Оглавление
1. Сущность, содержание, методы расчета аннуитетов…………………3
2. Управление финансовой устойчивостью предприятия,
организации: сущность, содержание, методы оценки
финансовой устойчивости предприятия, организации……………….7
Задачи……………………………………………………………………...18
Список использованной литературы…………………………………….22
1. Сущность, содержание, методы расчета аннуитетов
Аннуитет - равные друг другу денежные платежи, выплачиваемые через определенные промежутки времени в счет погашения полученного кредита, займа и процентов по нему [1].
Аннуитетная схема расчета ежемесячного платежа (АННУИТЕТ - поток равных платежей) такова, что в него включены процентное вознаграждение и погашение части основного долга.
АННУИТЕТ = ПРОЦЕНТНОЕ ВОЗНАГРАЖДЕНИЕ + ПОГАШЕНИЕ ЧАСТИ ОСНОВНОГО ДОЛГА
Таким образом, после проведения каждого ежемесячного платежа, сумма основного долга по кредиту уменьшается, и каждый последующий месяц процентное вознаграждение начисляется на остаток текущего долга.
Использование специальной расчетной формулы позволяет заранее посчитать неизменную сумму денег, которую клиент должен ежемесячно оплачивать компании для погашения кредита и вознаграждения по нему.
Математически формула для расчета аннуитетного платежа выглядит следующим образом [3]:
S * p
A = -------------, (1)
-n
1 - (1 + p)
где: A - сумма аннуитетного платежа;
S - сумма кредита;
p - процентая ставка за период, в долях;
n - количество периодов.
Например: сумма кредита - 20 000, срок кредита - 10 лет, вознаграждение по кредиту - 14% годовых. Так как кредит погашается ежемесячными платежами, период равен 1 месяцу. Приводим все величины к периоду в 1 месяц.
Итак, срок: 10 лет = 120 месяцев; процентая ставка за период в 1 месяц: 14% / 12 месяцев = 1.16666667%, в долях - 0.0116666667.
Подставляем указанные значения в формулу:
20 000 * 0.0116666667
A = -----------------------------
-120
1 - (1 + 0.0116666667)
Получаем значение суммы аннуитетного платежа: A = 310.53.
Для оценки движения финансовых потоков во времени применяют различные формулы финансовой математики, в том числе и расчет приведенной стоимости бессрочного аннуитета.
Сущность расчета заключается в том, что денежный поток состоящий из одинаковых по величине выплат и неограниченный по времени имеет конечную сегодняшнюю стоимость, т.к. при инфляции больше нуля сегодняшняя стоимость периодической выплаты постоянно уменьшается и в бесконечности стремится к нулю.
Формула приведенной стоимости бессрочного аннуитета [1]:
А
PV = -------, (2)
r
где: PV - приведенная (текущая) стоимость;
A - величина равномерного поступления;
r - процентная ставка.
Пример. Необходимо рассчитать стоимость бессрочного аннуитета при 100 долларов ежегодных выплат и ставке равной 12%.
PV = 100 / 0,12 = 833,33 доллара.
Для выполнения вышеприведенных условий необходимо инвестировать 833,33 доллара.
При использовании данного финансового инструмента необходимо учитывать, что приемлемая ставка дисконтирования (процентная ставка) должна включать в себя безрисковую ставку и премию за риск.
Приведенная стоимость аннуитета может быть найдена с помощью