2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ И ИСТОЧНИКАМИ ЕГО ФИНАНСИРОВАНИЯ


2.1. Экономическая сущность, состав и структура оборотного капитала


Оборотные средства представляют собой совокупность денежных ???????????????????????????????????????????????????????????

разделом.

Стоит отметить также различные трактовки понятия «капитал». По словам Ковалева В.В. [10] существует два основных подхода: бухгалтерский и экономический. Первый определяет капитал как интерес собственников предприятия, формально представленный в балансе в виде акционерного капитала, эмиссионного дохода и нераспределенной прибыли. Согласно второму подходу под термином «капитал» понимают материальные активы предприятия (??????????????????????????????

этих подходов, «когда под капиталом понимают все долгосрочные источники средств или когда термин «капитал» используется по отношению, как к источникам средств, так и к активам; в последнем случае, характеризуя источники, говорят о «пассивном капитале», подразделяя его на собственный и привлеченный ???????????????????????????????????????????????????????????

незавершенное производство и расходы будущих периодов.

К фондам обращения относятся: средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные, и также средства в расчетах и денежные средства в кассе и на счетах.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность производства и реализации продукции предприятия. Оборотные производственные фонды вступают в производство в своей натуральной форме, и в процессе изготовления продукции целиком потребляются. Они переносят свою стоимость на создаваемый продукт.

???????????????????????????????????????????????????????????


Рис. 2.1. Состав и классификация оборотных средств

Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они не участвуют в образовании стоимости, а являются ее носителями. После окончания производственного цикла, изготовления готовой продукции и ее ??????????????????????????????

товарную (формула 2.1). Первая стадия кругооборота средств является подготовительной. Она протекает в сфере обращения. Здесь происходит превращение денежных средств в форму производственных запасов.

Производственная стадия представляет собой непосредственный процесс производства. На этой стадии продолжает авансироваться стоимость создаваемой продукции, но не полностью, а в размере стоимости использованных производственных запасов, дополнительно авансируются затраты на заработную ??????????????????????????????

ее реализации.

На третьей стадии кругооборота продолжает авансироваться продукт труда (готовая продукция) в том же размере, что и на второй стадии. Лишь после того, как товарная форма стоимости произведенной продукции превратится в денежную, авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от реализации продукции. Остальная ее сумма составляет денежные накопления, которые используются в соответствии с планом их распределения. Часть накоплений (прибыли), предназначенная на расширение оборотных средств, присоединяется к ним и совершает вместе с ними последующие циклы оборота.

Денежная форма, которую принимают оборотные средства на третьей ???????????????????????????????????????????????????????????

епрерывный процесс производства и бесперебойную работу предприятия.


2.2. Методы управления оборотным капиталом на предприятии


Главной целью управления активами предприятия, в том числе и оборотными средствами, является в общем случае максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия.

Профессор Волков О. И. отмечает, что «задачи максимизации прибыли на вложенный капитал и обеспечения высокой платежеспособности в определенной мере ???????????????????????????????????????????????????????????

превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами, тем меньше степень риска; таким образом, нужно стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала» [10, с. 515].

Таким образом, предприятие в случае эффективного управления своими и чужими оборотными средствами может добиться рационального экономического положения, сбалансированного по ликвидности и доходности.


??????????????????????????????

Рис. 2.2. Риск и уровень оборотного капитала


Одной из основных составляющих оборотного капитала являются производственные запасы предприятия, которые в свою очередь включают в себя: сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы. ??????????????????????????????

в образование запасов, то издержки хранения запасов связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товаров, а также с вмененной стоимостью капитала, т. е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска. По мнению Ковалева В. В., «задача финансового ??????????????????????????????


ФСз = СР*Нз – КЗ, (2.3)