Содержание

1. Теоретические основы депозитарной деятельности 3

1.1. Понятие, классификация, схемы рынка ценных бумаг 3

1.2. Анализ современного рынка ценных бумаг 11

1.3. Роль и место депозитариев в инфраструктуре рынка ценных бумаг 20

2. Практические основы депозитарной деятельности на примере Национального Депозитарного Центра 32

2.1. Депозитарии в системе учета прав собственности 32

2.2. Организация депозитарного учета 36

2.3. Управление рисками депозитария 41

Список литературы 47

Приложение 1 49

Приложение 2 50

Приложение 3 51

Приложение 4 52

1. Теоретические основы депозитарной деятельности

1.1. Понятие, классификация, схемы рынка ценных бумаг

Существует несколько определений понятия рынка ценных бумаг (см. таблице 7 (Приложение 3). Например, Малючин В.И. рассматривает рынок ценных бумаг с т.з. отношения, т.е. рынок ценных бумаг охватывает как отношение займа, так и отношение совладения, возникшие через выпуск (эмиссию) специальных документов – ценных бумаг. Буренин А.Н. также рассматривает рынок ценных бумаг с т.з. отношения, но при этом делая акцент на том, что он опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг. Янукян М.Г. определяет рынок ценных бумаг уже как совокупность экономических отношений, связанных с выпуском ценных бумаг, их обращением между субъектами рынка и погашением по окончании срока действия или наступления определенных событий. Бердников Т.Б. рассматривает рынок ценных бумаг как часть финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). Новиков А.В. и др. рассматривает рынок ценных бумаг с т.з. его перераспределительной функции, т.е. рынок ценных бумаг – это рынок, на котором осуществляется перераспределение денежных ресурсов между их поставщиками (инвесторами) и потребителями (эмитентами) на основе обращения ценных бумаг в качестве товара.

С точки зрения товарного хозяйства рынок ценных бумаг, с одной стороны, подобен рынку любого другого товара, ибо ценная бумага — это тоже товар, а с другой — имеет особенности, связанные со спецификой своего товара — ценных бумаг.

Первое различие между рынком ценных бумаг и рынком товаров как материальных благ (работ, услуг) состоит в объекте и объеме рынка. У них разные объекты рынка: ценная бумага или материальный товар. Объем рынка ценных бумаг намного больше объема рынка материальных благ и потенциально не имеет предела.

Второе различие — способ образования рынка. Товар как материальный объект должен быть произведен или добыт в процессе трудовой деятельности человека. Ценная бумага выпускается в обращение, раньше для этого надо было хотя бы напечатать бланки ценной бумага, а теперь достаточно зарегастрировать всех владельцев в специальном реестре.

Третье различие между этим рынками — значимость процесса обращения. Целью производства материального товара является его производительное или личное потребление. Процесс обращения необходим, чтобы доставить товар от производителя к потребителю. Число стадий обращения товара ограничено, и чем их меньше, тем лучше. Ценная бумага существует только в процессе обращения.

Четвертое различие отражает субординацию сравниваемых рынков. Поскольку материальное товарное производство — основа человеческого существования, постольку рынок материальных товаров первичен по отношению к рынку ценных бумаг,

Рынок ценных бумаг, отличаясь от рынка денег (валют, банковских ссуд и депозитов) своим объектом, очень сходен с ним способом образования, и значимостью процесса обращения.

Цель рынка ценных бумаг — аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Задачами рынка ценных бумаг являются:

• мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;

• формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;

• развитие вторичного рынка;

• активизация маркетинговых исследований;

• трансформация отношений собственности;

• совершенствование рыночного механизма и системы управления;

• обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;

• уменьшение инвестиционного риска;

• формирование портфельных стратегий;

• развитие ценообразования;

• прогнозирование перспективных направлений развития.

К основным функциям рынка ценных бумаг относятся:

1) учетная;

2) контрольная;