Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«ИЖЕВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ
УНИВЕРСИТЕТ»
Факультет «Менеджмент и маркетинг»
Кафедра «Финансы и кредит»
«Дипломная работа допущена к защите»
Заведующий кафедрой «Финансы и кредит»
к.ф.н., профессор Гаджикурбанов Д. М.
«___»________2007 г.___________________
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
НА ТЕМУ: «РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ И ЕГО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ»
по специальности 080105 «Финансы и кредит»
Студент
гр. 10-22-3 Ю. В. Ижболдина
«___»________2007 г.
Руководитель
дипломной работы
старший преподаватель
«___»________2007 г. Н. Г. Нырова
Нормоконтроль
старший преподаватель
«___»________2007 г. Е. В. Дудин
Ижевск 2007
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
3
ГЛАВА 1.
ОСНОВЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ РОССИИ
5
1.1.
Роль фондового рынка в экономическом развитии страны
5
1.2.
Организационные аспекты регулирования рынка
8
1.3.
Регулятивная инфраструктура рынка ценных бумаг Российской Федерации
17
ГЛАВА 2.
МЕЖДУНАРОДНЫЙ ОПЫТ РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
31
2.1.
Регулирования фондового рынка в США
31
2.2.
Концепция создания мегарегулятора
33
2.3.
Опыт российского и зарубежного регулирования манипулятивных сделок
36
ГЛАВА 3.
ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА АКЦИЙ ОАО «ГАЗПРОМ»
49
3.1.
Роль и место ОАО «Газпром» в экономике страны
49
3.2.
Оценка последствий либерализации рынка акций ОАО «Газпром»
53
ГЛАВА 4.
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ
63
4.1.
Совершенствование учетно-расчетной инфраструктуры фондового рынка
63
4.2.
Совершенствование законодательной базы в сфере защиты прав инвесторов
67
4.3.
Реформа системы регулирования на фондовом рынке
73
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
78
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
81
ВВЕДЕНИЕ
Рынок ценных бумаг, в отличие от других организованных рынков, обычно является наиболее жестко регулируемым и регламентируемым государственными органами. Причина этого заключается в особом значении для государства и для всего общества надежности и стабильности системы движения капиталов, которое обеспечивается обращением различных видов ценных бумаг и их производных, в тесной связи этого рынка с законодательной базой и системой правоотношений собственности, которые сложились в государстве.
Соответственно необходима активная и целенаправленная политика государства в отношении развития рынка ценных бумаг, формирования модели регулирования рынка, которая будет адекватна конкретным условиям российской экономики, национальным интересам и традициям.
Законодательное ограничение недобросовестных методов торговли на рынке ценных бумаг, и в том числе манипулирования рынком позволит обеспечить надлежащее функционирование механизмов рыночного ценообразования и защиты прав участников этого рынка.
Действующее регулирование отношений, связанных с манипулированием рынком, характеризуется чрезвычайно фрагментарным характером, при этом многие ключевые понятия не нашли отражения в законодательстве. Это и обуславливает актуальность исследования избранной темы.
Целью дипломной работы является раскрытие особенностей государственного регулирования рынка ценных бумаг в России, анализ и сравнение с регулированием и контролем в зарубежных странах.
В рамках поставленной цели в работе поставлены следующие задачи:
• рассмотреть организационные аспекты регулирования рынка ценных бумаг;
• исследовать регулятивную структуру рынка ценных бумаг;
• выявить проблемы развития и рассмотреть пути совершенствования системы государственного регулирования рынка ценных бумаг России на современном этапе.
Объектом исследования в дипломной работе являются инструменты фондового рынка, а именно рынок акций.
Предметом исследования в дипломной работе является рынок ценных бумаг и процесс его регулирования.
В теоретической части работы рассматриваются вопросы изучения организационных аспектов регулирования, элементы регулятивной инфраструктуры, регулирование зарубежных рынков. Значение теоретических основ позволяет дать оценку состояния государственного