Содержание
1. Страхование иныестиционной деятельности 3
2. Задача. (вар -25) 13
Список использованных источников. 19
1. Страхование инвестиционной деятельности
Инвестиции в широком смысле представляют собой покупку активов в виде имущественных или кредитных ценных бумаг. Операции купли-продажи ценных бумаг всегда сопровождаются финансовыми рисками. Таким образом понятие риска является одним из ключевых понятий финансового рынка, что приводит к необходимости разработки адекватной системы страховой защиты.
Развитому финансовому рынку присущи многие способы страховой защиты. Один из них проявляется в регулировании государством финансового рынка. Его целью является, с одной стороны, поддержание ликвидности финансового рынка, а с другой - сохранение доверия к нему со стороны инвесторов и эмитентов. Методами такого регулирования являются лицензирование участников финансового рынка, установление правил выпуска ценных бумаг, введение обязанности предоставлять информацию об эмитентах ценных бумаг и т.п. Второй способ организации страховой защиты представляет собой своеобразное самострахование инвесторов, что проявляется, в частности, в проведении операций хеджирования, когда инвестор вместе с ценной бумагой приобретает опцион на ее покупку или продажу. Взаимное страхование инвесторов проявляется и в организации системы котировок ценных бумаг на фондовой бирже. Наличие ценных бумаг той или иной компании в листинге фондовой биржи с ее заранее установленными жесткими требованиями, как правило, свидетельствует о достаточной надежности этих бумаг.
Особым видом страховой защиты является заключение договоров страхования со страховыми компаниями. Целью такого страхования является защита инвестиционных вложений от возможных потерь, возникающих вследствие неблагоприятного, непредсказуемого изменения конъюнктуры рынка и ухудшения других условий для осуществления инвестиционной деятельности.
Оно подразделяется по характеру страховых рисков на страхование от политических и коммерческих рисков.
Договоры страхования от политических рисков заключают при осуществлении инвестиций в зарубежные страны. Оно характеризуется невозможностью математической оценки вероятности наступления страховых случаев и крайне высокими размерами ущерба.
Сделки, совершаемые в рамках объективно существующих систем рисков, в зависимости от характера условий и принимаемых обязательств могут как усиливать, так и ослаблять возможность наступления различных событий, т. е. увеличивать или уменьшать риски участников сделок. Однако особенно важно отметить, что при выработке различных условий и принятии обязательств не всегда происходит распределение или перераспределение рисков между договаривающимися сторонами, а иногда при включении некоторых условий можно наблюдать общее снижение риска для обеих сторон. Это происходит в том случае, когда в осуществление проекта включаются в качестве обязательных организационные, финансовые или другие специальные механизмы, вызывающие повышение качества реализации проекта и усиление контроля за финансовыми потоками, меры защиты от возникновения различных неблагоприятных ситуации и т. п.
В этом плане в качестве важнейшего механизма, позволяющего снижать риски участников и инвесторов, необходимо рассматривать страхование. Однако возникает проблема: российские страховые компании серьезно этим делом пока не занимаются и вряд ли участникам проекта или инвесторам удастся застраховать свои риски на приемлемых условиях. Выделение здесь неслучайно, ибо что считать в подобных случаях приемлемым, а что нет, - определить непросто. Рассмотрим подробнее проблемы, встречающиеся в этой области страховой деятельности.
Во-первых, страхование рисков реализации и финансирования проектов достаточно сложно правильно организовать. Ведь страховая деятельность лицензируется. Действующим порядком, например, предусмотрено, что для получения лицензии страховщик, прошедший государственную регистрацию (в регистрационной палате), должен представить департаменту страхового надзора Министерства финансов следующие документы:
* программу развития страховых операций на три года, включающую виды и объем намечаемых операций, максимальную ответственность по индивидуальному риску, условия организации перестраховочной защиты;
* правила или условия страхования по видам операций, справки банков или иных учреждений, подтверждающие наличие уставного капитала, запасных или аналогичных фондов;
* статистическое обоснование применяемой системы тарифов, ставок и резервов.
Причем следует учитывать, что департамент страхового надзора имеет достаточно серьезные права осуществлять контроль за деятельностью страховых компаний, в том числе и проводить проверки их финансово-хозяйственной деятельности.
Очевидно, что подготовка указанных выше и подобных им документов не является для страховых компаний простым делом, тем более при освоении нового сегмента страхового рынка, связанного с реализацией и финансированием инвестиционных проектов.
Во-вторых, существуют трудности, связанные с объективной оценкой реально существующей практики реализации проектов. Нельзя сказать, что практика данной деятельности в России очень богата. Но и она не систематизирована достаточно глубоко. В этих условиях говорить о представительной статистической базе по реализации инвестиционных проектов, которую страховщики могли бы положить в основу своей системы тарифов, ставок и резервов, вряд ли правомерно.
В-третьих, для страхования рисков реализации и финансирования инвестиционных проектов необходимо провести соответствующие методические разработки, которые могут лечь в основу актуарных расчетов. Определение затрат, необходимых на страхование данного объекта, - один из