ГЛАВА 4. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ИННОВАЦИОННОГО ПРОЕКТА

Т.к. ООО «ГИД» является инвестиционно – финансовой компанией, то она может выступать в качестве инвестора различных инвестиционных и инновационных проектов. От реализации проектов ООО «ГИД» может, как повысив свое благосостояние, так и ухудшить.

В связи с этим появляется такое понятие как риски для инвестора, который в первую очередь связаны с опасностью невозвращения инвестируемых средств или отстранения от заведомо выгодных инновационных проектов.

Риски, отражающие российскую специфику, состоят в умышленной тактике "затягивания" инвестора, которая предполагает сознательное занижение или исключение ряда статей расходов в расчете на то, что проект станет более привлекательным, и инвестор начнет вкладывать деньги. После того, как инвестор втянулся в проект, ему постепенно показывают истинные размеры бедствия, предполагая, что отступать бедолаге уже некуда. В то же время, известно достаточно много случаев, когда инвестор как только понимает, что разработчику было заранее известно о предстоящих расходах, которые сегодня выдаются как непредвиденные, тут же отказывается иметь дело вообще с данным проектом, независимо от степени его выгодности. Потому что нечестный бизнес слишком дорогое (в прямом смысле этого слова) удовольствие.

Поэтому инвестору, обративший свое внимание на российские высокие технологии, необходимо учитывать традиционные особенности инновационного бизнеса помноженные на российскую действительность и задуматься о создании комплексной системы управления рисками.

Цель управления рисками - распределить по возможности равномерно риск во времени и в пространстве, обеспечить оптимальное соотношение между эффективностью инвестирования отдельных инновационных проектов и стабильностью потока возвращаемых средств, чтобы гарантировать себе успех.

Таким образом, разработка методологии управления рисками и их оценки для инвестора сегодня актуальна как никогда и требует тщательного подхода, обоснования и проработки.

4.1. Описание инновационного проекта ЗАО «Центр Лазерных технологий»

Цель проекта – создание ЗАО «Центр Лазерных технологий». Деятельность создаваемой организации направлена на оказание следующих услуг:

* лазерный раскрой стали, дерева, пластика, стекла;

* поверхностная обработка металлов;

* проведение пуско-наладочных работ на других предприятиях;

* ремонт и техническое обслуживание лазерного оборудования.

К предполагаемым потребителям данного вида услуг были отнесены производственные фирмы, крупные предприятия и частные лица г. Ижевска и Удмуртской республики.

Лазерный раскрой и термообработка материалов должны производиться на лазерном комплексе на базе установки «Лантан – 3М» и координатного стола.

Общая потребность в инвестициях – 4 700 тыс. р. За счет этого объема инвестиций будет сформирован уставный капитал ЗАО «Центр Лазерных Технологий». Учредителями будут 2 человека с размером доли в уставном капитале по 40 % и 60 %.

График реализации проекта:

1. Проведение маркетинговых исследований – 3-й кв. 2006 г.

2. Заключение договора на поставку оборудования – 3-й и 4-й кв. 2006 г.

3. Монтаж оборудования и пуско – наладочные работы – 4-ый кв. 2006г.

4. Строительно-монтажные работы – 3-й кв. 2006 г.

5. Приобретение оборотных средств – 4-й кв. 2006 г.

Оказание услуг по раскрою материалов организация начнет 1.01.2007 г.

Организация планирует обеспечить раскрой материалов до 43 200 метров в квартал, т.е. 14 400 метров в месяц. Данные объемы производства достигаются поэтапно. Цена одного метра реза – 30 р., средняя скорость реза – 1 метр в минуту.

Рассмотрим характеристику инновационного проекта более подробно (см. табл. 4.1. – 4.9).

Таблица 4.1. Инвестиционный план, тыс.р.

Наименование оборудования

3кв. 2006 г.

4кв. 2006 г.

Итого

Срок амортиза-ции

1. Установка "Лантан-3М"

900

900

5 лет

2. Координатный стол

800

800

5 лет

3. Оргтехника и производственное оборудование

200

100

300

5 лет

4. Монтаж оборудования, пуско-наладочные работы

500

500

5. Строительно-монтажные работы

500

500

6. Проведение маркетинга

400

400

7. Приобретение оборотных средств

1 300

1 300

ИТОГО:

2 000

2 700

4 700

в т.ч. основные средства

2 000

1 400

3 400

Срок амортизации по всем видам основных средств установлен в 5 лет, способ начисления амортизации – линейный. Следовательно, отчисления будут производиться в размере 20% в год и 5% в квартал (170 тыс. р./кв.).

Порядок расчета амортизационных отчислений и штатное расписание приведены в табл. 4.2, 4.3 соответственно.

Примерная оценка постоянных и переменных затрат приведена в таблицах 4.4, 4.5.

Расчет выручки от продажи рассмотрен в табл. 4.6., полная производственная себестоимость в табл. 4.7.

Расчет прибылей и убытков произведен в табл. 4.8.

Таблица 4.2. Расчет амортизационных отчислений и налога на имущество, тыс. р.

Квартал

Стоимость имущества на начало периода

Амортиза-ционные отчисления (20 % в год или 0,05 в квартал)

Стоимость имущества на конец периода

Средняя стоимость имущества

Налог на имущество (2,2 %)

1

2

3=2*0,05

4

5=(2+4)/2

6=5*0,022

1

3400

170

3 230

2

3230

170

3 060

3

3060

170

2 890