Содержание

Введение 3

1. Основы организации и функционирования фондовой биржи 5

2. Современное состояние и проблемы фондовых бирж в Российской Федерации 13

3. Совершенствование механизма функционирования фондовых бирж в Российской Федерации 34

Заключение 33

Список литературы 35

Введение

С развитием промышленности возникла необходимость в постоянном оптовом рынке, который связал бы между собой растущие хозяйственные области. Такой рынок сложился в ходе развития торговли между Испанией и Голландией в XYI столетии в форме биржи. Первой международной биржей, соответствующей новому уровню развития производительных сил, на которой осуществлялась торговля ценными бумагами и проводились товарные операции, считается биржа в Антверпене, основанная в 1531 г.

В начале XYII в. наиболее важную роль играла биржа в Амстердаме, которая одновременно являлась товарной и фондовой. Здесь впервые появились срочные сделки, а техника биржевых операций достигла достаточно высокого уровня.

В дальнейшем фондовые биржи получили бурное развитие в связи с возникновением промышленного производства и необходимостью аккумуляции значительных финансовых ресурсов для осуществления крупномасштабных проектов, когда средств индивидуального владельца не хватало.

Что касается развития биржевой деятельности в России, возникновение российских ценных бумаг относится к 1769 г., когда в Амстердаме был размещен первый выпуск Российского государственного займа. На внутреннем рынке первые государственные ценные бумаги были выпущены в обращение только в 1809 г. Крупнейшей биржей, где велись операции с ценными бумагами, явилась Санкт-Петербургская. Среди причин возрождения бирж в современный период можно выделить такие, как: формирование системы аукционной торговли ресурсами, ориентация на организацию бартерных обменов, избыточное накопление запасов, биржа рассматривается, как одно из направлений вложения избыточных денежных ресурсов.

Фондовые биржи являются непременным институтом рыночной экономики. Фондовая биржа – это организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов.

Фондовые биржи благодаря торговле ценными бумагами, могут сосредотачивать в своих руках большие капиталы, которые в дальнейшем привлекаются для развития производства. Здесь осуществляется купля – продажа акций и облигаций акционерных обществ, а также облигаций государственных займов.

Цель данной работы – изучение роли фондовых бирж в инфраструктуре российского рынка ценных бумаг.

В работе поставлены следующие задачи:

- рассмотреть основы организации и функционирования фондовой биржи;

- проанализировать современное состояние и проблемы фондовых бирж в Российской Федерации;

- разработать механизм совершенствования механизма функционирования фондовых бирж в Российской Федерации.

В качестве теоретической и информационной базы для написания работы были использованы работы таких авторов как Авдеев Л.А., Адоньева Д.О., Бердников Т.Б., Берзон Н.И., Буренин А.Н., Ворошилова И.Р., Захаров А.А., Калов З.А., Мерзляков И.П. и др.

1. Основы организации и функционирования фондовой биржи

Принципы формирования организованных фондовых рынков выработаны Международной федерацией фондовых бирж (ММФБ) и одобрены на 38 Генеральной Ассамблее, проходившей в Куала Лумпу (Малайзия) в 1998 г.

Международная федерация фондовых бирж (FIBV – Federation Internationale des Bourses de Valeurs) создана в 1961 г. Штаб-квартира в Париже. Осуществляет регулирование мировых рынков ценных бумаг и деривативов. Цели FIBV:

– показывать роль, направления функционирования и целостность регулируемых рынков;

– поддерживать профессиональных участников РЦБ в спорных вопросах, в определении новых подходов и разработке программ развития фондовых бирж;

– устанавливать единые стандарты на рынке ценных бумаг;

– устанавливать, развивать и поддерживать фондовых бирж с регулирующими структурами в национальном и международном масштабе;

– поддерживать фондовые биржи формирующихся рынков ценных бумаг в их стремлении развивать рынок в соответствии со стандартами ММФБ.

Согласно действующему российскому законодательству фондовая биржа – это участник рынка ценных бумаг. [1]

Биржа организует куплю-продажу ценных бумаг, т. е. «непосредственно способствует заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами». Фондовая биржа не может совмещать деятельность по организации торговли ценными бумагами с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Отсюда ее задачи и функции определяются тем положением, которое фондовая биржа занимает на рынке ценных бумаг как ее участник. Следует подчеркнуть, что фондовые отделы других (товарных и валютных) бирж приравнены к фондовым биржам, поэтому в своей деятельности (за исключением вопросов создания) не отличаются от последних. Являясь организатором рынка ценных бумаг, фондовая биржа первоначально занимается исключительно созданием необходимых условий для ведения эффективной торговли, но по мере развития рынка ее задачей становится не столько организация торговли, сколько ее обслуживание. Изначально фондовая биржа создавалась для того, чтобы поощрять и поддерживать торговлю ценными бумагами, обеспечивающую соблюдение интересов ее участников. Поэтому биржа рассматривалась как надлежащим образом организованное место для торговли.

Первой функцией биржи заключается в том, чтобы предоставить место