Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
«Ижевский государственный технический университет»
Факультет «Менеджмент и маркетинг»
Кафедра «Финансы и кредит»
«Дипломная работа допущена к защите»
Заведующий кафедрой «Финансы и кредит»
к.ф.н., профессор Д. М. Гаджикурбанов
« » __________ 20__ г. ________________
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
на тему: «Управление портфелем ценных бумаг
(на примере ЗАО «ИФК «Инком-Инвест»)»
по специальности 080105 «Финансы и кредит»
Студент
группы 10-22-3 И.Ю. Семенова
« » ________20___ г.
Руководитель
дипломной работы
к.э.н., доцент Т.Г.Волкова
« » ________20___ г.
Нормоконтроль
К.т.н., доцент С.П. Сырыгин
« » ________20___ г.
Ижевск 2007
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………….
3
ГЛАВА 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ КОМПАНИИ «ИНКОМ-ИНВЕСТ»……………………………...………..
5
1.1. Основные направления деятельности компании ……………
5
1.2. Организационная структура ………………………………….
9
1.3. Особенности осуществления доверительного управления…
12
ГЛАВА 2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПОРТФЕЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ……………………………….……………………...
17
2.1. Экономические подходы к формированию понятия «портфель» и принципов портфельного инвестирования ………
17
2.2. Формирование стратегии финансовых инвестиций ………..
23
2.3. Модели формирования структуры портфеля……………….
29
2.4. Риск портфеля ценных бумаг…………………………………
35
2.5. Стратегия управления портфелем ценных бумаг …...……...
42
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО ФОРМИРОВАНИЮ И УПРАВЛЕНИЮ ПОРТФЕЛЕМ АГРЕССИВНОГО ТИПА ИНВЕСТОРА………………………………………………………………..
51
3.1. Определение основных параметров инвестиционной стратегии............................................................................................
51
3.2. Выбор отдельных объектов инвестирования …………..…...
54
3.3. Оценка эффективности сформированного портфеля ………
72
3.5. Рекомендации по управлению портфелем ценных бумаг….
76
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………...
86
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………………..……………………
89
ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………...
91
ВВЕДЕНИЕ
Развитие экономики на современном этапе зависит от уровня развития корпоративных финансов, которые составляют основу деятельности любого предприятия, снабжая его необходимыми финансовыми и капитальными ресурсами. Для осуществления этих функций корпоративные финансы используют различные источники капитала: частные накопления, кредитные ресурсы, фондовый рынок. В последнее время среди основных источников особо начал выделяться фондовый рынок, на котором предприятие посредством ценных бумаг аккумулирует необходимые ему ресурсы.
Для достижения максимальной эффективности на фондовом рынке его участники создают портфели ценных бумаг, тем самым, уменьшая риск своих операций, а также повышая их рентабельность и прибыльность. Именно портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого может быть достигнуто требуемое соотношение всех инвестиционных целей, которое недостижимо с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможно только при их комбинации.
Тема управления портфелем ценных бумаг и оценка его эффективности стала актуальной с появлением самих ценных бумаг, особенно по мере возникновения различных их форм. Как примирить стремление инвестора к получению максимальной прибыли от ценных бумаг со стремлением иметь наименьший риск получения убытка – главный вопрос рассматриваемой проблемы. Решение данного вопроса и есть решение задачи эффективного управления портфелем ценных бумаг инвестора.
Для полного раскрытия выбранной темы были поставлены следующие задачи:
1. Рассмотреть особенности услуг доверительного управления ЗАО «ИФК «Инком-Инвест».
2. Дать рекомендации по формированию структуры портфеля ценных бумаг агрессивного типа инвестора.
3. Пересмотреть структуру портфеля в зависимости от влияния мировых фондовых индексов.
В соответствии с этими задачами построены главы и параграфы данной работы. Первая глава посвящена общей характеристике ЗАО «ИФК «Инком-Инвест», а также оценке привлекательности предоставляемой компанией услуги доверительного управления.