Доработка
Содержание
Вопрос № 3. Учет расходов, связанных с процедурами банкротства 3
Задача № 3.2.3 5
Задача № 3.3.3 7
Список литературы 8
Вопрос № 3. Учет расходов, связанных с процедурами банкротства
Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство связано с неплатежеспособностью предприятия.
В Российской Федерации основным актом является Закон Российской Федерации от 26 октября 2002г. № 127-ФЗ «О несостоятельности и банкротстве».
В соответствии с этим законом принцип очередности удовлетворения требований кредитора предполагает, что требование кредиторов каждой очереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований кредиторов предыдущей очередности.
В силу п.4 ст.134 закона о банкротстве:
* в первую очередь производятся расчеты по требованиям граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, путем капитализации соответствующих повремени платежей, а также компенсации морального ущерба;
* во вторую очередь производится расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих или работающих по трудовому договору, по выплате вознаграждений по авторским договорам.
* в третью очередь производится расчеты с другими кредиторами.
Требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника, удовлетворяется за счет стоимости предмета залога преимущественно перед иными кредиторами, за исключением обязательств перед кредиторами первой и второй очереди, права требования по которым возникли до заключения соответствующего договора залога.
Согласно п.3 ст 142 закона о банкротстве при недостаточности денежных средств должника для удовлетворения требований кредиторов одной очереди денежные средства распределяются между кредиторами соответствующей очереди пропорционально суммам их требований. Очевидно, осуществление зачета в рамках процедуры банкротства в любом случае приведет к нарушению принципа пропорциональности удовлетворения требований кредиторов. Следовательно, проведение зачета обязательств в рамках конкурсного производства возможно лишь в случае, если у должника будет один кредитор, перечисление будет одному кредитору.
В Законе о банкротстве предусмотрен перечень требований, которые погашаются вне очереди.
Задача № 3.2.3
Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффективность финансового рычага (ЭФР), который показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия:
ЭФР= (ROA-Цзк) /ЗК/СК,
Положительный ЭФР возникает в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов. При каких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала. Если создается отрицательный ЭФР, в результате чего происходит «поедание» собственного капитала и это может стать причиной банкротства предприятия.
В условиях инфляции, если долги и проценты по ним не индексируются, ЭФР и рентабельность собственного капитала (RОЕ) увеличиваются, поскольку обслуживание долга и сам долг оплачиваются уже обесцененными деньгами.
Чтобы определить, как изменился ЭФР за счет каждой составляющей, можно воспользоваться способом цепной подстановки, последовательно заменяя базовый уровень каждого фактора на фактический в отчетном периоде и сравнивая ЭФР до и после изменения соответствующего фактора.
Изменение суммы собственного капитала предприятия за счет использования заемного капитала можно рассчитать следующим образом:
? СК= (RОА –Цзк) *ЗК.
Эффект финансового рычага можно рассчитывать не только в целом по всему заемному капиталу, но и по каждому его источнику (долгосрочным, краткосрочным кредитам банка, займам, товарным ресурсам и т.д.).
Таким образом, привлекая заемные ресурсы, предприятие может увеличить собственный капитал, если рентабельность инвестированного капитала окажется выше цены привлеченных ресурсов.
Коэффициент финансовой зависимости определяется как отношение заемного капитала к общему итогу баланса (%).
К зависим нач г = (10000 + 9245) / 88436*100%= 21,76 %,
К зависим кон г = (52000 + 8729) / 157514 * 100 % = 38,55 %
Изменение = 16,79 , доля заемного капитала за период возросла, от доли заемного капитала и других факторов, зависит величина финансового риска.
При помощи коэффициента финансовой зависимости можно оценить степень риска банкротства, при помощи простой скоринговой модели.
1 класс включает предприятия с большим запасом финансовой устойчивости, абсолютно кредитоспособные, от 0,7 и выше = 20 балов.
2 класс включает предприятия степень риска не рассматривается как рискованная, от 0,69 до 0,45 = 19,9 – 10 балов.
3 класс включает предприятия имеющие множество проблем, связанные с нарушение м дисциплины, от 0,44 до 0,30 = 9,9 – 5 баллов.
4. включает предприятия с высоким риском банкротства , от 0,29 до 0,2 = 5- 1 балов
5 предприятия банкроты, требуют вмешательства арбитражного суда.