Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Ижевский государственный технический университет»
Факультет «Менеджмент и маркетинг»
Кафедра «Финансы и кредит»
«Дипломная работа допущена к защите»
Заведующий кафедрой «Финансы и кредит»
к.ф.н., профессор Д.М. Гаджикурбанов
«____» ___________ 2007 г. ______________
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
на тему: «Рынок государственных ценных бумаг: современное состояние и перспективы развития»
по специальности 080105 «Финансы и кредит»
Студент
Группы 10-22-3
«_____» ____________ 2007 г.
Крапивина О.Б.
Руководитель
дипломной работы
ст. преподаватель
«_____» ____________ 2007 г.
Дудин Е.В.
Нормоконтроль
к.т.н., доцент
«_____» ____________ 2007 г.
Сырыгин С.П.
Ижевск 2007
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ……………………………………………………………………...
3
Глава 1. Теоретические основы рынка государственных
ценных бумаг ………………………………………………………………...
5
1.1. Становление и формирование рынка
государственных ценных бумаг ………………………………..
5
1.2. Инструменты рынка государственных ценных бумаг ………..
14
1.3. Участники рынка государственных ценных бумаг ……………
25
Глава 2. Регулятивная инфраструктура рынка ценных бумаг ……………
29
2.1. Нормативно-правовая база регулирования
фондового рынка ………………………………………………….
29
2.2. Государственное регулирование рынка
государственных ценных бумаг ………………………………...
35
2.3. Зарубежный опыт регулирования рынка
государственных ценных бумаг ………………………………...
41
Глава 3. Перспективы развития рынка государственных
ценных бумаг ………………………………………………………
46
3.1. Состояние рынка государственных ценных бумаг
в развитых зарубежных странах ………………………………...
46
3.2. Состо рынка государственных ценных бумаг
Российской Федерации в 2003-2005 гг. ………………………..
53
3.3. Государственные заимствования
Российской Федерации в 2006-2007 гг. ……………………….
63
3.4. Проблемы и перспективы развития
рынка государственных ценных бумаг ………………………..
69
Заключение ………………………………………………………………….
80
Список литературы ………………………………………………………….
84
ВВЕДЕНИЕ
Рынок государственных ценных бумаг является исключительно важным элементом экономической структуры страны с рыночной экономикой.
В основе данного рынка лежат отношения по поводу удовлетворения инвестиционно - финансовых потребностей между эмитентами (федеральными, региональными или местными органами власти и управления) и инвесторами (центральными банками, частными и государственными банками и компаниями). Для инвесторов рынок государственных ценных бумаг является сферой выгодного и надежного вложения денежных средств, инструментом регулирования ликвидности, формирования адекватным их требованиям инвестиционных портфелей. Для национального банка операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами – важнейший инструмент кредитно-денежного регулирования, позволяющий управлять объемом денежной массы в экономике, регулировать ликвидность кредитных организаций, воздействовать на возможности банков кредитовать реальный сектор экономики.
Развитие рынка государственных ценных бумаг является закономерным этапом становления управляемой рыночной экономической системы. Масштабы данного рынка в развитых странах весьма велики. К началу текущего века капитализация рынка государственных долговых бумаг Великобритании превышала 1,5 трлн. долл., Германии – 2,0 трлн. долл., Японии – 6,4 трлн. долл., США - 16,1 трлн. долл.
Объем операций со всеми видами государственных ценных бумаг на российском рынке составлял в отдельные периоды его существования (во второй половине 1990-х гг.) более 95% от общего объема операций, совершаемых на фондовом рынке. Однако такая структура рынка не могла считаться приемлемой. Привлекавшиеся с помощью данного сегмента рынка инвестиционные ресурсы направлялись на ликвидацию бюджетного дефицита, имели высокую стоимость и краткосрочный характер.
Поэтому организация российского рынка государственных ценных бумаг должна постоянно совершенствоваться. Рынок, в частности, должен становиться более доступным, прозрачным и конкурентоспособным.
Актуальность темы дипломной работы заключается в том, что эффективное развитие рыночной экономики невозможно без существования развитого финансового рынка, важнейшим звеном которого выступает рынок государственных ценных бумаг – неотъемлемый атрибут как развитых стран, так и стран с формирующейся рыночной экономикой. В современных рыночных условиях альтернативы рынку государственных обязательств нет.
Объектом исследования данной дипломной работы является рынок государственных ценных бумаг в Российской Федерации. Предмет исследования – обращение государственных ценных бумаг.
Целью дипломной работы является определение направлений дальнейшего развития рынка государственных ценных бумаг в Российской Федерации на основе оценки его функционирования и сопоставления с развитием рынка в зарубежных странах с развитой экономикой.
Задачи работы:
рассмотреть теоретические аспекты функционирования рынка