Содержание
1. Задача № 1 3
2. Задача № 2 5
3. Задача № 3 6
4. Задача № 4 9
5. Задача № 5 14
6. Список литературы 17
Задача № 1
«Оценка будущей и текущей стоимости денег»
Таб. «Исходные данные для оценки будущей и текущей стоимости денег»
Показатели
Период
Значение
Арендная плата (АП), д.е.
(Вариант А)
В 1 кв.
20
Во 2 кв.
30
В 3 и 4 кв.
25
Арендная плата (АП), д.е. (Вариант В)
В течении года
40
Годовая ставка по вложенным средствам (i),%
36
Сумма кредита (К), д.е.
300
Годовая процентная ставка по кредиту (r),%
55
Используя данные таблицы определить:
1. Сможет ли организация погасить стоимость кредита, если:
* Кредит берётся на год на условиях погашения стоимости кредита единовременным платежом в конце года;
* Погашение кредита планируется за счёт поступления арендной платы (свободные помещения ремонтируются и сдаются в аренду). Платежи арендаторы перечисляют на счёт организации в банк в конце каждого месяца и до конца года не расходуются. При этом рассматриваются два варианта арендной платы: А и В;
* Банк начисляет проценты на вложенные средства по сложной схеме с периодом начисления 1 месяц.
2. Какой должна быть сумма ежемесячных денежных поступлений, чтобы их было достаточно (с учётом начисленных процентов) для погашения кредита и создания на конец года денежного фонда в 100 д.е.
3. Какую сумму организация может затратить на ремонт помещений, сдаваемых в аренду, чтобы данная финансовая операция была эффективной (требования организации к доходности вложений – 30 % годовых).
Решение:
1. Стоимость кредита (сумма кредита и начисленных процентов) определяется по формуле:
СК = К * (1 + r) = 300 * (1 + 0,55) = 465 д.е.;
Будущая стоимость арендных платежей (сумуу арендных платежей на конец года с учётом начисленных поцентов) по вар А:
,
где А – средневзвешенная сумма арендных платежей,
А = АП1 / 4 + АП2 / 4 + АП3 / 4 + АП4 / 4 = 25 д.е.
БАП = 360,5 д.е.;
По вар В:
,
где А – ежемесячный арендный платёж,
БАП = 576,8 д.е.
Вывод: организация сможет погасить будущую стоимость кредита только используя вариант В.
2. Для начала надо определить общую сумму стоимости кредита и денежного фонда (F):
F = 465 + 100 = 565 д.е.
Сумма ежемесячных платежей (А) вычисляется по формуле будущей стоимости аннуитета:
д.е.
3. При определении допустимых затрат на ремонт помещений используется формула стоимости текущего аннуитета:
,
где А – серия платежей;
r – требования к доходности вложений (30%);
Для вар А : Р = 256,44 д.е.;
Для вар В : Р = 410,3 д.е.;
Задача № 2
«Оценка доходности финансовых активов»
Акция номиналом Ро куплена с коэф. К и продана владельцем на четвёртый год после приобретения за t дней до выплаты дивидендов. В первый год уровень дивиденда составил Д1 рублей, во второй и третий год рендит оценивался соответственно в R2 и R3 процентов, в четвёртый год ставка процента равнялась Lд. Цена продажи акции превысила цену приобретения в L раз.
Определить совокупную доходность акции со дня приобретения до дня продажи.
Исходные данные:
1. Номинальная цена акции Ро = 1000 рублей;
2. Коэффициенты приобретения К и превышения цены продажи над ценой приобретения L = 1,1;
3. Число дней до выплаты дивидендов t = 100;
4. Уровень дивиденда в первый год Д1 = 100 рублей
5. Рендит R2 = 10%, R3 = 20%;
6. Ставка дивиденда Lд = 40%;
Решение:
1. Для начала надо определить текущий доход за весь срок владения акцией Дт. Дт = Д1 + Д2 + Д3 + Д4, где Д1, Д2, Д3, Д4 – текущий доход за соответствующие годы владения акцией.
Д2 = R2 * Ро * К = 0,1 * 1000 * 1,1 = 110 руб.;
Д3 = R3 * Ро * К = 0,2 * 1000 * 1,1 = 220 руб.;
Д4 = Lд * Ро * ( ( 360 – t ) / 360 ) = 0,4 * 1000 * 0,72 = 288,8 руб;
Дт = 100 + 110 + 220 + 288,8 = 718,8 руб.
2. Определим текущую доходность за весь срок владения акцией (Iт):
Iт = Дт / Ро * К = 718,8 / 1000 * 1,1 = 0,65 или 65%;
3. Найдём дополнительный доход за весь срок владения акцией (Дд):
Дд = Ро * L – Ро * К = 1000 * 1,1 – 1000 * 1,1 = 0 руб;
4. Определим дополнительную доходность за весь срок владения акцией (Iд):
Iд = Дд / Ро * К = 0;
5. Совокупная доходность (Iс) равняется: