Содержание
1. Теоретическая часть 3
Первичный и вторичный рынок ценных бумаг. Акции, их характеристика 3
1.1. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг 3
1.2. Акции и их характеристика 5
2. Практическая часть 8
Задача 8
Список литературы 9
1. Теоретическая часть
Первичный и вторичный рынок ценных бумаг. Акции, их характеристика
1.1. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг
Зарубежная модель: Первичный (внебиржевой) рынок осуществляет новую эмиссию акций и облигаций. Эмитенты - крупные корпорации, которые размещают займы в минимальном исчислении. Сроки облигационных займов достигают 100 лет. Инвесторы - компании страхования жизни, частные пенсионные фонды, инвестиционные компании. Методы размещения:
1. Андеррайтинг - эмитентом является какая-либо корпорация, а размешается ценная бумага инвестиционными биржами. 2. Прямое размещение (частное) - корпорация выходит на инвестора без посредника, инвестиционный банк только консультирует. Берут комиссионные за консультацию. 3. Публичное размещение – несколько банков объединяются и находят инвесторов. 4. Конкурентные торги (аукцион) - несколько банков объединяются и находят инвесторов, но продает по системе аукционов. 5. Новые технологии размещения - крупные корпорации, которые должны платить комиссионные инвестиционным банкам решили создать свои финансовые подразделения для самореализации ценной бумаги. Российская модель: Первичный рынок - осуществляется размещение впервые выпускающих ценные бумаги. Участники: эмитенты и инвесторы. В западных странах служит регулятором экономики. В России рынок находится на этапе своего становления, поэтому в силу слабого развития рыночных отношений, инфляции он не выполняет функции регулирования экономики. Размещение осуществляется 2 способами: путем прямого обращения к инвесторам; через посредников. В России первичный рынок включает: конструирование эмитентом нового выпуска ценных бумаг и его размещение. Обязательное условие размещения ценных бумаг на рынке в России - регистрация их выпуска.
Вторичный рынок ценных бумаг включает организованный и неорганизованный (внебиржевой) рынок. Основными участниками вторичного рынка являются государство, акционерные общества, специалисты - профессионалы рынка ценных бумаг, инвестиционные фонды и компании, коммерческие банки, фондовые центры и магазины, прочие хозяйствующие субъекты и граждане. К операциям организованного вторичного рынка относятся классические биржевые операции, подробно рассмотренные в теме 3. К операциям внебиржевого рынка относятся купля-продажа, хранение ценных бумаг, формирование портфеля ценных бумаг и управление им, определение рыночной стоимости ценных бумаг, маркетинговые исследования, ценообразование, оценка инвестиционного риска. Внебиржевой оборот характеризуется меньшей организованностью и меньшей зарегулированностью по сравнению с биржевым оборотом. Обращение ценных бумаг на вторичном рынке - это в основном их перепродажа. Большая часть сделок купли-продажи производится через посредников-брокеров, инвестиционных дилеров, трейдеров (представителей фирм в торговой зоне биржи) по рыночной цене (курсу). Современная активизация вторичного рынка ценных бумаг прежде всего связана с проведением дополнительных эмиссий как одним из способов привлечения инвестиционных ресурсов для развития предприятий. Наряду с акциями для пополнения своих инвестиционных возможностей акционерные общества могут продавать выпущенные ими облигации, именуемые облигациями корпораций. По таким облигациям предприятие обязано выплачивать проценты. Практика использования этого источника привлечения инвестиций характеризуется сложностью размещения облигаций в периоды спада экономики. Выпуск облигаций доступен только крупным компаниям. Среди большого количества операций на вторичном рынке ценных бумаг чисто спекулятивный характер имеют договоры об обратной покупке (репо). Вторичный рынок выполняет две функции: 1) сводит друг с другом продавцов и покупателей (обеспечивает ликвидность ценных бумаг); 2) способствует выравниванию спроса и предложения. Объем сделок на вторичном рынке в индустриально развитых странах существенно выше, чем на первичном.
1.2. Акции и их характеристика
Акции - это ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами (корпорациями), удостоверяющие внесение средств на цели развития предприятия и дающие их владельцам определенные права.
Различают обыкновенные и привилегированные акции. Обыкновенные акции удостоверяют участие в акционерном капитале, предоставляют возможность управления акционерным обществом, дают право голоса (одна акция = один голос), право на получение дивидендов, части имущества акционерного общества при его ликвидации после удовлетворения требований кредиторов и