ГЛАВА IV

ВЛОЖЕНИЯ В МАТЕРИАЛЬНЫЕ ЦЕННОСТИ

Все валюты мира со временем теряют свою покупательную способность, одни медленнее, другие быстрее, и по прошествии достаточно длительного периода, например, 10 лет, это легко почувствует владелец любой валюты. Далеко не всегда удается сохранить или увеличить покупательную способность денег при хранении их в банках, да и не у всех есть возможность открытия крупных счетов, позволяющих получать большие проценты. И, наконец, даже если годовая эффективная ставка процента по вкладам превышает темпы инфляции, хранение денег на счете позволяет увеличивать их покупательную способность очень медленно – в большинстве стран реальная ставка банковского процента не превышает 1-2-3 процентов в годовом исчислении. Иначе говоря, если ты не богат, то и не станешь богатым, только размещая свои средства по банковским вкладам даже самым оптимальным образом.

Альтернативный чисто денежной форме сохранения или увеличения богатства вариант – вложения в материальные ценности, т.е. покупка товаров с целью их использования или перепродажи в будущем. Он нередко обеспечивает владельцу лучшие перспективы сохранения богатства и дает шансы на более быстрый рост последнего, чем при расчете лишь на банковские проценты. Так может происходить в двух случаях: а) когда цены на товары, являющиеся средством сохранения и накопления богатства в долговременной перспективе растут быстрее, чем в среднем на все товары; б) когда эти товары владелец систематически пускает в оборот, умело используя конъюнктурные колебания цен на них. В этом случае имеют место не просто вложения в материальные ценности, а сочетание их с бизнесом обычного перекупщика-торговца.

Материальные ценности нередко могут приносить больший доход, чем равная по стоимости сумма денег, находящаяся в банке не только потому, что рост цен будет идти темпами, превышающими реальную ставку банковского процента. Недвижимость (квартира, дача, гараж) может быть сдана в аренду, и арендная плата обычно выше, чем банковский процент (если нет инфляции, при сильной инфляции она нередко ниже банковского процента, но зато увеличивается номинальная стоимость имущества).

В старые времена наиболее распространенной для богатых людей формой вложений в материальные ценности были вложения в золото и драгоценности, в антиквариат, в иные вещи, представляющие ценность для коллекционеров и характеризующиеся возрастанием стоимости в зависимости от их возраста (монеты, почтовые марки, редкие издания книг, картины). И в настоящее время состоятельные люди нередко предпочитают покупки материальных ценностей вложениям в банки или в “твердую” валюту.

Все вложения в материальные ценности можно разделить на две большие группы: вложения в движимое имущество и вложения в недвижимое имущество.

Вложения в движимое имущество. Здесь на ум сразу приходит вопрос о вложениях в золото, серебро или ювелирные изделия. Предпочтительнее ли они вложениям денег в банки? Далеко не всегда. Во-первых, вложения в металлы или ювелирные изделия целесообразны лишь в том случае, если они делаются на многие годы и десятилетия, нередко не для себя, а для детей или внуков. Кратковременные вложения бессмысленны. Рыночные цены на золотые слитки примерно в полтора раза выше цены монетарного золота на биржах. И если банки будут не только продавать золотые слитки населению, но и принимать их обратно, то цена покупки будет намного ниже цены продажи. Еще хуже обстоит дело с ювелирными изделиями. Розничные цены даже простых изделий раза в 4 выше цены золота, содержащегося в них, при сдаче в скупку ювелирные изделия могут быть приняты по цене металлолома минус еще значительные комиссионные. Можете зайти в какой-нибудь ломбард и посмотреть, сколько денег можно получить под заклад обручального колечка и сравните с розничной ценой аналогичного изделия.

Но даже долговременные вложения в золото или серебро не всегда гарантируют даже простого сохранения покупательной способности. Пример из недавней истории. Весь послевоенный период вплоть до начала 70-х годов цена монетарного золота в долларах оставалась стабильной (35 долларов за 1 тройскую унцию – примерно 31 грамм), в то время как сам доллар, хотя и понемногу, обесценивался, следовательно, уменьшался и объем товаров и услуг, которые можно было приобрести за это золото. Затем после двух девальваций и отказа США обменивать доллары на золото в 70-е гг. цена золота на биржах подскочила до 800 долларов за унцию. Сейчас золото стоит около 300 долларов за унцию, но это уже не те доллары, что в 70-е гг. – за два десятилетия вследствие инфляции доллар уменьшил свою покупательную способность более чем вдвое. Тот, кто купил золото в период его максимальной цены, к настоящему времени потерял более 80% своего богатства: 800 долларов тогда – это около 1600 сегодня, но у владельца унции золота есть только триста. Если бы 800 долларов были положены в банк, сейчас бы они выросли до суммы более 2000 долларов.

Накопление богатства в виде золота и изделий из них имеет глубокие исторические корни. В условиях постоянных войн и переворотов не было лучшей альтернативы. Кроме того, в течение почти всей многовековой истории человечества вплоть до второй половины XX века покупательная способность золота росла, так как, с одной стороны, быстрее, чем у других товаров, росли издержки его добычи, с другой – увеличивалась его потребительная стоимость, особенно с началом производства радиотехники и другой электроники. Будет ли так в будущем? Вполне вероятно, особенно если думать на 50 – 100 лет вперед. Но для подавляющего большинства людей такие критерии при решении вопроса о приобретении или не приобретении золота неприемлемы.

В условиях инфляции и отрицательной реальной ставки процента формально бесспорным эффективным приобретением будет покупка того, что в будущем потребуется самому и не потеряет своей потребительной стоимости (не испортится, не выйдет из моды и т.п.). Но круг таких товаров весьма ограничен. Покупками же движимого имущества с целью последующей перепродажи (в том же месте и на том же рынке) почти никто не занимается. Это было бы весьма неэффективное и рискованное занятие.

Исключение могут составлять покупки товаров, которые после соответствующей подработки (например, ремонта) значительно возрастают в цене. Это тоже своего рода вложение в движимое имущество. Так, например, для большинства рядовых водителей машина “не на ходу” имеет очень низкую стоимость, разве только как источник некоторых запасных частей. Для специалиста, который может ее отремонтировать, ценность такой машины будет выше. Если машина не на ходу стоит 5000 руб., а отремонтированная полностью исправная 30000 руб., а на ремонт потребуется материалов и запчастей на сумму 10000 руб., и сделать такой ремонт можно за две недели, то такое занятие может быть достаточно доходным. Аналогичным бизнесом могут заниматься и занимаются специалисты в области радиотехники, персональных компьютеров. Он получил бы и более широкое распространение при наличии обширной сети комиссионных магазинов и более низкой ставки комиссионного сбора (20% - это достаточно много). Сейчас же потенциальных покупателей приходится искать самостоятельно.

Таким образом, вложения в движимое имущество, как правило, не является более эффективной альтернативой по сравнению с банковскими вкладами или валютными операциями при сохранении или накоплении богатства. Они могут иметь приоритет лишь в отдельных случаях и обеспечивают достаточно ограниченный доход.

Совсем иной является обстановка на рынке недвижимого имущества. Некоторые граждане систематически занимаются перепродажей жилья и имеют на этом приличные