадения начисленных и фактически выплаченных сумм является отсутствие в реестре акционеров Общества действующих на дату выплат корректных реквизитов акционеров, а также необращение всех или части акционеров за получением дивидендов.
VII. Описание основных факторов риска,
связанных с деятельностью общества
Развивающиеся рынки, в частности рынки Российской Федерации, характеризуются более высоким уровнем рисков, чем развитые рынки, включая значительные правовые, финансовые и политические риски. Кроме того, необходимо также учитывать, что развивающиеся экономики, такие как экономика Российской Федерации, подвержены быстрым изменениям, и что приведенная в настоящем документе информация может достаточно быстро устареть. Соответственно, инвесторам необходимо тщательным образом оценить собственные риски и принять решение о целесообразности инвестиций с учетом имеющихся рисков. На практике, осуществление инвестиций на развивающихся рынках подходит для квалифицированных инвесторов, полностью осознающих уровень текущих рисков, при этом инвесторам рекомендуется проконсультироваться с собственными юридическими и финансовыми консультантами до осуществления инвестиций в российские ценные бумаги.
Деятельность компании связана с воздействием различных факторов риска – как общих коммерческих, так и связанных с отраслевой спецификой бизнеса. В обозримом будущем деятельность Компании может быть подвержена воздействию таких рисков и их последствий. В результате существует неопределенность, которая может повлиять на будущую коммерческую деятельность Волжского пароходства, возможность реализации ее активов и соблюдение сроков погашения обязательств.
Отраслевые риски
Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли компании на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам.
Основная специфика отрасли компании заключается в сезонности речных перевозок (ограниченности сроков навигации) на внутренних водных путях. С целью более полной загрузки в зимний период частично работающий флот переводится в регионы, в которых осуществление перевозок возможно.
Отраслевые риски Компании аналогичны другим предприятиям водного транспорта и связаны в основном со спецификой их работы. К специфическим отраслевым рискам, характерным для предприятий речного транспорта, можно отнести риск возникновения неблагоприятных гидрометеорологических условий, что может привести к сокращению периода навигации или ухудшению судоходных условий, например, в связи с мелководьем на ряде рек. Следствием таких событий, как правило, является снижение объема перевозок и падение прибыли. В случае наступления таких событий Волжское пароходство, благодаря достаточно большому составу флота, имеет возможность оперативно заменить крупнотоннажные суда на мелкотоннажные, грузовые сухогрузные теплоходы на составы (баржи с буксирами), а также изменить маршруты, оказывать транспортные услуги в других регионах. Внутренний водный транспорт является одним из важнейших элементов транспортной системы России и обладает специфическими и значимыми преимуществами. В регионах крайнего Севера в условиях отсутствия железных и автодорог внутренний водный транспорт является жизнеобеспечивающим и осуществляет основные объемы перевозок грузов и пассажиров. При этом себестоимость перевозок в десятки раз ниже, чем авиационным транспортом. Речной транспорт является одним из самых безопасных видов транспорта. По данным специальной комиссии Евросоюза, изучающей вопросы развития внутренних водных путей в Европе, отмечено, что повреждения по причине аварий речного транспорта происходят в 178 раз реже, чем по причине аварий тяжелогрузных автотранспортных средств, и в 13 раз реже, чем во время аварий на железной дороге. Речной транспорт является энергосберегающим видом транспорта с низким уровнем загрязнения атмосферы и воды. Железнодорожный локомотив потребляет в 8 раз, а тяжелогрузное автотранспортное средство в 26 раз больше энергии, чем речное транспортное судно в расчете на 1 тонну перевозимого груза.
Анализ спроса на различные виды услуг по организации перевозки грузов и пассажиров показывает, что по большинству основных направлений произошло существенное расширение внутреннего рынка, появляются возможности развития новых направлений, в частности, перевозки нефти и нефтепродуктов. Постепенное формирование нового класса собственников, инвестирующих средства в модернизацию и приобретение флота, стремящихся к заключению долгосрочных контрактов и работающих над оптимизацией коммерческих рейсов, является хорошим залогом дальнейшего развития предприятий отрасли.
Ухудшение ситуации в отрасли, которое может повлиять на исполнение Компанией своих обязательств по ценным бумагам, не прогнозируется.
В случае общего ухудшения ситуации в отрасли, например, в случае падения спроса на услуги транспортного флота в целом или на отдельных направлениях Волжское пароходство имеет резерв снижения тарифов и снижения издержек производства. Таким образом, проведение гибкой тарифной политики (в частности, установление цен ниже цен основных конкурентов) в сочетании с имеющимися резервами флота и универсальностью судов «река-море» плавания позволяет быстро переориентировать флот Компании на другие направления перевозок.
Среди услуг смежных направлений, которые пароходство может дополнительно развивать в случае падения спроса на перевозки речным транспортом, можно назвать оказание услуг по хранению грузов и использованию части судов в качестве складов-накопителей, добычу строительных материалов в руслах рек и доставку потребителям и др.
Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые компанией в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность компании и исполнение обязательств по ценным бумагам.
Возможное повышение цен на энергоносители и услуги, используемые компанией в своей деятельности, в частности, ремонтные и другие услуги может оказать негативное влияние на финансовые показатели компании, так как приведет к росту расходов и как следствие – к уменьшению прибыли. В то же время на исполнение обязательств по размещаемым ценным бумагам указанные риски не окажут существенного влияния.
Доля поставок, оплачиваемых в валюте, по отношению к общему объему поставок составляет 32,0- 35,0 % (снабжение горюче-смазочными материалами флота смешанного «река-море» плавания при работе за границами России, материально-техническое снабжение и ремонт судов, страхование, услуги связи).
Прогнозы в отношении доступности перечисленных выше источников товарно-материальных ценностей оцениваются как благоприятные. Основные поставщики сырья и услуг, необходимых компании, являются надежными и долгосрочными партнерами, производственная деятельность которых в значительной мере ориентирована на ОАО «Судоходная компания «Волжское пароходство». Так, например, ремонт флота в большинстве своем осуществляется в дочерних компаниях ОАО «Борремфлот» и ОАО «СРЗ «ППК», что позволяет обеспечивать необходимую загрузку дочерним судоремонтным предприятиям и, как следствие, оптимизировать цены. Изменение структуры поставщиков не планируется. Предложения со стороны производителей и продавцов импортной продукции и услуг, используемой в производственной деятельности компании, значительно превышают спрос на нее со стороны пароходства. Таким образом, трудностей в доступности источников сырья и услуг не ожидается.
Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги компании (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность компании и исполнение обязательств по ценным бумагам.
В этой связи ОАО «Волга-флот» проводит работу по обновлению и модернизации существующего флота, а также изысканию новых заказчиков. Компания ставит одной из главных стратегических задач расширение сферы услуг и повышение их качества. Ежегодно выделяются средства не только на капитальный ремонт флота, но и его обновление. Судоремонтные предприятия, которые в зимний период ремонтируют флот, летом выполнят работы судостроительного профиля. С целью повышения конкурентоспособности компании разрабатываются мероприятия, направленные на повышение профессионального уровня трудового коллектива, в особенности плавсостава.
Круг покупателей услуг компании достаточно постоянен и ОАО «Волга-флот», как правило, заключает долгосрочные договоры с заказчиками на оказание транспортных услуг, а в целях снижения риска простоя флота по вине заказчиков и грузополучателей при заключении договоров предусматривает ответственность за сверхнормативные простои.
Страновые и региональные риски.
Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и в регионе, в которых компания зарегистрирована в качестве налогоплательщика и /или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность компании в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период.
Волжское пароходство зарегистрировано в качестве налогоплательщика в Нижнем Новгороде (Поволжский федеральный округ). Однако, как уже отмечалось, географические границы эксплуатационной деятельности пароходства на внутренних водных путях включают территории Северо-Запада России, Московской области, Камского, Бельского и Волго-Донского бассейнов. С учетом возможности выхода с судоходных внутренних водных магистралей в Балтийское, Каспийское, Черное и Средиземное моря и наличием в Компании флота «река-море» плавания, Волжское пароходство предоставляет транспортные услуги и клиентуре, находящейся за пределами России - в странах СНГ и странах, расположенных в зоне действия названных морей. По перевозкам пассажиров на транспортных и туристических линиях Волжское пароходство в Центральных и Северо-Западных бассейнах занимает преобладающее положение. Таким образом, регионом деятельности компании можно с полным правом считать также Ленинградскую, Архангельскую, Вологодскую, Ярославскую, Московскую, Самарскую, Волгоградскую области, Республики Татарстан и Башкортостан, Краснодарский край и другие регионы Европейской части России. Таким образом, компания подвержена всем политическим и экономическим рискам, присущим России в целом.
Политическую, равно как и экономическую, ситуацию в стране можно оценить как стабильную в среднесрочном периоде. Экономическая ситуация в России в конце 2008 года характеризуется началом мирового финансового кризиса. К началу 2009 года в стране прогнозируется рост инфляции, приостановка роста производства ВВП, рост безработицы за счет массового сокращения численности работающих.
Предполагаемые действия Общества на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность:
В случае отрицательного влияния изменения ситуации в России или других странах-регионах деятельности пароходства на деятельность Компании Общество предполагает осуществить все действия, направленные на снижение влияния таких изменений, в том числе: сокращение расходов, сокращение инвестиционных планов.
В случае отрицательного влияния изменения ситуации в регионах, которые в настоящее время приносят наибольший доход, Волжское пароходство планирует увеличивать долю перевозок в других регионах с наиболее благоприятной экономической и политической ситуацией.
Так, руководство компании предпринимает все усилия по сохранению положительного финансового результата. В связи с этим в предстоящем 2009 году планируется увеличить доходы за счет роста объемов перевозок и оптимального роста цен, а также сократить расходы за счет сокращения численности персонала и оптимизации капвложений.
В настоящее время по Нижегородской области, где эмитент зарегистрирован, объем предоставляемых компанией транспортных услуг в общем объеме перевозок Волжского пароходства незначителен (менее 1%), но существуют перспективы его дальнейшего увеличения. В настоящее время пароходство и Администрация области продолжают переговоры о возможности переключения части перевозок грузов, идущих в область, с других видов транспорта на речной флот.
Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране и регионе, в которых компания зарегистрирована в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность.
В случае возникновения возможных военных конфликтов компания несет риски выведения из строя его основных средств. Осуществление перевозок в зоны военных действий влечет за собой не только риски невыполнения/ненадлежащего исполнения обязательств по перевозке и обеспечению сохранности грузов, но и риски потери самого судна, а также риски, связанные с обеспечением безопасности экипажа судна. В настоящее время в связи со сложной военно-политической ситуацией в странах Ближнего Востока договоры на перевозку грузов в зоны военных конфликтов и прилегающие к ним зоны не заключаются. Помимо рисков, связанных с международными конфликтами и военными действиями возросли и риски, связанные с ростом терроризма на территории России и во всем мире. Террористические риски также сужает территорию безопасного судоходства и возможности осуществлять в полном объеме перевозки в ряде регионов России и зарубежья.
Введение чрезвычайного положения и забастовки не окажут существенного влияния на деятельность компании, поскольку такие риски минимальны.
Риски, связанные с географическими особенностями страны и региона, в которых компания зарегистрирована в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п.
Оказание Эмитентом услуг на внутреннем рынке речных перевозок (в бассейне Волги) ограничено периодом навигации, таким образом, сезонность оказывает большое влияние на работу управлений внутренних грузовых и пассажирских перевозок. В связи с этим практикуется заключение договоров на перевозки, согласно которым оплата услуг, произведенных в навигационный период, производится в течение всего календарного года. При нехватке собственных средств компания привлекает заемные средства. Проблем с привлечением кредитных средств на межнавигационный период нет, так как стабильно развивающаяся компания с положительными финансовыми результатами и многолетним опытом работы в отрасли имеет доверие у банков.
В деятельности ОАО «Волга-флот», также как и других предприятий водного транспорта, существуют климатические риски, например, риск падения уровней воды. В этих случаях на меженный период предусматривается замена крупнотоннажного флота на мелкотоннажный. Кроме того, вопросы мелководья выносятся на обсуждение в Минтрансе и администрации области. Результатом обсуждений, как правило, становятся решения о разработке необходимых инвестиционных проектов и других мероприятий, направленных на улучшение ситуации. Одним из таких проектов является, например, строительство низконапорного гидроузла на участке Нижний Новгород – Городец, который позволит обеспечить необходимую глубину для судоходства на этом участке. Данный проект внесен в Транспортную стратегию России, утвержденную Правительством РФ в качестве приоритетного.
Финансовые риски.
Риски, связанные с изменением процентных ставок
В межнавигационный период ОАО «Судоходная компания «Волжское пароходство» прибегает к кредитным ресурсам, поэтому изменение процентных ставок оказывает непосредственное влияние на деятельность предприятия. Глобальный кредитный кризис привел к резкому сокращению объема выдаваемых коммерческими банками кредитов и резкому росту ставок по ним. Глава Центробанка России Сергей Игнатьев считает, что «в условиях масштабного оттока капитала процентные ставки по кредитам не могут быть низкими, при инфляции в 17% (за год) реальной является позитивная ставка в 15-17% для надежных заемщиков, а если риски выше, то и ставка должна быть выше». Таким образом, стоимость кредитных ресурсов для ОАО возрастет, что окажет непосредственное влияние на финансовые показатели Компании. Чтобы продолжать свое развитие, ОАО «Волга-флот» необходимо производить существенные капитальные вложения в обновление и модернизацию флота. Для осуществления подобных инвестиций Компании время от времени требуется привлечение дополнительного финансирования. Рост процентных ставок на рынке может привести к тому, что компания будет вынуждена либо сократить свою инвестиционную программу, либо привлекать более дорогие ресурсы для финансирования своих инвестиций и текущей деятельности.
Если компания не сможет получить достаточных средств в России на коммерчески выгодных условиях, она, возможно, будет вынуждена существенно сократить расходы на развитие, что может отрицательно повлиять на ее долю рынка и результаты деятельности.
Риски, связанные с изменением курса иностранных валют
Деятельность ОАО «Судоходная компания «Волжское пароходство» подвержена валютному риску: около 60% всех перевозок, осуществляемых предприятием, составляют экспортные перевозки грузов, поэтому изменение валютного курса оказывает влияние на объем выручки и прибыли. Подверженность финансового состояния, ликвидности и результатов деятельности Компании изменению валютного курса в целом невысока, так как часть расходов также производится в иностранных валютах. С целью минимизации данного вида риска Компания осуществляет мониторинг курсов валют и выбирает для заключения договоров с иностранными контрагентами валюту, имеющую наиболее выгодный курс по отношению к рублю.
Инфляционный риск
Инфляция в России с начала года составила 11,9 процентов. Индекс потребительских цен 111,9%.Такой уровень инфляции свидетельствует о том, что правительству России пока не удается справиться с темпами роста цен, которые увеличиваются во всех странах с крупными экономиками.Согласно прогнозу на 2008 год, цены в России должны были вырасти на 8,5 процента за 12 месяцев. Но уже известно, что инфляция выросла до 13,3% .
Риск отрицательного влияния инфляции возникает, когда получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности денег быстрее, чем растут номинально. Рост инфляции может привести к увеличению расходов ОАО «Волга-флот» и, как следствие, падению прибылей и соответственно рентабельности деятельности. При росте инфляции Компания планирует уделить особое внимание повышению оборачиваемости оборотных активов, в первую очередь за счет сокращения запасов, а также изменить существующие договорные отношения с внутренними потребителями с целью сокращения дебиторской задолженности покупателей. Тарифная политика ОАО «Волга-флот» предусматривает быстрое реагирование на изменение ситуации на рынке и возможность оперативного изменения тарифов с целью сохранения рынка и рентабельности деятельности Компании.
Правовые риски.
Правовые риски, связанные с деятельностью компании, в настоящее время снижены. Однако имеющиеся пробелы в области валютного, налогового и таможенного законодательства вызывают необходимость издания разъяснений и толкований тех или иных норм права. Нередко такие разъяснения приводят к усложнению процедуры оформления документов, что сказывается на увеличении производственного цикла.
В целом, данный вид рисков характерен для большей части субъектов предпринимательской деятельности, работающих на территории Российской Федерации, и может рассматриваться как общестрановой.
Риски, связанные с изменением валютного законодательства
Резкое изменение валютного регулирования может неблагоприятно отразиться на деятельности Волжского пароходства, так как часть его доходов и расходов, связанных с работой загранфлота, номинирована в иностранной валюте.
Риски, связанные с изменением налогового законодательства
Как и любой иной субъект хозяйственной деятельности ОАО «Волга-флот» является участником налоговых отношений. В настоящее время в Российской Федерации действует ряд законов, регулирующих различные налоги, установленные федеральными и региональными органами. Применяемые налоги включают в себя, в частности, налог на добавленную стоимость, налог на прибыль, ряд налогов с оборота, единый социальный налог и прочие отчисления. Соответствующие нормативные акты нередко содержат нечеткие формулировки, либо отсутствуют вообще при минимальной базе. Кроме того, различные государственные министерства и ведомства (например, Федеральная налоговая служба и её инспекции), равно как и их представители, зачастую расходятся во мнениях относительно правовой интерпретации тех или иных вопросов, что создает неопределенность и определенные противоречия. Подготовка и предоставление налоговой отчетности вместе с другими компонентами системы регулирования (например, таможенные процедуры и валютный контроль) находятся в ведении и под контролем различных органов, имеющих законодательно закрепленное право налагать существенные штрафы, санкции и пени. Вследствие этого налоговые риски в России существенно превышают риски, характерные для стран с более развитой налоговой системой.
Руководство считает, что Компания в полной мере соблюдает налоговое законодательство, касающееся ее деятельности, что, тем не менее, не устраняет потенциальный риск расхождения во мнениях с соответствующими регулирующими органами по вопросам, допускающим неоднозначную интерпретацию.
Риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин.
Предполагается, что вступление в силу пакета предлагаемых поправок в Таможенный кодекс и прочие таможенные нормативные акты уменьшит риски Эмитента, связанные с таможенным оформлением и таможенным контролем. Поправки во многом опираются на положения международных конвенций касающихся упрощения и гармонизации таможенных процедур, приводят в соответствие с положениями гражданского, налогового и административного законодательства, а также международной практикой регулирования судоходства.
Риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности компании либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы).
Изменение требований по лицензированию основной деятельности компании, как и изменение судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью Волжского пароходства (в том числе по вопросам лицензирования), может негативно отразиться на ее деятельности в том случае, если из-за этих изменений компания не сможет получить/продлить лицензии, необходимые ей для дальнейшей деятельности, либо действующие лицензии будут отозваны в судебном порядке. Это будет иметь негативное последствие для компании, однако вероятность подобных событий невелика.
Риски, связанные с изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью компании (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результаты текущих судебных процессов, в которых участвует компания.
В целом принятие нового законодательства направлено на устранение существующих пробелов и, по мнению компании, снизит общее количество судебных разбирательств.
Изменение судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью компании, не способно существенно повлиять на результаты его деятельности, а также на результаты текущих споров компании с третьими лицами, поскольку текущие споры не влияют на основную деятельность Волжского пароходства (объем требований к компании по текущим спорам по отношению к его общему обороту незначителен).
Риски, связанные с деятельностью общества.
Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует компания.
Текущих судебных процессов, которые могли бы существенно повлиять на финансовое состояние компании, нет.