2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ И ИСТОЧНИКАМИ ЕГО ФИНАНСИРОВАНИЯ

2.1. Экономическая сущность, состав и структура оборотного капитала

Оборотные средства представляют собой совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих их непрерывный кругооборот [8, с. 97]. В целом такое определение оборотным средствам дают большинство авторов учебников и монографий, посвященных данной тематике.

Профессор Стоянова Е.С. дает следующее определение оборотному капиталу: «Краткосрочные активы или оборотные средства (активы) – это средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного периода, который, как правило, составляет один год» [15, с. 39].

Профессор Ковалев В. В. обобщает: «Оборотные средства (оборотный капитал) – это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла» [10, с. 509]. Таким образом, в литературе можно встретить различные синонимы термина «оборотный капитал», такие как «оборотные средства (активы)», «краткосрочный капитал», «текущие активы». В отличие от западных стран в России для отнесения того или иного актива к оборотным используется еще один критерий – стоимостная оценка. Оборотные активы представлены в балансе отдельным разделом.

Стоит отметить также различные трактовки понятия «капитал». По словам Ковалева В.В. [10] существует два основных подхода: бухгалтерский и экономический. Первый определяет капитал как интерес собственников предприятия, формально представленный в балансе в виде акционерного капитала, эмиссионного дохода и нераспределенной прибыли. Согласно второму подходу под термином «капитал» понимают материальные активы предприятия (основные средства, инвентарь и др.).

Он же отмечает, что существуют и модификации этих подходов, «когда под капиталом понимают все долгосрочные источники средств или когда термин «капитал» используется по отношению, как к источникам средств, так и к активам; в последнем случае, характеризуя источники, говорят о «пассивном капитале», подразделяя его на собственный и привлеченный (заемный), а характеризуя активы, говорят об «активном капитале», подразделяя его на основной капитал (долгосрочные активы, включая незавершенное строительство) и оборотный капитал (сюда относят все оборотные средства)» [10, с. 509]. Последняя трактовка, на мой взгляд, наиболее полно отражает сущность понятия «капитал» и, в частности, понятия «оборотный капитал», поскольку подчеркивает финансовую природу оборотных средств, поэтому в этом случае упор делается на величину денежных средств, вложенных в эти активы, а не на их предметно-вещественную природу.

Состав и классификация оборотных средств представлены ниже на рис. 2.1 согласно Волкову О.И. [№8, с. 99].

Как отмечалось выше, оборотные средства состоят из оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Оборотные производственные фонды включают в себя: предметы труда (сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и т. п.); средства труда со сроком службы не более одного года или стоимостью не более 100-кратного установленного минимального размера оплаты труда в месяц; незавершенное производство и расходы будущих периодов.

К фондам обращения относятся: средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные, и также средства в расчетах и денежные средства в кассе и на счетах.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность производства и реализации продукции предприятия. Оборотные производственные фонды вступают в производство в своей натуральной форме, и в процессе изготовления продукции целиком потребляются. Они переносят свою стоимость на создаваемый продукт.

Рис. 2.1. Состав и классификация оборотных средств

Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они не участвуют в образовании стоимости, а являются ее носителями. После окончания производственного цикла, изготовления готовой продукции и ее реализации стоимость оборотных средств возмещается в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг). Это создает возможность систематического возобновления процесса производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота средств предприятия.

В своем движении оборотные средства проходят последовательно три стадии: денежную, производственную и товарную (формула 2.1). Первая стадия кругооборота средств является подготовительной. Она протекает в сфере обращения. Здесь происходит превращение денежных средств в форму производственных запасов.

Производственная стадия представляет собой непосредственный процесс производства. На этой стадии продолжает авансироваться стоимость создаваемой продукции, но не полностью, а в размере стоимости использованных производственных запасов, дополнительно авансируются затраты на заработную плату и связанные с ней расходы, а также перенесенная стоимость производственных основных фондов. Производительная стадия кругооборота заканчивается выпуском готовой продукции, после чего наступает стадия ее реализации.

На третьей стадии кругооборота продолжает авансироваться продукт труда (готовая продукция) в том же размере, что и на второй стадии. Лишь после того, как товарная форма стоимости произведенной продукции превратится в денежную, авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от реализации продукции. Остальная ее сумма составляет денежные накопления, которые используются в соответствии с планом их распределения. Часть накоплений (прибыли), предназначенная на расширение оборотных средств, присоединяется к ним и совершает вместе с ними последующие циклы оборота.