Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Ижевский государственный технический университет»

Факультет «Менеджмент и маркетинг»

Кафедра «Финансы и кредит»

«Выпускная квалификационная

работа допущена к защите»

Заведующий кафедрой «Финансы и кредит»

к.ф.н., профессор ?

« » __________ 20__ г. ________________

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ

РАБОТА

на тему: «Роль кредитных (финансовых) рейтингов в долговой политике субфедерального уровня власти»

по специальности 080105 «Финансы и кредит»

Студент

группы 8-22-2 ?

« » ________20___ г.

Руководитель

выпускной квалификационной

работы

к.ф.н., профессор ?

« » ________20___ г.

Нормоконтроль

ст. преподаватель ?

« » ________20___ г.

Ижевск, 2007

Содержание

Введение 2

Глава 1. Понятие кредитного (финансового) рейтинга

1.1. Кредитные рейтинги и рейтинговые агентства 3

1.2. Использование рейтингов в долговой политике государств 5

Глава 2. Оценка долговой политики субфедерального уровня власти

2.1. Кредитные рейтинги на национальном и региональном

уровне Российской Федерации 9

2.2. Характеристика долговой политики и прогноз

государственного долга Удмуртской Республики 14

2.3. Оценка заёмной деятельности Удмуртской Республики 18

2.4. Составление рэнкинга субъектов Российской Федерации 27

2.5. Кредитные рейтинги на местном уровне и оценка

заёмной деятельности города Ижевска 33

2.6. Составление рэнкинга местных бюджетов 37

Глава 3. Пути оптимизации долговой политики регионов и муниципалитетов в Российской Федерации 40

Заключение 46

Литература 48

Приложения 53

Введение

Прошло более 15 лет после начала функционирования рынка ценных бумаг в России. Проводились реформы, заканчивающиеся успехами и падениями. Сегодня главной проблемой рынка ценных бумаг в России является наличие информации, доступной только определённой группе лиц (инсайдеров), плохой информированности инвесторов о финансовом положении заёмщиков и наличие кредитных рисков. Это относится и к государственным ценным бумагам, в частности облигациям.

Как показывает зарубежная практика, решением этих проблем является использование кредитных рейтингов, система которых распространена в странах Евросоюза, Японии и США уже давно.

На Петербургском экономическом форуме, проведённом в июне 2007 г., одной из главных целей экономической политики России было провозглашено повышение кредитного рейтинга.

Целью курсовой работы является изучение роли кредитных рейтингов в долговой политике на субфедеральном уровне власти Российской Федерации, проведение оценки финансовой устойчивости региональных и муниципальных бюджетов и поиск действий эмитентов по оптимизации долговой политики.

На примере Удмуртской Республики произведён анализ её кредитоспособности как заёмщика с использованием данных рейтинговых агентств и законов субъектов Российской Федерации а также сравнение с другими субъектами Российской Федерации.

Актуальность темы заключается в новом подходе к рассмотрению значимости рейтингов в долговой политике субфедерального уровня власти.