СОДЕРЖАНИЕ
Введение…………………………………………………………………………...3
1. Теоретические основы деятельности паевых инвестиционных
фондов…………………………………………………………………………......5 1.1. Понятие паевого инвестиционного фонда и инвестиционного
пая…………………………………………………………………………...5
1.2. Классификация инвестиционных фондов…………………………..12
1.3. Преимущества ПИФов перед индивидуальным
инвестированием………………………………………………………….18
2. Организация деятельности паевых инвестиционных фондов
в России…………………………………………………………………………..21
2.1. Организационная структура функционирования
паевых инвестиционных фондов………………………………………...21
2.2. Критерии отбора ПИФов при формировании
инвестиционной политики……………………………………………….31
3. Рекомендации по формированию инвестиционной политики
на рынке ПИФов…………………………………………………………………41
3.1. УК Банка Москвы как звено рынка ПИФов………………………..41
3.2. Анализ текущего состояния рынка ПИФов и места
УК Банка Москвы на нем………………………………………………...48
3.3. Выбор ПИФа как объекта инвестирования
в рамках инвестиционной политики…………………………………….67
Заключение………………………………………………………………………73
Список литературы………………………………………………………………75
ВВЕДЕНИЕ
На сегодняшний день рынок ценных бумаг представляет собой широкий круг возможностей для индивидуального, коллективного и институционального инвестирования.
Тысячи россиян уже убедились в том, что современный рынок ценных бумаг предлагает целый ряд возможностей вложить личные средства. И среди этих возможностей можно найти подходящий вариант как для осторожного и консервативного инвестора, согласного лишь на небольшой риск, так и на тех, кто ради высоких доходов согласен рискнуть.
Конечно, если инвестор готов только на минимальный риск, то и доход будет небольшим, скорее всего, он лишь ненамного превысит доход по банковским вкладам. А максимальную доходность дадут максимально рискованные инструменты. Такова специфика фондового рынка, что доход неотделим от риска.
Основными инструментами, которые существуют на рынке ценных бумаг, являются акции, облигации, фьючерсы, паи, векселя.
Можно покупать и продавать их самостоятельно, а можно отдать средства в доверительное управление профессионалам.
Доверительное управление может быть индивидуальным, когда профессиональный управляющий оперирует только вашими средствами. Но суммы при этом требуются весьма значительные, порядка ста тысяч долларов. Иначе это и невыгодно профессиональному управляющему, и рискованно для инвестора, поскольку создать разнообразный (диверсифицированный) портфель ценных бумаг можно только обладая солидными суммами.
Доверительное управление может быть и коллективным, в этом случае средства множества инвесторов объединяются вместе и становятся вполне достаточными для приобретения множества разных ценных бумаг.
Основной институт коллективного инвестирования в России - это паевые инвестиционные фонды (далее ПИФы).
В данной работе будут рассмотрены теоретические основы деятельности ПИФов, организация их деятельности в России, а также будет проведен анализ рынка ПИФов в России и определено место на этом рынке ЗАО «Управляющая компания Банка Москвы».
Целью дипломной работы является рассмотрение вопросов формирования инвестиционной политики на рынке ПИФов (на примере ЗАО «УК Банка Москвы»).
В соответствии с данной целью можно сформулировать следующие задачи, которые будут решены в работе:
1. Рассмотрение теоретических основ деятельности ПИФов;
2. Изучение особенностей организации деятельности ПИФов в России;
3. Формулирование рекомендаций по формированию инвестиционной политики на рынке ПИФов.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ
1.1. Понятие паевого инвестиционного фонда и инвестиционного пая
С 1996 г. на российском рынке финансовых услуг для населения начали работать принципиально новые структуры - паевые инвестиционные фонды (ПИФы).
Основным законом, регулирующим деятельность паевых инвестиционных фондов в России является Федеральный закон от 29 ноября