Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Ижевский государственный технический университет»

Факультет «Менеджмент и маркетинг»

Кафедра «Финансы и кредит»

«Дипломная работа допущена к защите»

Заведующий кафедрой «Финансы и кредит»

к.ф.н., профессор Д. М. Гаджикурбанов

« » __________ 20__ г. ________________

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

на тему: «Паевые инвестиционные фонды на рынке ценных бумаг Российской Федерации и перспективы их развития»

по специальности 080105 «Финансы и кредит»

Студент

группы 10-22-3 Э. Р. Нуриахметова

« » __мая__2007 г.

Руководитель

дипломной работы,

старший преподаватель Н. Г. Нырова

« » __мая__2007 г.

Нормоконтроль

к.э.н., доцент Т. Г. Волкова

« » __мая__2007 г.

Ижевск 2007

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..3

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ………………………………..….5

1.1. Понятие паевых инвестиционных фондов, возникновение и развитие в России и за рубежом………………………………………..………..5

1.2. Инфраструктура фондов………………………………………….…10

1.3. Регулирование деятельности ………………..……………………...18

ГЛАВА 2. УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ КАК ИНСТИТУТ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ……………………………………………………………….24

2.1. Правовое регулирование создания управляющих компаний и

паевых инвестиционных фондов……………………………………………….24

2.2. Характеристика управляющей компании «АК БАРС КАПИТАЛ»………………………………………………………………………31

2.3. Объекты управления управляющей компании «АК БАРС КАПИТАЛ»………………………………………………………………………36

ГЛАВА 3. СРАВНЕНИЕ ДОХОДНОСТИ ВЛОЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ В БАНК И ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ………………………42

3.1. Депозитные вклады «АК БАРС БАНКА»………………………….42

3.2. Сравнительная оценка вкладов и паевых инвестиционных фондов………………………………………………………………….………...47

ГЛАВА 4. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ В РОССИИ…………………………………………………………...57

4.1. Фонды «АК БАРС - Акции» и «АК БАРС - Индекс ММВБ» на рынке паевых фондов и банковских вкладов…………………………….……57

4.2. Проблемы и перспективы развития паевых инвестиционных фондов в России………………………………………………………………....67

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………….....77

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………………...80

ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………….82

ВВЕДЕНИЕ

Динамичное развитие экономики нового времени превратило денежные средства в инструмент, требующий постоянного внимания. В противном случае деньги обесцениваются и вместо ожидаемого покоя приносят массу ненужных хлопот. Развитие экономической науки за последние два века позволило создать эффективные финансовые институты, опирающиеся на принцип коллективного инвестирования.

Известно, что россияне склонны к сбережению денег в большей степени, чем население многих других стран. Социологи подсчитали, что, по разным данным, наши соотечественники сберегают приблизительно от 10 до 23 копеек с каждого рубля. До сих пор россияне используют два основных способа сбережений – «под подушкой» и в банках. Если деньги просто положить «под подушку», то инфляция каждый день уменьшает их стоимость. В 2005 году инфляция составила 12%, в 2006 году не менее 9%.

Банковские проценты раньше компенсировали инфляцию, сейчас ситуация изменилась. Если банк предлагает 10% годовых, в то время как инфляция, допустим, составит 12%, это значит, что реально покупательная способность ваших денег уменьшится на 2%.

Потенциально наибольший доход способен дать рынок ценных бумаг. Но обратим внимание, что имеется в виду не краткосрочные операции на