Содержание

1. Теоретические аспекты инвестиций и инвестиционного портфеля 3

1.1. Теория инвестиций и ее основные понятия 3

1.2. Финансовый рынок 8

1.3. Понятие инвестиционного портфеля и основные критерии его формирования 11

1.4. Модели формирования инвестиционного портфеля 13

1.5. Принципы формирования инвестиционного портфеля 17

2. Понятие риска как экономической категории 22

2.1. Понятие риска как экономической категории и особенности инвестиционной деятельности, влияющие на уровень инвестиционных рисков 22

2.2. Направления классификации рисков 23

2.3. Структура коммерческих рисков 24

2.4. Методы преодоления инвестиционных рисков 28

2.5. Бета-фактор и его роль в оценке риска 29

2.6. Приемы управления рисками. Правила стратегии риск-менеджмента 30

Список литературы 32

1. Теоретические аспекты инвестиций и инвестиционного портфеля

1.1. Теория инвестиций и ее основные понятия

Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала в целях увеличения активов и получения прибыли. Инвестиции осуществляют как физические так и юридические лица.

Инвестиции – совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов и прибыли,

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи: расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов; приобретение новых предприятий; диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса.

Расширение собственной предпринимательской деятельности свидетельствует о прочных позициях предприятия на рынке, Наличии спроса на выпускаемую продукцию, производимые работы или оказываемые услуги.

В определении понятия «инвестиции» основной акцент необходимо ставить на характеристике конкретного экономического процесса. Такая точка зрения является наиболее распространенной. В основе ее лежит указание на предмет вложений (что вкладывать), группы объектов инвестиционной деятельности (куда вкладывать) и цели осуществления этого процесса.

Некоторые авторы в определениях либо смешивают понятия, либо ссужают их до одного - двух элементов. Многие российские авторы -экономисты (Е.П.Козлова, И.В.Липсиц, В.В.Коссов, И.Т.Балабанов, Ю.В.Богатин) в качестве предмета вложений рассматривают только лишь денежные средства. В то же время существует и совершенно противоположная точка зрения, согласно которой отрицается использование реальных денег (финансовых ресурсов) в качестве предмета вложений. Целесообразнее всего использовать универсальные (обобщающие) характеристики данных содержательных элементов понятия «инвестиции». Удачными можно назвать такие определения предмета вложения, как «совокупность материальных, трудовых и финансовых ресурсов» (Л.Н. Павлова), «все виды имущественных и интеллектуальных ценностей» (В.В. Бочаров), «вложения капитала» (Е.Ф.Борисов и Ф.М. Волков).

Инвестиции могут охватывать как полный научно - технический и производственный цикл, так и его элементы (стадии): научные исследования, проектно – конструкторские работы, расширение, реконструкцию или техническое перевооружение действующего производства, организацию нового производства, утилизацию.

Рассмотрим более подробно классификацию инвестиций по различным признакам. Главным признаком классификации является объект вложения капитала, на основании которого выделяют реальные (прямые) и финансовые (портфельные) инвестиции. Реальные (прямые) инвестиции - любое вложение денежных средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия. Финансовые (портфельные) инвестиции характеризуют вложения капитала в различные финансовые инструменты инвестирования в ценные бумаги с целью получения дохода.

По характеру участия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции. Прямые инвестиции - прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала. Прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды других предприятий. Инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие точную информацию об объекте инвестирования. Непрямые инвестиции – вложения капитала инвестора, опосредованное другими лицами.

По воспроизводственной направленности выделяют валовые, реновационные и чистые инвестиции. Валовые инвестиции характеризуют общий объем капитала, инвестируемого в воспроизводство основных средств и нематериальных активов в определенном периоде. Реновационные инвестиции характеризуют объем капитала, инвестируемого в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов. Реновационные инвестиции приравниваются обычно к сумме амортизационных отчислений в определенном периоде. Чистые инвестиции - объем капитала, инвестируемого в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов. В экономической теории под чистыми инвестициями понимается чистое капиталообразование в реальном секторе экономики.

По степени зависимости от доходов разделяют производные и автономные инвестиции. Производные инвестиции прямо коррелируют с динамикой объема чистого дохода (прибыли) через механизм его распределения на сбережение и потребление. Автономные инвестиции характеризуют вложение капитала, инициированное действием факторов, не связанных с формированием и распределением чистого дохода (прибыли).

По отношению к предприятию инвестору выделяют внутренние и внешние инвестиции. Внутренние инвестиции характеризуют вложение капитала в развитие операционных активов самого предприятия - инвестора.