СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………… 3

ГЛАВА 1. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ВНЕШНИЙ ДОЛГ: ОСОБЕННОСТИ

УПРАВЛЕНИЯ, ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ…………….. 6

1.1. Сущность государственного внешнего долга и его роль в

экономике………………..……………………………………….. 6

1.2. Государственный внешний долг и его структура…….…… 18

1.3. История государственного внешнего долга России и

система управления государственным внешним долгом РФ на

современном этапе……………………………………………...… 27

ГЛАВА 2. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ОПЫТ И ПРАКТИКА УПРАВЛЕНИЯ

ВНЕШНЕЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ РФ………………..….…… 36

2.1. Теоретические подходы и зарубежная практика

регулирования государственной задолженности……………… 36

2.2. Стандартные и альтернативные методы управления

государственным внешним долгом ……………….…………… 42

2.3. Анализ состава и структуры внешнего долга РФ………… 56

ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ В РАЗВИТИИ И УПРАВЛЕНИИ

ГОСУДАРСТВЕННОЙ ВНЕШНЕЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ РФ.. 63

3.1. Критерии и оценка долговой устойчивости и перспективы

погашения государственного внешнего долга РФ …… .……… 63

3.2. Направления совершенствования подходов к управлению

государственным внешним долгом РФ….………………..….. .. 68

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………….………………. 79

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………….………………. 81

ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………. 83

ВВЕДЕНИЕ

Привлечение и использование иностранных кредитов и займов является одним из важнейших элементов денежно-кредитной и валютной политики практически любого государства. По степени влияния на финансово-экономическое положение стран-заемщиков внешний долг является довольно сложным и противоречивым понятием. С одной стороны, внешние заимствования способствуют привлечению в страну дополнительных финансовых ресурсов, открывают доступ к достижениям в научно-технической сфере и современному управленческому опыту. С другой стороны, значительные размеры внешней задолженности стран неоднократно становились причиной обострения мировой долговой проблемы за последние десятилетия и являются одной из актуальных проблем современности.

Находясь под воздействием эволюции международных экономических отношений, внешние заимствования постепенно приняли интернациональную форму, характеризующуюся повышением значения международных финансовых институтов при принятии решений о кредитовании и урегулировании накопленной задолженности различных категорий стран. Несмотря на реализацию ряда мер и инициатив, направленных на сдерживание роста мирового внешнего долга его размеры продолжают расти. При этом увеличение объемов внешнего долга наблюдается не только в развивающихся странах, испытывающих недостаток собственных ресурсов, но и в ряде развитых стран, имеющих значительный внутренний экономический потенциал. Во многих странах решение задач в этой сфере заключено в рамки отдельного направления государственной политики, именуемого управлением внешним долгом. Основная цель управления государственным долгом заключается в обеспечении удовлетворения потребностей правительства в финансировании и выполнении его обязательств по платежам при наименьших затратах в средней и долгосрочной перспективе при разумной степени риска. Эффективная система управления внешним долгом, действующая во многих зарубежных странах, обеспечивает оперативное привлечение необходимого объема заимствований для удовлетворения финансовых потребностей; позволяет им экономить существенные финансовые ресурсы путем оптимизации структуры долга и графиков обслуживания долга; минимизирует риски, накладываемые заимствованиями в иностранной валюте. Несомненно, данный опыт заслуживает самого глубокого и всестороннего анализа. Наличие значительного по объему внешнего долга является также одной из актуальных проблем российской экономики, оказывающей непосредственное влияние как на темпы экономического роста страны в целом, так и на направления финансовой и бюджетной политики в частности. Российская система управления долгом на протяжении 1990-х гг. практически не модифицировалась в отличии от многих развитых и развивающихся стран. За последние годы ситуация в долговой сфере России принципиально поменялась. В настоящий момент отмечаются и существенные изменения в сфере управления долгом России. Правительство Российской Федерации и Министерство финансов постепенно начинают выходить за рамки краткосрочных, тактических мер; понимание важности скорейшего освоения современных подходов к безопасному управлению суверенной задолженностью находят все большее число сторонников в структурах российской федеральной власти. Основные положения долговой политики на 2007 – 2009 гг. включают в себя новейшие технологические подходы к решению долговых проблем, присущие мировому долговому менеджменту.

Совершенно очевидно, что перспективы дальнейшего развития страны и повышения благосостояния её населения прямо связаны с решением проблемы государственных долгов и выработки единой системы эффективного управления внутренней и внешней задолженностью России.

С приходом в 1991 г. нашей страны к рыночным методам возникла потребность в исследованиях по проблемам инвестиционной деятельности и роли государственных займов в развитии экономики, в итоге появились работы Б. И. Алехина, Б. А. Данилова, Ю. Я. Вавилова, А. Вавилова, А. Е. Воробьева, В. А. Галанова, и др.

Данная работа имеет своей целью выявление изучение и исследование основных тенденций в сфере внешних заимствований, проработку в теоретическом и аналитическом аспекте путей решения и урегулирования долговой проблемы, выявление путей повышения эффективности управления внешним долгом. Достижение указанной цели будет основано на постановке