Содержание
1. Проблема ассиметричной информации на рынке факторов производства. 4
2. Уровень концентрации покупателей на отраслевом рынке 7
Список литературы 16
1. Проблема ассиметричной информации на рынке факторов производства.
Проблемы асимметричной информации существуют на разных рынках. Большое влияние асимметрия информации оказывает на развитие рынков факторов производства. Рассмотрим проявление неполноты и асимметрии информации на рынке факторов производства. [1.c.57]
Спрос на заемные средства определяется уровнем эффективности инвестиционных проектов фирмы. Чем выше показатели эффективности инвестиционного проекта, тем выше максимальная ставка процента, которую в состоянии уплатить фирма. Собственно эта максимальная ставка процента (reservation interest rate) равна внутренней норме доходности (internal rate of return) - такой ставке дисконтирования, при которой чистая текущая ценность инвестиционного проекта (разность между текущей ценностью потока чистой выручки и текущей ценностью инвестиционных затрат) равна нулю. Если ранжировать инвестиционные проекты по убыванию внутренней нормы доходности, равновесной ставкой процента будет та, при которой воспользуются фирмы, имеющие инвестиционные проекты с внутренней нормой доходности, большей или равной ставке банковского процента. Использование заемных средств под процент, превышающий внутреннюю норму доходности, приносит фирме убытки. Равновесие на рынке производства, при котором заемными средствами пользуются только те проекты, внутренняя норма доходности которых больше либо равна ставке банковского процента, является Парето-эффективным.
Простая модель равновесия на рынке факторов производства существенно изменится, если мы предположим, что:
• существует асимметрия информации об уровне внутренней нормы доходности инвестиционного проекта между производителем и потребителем;
• осуществление инвестиционного проекта и связанные с ним риски находятся вне контроля производителя;
• при выборе инвестиционного проекта производитель и потребитель в силу институциональных условий демонстрируют разное отношение к риску.
Итак, мы пришли к выводу о том, что асимметрия информации о производственном риске инвестиционных проектов приводит к повышению ставки процента и преобладанию на рынке рискованных инвестиционных проектов. Следует обратить внимание, что в рассмотренном нами примере «рискованность» служит отрицательной характеристикой, поскольку не сопровождается повышением ожидаемой чистой выручки фирмы. Как можно разрешить проблему негативного отбора на рынке производства? Рассмотрим два варианта.
1. Контроль заемщика над осуществлением инвестиционного проекта. Эта мера используется в большей или меньшей степени всеми заемщиками на производственном рынке. Однако полное устранение асимметрии информации о производственном риске требует слишком тщательного контроля над деятельностью заемщика и сопряжено с крайне высокими издержками мониторинга. Издержки мониторинга служат разновидностью трансакционных издержек, снижающих эффективность функционирования рынка.
2. Сигналы об уровне производственному риска. Наиболее надежным сигналом об уровне производственного риска для банка служит производственная история. Заемщики, не имеющие добротной производственной истории, вынуждены ceteris paribus пользоваться производством по более высокой ставке процента. Как расточительные расходы фирм и низкая первоначальная цена служат инвестициями в репутацию на товарном рынке, так выплату дополнительной суммы процентов можно рассматривать как затраты фирмы на создание репутации на рынке производства.
Асимметричная информация о производственном риске ухудшает условия деятельности производителей и снижает их прибыль, создавая предпосылки вытеснения добросовестных заемщиков недобросовестными, низкорисковых проектов высокорисковыми, «хороших» производства «плохими». Для решения проблемы «рынка лимонов» производители используют различные каналы получения информации о потенциальном клиенте:
• непосредственно заявка о начале производства;
• интервью, проводимое специально для выяснения вопросов, не освещенных в заявке на производство;
• данные производственных бюро, организуемых производителями и финансовыми организациями для обмена информацией.
Основными критериями оценки потенциального заемщика служат:
• производственная история;
• готовность предоставить залог и сумма залога;
• поток доходов;
• репутация в глазах деловых партнеров;
• резервные активы и собственность, которые могут быть реализованы с целью получения средств для производства ,
• финансовая отчетность (баланс и счет прибылей и убытков);
• список производителей, партнеров и клиентов.
Обратим внимание на то, что все эти критерии оценки не сообщают непосредственно информации о производственном риске, а служат косвенными сигналами о «качестве» потенциального заемщика. [1.c.58]
2. Уровень концентрации покупателей на отраслевом рынке
Процесс выявления и оценки рыночных возможностей обычно порождает множество новых идей. И нередко подлинная задача фирмы заключается в отборе лучших идей из ряда хороших, т. е. в выборе идей, которые соответствуют целям и ресурсам фирмы.
Предположим, что фирма «Элен Кертис» провела оценку ряда рыночных возможностей и обнаружила, что одна из самых притягательных-рынок «средств от головной боли». Руководство может посчитать, что введение в ассортимент средств от головной боли вполне соответствует и целям и ресурсам фирмы. Товар подобного типа хорошо впишется в рамки существующих маркетинговых преимуществ фирмы в виде мощного штата продавцов, разветвленной сети распространения товаров и большого опыта в деле стимулирования сбыта фасованных товаров широкого потребления. Ну, а более конкретно «Элен Кертис» должна быть уверена в том, что успешно сработается с наиболее важными