Оглавление

Оглавление 2

Вопрос № 1. Понятие финансового инструмента. Состав финансовых активов и их характеристика. Отличие долевых и долговых ценных бумаг. 3

Вопрос № 2. Комплексный подход к управлению активами. Модели управления активами. 12

Задача 14

Список литературы 16

Вопрос № 1. Понятие финансового инструмента. Состав финансовых активов и их характеристика. Отличие долевых и долговых ценных бумаг.

Существуют различные подходы к трактовке понятия “финансовый инструмент”. В наиболее общем виде под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия.

Под термином “финансовые инструменты” понимаются различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовых рынках.

Финансовые инструменты подразделяются на:

* Первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям);

* Вторичные, или производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы).

Рассмотрим подробнее вышеуказанную классификацию финансовых инструментов:

Первичные финансовые инструменты

Денежные средства. Среди денежных средств следует назвать деньги в кассе и на банковских счетах. К денежным средствам примыкают ценные бумаги.

Ценные бумаги - это денежные документы, удостоверяющие права собственности или займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту) и несущему по нему обязательства.1 Из имеющих хождение на территории России ценных бумаг выделим следующие: акции, долговые ценные бумаги, финансовые фьючерсы, коммерческие бумаги (чеки, коносаменты, закладные, залоговые свидетельства и др.).

Кредиторская задолженность - временно привлеченные предприятием, организацией, учреждением денежные средства, подлежащие возврату кредиторам в установленные сроки.

Дебиторская задолженность – сумма долгов, причитающаяся предприятию, организации, учреждению от дебиторов (физических и юридических лиц, являющихся должниками данного объекта) в результате хозяйственных взаимоотношений с ними. Дебиторская задолженность характеризует отвлечение средств из оборота данного предприятия и использование их дебиторами. Тем самым она отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия, поэтому необходимо сокращать сроки её взыскания.

Вторичные финансовые инструменты

Финансовый опцион – контракт, предоставляющий право купить или продать ценные бумаги по установленной цене в течение определенного времени.

Финансовые фьючерсы (фьючерсные контракты) представляют собой обязательства купить или продать определенное количество товарной продукции, финансовых инструментов, валюты по обозначенной цене. До истечения срока фьючерс продается и покупается в целях получения ценовой разницы.2

Состав финансовых активов и их характеристика

Финансовые активы составляют финансовые средства юридических и физических лиц накопленные ими на конкретную дату. Финансовые активы включают кассовую наличность, депозиты в банках, расчетные документы, обязательства других предприятий и организаций по выплате средств за поставленную продукцию (дебиторская задолженность), финансовые вложения предприятия, портфельные вложения в акции других предприятий.

Депозиты. Под депозитом подразумевается вклад в форме денежных средств, сделанный участником товарно-денежных отношений в кредитную организацию. Депозит имеет определенные признаки: срок его хранения, процентная ставка (зависит от величины внесённой суммы и выплачивается кредитной организацией как плата за пользование внесенными денежными средствами), условия возврата вклада и т.д.

Расчетные документы – документы, требования от фирмы на перечисление денежных средств в безналичном порядке за отпущенные товарно-материальные ценности, выполненные работы, оказанные услуги и т.п.

Финансовые вложения – денежные средства, используемые на приобретение ценных бумаг, предоставление займов, а также долгосрочные вложения в уставные капиталы, займы предприятий и другие долговые обязательства.

Дебиторская задолженность – сумма долгов, причитающаяся предприятию, организации, учреждению от дебиторов (физических и юридических лиц, являющихся должниками данного объекта) в результате хозяйственных взаимоотношений с ними.

Портфельные вложения – вложение капитала в портфель акций фирм, облигации и другие ценные бумаги для получения дополнительного дохода.

Отличие долговых и долевых ценных бумаг

Чтобы ответить на данный вопрос следует дать определение и рассмотреть характеристики указанных видов ценных бумаг.

Долговые ценные бумаги выпускаются организациями в целях заимствования на финансовом рынке денежных средств, необходимых для решения стоящих перед ними текущих и перспективных задач. К долговым ценным бумагам относятся облигация, нота, вексель и т.п.

Наиболее распространенной формой частных долговых обязательств являются облигации.

Облигация - ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему