СОДЕРЖАНИЕ

Задание 1. 3

Задание 3. 7

Список использованных источников 16

Задание 1.

Характеристика конвертируемых корпоративных облигаций

Облигация является свидетельством о предоставлении займа, дающим ее владельцу право на получение ежегодного фиксированного дохода (твердого процента). Этот вид ценной бумаги корпораций достаточно широко распространен в промышленно развитых странах.

Корпоративные облигации выпускаются: полностью именные; именные только в отношении основной суммы; на предъявителя; в форме электронной записи на счетах.

Объем рынка корпоративных облигаций значительно превышает объем рынка акций.

Облигации – самый надежный объект инвестирования. Несмотря на специфику эмиссии и характеристики каждого вида облигаций все они являются долговыми обязательствами, свидетельством о кредите, предоставленном инвестором (владельцем облигации) заемщику (эмитенту). За пользование занятыми деньгами эмитент облигаций должен выплачивать их держателю вознаграждение в виде процента в течение всего срока владения облигациями. Общая сумма, подлежащая возврату, называется основной суммой займа, или номинальной стоимостью. Применительно к облигации имеется еще ряд устоявшихся терминов. Дату возврата суммы займа принято называть датой погашения облигаций; ставку процента – купоном; время хождения облигации – сроком обращения. Достоинство облигаций колеблется в широких пределах. В большинстве развитых странах (например, США) наиболее распространена номинальная стоимость облигаций в 1000 долларов, затем идут мелкие облигации с номинальной стоимостью 500 или 100 долларов.

Корпоративные облигации делятся на:

* конвертируемые и

* неконвертируемые.

Конвертируемые облигации, как и конвертируемые привилегированные акции, подлежат обмену. Они дают право владельцу облигаций обменять их на акции этого же эмитента по определенной цене и в обусловленный срок, что делает их более привлекательными для инвесторов. Общество, в свою очередь, не имеет права размещать конвертируемые облигации, если количество объявленных акций определенных категорий и типов меньше того количества акций, право на приобретение которых предоставляют такие облигации.

Владельцы неконвертируемых облигаций подобным правом не обладают.

Обменные облигации как разновидность корпоративных облигаций предоставляют их владельцам право приобретать обыкновенные акции других обществ по фиксированной цене. При этом сами акции служат закладом, обеспечивающим выполнение обязательств эмитента.

Важное значение для держателей конвертируемых облигаций имеют конверсионный коэффициент и конверсионная цена.

Конверсионный коэффициент показывает, какое количество акций можно получить в обмен на такую облигацию. Конверсионный коэффициент 10:1 означает, что при конверсии одной облигации можно получить 10 акций.

Конверсионная цена представляет собой отношение номинальной цены