Содержание

1. Меры по повышению эффективности применения процедур банкротства 3

2. Порядок и условия применения процедур банкротства в современных условиях (2004г.) 13

Список литературы 22

1. Меры по повышению эффективности применения процедур банкротства

Неплатежеспособность хозяйствующего субъекта наступает в ходе неправильной организации его товарно-денежных трансакций, вследствие чрезмерного накопления просроченных дебиторско-кредиторских задолженностей, с одновременной демонетизацией и дезинтеграцией финансового потока.

Известные показатели при финансовом анализе позволяют получить оценку платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности организации в прошлом. Вместе с тем ни общие правила, ни специальные нормативы, ни эмпирические подходы не дают методики вычисления предупредительного сигнала о наступлении неплатежеспособности и необходимости начинать финансовое оздоровление хозяйствующего субъекта, чтобы не допустить его банкротства.

Во множестве случаев неплатежеспособный, на первый взгляд, должник имеет внутренние резервы, и их интенсивная мобилизация будет прямо способствовать восстановлению его платежеспособности до начала процедур банкротства.

Существенное влияние на оборачиваемость капитала, составляющего оборотные активы, и на все финансовое состояние хозяйствующего субъекта оказывает динамика - уменьшение или увеличение дебиторской задолженности. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет уменьшения периода ее погашения, в целом искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации общего ее размера, своевременной конвертации требований в деньги, последующего корректного расчета предприятия с работниками, кредиторами, по налоговым обязанностям и т.п.

Промышленное предприятие в соответствии с технологией выпускаемых товаров закупает сырье и комплектующие, компенсирует постоянные издержки, тарифные расходы, оплачивает труд работников, производит процентные платежи, при обслуживании займов. Технологические и трудовые ресурсы "проводятся" через внеоборотные активы хозяйствующего субъекта, что в результате и дает выпускаемую продукцию. Затем, если от покупателя не была получена оплата, отгруженный товар превращается в средства в расчетах, которые позднее превращаются в деньги.

Кредиторская задолженность, в свою очередь, возникает у предприятия при получении денежных и иных имущественных взносов от учредителей, от поставщиков - рассрочек или отсрочек платежей, а также при несвоевременной оплате полученных товаров, работ, услуг, налоговых обязанностей самим предприятием. Такая задолженность означает временное использование чужих денежных средств. Кредиторская задолженность промышленного предприятия, таким образом, всегда сопряжена с последующим образованием дебиторской.

Финансовая состоятельность хозяйствующего субъекта зависит от интенсивности притока денежных средств, идущих на дальнейшее погашение обязательств. Отсутствие минимально необходимого запаса денег указывает на кризисное состояние. Избыток средств - на то, что предприниматель несет потери, связанные с инфляцией, а также с упущенной возможностью выгодного размещения и приращения временно свободных денежных средств.

Приток денежных средств хозяйствующему субъекту происходит как результат получения денежной выручки от продажи продукции, выполнения работ, оказания услуг, получение авансов от покупателей и заказчиков. Кроме того, входящий финансовый поток возникает при эмиссии акций, получении учредительских денежных взносов, продажах имущества, при оплате дебиторской задолженности дебиторами. Исходящий от предприятия финансовый поток связан с исполнением денежных обязательств и обязательных платежей, выплатой зарплаты работникам. Еще приток денежных средств происходит вследствие получения долгосрочных и среднесрочных кредитов, займов, например, путем эмиссии облигаций и векселей; но здесь происходит и отток - в виде погашения задолженности по полученным ранее кредитам и займам, выплат процентов, дивидендов и выкупных сумм по векселям и облигациям.

Обосновывая выбор момента начала восстановления платежеспособности хозяйствующего субъекта, необходимо сначала проанализировать, есть ли какое-либо соотношение каких-то величин, которое покажет, что за санацию данного предприятия вообще не стоит и браться. Очевидно, такое состояние финансов имеет место, если краткосрочные обязательства превышают текущие активы предприятия. Конечно, если это превышение чрезмерно, о спасении либо ликвидации организации решение должны принимать ее учредители, акционеры и иные заинтересованные лица. Необходимым (но не достаточным) для удовлетворительного состояния финансов промышленного предприятия является положение, при котором сумма текущих активов больше суммы краткосрочных обязательств.

По действующему в России законодательству о банкротстве неплатежеспособность хозяйствующего субъекта фиксируется Арбитражным судом, когда юридическое лицо просрочило своему кредитору либо государству на срок более 3-х месяцев платеж в сумме более 100 тыс. руб. Ничтожно малое число процедур банкротства, которые вводит Арбитражный суд, завершаются восстановлением платежеспособности должников.

Абсолютное большинство дел о банкротстве приводит к тому, что прежний хозяйствующий субъект существует после арбитражных процедур уже в другом формате, с другими владельцами, нередко в виде нескольких предприятий. На наш взгляд, исходя из того, что юридический факт неплатежеспособности является крайне нежелательным событием для каждого предприятия, а также для его контрагентов-кредиторов, следует искомый финансовый индикатор момента наступления неплатежеспособности связывать именно с правовыми рамками факта банкротства должника.

После заблаговременного обнаружения тренда к потере платежеспособности надо использовать этот же финансовый индикатор для того, чтобы, действуя "в обратном" направлении, вывести предприятие из этого неудовлетворительного состояния и восстановить его платежеспособность.

Диагностировать платежеспособность хозяйствующих субъектов так, чтобы вовремя начинать ее восстановление, с помощью известных нормативных и неформальных критериев не представляется возможным: факт неплатежеспособности предприятия может быть выявлен слишком поздно.