Содержание

Задание 1. Теоретическая часть 3

Учет факторов риска при оценке инвестиций 3

Введение 3

1. Понятие риска и его оценки при инвестировании 4

2. Оценка риска при инвестировании: общее представление 5

3. Основные методы оценки риска при инвестировании 7

Заключение 14

Задание 2. Практическая часть 16

Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта 16

Список литературы 28

Задание 1. Теоретическая часть

Учет факторов риска при оценке инвестиций

Введение

Сегодня мы являемся свидетелями глубочайшего кризиса во всех отраслях экономики. В создавшихся условиях конкуренции и постоянной борьбы большинство предприятий и организаций, освободившихся от влияния государства, оказалось обреченным на вымирание. Остальные, сумевшие удержаться и выстоять, должны были учиться выживать в условиях огромнейшего риска и неопределенности, когда все решения приходится принимать самостоятельно без инструкций и указов сверху. В новых рыночных условиях организации оказались в тесной взаимосвязи с внешней средой, к которой нужно было адаптироваться.

Одним из способов адаптации предприятия к внешней среде является оценка риска и неопределенности в сложившихся условиях. Оценка риска преследует цель не просто математически оценит вероятность того, насколько эффективным будет тот или иной проект, или то или иное принятое решение, но и отыскать пути и возможности снижения этого риска и неопределенности, а, возможно, и устранения его в определенной степени.

В связи с актуальностью данного вопроса тема оценки риска взята в качестве исследования в данной работе. Целью данной работы выступает исследование процесса и методов оценки риска предприятий при инвестировании.

Поставленная цель конкретизируется задачами:

1) дать общее понятие риска и оценки риска при инвестировании;

2) дать общее представление об оценке риска как процессе;

3) рассмотреть основные методы оценки риска инвестиций.

1. Понятие риска и его оценки при инвестировании

Риск- это вероятность возникновения нежелательного события. Более точно, риск- это потенциально численно-измеримая возможность потери. Невозможность численного измерения не устраняет саму возможность потерь, то есть, таким образом, более правильно определить риск, как возможность отрицательных исходов событий предпринимательской деятельности. Вероятность их возникновения выступает одной из составляющих (наряду с экономическими характеристиками) для формирования оценки риска.

Неопределенность есть отсутствие информации о поведении объекта, наличие фактов, при которых их влияние на результаты неизвестно. В этом случае ее можно исключить из рассмотрения, так как она легко снимается применением метода экспертных оценок.

Неопределенность заключатся именно в том, что при известном диапазоне исходов какого- либо события неизвестно какое значение в рамках данного времени примет изучаемая величина. Неопределенность- отсутствие точной информации о будущих состояниях изучаемого явления.

Риск характеризуется тремя состояниями[1, с. 67]:

- событиями, оказывающими отрицательное воздействие;

- вероятностью их появления;

- оценкой ущерба, нанесенного им.

Риск имеет определенное место при инвестировании. Так как процесс инвестировании на предприятии достаточно сложен, то оценка риска в данной ситуации также имеет ряд трудностей и особенностей.

Управление риском при инвестировании предприятия есть искусство и формальные методы определения, анализа, оценки, предупреждения возникновения, принятия мер по снижению риска.

Подходы, базирующиеся на синергетической картине мира, предполагают объективность оценки риска при инвестировании. Подходы, базирующиеся на детерминистической картине мира, предполагают существование риска при инвестировании как результата ошибок или незнания последствий.

При оценке причин, порождающих риск при инвестировании в качестве таковых называется возможность несоответствия реализации проекта прогнозам. Более правильно считать, что риск при инвестировании, возникает в результате деятельности двух факторов[3, с.123]:

1) возможность несоответствия будущего состояния прогнозам;

2) невозможность без затратной адаптации организационно- технологической структуры компании или проекта возникающим изменениям.

Риск при инвестировании рассматривается с позиций[4, с. 45]:

1) субъективной, то есть с отношений субъектов к риску, их поведение в рисковых ситуациях;

объективной (в данном случае риск есть результат действия факторов