Содержание:

Введение 3

1. понятие денежного потока, их виды и основные составляющие 5

2. Использование денежных потоков в планировании, прогнозировании, оценке бизнеса 9

2.1. Планирование 9

2.2. Прогнозирование 9

2.3. Оценка бизнеса 10

3. Основные источники информации для расчета денежного потока 11

3.1. Формы бухгалтерской отчетности 11

3.2. Другие источники первичной информации 13

4. Метод дисконтирования и учет инфляции при оценке денежных потоков 14

II. Практическая часть 18

1. Методики расчета денежного потока 18

2. Прямой метод расчета денежного потока 19

3. Косвенный метод расчета денежного потока 21

4. метод дисконтирования денежных потоков 24

Заключение 27

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………...28

Приложение 29

Введение

Одно из направлений управления финансами предприятия - это эффективное управление потоками денежных средств. Полная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа потоков денежных средств. В настоящее время большинство предприятий имеют недостаток оборотных средств. В то же время многие из них работают с прибылью. Одна из задач управления потоками денежных средств заключается в выявлении взаимосвязи между этими потоками и прибылью, т.е. является ли полученная прибыль результатом эффективных потоков денежных средств или это результат каких-либо других факторов.

От того, насколько точно рассчитан экономический эффект от деятельности компании, во многом зависит будущий успех этой компании. При этом одной из самых сложных задач является правильная оценка ожидаемого денежного потока. Если его рассчитать неправильно, то любой метод оценки инвестиционного проекта даст неверный результат, из-за чего эффективный проект может быть отвергнут как убыточный, а экономически невыгодный принят за сверхприбыльный.

Цель данной работы – рассмотрение теоретических и практических аспектов методики расчета денежного потока предприятия.

Задачи:

1) Рассмотреть сущность, составляющие и виды денежных потоков

2) Определить основные источники исходных данных для расчета денежного потока предприятия

3) Рассмотрение метода дисконтирования для оценки стоимости предприятия, а также влияние инфляции

4) Рассчитать на практическом примере денежный поток предприятия, а так же сделать оценку будущих потоков предприятия с использованием метода дисконтирования.

В первом разделе теоретической части дается понятие денежного потока, определяются составляющие элементы денежного потока , а так же основные классификации денежных потоков. Во втором разделе рассматривается значение денежных потоков в планировании, прогнозировании и оценке бизнеса. Содержание третьего раздела сводится к изучению форм бухгалтерской отчетности и других форм, которые являются источниками первичных данных для расчета денежных потоков. Четвертый раздел посвящен методу дисконтирования и его применению в оценке бизнеса. В этом разделе так же рассматривается влияние изменения цен и инфляции на производимые оценки.

Практическая часть работы посвящена методике расчета денежных потоков на условном примере. В этой части на основе условных данных рассчитывается денежный поток двумя основными методиками (косвенный и прямой метод). Второй блок практической части является примером расчета оценочной стоимости бизнеса с использованием метода дисконтирования.

1. Понятие денежного потока, их виды и основные составляющие

Существуют такие понятия, как «движение денежных средств» и «поток денежных средств».

Под движением денежных средств понимаются все валовые денежные поступления и платежи предприятия. Поток денежных средств связан с конкретным периодом времени и представляет собой разницу между всеми поступившими и выплаченными предприятиями денежными средствами за этот период. [3, с. 116]

В мировой практике поток денежных средств обозначается понятием «кэш фло» (cash flow), хотя буквальный перевод (с англ.) этого термина - поток наличности.

Денежный поток, в котором оттоки превышают притоки, называется «негативный кэш фло» (negative cash flow), в обратном случае - это «позитивный кэш фло» (positive cash flow).

Как уже отмечалось, денежные потоки связаны с притоками и оттоками денежных средств.

Денежные потоки можно так же классифицировать по видам деятельности предприятия:

1) Основная деятельность

Притоки

Оттоки

Выручка от реализации продукции

Платежи поставщикам

Поступления дебиторской задолженности

Выплата заработной платы

Поступления от продажи материальных ценностей, бартера

Платежи в бюджет и внебюджетные фонды

Авансы покупателей

Платежи процентов за кредит

Выплаты по фонду потребления

Погашение кредиторской задолженности

2) Инвестиционная деятельность