На главную/Библиотека для студентов/

Финансово-экономические дисциплины/

Инвестиции/Финансирование и инвестиции. Сборник задач и решений. Крушвиц Л., Шефер Д., Шваке М.

Финансирование и инвестиции. Сборник задач и решений. Крушвиц Л., Шефер Д., Шваке М.

Финансирование и инвестиции. Сборник задач и решений. Крушвиц Л., Шефер Д., Шваке М.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Предисловие к русскому изданию XI
Предисловие ко второму немецкому изданию XIII
Из предисловия к первому изданию XIII
Глава 1. Гарантированные платежи 1
1.1. Однократные платежи в условиях определенности 1
1.1.1. Бюджетное ограничение 1
1.1.2. Трансакционная линия 3
1.1.3. Бюджетное ограничение с реальными инвестициями 7
1.1.4. Инвестиционная программа 8
1.1.5. Кривые безразличия 10
1.1.6. Инвестиционная программа, трансакционная линия и кривая безразличия 13
1.1.7. Оптимальный план потребления с функцией инвестиций I 15
1.1.8. Оптимальный план потребления с функцией инвестиций II 16
1.1.9. Оптимум потребления—сбережений 19
1.1.10. Оптимум потребления—инвестиций 20
1.1.11. Изменение начального запаса и ставки процента ... 22
1.1.12. Инфляция и оптимум потребления—сбережений ... 24
1.1.13. Сравнительная статика в модели инфляции 27
1.1.14. Разные ставки процента по заимствованию и по инвестированию 30
1.1.15. Разные ставки процента по заимствованию 32
1.1.16. Разные ставки процента по инвестированию 33
1.2. Теория полезности в условиях определенности 35
1.2.1. Лексиграфическое предпочтение 35
1.2.2. Ординалистская функция полезности 36
1.2.3. Кардиналистская функция полезности 37
1.3. Многократные гарантированные платежи 39
1.3.1. Спотовые и форвардные ставки процента 39
1.3.2. Спотовые ставки процента и цены примитивных ценных бумаг 41
1.3.3. Условные форвардные ставки 44
1.3.4. Цена многопериодной реальной инвестиции 46
1.3.5. Специфические реальные инвестиции и проблема вымогательства 47
Глава 2. Решения в условиях существования риска 52
2.1. Теория полезности в условиях существования риска 52
2.1.1. Аксиомы и вероятности безразличия 52
2.1.2. Вероятность безразличия и функция полезности ... 54
2.1.3. Функция полезности при нерасположенности к риску 55
2.1.4. Матрица результатов и полезности 56
2.1.5. Однозначность функции полезности 59
2.1.6. Значимость постоянных издержек 60
2.1.7. Расчет премии за риск 63
2.1.8. Страховые договоры с лимитом собственной ответственности 65
2.2. Формы отношения к риску 69
2.2.1. Избранные функции полезности и отношение к риску 69
2.2.2. Функция полезности с варьирующим отношением к риску 73
2.2.3. Положительное линейное преобразование и отношение к риску 74
2.2.4. Избранные правила преобразования 76
2.2.5. Распределение имущества на надежные и рисковые вложения 77
2.2.6. Структура финансирования и критическая ставка процента 83
2.3. Классические правила принятия решения 87
2.3.1. Совместимость с принципом Бернулли 87
2.3.2. Квадратичная функция полезности и ожидаемая полезность 89
2.3.3. Кривые безразличия и степень нерасположенности к риску 91
2.4. Стохастическое доминирование 93
2.4.1. Непрерывное распределение и ожидаемая полезность 93
2.4.2. Альтернативные концепции для определения математического ожидания прибыли 94
2.4.3. Стохастическое доминирование первого порядка ... 96
2.4.4. Стохастическое доминирование второго порядка ... 98
2.4.5. Выбор наилучшего инвестиционного проекта 100
2.4.G. Выбор проекта при издержках банкротства 103
2.5. Модель предпочтения ситуации 107
2.5.1. Бюджетная линия и оптимальный план потребления 107
2.5.2. Оптимальный план потребления 109
2.5.3. Цены примитивных ценных бумаг в равновесии ... 112 Литература 114
Глава 3. Теория арбитража 115
3.1. Теория арбитража в условиях определенности 115
3.1.1. Типы возможностей арбитража 115
3.1.2. Существование возможностей арбитража 11G
3.1.3. Арбитражная прибыль через «связывание» и «развязывание» портфелей 117
3.1.4. Возможность арбитража и трансакционная линия . . 119
3.1.5. Примитивная ценная бумага и рыночная ценная бумага 120
3.1.6. Свободный от арбитража рынок капитала и аддитивность стоимости 120
3.1.7. Оценка одной рыночной ценной бумаги с помощью примитивных ценных бумаг 121
3.1.8. Альтернативные методы оценки 122
3.1.9. Форвардная цена Эрроу—Дебре 124
3.1.10. Спотовые и форвардные ставки процента при свободе от арбитража 125
3.1.11. Эквивалентный портфель и примитивные ценные бумаги 126
3.2. Теория арбитража в условиях неопределенности 128
3.2.1. Эквивалентный портфель и примитивные ценные бумаги 128
3.2.2. Структура портфеля и доходность портфеля 129
3.2.3. Оценка инвестиционных проектов 130
3.3. Лемма Минковского—Фаркаша 133
3.3.1. Скалярное произведение и линейная (не-)зависимость векторов 133
3.3.2. Лемма Минковского—Фаркаша и теория арбитража на основе примитивных ценных бумаг 130
3.3.3. Геометрическая версия леммы 137
3.3.4. Свободные от арбитража векторы цен 139
Глава 4. Модель оценки финансовых активов (САРМ) 143
4.1. Теория портфеля 143
4.1.1. Значение доходности и курс ценных бумаг при полной корреляции 143
и т.д.
Инвестиции