Содержание
Задача 1 2
Задача 2 11
Задача 3 12
Задача 4 12
Задача 5 13
Литература 15
Задача 1
Финансовый менеджер компании, занимающейся производством одежды для лыжного спорта, прогнозирует потребность в денежных средствах на второе полугодие. Объем реализации компании подвержен большим сезонным колебаниям со значительным подъемом непосредственно перед началом лыжного сезона. Отдел маркетинга сделал следующий прогноз объемов реализации (тыс. руб.):
май
июнь
июль
август
сентябрь
октябрь
ноябрь
декабрь
январь
Выручка от реализации
200
250
300
450
600
800
200
100
100
Компания осуществляет реализацию в кредит на условиях 2/10, брутто 30, и кредитный отдел сделал следующие оценки поступлений: 20% объема реализации в денежном выражении оплачивается в течение месяца реализации (это реализация со скидкой), 70% - в течение месяца, следующего за месяцем реализации,9% - в течение второго месяца, следующего за месяцем реализации и 1% составляют потери по безнадежным долгам.
Расходы на оплату труда и материалов находятся в зависимости от объемов производства и, следовательно, от объемов реализации. Бухгалтер сделал оценку затрат на производство:
июнь
июль
август
сентябрь
октябрь
ноябрь
175
250
325
425
125
75
Выплата заработной платы и оплата материалов в основном совершаются через месяц после того, как будут включены в себестоимость.
Заработная плата административного персонала прогнозируется в сумме 25 тыс.руб. в месяц, прочие расходы – 10 тыс.руб.в месяц. Выплаты налогов равны 125000 ежеквартально и должны быть произведены в сентябре и декабре. Кроме того, в октябре планируется оплата приобретенного оборудования по раскрою тканей на сумму 250 тыс.рублей.
Финансовый менеджер ожидает, что у фирмы будет иметься остаток денежных средств на начало июля в размере 50 тыс.руб., и хочет, чтобы на начало каждого месяца остаток составлял такую же сумму.
Необходимо составить бюджет денежных средств и ответить на вопросы:
1) В какие месяцы компании потребуется банковское финансирование и на какой срок?
2) В какие месяцы, в каком объеме и на какой срок компания может временно разместить излишние денежные средства.
3) Компания планирует вкладывать временно свободные денежные средства в ликвидные ценные бумаги. Кроме того, ей необходимо выплачивать процент по краткосрочным займам. Объясните, каким образом это денежные потоки могут быть включены в бюджет. Укажите, какие строки будут добавлены в таблицу, где они будут расположены, какая информация будет содержаться в них, как эти данные будут учтены в расчете.
4) Амортизационные отчисления составляют 1200 тыс.рублей в год. Следует ли включать эти расходы в бюджет денежных средств?
5) Бюджет денежных средств является прогнозом. Поэтому большинство их элементов денежных потоков – ожидаемые величины. Если реальные объемы реализации будут отличаться от прогнозных, то величины сальдо денежных средств также будут неточны. Рассчитайте бюджеты денежных средств, если реальный объем реализации будет: на 20% выше прогнозного, на 20% ниже прогнозного.
Решение:
Бюджет денежных средств компании
Поступления
май
июнь
июль
август
сентябрь
октябрь
ноябрь
декабрь
В течение месяца, в котором была проведена реализация данного месяца, умноженная на 20% и на 98%
58,8
88,2
117,6
156,8
39,2
19,6
В течение первого месяца, следующего за месяцем реализации: выручка от реализации предыдущего месяца, умноженная на 70%
175
210
315
420
560
140
В течение второго месяца, следующего за месяцем реализации: выручка от реализации двухмесячной давности, умноженная на 9%
18
22,5
27
40,5
54
72
Итого поступления
251,8
320,7
459,6
617,3
653,2
231,6
Выплаты
Оплата сырья (задержка в один месяц)
175
250
325
425
125
75
Расходы по оплате труда (задержка в один месяц)
25
25
25
25
25
25
Расходы по аренде
20
20
20
20
20
20
Прочие расходы
10
10
10
10
10
10
Налоги
125
125
Расходы по капитальному строительству
250
Итого выплат
230
305
505
730
180
255
Сальдо денежного потока за месяц
21,8
15,7
-45,4
-112,7
473,2
-23,4
Остаток денежных средств на начало месяца при отсутствии внешнего финансирования
50
71,8
87,5
42,1
-70,6
402,6
Остаток денежных средств на конец месяца при отсутствии внешнего финансирования
71,8
87,5
42,1
-70,6
402,6
379,2
Целевой остаток (норматив) денежных средств на счете
50
50
50
50
50
50
Совокупный излишек денежных средств или объем внешнего финансирования, необходимого для поддержания целевого остатка
21,8
37,5
-7,9
-120,6
352,6
329,2
1) Банковское финансирование потребуется в сентябре (7,9 тыс.руб), в октябре недостаток денежных средств составит еще 112,7 тыс. Таким образом, совокупная потребность в заемных средствах на конец октября всего составит 120,6 тыс. рублей. В ноябре рассчитается с банком и получит превышенное сальдо денежных средств над нормативом на 352,6 тыс.рублей.
2) В конце июля предприятие имеет излишек в размере 21, 8 тыс.руб, может их временно разместить; в августе к этой сумме сможет добавить еще 15,7 тыс.руб., то есть в сумме 37,5 тыс.руб. В сентябре компания должна изъять эти средства, чтобы частично покрыть недостаток денежных средств в 45,4 тыс.руб. В ноябре она может временно разместить 352,6 тыс.руб., в декабре изымет 23,4 тыс.руб. и оставит 329,2 тыс.руб.
При вложении временно свободных денежных средств в ликвидные ценные бумаги компания будет получать доход по этим бумагам, который будет записан отдельной строкой «доходы по ценным бумагам», в графе поступлений. В ней будет содержаться информация о сумме доходов. Эти доходы будут прибавлены к другим поступлениям и