Эмиссия корпоративных облигаций в РФ


СОДЕРЖАНИЕ


1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ 6

1.1.История возникновения рынка ценных бумаг 6

1.2. Темпы развития Рынка ценных бумаг в России 13

1.3. Виды ценных бумаг 16

1.4. Состояние и проблемы развития рынка ценных бумаг в России 28

2. ПОРЯДОК И ПРОЦЕДУРЫ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 38

2.1. Законодательные и нормативные акты, регулирующие выпуск ценных бумаг в России 38

2.2. Основные понятия в эмиссии ценных бумаг 40

2.3. Процесс эмиссии ценных бумаг 42

2.4. Этапы процесса выпуска ценных бумаг 51

2.5. Примерный план-график эмиссии ценных бумаг 68

2.6. Затраты, связанные с выпуском и публичным размещением ценных бумаг 71

Список использованной литературы 81

ПРИЛОЖЕНИЕ 1 84

ПРИЛОЖЕНИЕ 2 85

ПРИЛОЖЕНИЕ 3 86


ВВЕДЕНИЕ


Российский рынок ценных бумаг в настоящее время представляет собой бурно развивающую сферу финансового рынка страны. Сегодня эта часть рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры.

Как и любой другой, рынок ценных бумаг очень сложен по своей структуре, а тем более в условиях трансформационной экономики России.

Российскую экономику сложно сравнивать с экономикой любой другой страны в силу сотни различных причин. Но у России может быть сколько угодно особых исторических путей, но от подчинения общим закономерностям ей все равно не уйти, поэтому финансовый рынок и в России, рынок на котором одни деньги и денежные средства продаются за другие, и ценные бумаги являются одним из объектов гражданских правоотношений. Ценные бумаги – это инструмент для операций на финансовом рынке. “Выгодность” инструмента зависит от целей и возможностей. Есть инструменты для профессионалов и есть для “любителей”, есть для коротких операций и есть для вложений на большие сроки, есть для максимальной прибыли (но с риском!), а есть для любителей надежного дохода. Именно разнообразие ценных бумаг дает возможность подобрать наилучший инструмент для каждого конкретного случая.

Выбор темы дипломного проекта обусловлен несомненным ростом интереса к ценным бумагам. В современной литературе уделяется очень много внимания не только понятию и истории возникновения ценных бумаг, но и видам ценных бумаг и этапам осуществления сделок с ценными бумагами.

Эмиссионные ценные бумаги – новый, а потому малоисследованный в России правовой институт. Проблемы их выпуска также почти не подвергались теоретическому осмыслению. Между тем, уже перестали быть редкостью выпуски ценных бумаг на десятки и сотни тысяч долларов, что может означать только одно: неисследованные теоретические вопросы чреваты практическими проблемами и огромными убытками для эмитентов и инвесторов.

Эмиссия ценных бумаг – единовременный выпуск в рыночный оборот больших партий унифицированных долговых обязательств в виде ценных бумаг: акций, облигаций, казначейских обязательств и т. п. Осуществляется, государственными и коммерческими кредитными учреждениями, торговыми и промышленными компаниями, органами власти различных уровней. Процесс эмиссии заключается в размещении всей партии ценных бумаг у инвесторов или посредников, которые затем перепродают их конечным держателям (инвесторам). Вся партия ценных бумаг размещается либо среди конечного круга покупателей, либо по публичной подписке, либо через биржи и аукционы. С учетом расходов на печатание и размещение ценных бумаг эмитент получает средств меньше, чем совокупный номинал партии ценных бумаг.

Современным законодательством России выработаны определенные правила эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, а также дополнительных акций и облигаций. Одновременно разработана и законодательно закреплена процедура подготовки их, проспектов эмиссии. В связи с этим основным документом является стандарт эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии.

Главное предназначение стандартов состоит в регламентации процедуры эмиссии ценных бумаг; С помощью стандартов регулируется выпуск акций акционерного общества при его учреждении, эмиссия дополнительных акций акционерного общества, распределяемых среди акционеров, эмиссия дополнительных акций акционерного общества. Кроме того, устанавливаются правила эмиссии облигаций, размещаемых путем подписки, а также эмиссии ценных бумаг, размещаемых путем конвертации.

Стандарты эмиссии устанавливают порядок принятия решения о выпуске ценных бумаг, правила государственной регистрации, составления проспекта эмиссии ценных бумаг, процедуру их размещения, регистрации отчета об итогах выпуска. Стандартом вводится в практику порядок приостановления размещения выпуска ценных бумаг, признания его недействительным и внесения изменений в данные о государственной регистрации выпуска.

Целью дипломной работы является процедура эмиссии корпоративных облигаций в России.

Объектом исследования является рынок ценных бумаг

Предметом исследования эмиссия ценных бумаг.

Задачи исследования:

изучить законодательные и нормативные акты, регулирующие выпуск ценных бумаг в России;

описать основные понятия в эмиссии ценных бумаг;

провести обзор процесса эмиссии ценных бумаг;

охарактеризовать процедуру выпуска ценных бумаг и ее этапы;