Содержание
Содержание 2
1. Теоретические аспекты 3
1.1. Понятие, классификация, схемы рынка ценных бумаг 3
1.2. Анализ современного рынка ценных бумаг 11
1.3. Роль и место депозитариев в инфраструктуре рынка ценных бумаг 19
2. Методические аспекты 31
2.1. Депозитарии в системе учета прав собственности 31
2.2. Организация депозитарного учета 35
2.3. Управление рисками депозитария 40
Список литературы 46
Приложение 1 48
Приложение 2 49
Приложение 3 50
1. Теоретические аспекты
1.1. Понятие, классификация, схемы рынка ценных бумаг
Существует несколько определений понятия рынка ценных бумаг (см. таблице 7 (Приложение 3).
С точки зрения товарного хозяйства рынок ценных бумаг, с одной стороны, подобен рынку любого другого товара, ибо ценная бумага — это тоже товар, а с другой — имеет особенности, связанные со спецификой своего товара — ценных бумаг.
Первое различие между рынком ценных бумаг и рынком товаров как материальных благ (работ, услуг) состоит в объекте и объеме рынка. У них разные объекты рынка: ценная бумага или материальный товар. Объем рынка ценных бумаг намного больше объема рынка материальных благ и потенциально не имеет предела.
Второе различие — способ образования рынка. Товар как материальный объект должен быть произведен или добыт в процессе трудовой деятельности человека. Ценная бумага выпускается в обращение, раньше для этого надо было хотя бы напечатать бланки ценной бумага, а теперь достаточно зарегастрировать всех владельцев в специальном реестре.
Третье различие между этим рынками — значимость процесса обращения. Целью производства материального товара является его производительное или личное потребление. Процесс обращения необходим, чтобы доставить товар от производителя к потребителю. Число стадий обращения товара ограничено, и чем их меньше, тем лучше. Ценная бумага существует только в процессе обращения.
Четвертое различие отражает субординацию сравниваемых рынков. Поскольку материальное товарное производство — основа человеческого существования, постольку рынок материальных товаров первичен по отношению к рынку ценных бумаг,
Рынок ценных бумаг, отличаясь от рынка денег (валют, банковских ссуд и депозитов) своим объектом, очень сходен с ним способом образования, и значимостью процесса обращения.
Цель рынка ценных бумаг — аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Задачами рынка ценных бумаг являются:
• мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
• формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
• развитие вторичного рынка;
• активизация маркетинговых исследований;
• трансформация отношений собственности;
• совершенствование рыночного механизма и системы управления;
• обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;
• уменьшение инвестиционного риска;
• формирование портфельных стратегий;
• развитие ценообразования;
• прогнозирование перспективных направлений развития.
К основным функциям рынка ценных бумаг относятся:
1) учетная;
2) контрольная;
3) сбалансирования спроса и предложения;
4) стимулирующая;
5) перераспределительная;
6) регулирующая.
Необходимо определить, как соотноситься рынок ценных бумаг с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок и т.д.
Соотношение финансового рынка и рынка ценных бумаг представлены на рис. 1.
Рис. 1. Соотношение финансового рынка и рынка ценных бумаг
Финансовый рынок включает в себя ряд специализированный по видам финансовых активов рынков (рис. 2).