ГЛАВА 4. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ОАО «УДМУРТНЕФТЕПРОДУКТ»
4.1. Анализ состава и оборачиваемости оборотного капитала
Политика управления оборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования.
Рассмотрим динамику общего объема оборотных активов, используемых ОАО «Удмуртнефтепродукт» (табл. 4.1)
Таблица 4.1. Динамика общего объема оборотных активов, используемых предприятием
Показатель
2002 г.
2003 г.
2004 г.
2005 г.
1.Оборотные активы, тыс. р.
519 937
770 813
1 289 644
2 315 581
2.Темп прироста оборотных активов, % к предыдущему году
-
48,25
67,31
79,55
3.Выручка от реализации продукции, тыс.р.
2 426 440
3 209 428
4 333 241
6 372 098
4.Темп прироста выручки от реализации, % к предыдущему году
-
32,27
35,02
47,05
5. Общая сумма активов, тыс. р.
778 357
1 105 956
1 677 515
2 805 847
6. Темп прироста активов, % к предыдущему году
-
42,09
51,68
67,26
7. Удельный вес оборотных активов в общей сумме активов предприятия, %
66,80
69,70
76,88
82,53
Общий объем оборотных активов за рассматриваемый период имеет тенденцию увеличения, о чем свидетельствуют темпы прироста оборотных активов к предыдущему году и удельный вес оборотных активов в общей сумме активов предприятия. Наибольший темп прироста наблюдается в 2005г., когда прирост данного показателя к предыдущему году составил 80%.
За рассматриваемый период темп прироста выручки от реализации имеет четкую тенденцию к увеличению, что является положительным фактором. Наибольший темп роста наблюдается также в 2005г., когда увеличение данного показателя по отношению к предыдущему году составило 147,05 %.
На рис. 4.1. представлена динамика оборотных активов, общей суммы активов и выручки от реализации за период с 2002 по 2005гг.
Рис. 4.1. Динамика оборотных активов, общей суммы сумма активов и выручки от реализации
Более полное представление об оборотных активах дает анализ динамики и структуры состава оборотных активов предприятия в разрезе основных их видов (табл. 4.2).
Таблица 4.2. Динамика и структура активов ОАО «Удмуртнефтепродукт»
Актив
2002 г.
2003 г.
2004 г.
2005 г.
Темп прироста, %
тыс. р.
в % к всего активов
тыс. р.
в % к всего активов
тыс. р.
в % к всего активов
тыс. р.
в % к всего активов
2003г.
2004 г.
2005 г.
Внеоборотные активы
258 420
34,91
335 143
32,10
387 871
24,32
490 267
12,42
29,69
15,73
26,40
Оборотные активы
519 937
65,09
770 813
67,90
1289644
75,68
2315581
87,58
48,25
67,31
79,55
в том числе:
Запасы:
122 738
15,77
202 878
18,34
249 357
14,86
271 414
9,67
65,29
22,91
8,85
сырье и материалы
19 368
2,49
19 345
1,75
16 986
1,01
18 594
0,66
-0,12
-12,19
9,47
затраты в незавершенном производстве
0
0
5 996
0,54
5 888
0,35
6 416
0,23
0,00
-1,80
8,97
готовая продукция
100075
12,86
176 813
15,99
222 373
13,26
242 238
8,63
76,68
25,77
8,93
Дебиторская задолженность
295 953
38,02
318 455
28,79
415 708
24,78
778 658
27,75
7,60
30,54
87,31
Краткосрочные финансовые вложения
79 171
10,17
212 826
19,24
593 804
35,40
1 384 197
49,33
168,82
179,01
133,11
Денежные средства
8834
1,13
16 941
1,53
10 779
0,64
23 365
0,83
91,77
-36,37
116,76
Всего активов
778357
100
1105956
100
1677515
100
2805847
100
42,09
51,68
67,26
Из табл. 4.2. видно, как изменилась структура активов: доля внеоборотных активов в 2002г. составляла 35%, таким образом, доля оборотных активов составляла 65%, а в 2005г. по сравнению с 2002г. доля внеоборотных активов сократилась, а доля оборотных активов увеличилась на 22%: доля внеоборотных активов составила 12%, доля оборотных активов – 88% соответственно. Такое снижение внеоборотных активов объясняется главным образом уменьшением доли основных средств в общей доле активов, а увеличение оборотных активов – увеличением доли дебиторской задолженности.
В структуре оборотных активов также произошли изменения. Запасы в абсолютном отношении за рассматриваемый период увеличиваются, так увеличение за период с 2002-2005гг. составило 148 676 тыс. р. В относительном отношении их доля в оборотных активах снижаются: в 2002г. их доля составляла 16%, в 2005г. – 10%. Снижение объясняется уменьшением доли статей «сырье и материалы», «незавершенное производство» и «готовая продукция» в относительном отношении к оборотным активам.
Дебиторская задолженность увеличивается из года в год. В 2005г. дебиторская задолженность по сравнению с 2004г. увеличилась в 1,9 раза при росте выручки 47% и составила в абсолютном отношении 778 658 тыс. р. Рост доли дебиторской задолженности в общей сумме активов является отрицательной тенденцией.
Также наблюдается рост краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Наибольший рост краткосрочных финансовых вложений наблюдается в 2005г. (+790 393 тыс. р.), в общей сумме активов их доля составила 50%. Доля денежных средств в общей сумме активов в 2004-2005гг. увеличилась на 0,19% и составила 1%. Рост краткосрочных финансовых вложений говорит о том, что предприятие вкладывая свободные денежные средства в ценные бумаги других предприятий, облигации, а также предоставляя краткосрочные займы выгодно помещает временно свободные денежные средства.
Структура активов ОАО «Удмуртнефтепродукт» за 2005г. представлена на рис. 4.2.
Рис. 4.2. Структура активов ОАО «Удмуртнефтепродукт» в 2005г.
Показателями, на основе которых строится управление оборотным