Для расчета внутренней нормы доходности возьмем ставку дисконтирования 20%, так как обычно (i2 – i1) = 1%, а при ставке 21% проект убыточен.

Рассчитаем чистую текущую стоимость проекта для данной ставки:

NPV = 200 + 300 + 200 + 400 + 600 -

(1 + 0,2)1 (1 + 0,2)2 (1 + 0,2)3 (1 + 0,2)4 (1 + 0,2) 5

- 1100 = -175,22 (тыс. руб.).

То есть даже при ставке дисконтирования 20% данный проект убыточен.

Рассчитаем максимально допустимый уровень расходов по данному проекту:

IRR = i1 + NPV1 * (i2 – i1),

NPV1 – NPV2

Где IRR - внутренняя норма доходности;

i1, i2 - ставки дисконтирования.

IRR = 20 + -175,22 *1 = 20 – 175,22 = 12,64%.

-175,22 + 199,02

Таким образом, максимально допустимый предел ставки, при которой проект не будет убыточен, составляет 12,64%.