Содержание
3. Разработка мероприятий по повышению эффективности управления оборотным капиталом 3
3.1. Управление запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами ОАО «Русич» 3
3.2. Максимизация рентабельности оборотного капитала ОАО «Русич» 11
Список литературы 16
3. Разработка мероприятий по повышению эффективности управления оборотным капиталом
3.1. Управление запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами ОАО «Русич»
Умелое управление оборотным капиталом предприятия позволяет увидеть имеющиеся резервы ускорения оборачиваемости и повышения его использования в хозяйственном обороте.
Анализ источников формирования и оборачиваемости оборотного капитала в ОАО “Русич” позволяет сделать следующие выводы.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в 2004 году уменьшился, а длительность одного оборота увеличилась на 25 дней, что говорит о более эффективном использовании оборотного капитала в 2003 году.
За рассматриваемый период резко возросла потребность предприятия в оборотном капитале с 1 711 572 р. до 14 161 678 р.
Потребность фирмы в оборотном капитале не является неизменной величиной. Причины ее изменений могут быть следующие:
- увеличение масштабов деятельности, когда капиталовложениям в основной капитал должны соответствовать дополнительные вложения в оборотный капитал; источники финансирования дополнительной потребности в оборотном капитале закладываются в план финансирования инвестиционного проекта;
- краткосрочные изменения рыночной конъюнктуры, на которые фирма должна гибко реагировать, увеличивая или уменьшая объемы продаж, что требует соответствующего изменения величины применяемого оборотного капитала:
- сезонные колебания потребности в оборотном капитале, характерные для ряда отраслей.
- изменение условий снабжения факторами производства и сбыта продукции; например, потребность в увеличении оборотного капитала может измениться вследствие изменения частоты поставок (отгрузки), состава и численности поставщиков (покупателей), форм расчетов за товары, работы, услуги;
- рыночная стратегия фирмы, которая может, например, предусматривать накопление товарных запасов для выхода на рынок в наиболее выгодный для фирмы момент;
- чрезмерное отвлечение средств в дебиторскую задолженность;
-необходимость восполнения оборотного капитала, разъедаемого инфляцией.
Потребность предприятия в дополнительном оборотном капитале может финансироваться за счет собственных источников, но наибольшая гибкость текущего финансирования обеспечивается за счет использования краткосрочного кредита. Для определения потребности в источниках текущего финансирования оборотный капитал делится на две части:
- постоянный оборотный капитал (системная часть оборотных активов), потребность в нем относительно неизменна в течение всего операционного цикла;
- переменный оборотный капитал (варьирующая часть текущих активов), потребность в нем незначительно изменяется вплоть до полного ее отсутствия.
Это деление положено в основу четырех известных моделей финансирования текущих активов, которые различаются между собой с точки зрения роли краткосрочных обязательств в текущем финансировании фирмы
Практически вся задолженность ОАО «Русич» – это задолженность покупателей. Это вызвано особенностями кредитной политики предприятия: поставка товаров с отсрочкой платежа, поэтому рост дебиторской задолженности можно объяснить ростом объемов продаж.
Структура дебиторской задолженности свидетельствует о высокой доли одного дебитора в общей структуре (65%), что является неблагоприятным фактором для предприятия, так как при несоблюдении сроков оплаты задолженности первым дебитором возможны финансовые затруднения.
Кредиторская задолженность в основном краткосрочная- это расчеты с поставщиками и подрядчиками, расчеты по налогам и сборам., задолженность перед персоналом, перед государственными внебюджетными фондами.
С 2003 по 2004 годы в структуре кредиторской задолженности произошел сдвиг в сторону поставщиков и подрядчиков (с 68% до 80%). Это вызвано увеличением доли расчетов с отсрочкой платежа.
Основная доля кредиторской задолженности принадлежит кредитору1 (около 58%), что является негативным явлением.
Главная сложность в области управления оборотными средствами – определить уровень денежных средств, дебиторской задолженности, производственных запасов как с позиции обеспечения требуемой ликвидности, платежеспособности, так и с позиции повышения прибыльности и рентабельности предприятия. Достижение такого компромисса возможно только при использовании системного подхода к принятию тактических решений по управлению оборотным капиталом в зависимости от стратегических целей.
В качестве основных мероприятий по повышению эффективности управления оборотным капиталом предприятия необходимо разработать мероприятия по эффективному управлению запасами, дебиторской задолженностью, а также денежными средствами предприятия.
Политика управления запасами представляет собой часть общей политики управления оборотными активами предприятия, заключающейся в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей, минимизации затрат по их обслуживанию и обеспечении эффективного контроля за их движением.