Оглавление

Введение 3

Теоретическая часть 5

1. Основные методы доходного подхода к оценке бизнеса 5

2. Определение ставок дисконта в доходном подходе к оценке бизнеса 9

3. Кумулятивное построение 11

4. Расчет остаточной стоимости в доходном подходе к оценке бизнеса 12

5. Учет рисков в бизнесе 13

6. Использование метода дисконтированного денежного потока при оценке рисков доходного подхода: практический аспект 15

Практическая часть 22

Задача № 7 22

Заключение 23

Список литературы 25

Введение

Сегодня мы являемся свидетелями глубочайшего кризиса во всех отраслях экономики. В создавшихся условиях конкуренции и постоянной борьбы большинство предприятий и организаций, освободившихся от влияния государства, оказалось обреченным на вымирание. Остальные, сумевшие удержаться и выстоять, должны были учиться выживать в условиях огромнейшего риска и неопределенности, когда все решения приходится принимать самостоятельно без инструкций и указов сверху. В новых рыночных условиях организации оказались в тесной взаимосвязи с внешней средой, к которой нужно было адаптироваться.

Одним из способов адаптации предприятия к внешней среде является оценка бизнеса или проекта в сложившихся условиях. Оценка бизнеса преследует цель не просто математически оценит вероятность того, насколько эффективным будет тот или иной проект, или то или иное принятое решение, но и отыскать пути и возможности снижения риска и неопределенности, а, возможно, и устранения его в определенной степени.

Одним из наиболее распространенных методов оценки бизнеса является использование доходного похода и, в частности, метода дисконтированного денежного потока.

В связи с актуальностью данного вопроса тема оценки бизнеса доходным подходом взята в качестве исследования в данной работе. Целью данной работы выступает изучение доходного подхода к оценке бизнеса.

Поставленная цель конкретизируется задачами:

1) Определить основные методы к доходного подхода к оценке бизнеса;

2) Описать методы определения ставок дисконта в доходном подходе оценки бизнеса;

3) Описать метод кумулятивного построения в доходном подходе;

4) Описать расчет остаточной стоимости в доходном подходе;

5) Описать учет рисков в доходном подходе;

6) Описать основные методы оценки риска при использовании метода дисконтированного денежного подхода на практических примерах.

Теоретическая часть

1. Основные методы доходного подхода к оценке бизнеса

Бизнес- любое хозяйственное предприятие, задача которого путем производства и продажи приносить прибыль владельцам. Это конкретная деятельность, организованная в раках определенной структуры., главная цель которой - получение прибыли [1, с. 55].

Оценка бизнеса - это представление о величине ценности объекта, с другой стороны - это процесс, связанный с ее определением[5, с. 123].

Существует несколько подходов к оценке бизнеса, которые достаточно подробно были описаны в экономической литературе [3, 7 и др.]. В рамках данной контрольной работы буде рассмотрен доходный подход к оценке бизнеса.

Метод капитализации прибыли в доходном подходе оценки бизнеса.

В рамках данного подхода стоимость бизнеса определяется по формуле