Содержание

Вопрос № 3. Учет расходов, связанных с процедурами банкротства 3

Задача № 3.2.3 5

Задача № 3.3.3 7

Список литературы 8

Вопрос № 3. Учет расходов, связанных с процедурами банкротства

Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство связано с неплатежеспособностью предприятия.

В Российской Федерации основным актом является Закон Российской Федерации от 26 октября 2002г. № 127-ФЗ «О несостоятельности и банкротстве».

В соответствии с этим законом принцип очередности удовлетворения требований кредитора предполагает, что требование кредиторов каждой очереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований кредиторов предыдущей очередности.

В силу п.4 ст.134 закона о банкротстве:

* в первую очередь производятся расчеты по требованиям граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, путем капитализации соответствующих повремени платежей, а также компенсации морального ущерба;

* во вторую очередь производится расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих или работающих по трудовому договору, по выплате вознаграждений по авторским договорам.

* в третью очередь производится расчеты с другими кредиторами.

Требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника, удовлетворяется за счет стоимости предмета залога преимущественно перед иными кредиторами, за исключением обязательств перед кредиторами первой и второй очереди, права требования по которым возникли до заключения соответствующего договора залога.

Согласно п.3 ст 142 закона о банкротстве при недостаточности денежных средств должника для удовлетворения требований кредиторов одной очереди денежные средства распределяются между кредиторами соответствующей очереди пропорционально суммам их требований. Очевидно, осуществление зачета в рамках процедуры банкротства в любом случае приведет к нарушению принципа пропорциональности удовлетворения требований кредиторов. Следовательно, проведение зачета обязательств в рамках конкурсного производства возможно лишь в случае, если у должника будет один кредитор, перечисление будет одному кредитору.

В Законе о банкротстве предусмотрен перечень требований, которые погашаются вне очереди.

Задача № 3.2.3

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффективность финансового рычага (ЭФР), который показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия:

ЭФР= (ROA-Цзк) /ЗК/СК,

Положительный ЭФР возникает в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов. При каких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала. Если создается отрицательный ЭФР, в результате чего происходит «поедание» собственного капитала и это может стать причиной банкротства предприятия.

В условиях инфляции, если долги и проценты по ним не индексируются, ЭФР и рентабельность собственного капитала (RОЕ) увеличиваются, поскольку обслуживание долга и сам долг оплачиваются уже обесцененными деньгами.

Чтобы определить, как изменился ЭФР за счет каждой составляющей, можно воспользоваться способом цепной подстановки, последовательно заменяя базовый уровень каждого фактора на фактический в отчетном периоде и сравнивая ЭФР до и после изменения соответствующего фактора.

Изменение суммы собственного капитала предприятия за счет использования заемного капитала можно рассчитать следующим образом:

? СК= (RОА –Цзк) *ЗК.

Эффект финансового рычага можно рассчитывать не только в целом по всему заемному капиталу, но и по каждому его источнику (долгосрочным, краткосрочным кредитам банка, займам, товарным ресурсам и т.д.).

Таким образом, привлекая заемные ресурсы, предприятие может увеличить собственный капитал, если рентабельность инвестированного капитала окажется выше цены привлеченных ресурсов.

Коэффициент финансовой зависимости определяется как отношение заемного капитала к общему итогу баланса (%).

К зависим нач г = (10000 + 9245) / 88436*100%= 21,76 %,

К зависим кон г = (52000 + 8729) / 157514 * 100 % = 38,55 %

Изменение = 16,79 , доля заемного капитала за период возросла, от доли заемного капитала и других факторов, зависит величина финансового риска.

При помощи коэффициента финансовой зависимости можно оценить степень риска банкротства, при помощи простой скоринговой модели.

1 класс включает предприятия с большим запасом финансовой устойчивости, абсолютно кредитоспособные, от 0,7 и выше = 20 балов.

2 класс включает предприятия степень риска не рассматривается как рискованная, от 0,69 до 0,45 = 19,9 – 10 балов.

3 класс включает предприятия имеющие множество проблем, связанные с нарушение м дисциплины, от 0,44 до 0,30 = 9,9 – 5 баллов.

4. включает предприятия с высоким риском банкротства , от 0,29 до 0,2 = 5- 1 балов

5 предприятия банкроты, требуют вмешательства арбитражного суда.

Предприятие относится к 3 классу, т.е. снижен уровень доходности.