2.2. Анализ имущества и финансовой устойчивости предприятия
Показатели финансовой устойчивости позволяют оценить структуру источников финансирования хозяйственных средств аптеки, т.е. определить долю собственных и заемных средств и их соотношение, а также установить удельный вес дебиторской задолженности в общей стоимости имущества аптеки. Показатели долевого участия заемных и собственных средств в формировании имущества определяют степень риска кредиторов, предоставивших аптеке кредиты или займы. Степень риска тем больше, чем больше удельный вес заемных средств. Аптека, взявшая на себя обязательства по возврату долга, должна их выполнить независимо от того, какие доходы она получит за определенный отчетный период. Например, заключаемое с банком соглашение при взятии кредита, как правило, предусматривает жесткий порядок платежей, обеспечивающий возврат суммы долга и процентов за пользование кредитными средствами.
Известно, что одним из условий кредитования является материальная обеспеченность кредита, т.е. аптека должна располагать, прежде всего, оборотными средствами на такую сумму, чтобы при необходимости их реализация позволила бы вернуть банку сумму долга. Поэтому при неуплате кредита и процентов за пользование этими средствами аптека утрачивает права собственности на имущество, выступающее материальным обеспечением заключенной сделки. Значит, минимальным будет риск у тех аптек, которые строят свою деятельность преимущественно на основе собственных источников, привлекая и заемные средства в разумных объемах. Практика работы таких аптек показывает их более высокую доходность, чем у тех, которые используют только собственные средства.
Как видим, задача обеспечения рационального соотношения собственных и заемных средств не имеет однозначного ответа и решается исходя из конкретных экономических условий. Следует отметить, что в настоящее время большинство аптек вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности используют в составе источников формирования имущества как собственные, так и заемные средства.
Информация о величине собственных источников финансирования представлена в 4 разделе пассива. К ним относятся:
• уставный капитал—стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество аптеки при ее создании. Размер уставного капитала определяется учредительными документами и может быть изменен только по решению учредителей аптеки и внесению соответствующих изменений в учредительные документы;
• резервный капитал — источник собственных средств, создаваемый аптекой в соответствии с законодательством путем отчислений от прибыли до ее налогообложения. Резервный фонд имеет строго целевое назначение;
• нераспределенная прибыль — часть чистой прибыли (прибыли за вычетом налога), которая не была распределена аптекой по состоянию на дату составления отчета;
• целевые финансирование и поступление средств.
Данные о составе и динамике заемных средств отражаются в 5 и 6 раздел ах пассива. К ним относятся краткосрочные обязательства (6 раздел пассива) погашаются путем реализации текущих активов или за счет создания новых обязательств. К ним могут быть отнесены:
• краткосрочные кредиты банков — ссуды банков, полученные на срок не более одного года;
• краткосрочные займы — ссуды заимодавцев кроме банков, полученные на срок не более одного года;
• кредиторская задолженность аптеки поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся ввиду разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей и датой их фактической оплаты;
• задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;
• долговые обязательства аптеки перед своими работниками по оплате их труда;
• задолженность органам социального страхования и обеспечения;
• Прочие краткосрочные обязательства.
Информация о величине заемных средств, используемых длительное время, отражается в 5 разделе пассива баланса. К ним относятся долгосрочные кредиты банков — ссуды банков, полученные на срок более одного года; долгосрочные займы—ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более года.
Рассчитаем и следующие коэффициенты
К1 — коэффициент собственности;
К2 — коэффициент заемных средств;
К3 — коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
К4 — коэффициент дебиторской задолженности.
Базой их расчета выступает стоимость имущества. Важнейший показатель Данной группы индикатор — коэффициентов собственности. Его называют также коэффициентом - независимости и финансовой устойчивости, Он показывает долю собственных средств в стоимости аптеки:
Этот коэффициент важен как для инвесторов так и для аптеки, поскольку он характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества аптеки.
Достаточно высоким уровнем для коэффициента собственности считается 0,5. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, аптека может погасить свои долговые обязательства, даже если, вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет по каким- то причинам обесценена.
Показателем, обратным коэффициенту собственности выступает коэффициент заемных средств. Он показывает удельный вес заемных средств в стоимости имущества:
или
Зависимость предприятия от внешних займов характеризует соотношение заемных и собственных средств (коэффициент задолженности):
Чем больше значение этого показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства. Допустимое значение показателя 0,5—1. За критическое значение показателя принимают единицу. Превышение суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость аптек и вызывает серьезное опасения.
Следует, однако, понимать, что в ряде случаев снижение значений коэффициентов финансовой устойчивости до величины ниже нормативной, т.е. когда доля